【正文】 得使用、更改、變相使用私募基金推介材料。第二十二條私募基金推介材料應(yīng)由私募基金管理人制作并使用。解讀：本條要求對所有私募基金進行評級，確定其風(fēng)險類型和評級結(jié)果，并與擬推介的投資者風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承擔(dān)能力相匹配。第四章 私募基金推介第二十一條募集機構(gòu)應(yīng)當自行或者委托第三方機構(gòu)對私募基金進行風(fēng)險評級，建立科學(xué)有效的私募基金風(fēng)險評級標準和方法。前述在線特定對象確定程序包括但不限于：（一）投資者如實填報真實身份信息及聯(lián)系方式；（二）募集機構(gòu)應(yīng)通過驗證碼等有效方式核實用戶的注冊信息；（三）投資者閱讀并同意募集機構(gòu)的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)協(xié)議；（四）投資者閱讀并主動確認其自身符合《私募辦法》第三章關(guān)于合格投資者的規(guī)定；（五）投資者在線填報風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承擔(dān)能力的問卷調(diào)查；（六）募集機構(gòu)根據(jù)問卷調(diào)查及其評估方法在線確認投資者的風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承擔(dān)能力。解讀：明確募集機構(gòu)必須在投資者自愿前提下獲取其個人信息，并對問卷調(diào)查的主要內(nèi)容作了列舉。問卷調(diào)查主要內(nèi)容應(yīng)包括但不限于以下方面：（一）投資者基本信息，其中個人投資者基本信息包括身份信息、年齡、學(xué)歷、職業(yè)、聯(lián)系方式等信息；機構(gòu)投資者基本信息包括工商登記中的必備信息、聯(lián)系方式等信息；（二）財務(wù)狀況，其中個人投資者財務(wù)狀況包括金融資產(chǎn)狀況、最近三年個人年均收入、收入中可用于金融投資的比例等信息；機構(gòu)投資者財務(wù)狀況包括凈資產(chǎn)狀況等信息；（三）投資知識，包括金融法律法規(guī)、投資市場和產(chǎn)品情況、對私募基金風(fēng)險的了解程度、參加專業(yè)培訓(xùn)情況等信息；（四）投資經(jīng)驗，包括投資期限、實際投資產(chǎn)品類型、投資金融產(chǎn)品的數(shù)量、參與投資的金融市場情況等；（五）風(fēng)險偏好，包括投資目的、風(fēng)險厭惡程度、計劃投資期限、投資出現(xiàn)波動時的焦慮狀態(tài)等。第十九條募集機構(gòu)應(yīng)建立科學(xué)有效的投資者問卷調(diào)查評估方法，確保問卷結(jié)果與投資者的風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承擔(dān)能力相匹配。解讀：明確特定對象確定方式為主要問卷調(diào)查，目的是評估投資者風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承擔(dān)能力，有效期為3年，過期需要重新評估，但持有同一產(chǎn)品時間超過3年的除外。同一私募基金產(chǎn)品的投資者持有期間超過3年的，無需再次進行投資者風(fēng)險評估。投資者的評估結(jié)果有效期最長不得超過3年。第十八條在向投資者推介私募基金之前，募集機構(gòu)應(yīng)當采取問卷調(diào)查等方式履行特定對象確定程序，對投資者風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承擔(dān)能力進行評估。未經(jīng)特定對象確定程序，不得向任何人宣傳推介私募基金。此外，此條也考慮到募集機構(gòu)開展募集活動的現(xiàn)實需求，允許對管理人本身及其部分人員的相關(guān)信息進行公開宣傳。解讀：明確募集機構(gòu)公開宣傳的內(nèi)容范圍，管理人對宣傳信息承擔(dān)的責(zé)任。第三章 特定對象的確定第十六條募集機構(gòu)僅可以通過合法途徑公開宣傳私募基金管理人的品牌、發(fā)展戰(zhàn)略、投資策略、管理團隊、高管信息以及由中國基金業(yè)協(xié)會公示的已備案私募基金的基本信息。第十五條私募基金募集應(yīng)當履行下列程序：（一）特定對象確定；（二）投資者適當性匹配；（三）基金風(fēng)險揭示；（四）合格投資者確認；（五）投資冷靜期；（六）回訪確認。私募基金管理人、基金銷售機構(gòu)、基金銷售支付機構(gòu)或者基金份額登記機構(gòu)破產(chǎn)或者清算時，私募基金募集結(jié)算資金不屬于其破產(chǎn)財產(chǎn)或者清算財產(chǎn)。第十四條涉及私募基金募集結(jié)算資金專用賬戶開立、使用的機構(gòu)不得將私募基金募集結(jié)算資金歸入其自有財產(chǎn)。同時明確，商業(yè)銀行和證券公司可以同時擔(dān)任募集機構(gòu)和監(jiān)督機構(gòu)的角色，但要做好風(fēng)險隔離和防范利益沖突措施。私募基金管理人應(yīng)當向中國基金業(yè)協(xié)會報送私募基金募集結(jié)算資金專用賬戶及其監(jiān)督機構(gòu)信息。本辦法所稱監(jiān)督機構(gòu)指中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司、取得基金銷售業(yè)務(wù)資格的商業(yè)銀行、證券公司以及中國基金業(yè)協(xié)會規(guī)定的其他機構(gòu)。取得基金銷售業(yè)務(wù)資格的商業(yè)銀行、證券公司等金融機構(gòu)，可以在同一私募基金的募集過程中同時作為募集機構(gòu)與監(jiān)督機構(gòu)。第十三條募集機構(gòu)應(yīng)當與監(jiān)督機構(gòu)簽署賬戶監(jiān)督協(xié)議，明確對私募基金募集結(jié)算資金專用賬戶的控制權(quán)、責(zé)任劃分及保障資金劃轉(zhuǎn)安全的條款?？梢钥闯觯瑲w屬于投資者的財產(chǎn)主要包括：劃入私募基金財產(chǎn)賬戶或托管賬戶之前的投資本金、私募基金分配的收益、私募基金剩余財產(chǎn)。解讀：此條規(guī)定的募集賬戶實質(zhì)上是由募集機構(gòu)代為管理的、歸屬于全體投資者的“第三方”資金賬戶。本辦法所稱私募基金募集結(jié)算資金是指由募集機構(gòu)歸集的，在投資者資金賬戶與私募基金財產(chǎn)賬戶或托管資金賬戶之間劃轉(zhuǎn)的往來資金。實踐中，在面臨合同糾紛時，投資者、相關(guān)機構(gòu)可能需要通過原始檔案文件來了解糾紛的來龍去脈，判斷相關(guān)人員的責(zé)任義務(wù)。第十一條募集機構(gòu)應(yīng)當妥善保存投資者適當性管理以及其他與私募基金募集業(yè)務(wù)相關(guān)的記錄及其他相關(guān)資料，保存期限自基金清算終止之日起不得少于10年。除法律法規(guī)和自律規(guī)則另有規(guī)定的，不得對外披露。對于投資者而言，需要書面承諾不會拆分轉(zhuǎn)讓私募基金份額，并承擔(dān)虛假承諾所帶來的一切后果。投資者應(yīng)當以書面方式承諾其為自己購買私募基金，任何機構(gòu)和個人不得以非法拆分轉(zhuǎn)讓為目的購買私募基金。第九條任何機構(gòu)和個人不得為規(guī)避合格投資者標準，募集以私募基金份額或其收益權(quán)為投資標的的金融產(chǎn)品，或者將私募基金份額或其收益權(quán)進行非法拆分轉(zhuǎn)讓，變相突破合格投資者標準?；痄N售協(xié)議與作為基金合同附件的關(guān)于基金銷售的內(nèi)容不一致的，以基金合同附件為準。第八條私募基金管理人委托基金銷售機構(gòu)募集私募基金的，應(yīng)當以書面形式簽訂基金銷售協(xié)議，并將協(xié)議中關(guān)于私募基金管理人與基金銷售機構(gòu)權(quán)利義務(wù)劃分以及其他涉及投資者利益的部分作為基金合同的附件。解讀：明確私募基金管理人并不因委托募集而免除應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任，假如銷售機構(gòu)存在違法違規(guī)行為，私募基金管理人也應(yīng)當承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。第七條私募基金管理人應(yīng)當履行受托人義務(wù)，承擔(dān)基金合同、公司章程或者合伙協(xié)議（以下統(tǒng)稱基金合同）的受托責(zé)任。募集機構(gòu)及其從業(yè)人員不得從事侵占基金財產(chǎn)和客戶資金、利用私募基金相關(guān)的未公開信息進行交易等違法活動。解讀：強調(diào)基金業(yè)協(xié)會對私募基金的自律管理主體地位。解讀：強制要求基金銷售人員必須取得基金從業(yè)資格并參加后續(xù)執(zhí)業(yè)培訓(xùn)。解讀：明確外包服務(wù)機構(gòu)服務(wù)內(nèi)容，包括基金銷售、支付結(jié)算、資金監(jiān)督、份額登記等。本辦法所稱基金業(yè)務(wù)外包服務(wù)機構(gòu)包括為私募基金管理人提供