【正文】 明確產(chǎn)權(quán)關(guān)系(3) 財(cái)務(wù)審計(jì)(4) 成立股份公司并運(yùn)行(5) 報(bào)經(jīng)審批部門審批(6) 公開發(fā)行股票(7) 召開股東大會(huì)(8) 變更工商登記 企業(yè)改制為擬上市股份公司的主要要求(1)剝離非經(jīng)營性資產(chǎn)及退休人員。 　股份有限公司設(shè)經(jīng)理，由董事會(huì)聘任或者解聘?！　《?、經(jīng)理及財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人不得兼任監(jiān)事?！? 監(jiān)事會(huì)由股東代表和適當(dāng)比例的公司職工代表組成，具體比例由公司章程規(guī)定。 股份有限公司設(shè)監(jiān)事會(huì)，其成員不得少于三人。 　股份有限公司設(shè)董事會(huì)，其成員為五人至十九人。 法人治理結(jié)構(gòu)是市場經(jīng)濟(jì)條件下任何公司制企業(yè)都必須建立的一種比較規(guī)范的企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)制度，其基本構(gòu)成是股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)以及經(jīng)理層，法人治理結(jié)構(gòu)便是這些機(jī)構(gòu)之間形成相互制衡的權(quán)責(zé)利關(guān)系的制度化表現(xiàn)。 股份公司的的組織機(jī)構(gòu)股份有限公司組織機(jī)構(gòu)由股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)理組成。以募集設(shè)立方式設(shè)立股份有限公司的，發(fā)起人認(rèn)購的股份不得少于公司股份總數(shù)的百分之三十五，其余股份應(yīng)當(dāng)向社會(huì)公開募集。發(fā)起人交付全部出資后，應(yīng)當(dāng)選舉董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)，由董事會(huì)向公司登記機(jī)關(guān)報(bào)送設(shè)立公司的批準(zhǔn)文件、公司章程、驗(yàn)資證明等文件，申請?jiān)O(shè)立登記。國有企業(yè)改建為股份有限公司時(shí)，嚴(yán)禁將國有資產(chǎn)低價(jià)折股、低價(jià)出售或者無償分給個(gè)人。土地使用權(quán)的評估作價(jià)，依照法律、行政法規(guī)的規(guī)定辦理。對作為出資的實(shí)物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)或者土地使用權(quán)，必須進(jìn)行評估作價(jià)，核實(shí)財(cái)產(chǎn)，并折合為股份。如股份制商業(yè)銀行注冊資本10億元。股份有限公司注冊資本的最低限額為人民幣一千萬元。股份有限公司的設(shè)立，必須經(jīng)過國務(wù)院授權(quán)的部門或者省級人民政府批準(zhǔn)。國有企業(yè)改建為股份有限公司的，發(fā)起人可以少于五人，但應(yīng)當(dāng)采取募集設(shè)立方式。募集設(shè)立，是指由發(fā)起人認(rèn)購公司應(yīng)發(fā)行股份的一部分，其余部分向社會(huì)公開募集而設(shè)立公司。股份有限公司的設(shè)立，可以采取發(fā)起設(shè)立或者募集設(shè)立的方式。 我國許多國有企業(yè)還不能算嚴(yán)格意義上的公司，必須經(jīng)過規(guī)范和改制。我國公司法上指的公司是有限公司即有限責(zé)任公司和股份有限公司。股份公司的設(shè)立 公司的組織形式企業(yè)的組織形式有三種：獨(dú)資、合伙、公司?！　?限期內(nèi)未能消除的，終止其股票上市)。　　，或者對財(cái)務(wù)報(bào)告做虛假記載(后果嚴(yán)重的，終止其股票上市)?！　?6) 國務(wù)院規(guī)定的其他條件?！　?4) 持有股票面值人民幣1000元以上的股東不少于1000人，向社會(huì)公開發(fā)行的股份達(dá)股份總數(shù)的25％以上；公司股本總額超過人民幣4億元，其向社會(huì)公開發(fā)行股份的比例為15％以上。　　(2) 公司股本總額不少于人民幣5000萬元。　　2. 股票上市的條件　　(1) 股票經(jīng)國務(wù)院證券管理部門批準(zhǔn)已向社會(huì)公開發(fā)行?！　〉善鄙鲜幸灿袑静焕囊幻??！　?4) 提高公司知名度,吸引更多顧客?！　?2) 提高股票的變現(xiàn)力。　　(五) 股票上市的目的和條件　　l. 股票上市的目的　　股票上市指的是股份有限公司公開發(fā)行的股票經(jīng)批準(zhǔn)在證券交易所進(jìn)行掛牌交易。我國《公司法》規(guī)定股份有限公司向社會(huì)公開發(fā)行股票，必須與依法設(shè)立的證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)簽訂承銷協(xié)議，由證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)承銷。這種銷售方式發(fā)行公司可直接控制發(fā)行過程，實(shí)現(xiàn)發(fā)行意圖，并節(jié)省發(fā)行費(fèi)用；但籌資時(shí)間較長，發(fā)行公司要承擔(dān)全部發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)，并需要發(fā)行公司有較高的知名度、信譽(yù)和實(shí)力。股票銷售方式有兩類：自銷和委托承銷。這種發(fā)行方式彈性較大，發(fā)行成本低；但發(fā)行范圍小，股票變現(xiàn)性差。但這種發(fā)行方式也有不足，主要是手續(xù)繁雜，發(fā)行成本高?！　。?）公開間接發(fā)行：指通過中介機(jī)構(gòu)，公開向社會(huì)公眾發(fā)行股票。　?。ㄋ模┕善卑l(fā)行和銷售方式及其優(yōu)缺點(diǎn)　　l．股票發(fā)行方式　　股票發(fā)行方式指的是公司通過何種途徑發(fā)行股票?！　?. 公司發(fā)行新股，必須具備下列條件：前一次發(fā)行的股份已募足，并間隔一年以上，公司在最近三年內(nèi)連續(xù)盈利，并可向股東支付股利；公司在三年內(nèi)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件無虛假記載；公司預(yù)期利潤率可達(dá)同期銀行存款利率。 　　4． 向發(fā)起人、國家授權(quán)投資機(jī)構(gòu)、法人發(fā)行的股票，應(yīng)當(dāng)為記名股票；對社會(huì)公眾發(fā)行的股票，可以為記名股票，也可以為無記名股票?！　?． 股票發(fā)行價(jià)格可以按票面金額，也可以超過票面金額，但不得低于票面金額。　?。ㄈ┕善卑l(fā)行的規(guī)定與條件　　按照我國《公司法》的有關(guān)規(guī)定，股份有限公司發(fā)行股票，應(yīng)符合以下規(guī)定和條件：　　1． 每股金額相等。比外，普通股的發(fā)行費(fèi)用也較高。首先，從投資者的角度講，投資于普通股風(fēng)險(xiǎn)較高，相應(yīng)地要求有較高的投資報(bào)酬率?！　。?）由于普通股的預(yù)期收益較高，并可一定程度地抵消通貨膨脹的影響，因此普通股籌資容易吸收資金。由于普通股籌資沒有固定的到期還本付息的壓力，所以籌資風(fēng)險(xiǎn)較小?！　。ǘ┢胀ü扇谫Y的優(yōu)缺點(diǎn)　　1．普通股融資的優(yōu)點(diǎn)　　（1）發(fā)行普通股籌措的資本具有永久性，無到期日，不需歸還。　　5．分配公司剩余財(cái)產(chǎn)的權(quán)利。　　3．股利分配請求權(quán)?！　?．股份轉(zhuǎn)讓權(quán)?！　∫牢覈豆痉ā返囊?guī)定，普通股股東有如下權(quán)利：　　1．出席或委托代理人出席股東大會(huì)，并依公司章程規(guī)定行使表決權(quán)。種類①記名和不記名股票，②面值股票和無面值股票，③國家股、法人股和個(gè)人股，④A股、B股、H股和N股等等?！　”菊码y點(diǎn)問題是：放棄現(xiàn)金折扣成本的計(jì)算與決策；債券發(fā)行價(jià)格的計(jì)算。第三章 籌資決策籌資的基本途徑有三種，一是發(fā)行股票（向投資者、股東籌資）；二是發(fā)行債券（向債券投資者或債權(quán)人籌資）；三是銀行貸款（向債權(quán)人籌資）?！　?．風(fēng)險(xiǎn)控制的方法：多角經(jīng)營和多角籌資案例：ABC公司有兩個(gè)投資機(jī)會(huì)，A投資機(jī)會(huì)是一個(gè)高科技項(xiàng)目，風(fēng)險(xiǎn)較大，但收益也較大；B項(xiàng)目是一個(gè)老產(chǎn)品且是必需品?！　★L(fēng)險(xiǎn)和期望投資報(bào)酬率的關(guān)系可以表示如下：　　期望投資報(bào)酬率 = 無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 + 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率　　期望投資報(bào)酬率= 無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 + 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬斜率風(fēng)險(xiǎn)程度　　上式中的風(fēng)險(xiǎn)程度用標(biāo)準(zhǔn)差或變異系數(shù)等計(jì)量。　?。ǘ╋L(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系　　1．基本關(guān)系：風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的基本關(guān)系是風(fēng)險(xiǎn)越大要求的報(bào)酬率越高。其計(jì)算公式為：　　標(biāo)準(zhǔn)差是一個(gè)絕對數(shù),不便于比較不同規(guī)模項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)大小?！　、俜讲睿河脕肀硎倦S機(jī)變量與期望值之離散程度的一個(gè)量。　　(3)預(yù)期值（期望值、均值）　　隨機(jī)變量的各個(gè)取值，以相應(yīng)的概率為權(quán)數(shù)的加權(quán)平均數(shù)，叫作隨機(jī)變量的預(yù)期值（數(shù)學(xué)期望或均值），它反映隨機(jī)變量取值的平均化。　　3．風(fēng)險(xiǎn)的衡量指標(biāo)及其計(jì)算　　(1)概率 ：概率是用來表示隨機(jī)事件發(fā)生可能性大小的數(shù)值　　(2)離散型分布和連續(xù)型分布　　離散型分布：隨機(jī)變量只取有限個(gè)值，并且對應(yīng)于這些值有確定的概率　　連續(xù)型分布：隨機(jī)變量有無數(shù)可能的情況出現(xiàn)，對每種情況都賦于一個(gè)概率 　　正態(tài)分布：概率分布為對稱鐘型的隨機(jī)變量?！　。?）企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)：經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)　?、?經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)：市場銷售、生產(chǎn)成本變動(dòng)引起；經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)使企業(yè)的報(bào)酬率變得不確定；固定成本有杠桿作用，使資產(chǎn)收益率變化加大。這類風(fēng)險(xiǎn)又稱可分散風(fēng)險(xiǎn)或非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)?！　、诠咎赜酗L(fēng)險(xiǎn)：是指發(fā)生于個(gè)別公司的特有事件造成的風(fēng)險(xiǎn)?！　?．風(fēng)險(xiǎn)的類別　?。?）投資人的風(fēng)險(xiǎn)：市場風(fēng)險(xiǎn)和公司特有風(fēng)險(xiǎn)　?、?市場風(fēng)險(xiǎn)：是指影響所有公司的因素引起的風(fēng)險(xiǎn)?！　、?風(fēng)險(xiǎn)可能給投資人帶來超出預(yù)期的收益，也可能帶來超出預(yù)期的損失?！　、?風(fēng)險(xiǎn)的大小隨時(shí)間延續(xù)而變化，是一定時(shí)期內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)?！　。?）理解：　?、?風(fēng)險(xiǎn)是一定條件下的風(fēng)險(xiǎn)。 某人每月月末在銀行存1000元，%，三年后能存多少錢。實(shí)際利率是指一年內(nèi)多次復(fù)利時(shí)，每年末終值比年初的增長率。第一種方法： P0=A.(P/A,i,n).(P/S,i,m)第二種方法： P0=A.(P/A,i,m+n)A.(P/A,i,m)6．永續(xù)年金 永續(xù)年金是指無限期定額支付的年金，其特點(diǎn)是沒有終值。①遞延年金終值的大小，與遞延期無關(guān)，故計(jì)算方法和普通年金終值相同。4．預(yù)付年金（1）預(yù)付年金終值 基本公式： 即： S = A [（S/A，i，n+1）1] （口訣為：期數(shù)加1，系數(shù)減1 ）（2）預(yù)付年金現(xiàn)值 基本公式： 即： P = A［（P/A，i，n1）+1］ （口訣為：期數(shù)減1，系數(shù)加1 ）5．遞延年金 遞延年金是指第一次支付發(fā)生在第二期或第二期以后的年金。（2）普通年金現(xiàn)值 基本公式： 即： P=A（P/A，i，n）投資回收額（A）：是指能達(dá)到即定的年金現(xiàn)值數(shù)額每年應(yīng)收回的年金數(shù)額。（二）貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算3．普通年金（1）普通年金終值 償債基金（A）：是指為使年金終值達(dá)到既定金額每年應(yīng)支付的年金數(shù)額?！　?．計(jì)算貨幣時(shí)間價(jià)值的作用　　不同時(shí)間單位貨幣的價(jià)值不相等，所以，不同時(shí)點(diǎn)上的貨幣收支不宜直接比較，必須將它們換算到相同的時(shí)點(diǎn)上，才能進(jìn)行大小的比較和有關(guān)計(jì)算。第二章 公司理財(cái)?shù)睦碚摶A(chǔ)（基本觀念）一、貨幣的時(shí)間價(jià)值　?。ㄒ唬┴泿艜r(shí)間價(jià)值的含義　　1．定義：貨幣時(shí)間價(jià)值是指貨幣經(jīng)歷一定時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值，也稱為資金時(shí)間價(jià)值。成本控制:成本控制的責(zé)任是每個(gè)員工。l、成本核算，確認(rèn)以前的管理決策引起的實(shí)際成本支出。企業(yè)應(yīng)根據(jù)自己成本計(jì)算的主要目的和具備的條件，分別采用實(shí)際成本計(jì)算制度或標(biāo)準(zhǔn)成本計(jì)算制度。在標(biāo)準(zhǔn)成本計(jì)算制度中，通過產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)成本和成本差異列入財(cái)務(wù)報(bào)表，與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)有機(jī)的結(jié)合起來。重點(diǎn)了解一下標(biāo)準(zhǔn)成本計(jì)算制度。改進(jìn)員工的培訓(xùn)，提高技術(shù)水平，樹立成本意識(shí)。②、采用先進(jìn)的設(shè)備、工藝和材料。成本降低的基本原則:以顧客為中心、系統(tǒng)分析成本發(fā)生的全過程、主要目標(biāo)是降低單位成本、要靠自身的力量降低成本、要持續(xù)地降低成本。③成本控制是在執(zhí)行決策過程中努力實(shí)現(xiàn)成本限額；而成本降低應(yīng)包括正確選擇經(jīng)營方案，涉及制定決策的過程，包括成本預(yù)測和決策分析。成本降低與成本控制有區(qū)別①成本控制以完成預(yù)定成本限額為目標(biāo)，而成本降低以成本最小化為目標(biāo)。④領(lǐng)導(dǎo)推動(dòng)原則。②因地制宜原則:是指成本控制系統(tǒng)必須個(gè)別設(shè)計(jì)，適合特定企業(yè)、部門、崗位和成本項(xiàng)目的實(shí)際情況，不可照搬別人的做法。④獎(jiǎng)勵(lì)制度：獎(jiǎng)勵(lì)制度是維持控制系統(tǒng)長期有效運(yùn)行的重要因素。②信息系統(tǒng)：成本控制系統(tǒng)的另一個(gè)組成部分是信息系統(tǒng)，也就是責(zé)任會(huì)計(jì)系統(tǒng)。①組織系統(tǒng)：組織是指人們?yōu)榱艘粋€(gè)共同目標(biāo)而從事活動(dòng)的一種方式。國企業(yè)三年脫困以后，現(xiàn)在在管理上上一個(gè)新臺(tái)階，這個(gè)臺(tái)階的重要內(nèi)容就是加強(qiáng)成本管理。 成本是經(jīng)濟(jì)價(jià)值的消耗，包括生產(chǎn)資料消耗和勞動(dòng)力消耗，而不是為社會(huì)創(chuàng)造新的價(jià)值。管理用的成本數(shù)據(jù)，通常不受統(tǒng)一的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度約束，也不列入財(cái)務(wù)報(bào)表 (三)經(jīng)濟(jì)成本 經(jīng)濟(jì)學(xué)中產(chǎn)品價(jià)值=c+v+M，成本是c+v的部分，即生產(chǎn)產(chǎn)品所轉(zhuǎn)移物化勞動(dòng)的價(jià)值和消耗活勞動(dòng)需要補(bǔ)償?shù)膬r(jià)值，具體表現(xiàn)為產(chǎn)品所消耗的生產(chǎn)資料價(jià)值和勞動(dòng)力報(bào)酬的支出。這些報(bào)告要提供預(yù)算成本、目標(biāo)成本、變動(dòng)成本、差異成本和可控成本等信息。決策使用的這些成本通常不被記入賬簿系統(tǒng)，其共同特征是屬于未來成本，而記入賬簿的成本是過去成本。管理成本比財(cái)務(wù)報(bào)表成本的含義更廣泛，它們不一定需要支付貨幣，例如機(jī)會(huì)成本，也不一定實(shí)際發(fā)生了耗費(fèi)，例如各種未來成本。管理學(xué)上信奉的原則是不同目的需要不同意義的成本，因此在企業(yè)管理中使用多種成本信息。只有生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的正常耗費(fèi)才能計(jì)入生產(chǎn)經(jīng)營成本并從營業(yè)收入中扣減，以便使?fàn)I業(yè)利潤能反映生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的正常獲利能力。從理論上說，企業(yè)的全部經(jīng)濟(jì)活動(dòng)應(yīng)當(dāng)分為生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)，這三項(xiàng)活動(dòng)的損益在利潤表中要分開報(bào)告，以便分別評價(jià)其業(yè)績。在財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)中，成本是指取得資產(chǎn)或勞務(wù)的支出。實(shí)質(zhì)上，到期風(fēng)險(xiǎn)附加率是對投資者承擔(dān)利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的一種補(bǔ)償。 到期風(fēng)險(xiǎn)附加率：定義：因有價(jià)證券到期時(shí)間長短不同而形成的利率差別。 違約風(fēng)險(xiǎn)附加率：定義：因借款人不能按時(shí)償還本金和利息給投資人帶來的風(fēng)險(xiǎn)。它等于純粹利率加上預(yù)計(jì)通貨膨脹率。 通貨膨脹附加率：定義：由于通貨膨脹使貨幣貶值，投資者的真實(shí)報(bào)酬下降。舉例：無通貨膨脹時(shí)，國庫券利率可視為純粹利率。定義：利率是資金使用權(quán)的價(jià)格。（五） 金融市場上利率的決定因素。(四)我國主要的金融機(jī)構(gòu)：了解各類金融機(jī)構(gòu)的主要特點(diǎn)，這是必須掌握的普通常識(shí)。即二級市場。即一級市場。（3）按交易性質(zhì)劃分：發(fā)行市場與流通市場?，F(xiàn)貨市場：指買賣雙方成交的當(dāng)時(shí)或幾天內(nèi)買方付款，賣方交出證券的交易市場。資本市場：指期限在一年以上的股票和債券交易市場，因?yàn)榘l(fā)行股票和債券主要用于固定資產(chǎn)等資本貨物的購買，故稱之為資本市場。 (三)金融市場的分類和組成 金融市場分類 (按不同的劃分標(biāo)準(zhǔn)分類)：（1）按交易期限劃分：貨幣市場與資本市場。流動(dòng)性強(qiáng)的金融資產(chǎn)具有容易兌現(xiàn)、市場價(jià)格波動(dòng)小的特點(diǎn)。（一） 金融市場與企業(yè)理財(cái)：三句話：是企業(yè)投資和籌資的場所；是企業(yè)長短期資金轉(zhuǎn)化的市場所；是企業(yè)理財(cái)信息的主要渠道。這是重點(diǎn)。其中，最重要的是法律環(huán)境、金融市場環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境。(三)財(cái)務(wù)控制財(cái)務(wù)控制是以財(cái)務(wù)計(jì)劃為依據(jù)的，財(cái)務(wù)控制是執(zhí)行計(jì)劃的手段，它們共同組成了財(cái)務(wù)管理循環(huán)， 第三節(jié) 財(cái)務(wù)管理的環(huán)境定義：是指對企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)產(chǎn)生影響作用的企業(yè)外部條件。 財(cái)務(wù)規(guī)劃:調(diào)整規(guī)模和水平，協(xié)調(diào)資金、收益、成本費(fèi)用，使企業(yè)價(jià)值最大化。而決策是針對特定事項(xiàng)的。(二)財(cái)務(wù)計(jì)劃廣義的財(cái)務(wù)計(jì)劃包括財(cái)務(wù)決策和期間計(jì)劃，狹義的財(cái)務(wù)計(jì)劃僅指期間計(jì)劃。單一標(biāo)準(zhǔn)最大化：利潤最大、產(chǎn)量最高成本最低；多經(jīng)濟(jì)目標(biāo)綜合：以經(jīng)濟(jì)效益為尺度的綜合經(jīng)濟(jì)目標(biāo)；經(jīng)濟(jì)與非經(jīng)濟(jì)目標(biāo)綜合：除考慮經(jīng)濟(jì)目標(biāo)外，還要考慮非經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，如：社會(huì)的、心理的、道德的等。通常人們選擇的是令人滿意的或足夠好的決策準(zhǔn)則。決策的五個(gè)要素相互聯(lián)系、相互作用，組成了一個(gè)決策系統(tǒng)?，F(xiàn)金流量表項(xiàng)目