【正文】 業(yè)相比，優(yōu)秀的經營管理人才本身就非常匱乏，如果僅有的少數優(yōu)秀人才也留不住，后果將更加不堪設想。中資金融機構中有海外教育背景的優(yōu)秀中高級管理人員和優(yōu)秀的客戶經理將是外資金融機構挖掘的主要對象。六、在人才方面優(yōu)秀的經營管理人才是決定企業(yè)競爭力的根本因素。再次，外資金融機構還將會占去相當一部分中、外高層收入者的個人理財業(yè)務的市場份額。局時包括國內銀行、保險、證券乃至信托投資公司本身所擁有的外匯資產和現(xiàn)金以及企業(yè)和個人所擁有的暫時不用的多余外匯資產將會委托給外資金融機構進行管理，信托投資公司將會失去很大的一塊市場。五、在經營產品與業(yè)務創(chuàng)新方面加入WTO后隨著外資金融機構的大規(guī)模進入和經營業(yè)務的開放，對信托投資公司首當其沖的將是外匯資產管理和外匯現(xiàn)鈔管理。這雖然有利于優(yōu)勝劣汰機制發(fā)揮作用，但也會產生一些負面影響。加入WTO后，金融監(jiān)管當局為了提高國內金融機構的經營透明度，也將要求銀行、保險、證券和基金公司按規(guī)定向社會公眾公布資產負債等重大經營信息，信托投資公司從事證券業(yè)務或信托業(yè)務，也必將要求披露經營信息。這種發(fā)展趨勢將使信托投資公司面臨的利率風險和匯率風險明顯加大，為信托投資公司在開展各類信托業(yè)務過程中如何有效防范風險，加強業(yè)務成本核算，合理確定收費標準，確保信托財產的保值增值都帶來了新的挑戰(zhàn)。直接或變相吸收存款、發(fā)放貸款、超范圍經營、違規(guī)經營、超比例拆借、擔保、虛假注資、風險準備金提取不足、非公平交易、信托財產與自有財產相混淆等許多不符合信托規(guī)則要求的行為還是“正?，F(xiàn)象”，與國際慣例要求還相差甚遠。 一、在公司治理結構方面 中國的絕大部分信托投資公司在內部法人治理結構方面與規(guī)范的公司治理結構、與現(xiàn)代金融企業(yè)制度的要求還有相當大的差距，股東會、董事會、監(jiān)事會與經理層的關系不清，權責不明，議事無規(guī)則，公司董事會領導下的專業(yè)委員會和獨立董事制度對信托投資公司來說幾乎還是空白點，“內部人控制”現(xiàn)象嚴重，經營管理得不到股東及社會的有效監(jiān)督。第二節(jié) 加入WTO對信托業(yè)的發(fā)展帶來更大的競爭壓力由于信托業(yè)規(guī)模狹小，業(yè)務單一，市場秩序混亂，法制不健全，社會基礎薄弱，面對實力強大的綜合性、國際性大型金融集團，二者的實力根本不相匹配，完全處于不平等的競爭地位。這既可以使我們直接學到國際上先進的基金管理公司經驗，了解和把握國際基金市場的最新發(fā)展動態(tài)，又可以培養(yǎng)基金管理方面的優(yōu)秀經營管理人才，有利于加快國內證券基金業(yè)的發(fā)展。進一步擴大對外開放，加強與國外金融業(yè)的雙邊和多邊合作與交流，有利于我們學習和借鑒現(xiàn)代西方信托經營管理制度，有利于我們借鑒國外信托業(yè)先進的經營方法、經營理念和經營策略，提高經營管理水平，有利于我們把握國外信托業(yè)務最新的發(fā)展與變化趨勢，引進國外信托業(yè)先進的業(yè)務品種，推動中國信托業(yè)務的創(chuàng)新。無論是在過去分業(yè)經營體制下的信托制度，還是在現(xiàn)代混業(yè)經營體制下的信托制度，都有許多值得我們學習和借鑒的地方，特別是在混業(yè)經營體制下信托業(yè)務與銀行、證券、基金、保險業(yè)務之間的內在區(qū)別與有機聯(lián)系以及其具體的運行方式與操作規(guī)程。十、公益信托品種的創(chuàng)新我國設有大量公益事業(yè)的基金會，但大多被各主管部門分割、控制，缺乏專業(yè)技術人員管理，資金運行效率低下，將這些公益基金改由信托機構管理和運作，不僅可以對基金的用途進行有效監(jiān)管，保護基金受益人的利益，而且專業(yè)理財還能夠保證基金的保值和升值。這種融資方式相對于銀行貸款方式而言有三方面的優(yōu)勢，一是降低了融資成本；二是融資期限較長，有利于公司的持續(xù)發(fā)展；三是根據信托的法律特點，公司可以在不提高資產負債率的情況下實現(xiàn)融資，優(yōu)化了公司資產負債結構。九、上市公司以房地產及其相關權利設立信托新產品開辟新的融資渠道2002年年底，人?？萍及l(fā)布公告，同意其控股子公司南湖當代學生公寓物業(yè)有限公司（南湖當代）與伊斯蘭國際信托投資有限公司開展信托業(yè)務合作，就南湖當代所有的當代學生公寓房產和其他相關權利設立信托，并向社會融資。信托投資公司既接受策略投資者的投資委托或集合社會資金向公司高管層提供收購股權所需資金，又可以代表公司高管層持有公司股份。如重慶新華信托公司發(fā)行5億元規(guī)模，以100萬元為起點的定向投資MBO項目的集合資金信托計劃，收購某些目標企業(yè)股權。信托業(yè)介入MBO有三種模式：一是自然人通過信托公司間接持有公司股權。 八、MBOMBO主要是指目標公司的管理層或經理層利用借貸所融資本購買本公司的股份，從而改變其公司股東結構、資產結構和控制權結構，進而達到重組其公司目的。其次，根據股市走勢，逐步出售所持股份（但不可再從二級市場買入股份），售股盈利以現(xiàn)金方式分配給基金持有人。 七、國有股減持基金在國有股減持問題上，信托公司可以建立國有股減持基金將是可行的方法之一。 五、房地產及其他不動產信托品種創(chuàng)新土地、房屋、公路、橋梁等不動產，以及其他附屬的財產及財產權、收益權，可以通過信托方式籌措資金，加快開發(fā)進程，提高投資效率。 四、投資基金信托業(yè)務的創(chuàng)新信托投資公司可以作為基金的發(fā)起人設計不同的基金品種，以滿足市場的不同需要；或者是作為基金的管理人組建具體的基金運作載體。三、基礎設施信托品種的創(chuàng)新城市基礎設施建設項目具有資金需求量大、有政策扶持或優(yōu)惠、有穩(wěn)定的收益或今后可能有巨大收益、市場影響大等特點，信托投資公司可以通過收購已建成的城市基礎設施和公用事業(yè)項目經營權、收益權的方式積極參與基礎設施建設，為基礎建設投融資體制拓展更大的空間。 二、 國有資產信托品種的創(chuàng)新在對國有企業(yè)清產核資的基礎上，可采取信托方式，委托有管理能力、值得信賴的信托投資公司以市場化的方式管理或運營國有資產，對國有企業(yè)進行戰(zhàn)略性改造、重組。而我國居民儲蓄存款余額已突破10萬億元，開展個人金融資產信托業(yè)務有巨大市場潛力和切實可行性。表13：2002年部分信托投資公司創(chuàng)新信托產品情況 信托名稱發(fā)售時間發(fā)售公司預計收益信托期限資金規(guī)模上海外環(huán)隧道項目資金信托 上海愛建信托5% 3年新上海國際大廈項目資金信托 上海國際信托4% 3年磁懸浮交通項目股權信托受益權投資. 上海國際信托% 18個月教育資金信托計劃 重慶國際信托5% 3年卓越汽車消費貸款集合資金信托平安信托住房按揭貸款資金信托 新華信托3% 1年1億北京商務中心區(qū)土地開發(fā)項目資金信托 北京國際信托% 5年15億外匯集合存款資金信托北京國際信托3% 3年集合資金信托大連華信烏魯木齊客運出租汽車項目 金新信托5% 1年2億青島房地產開發(fā)貸款資金信托 山東國際信托% 3年 濱海新區(qū)基礎設施建設（管網）資金信托 天津北方國際信托% 3年貸款資金信托 天津北方國際信托% % 1年2年信遠大廈資金信托百瑞信托5% 集合資金信托計劃廈門國際信托4％ 3年5億電廠項目資金信托江蘇國際信托4% 3年上海洋山深水港項目資金信托水榭花都項目集合資金信托 深圳國際信托% 2年上海復興路隧道項目資金信托企業(yè)年金資金信托中信信托長春市生態(tài)環(huán)保項目資金信托吉林省信托長春市基礎設施項目資金信托應收賬款信托中煤信托證券投資信托天津信托% 3年中遠房地產貸款系列信托 中國對外經濟貿易信托% 1年500萬2億醫(yī)療設備融資租賃信托 中國對外經濟貿易信托6% 3年3000萬電力建設貸款信托資金信托 英大國際信托5% 3年，5年房地產組合投資信托 金信信托% 3年1億元國企改制管理層收購（MBO）資金信托 新華信托5% 3年2億上市公司管理層收購（MBO）資金信托 新華信托5% 3年2億 資料來源于中國證券市場研究設計中心研究開發(fā)部、北京經聯(lián)信息技術研究中心《2003年中國信托業(yè)投資分析報告》。因此，在金融市場平淡的2002年，信托業(yè)可謂脫穎而出，信托投資公司紛紛推出新產品和新業(yè)務，一時成為市場新的熱點之一。表12：2001年全國部分信托投資公司的資產負債情況 單位:萬元 主要項目機構名稱資產總額各項貸款及投資負債總額各項存款向銀行借入款實繳資本權益及基金當年損益中國國際信托135860984200522363133805815815309110517882942041253535中煤信托15280462982545297827530655004000015517北京國際信托144896418899932012644488550151200001288398448上海國際信托12