【正文】 施的，與大企業(yè)相比，小微企業(yè)在適用政策方面不夠公平。近年來，國家發(fā)改委、銀監(jiān)會在解決小企業(yè)融資難的問題上做了大量細致的工作。這樣就加劇金融機構(gòu)，特別是經(jīng)辦人員對小微企業(yè)的恐懼與歧視。首先由于目前金融法制不完善，小微企業(yè)貸款出現(xiàn)市場性風(fēng)險或信用風(fēng)險時，法律執(zhí)行環(huán)境差，“法律白條”大量存在，對銀行債權(quán)的保護能力比較低，小微企業(yè)逃廢銀行債務(wù)現(xiàn)象難以完全杜絕。同時，直接融資渠道缺乏也是企業(yè)融資難的重要原因之一。融資方式單一，缺少融資渠道，是造成小微企業(yè)融資難的主要原因。在直接融資與間接融資結(jié)構(gòu)極不協(xié)調(diào)的前提下，證券市場還是以主板為主向大型企業(yè)傾斜。而既能有效控制風(fēng)險，又能讓小微企業(yè)在現(xiàn)有條件下貸得出款的業(yè)務(wù)品種十分缺乏，很難滿足小微企業(yè)融資的實際需求。而我們目前的主流信貸產(chǎn)品多源于中型企業(yè)金融服務(wù)模式，目前，我國商業(yè)銀行能夠在小微企業(yè)融資業(yè)務(wù)中得以推廣的貸款種類太少，基本僅保持在有足值易變現(xiàn)房產(chǎn)抵押為擔保方式的簡單的流動資金貸款，銀行對小微企業(yè)授信普遍要求提供足值有效的擔保條件，不動產(chǎn)抵押仍為最主要的擔保方式，擔保機構(gòu)在企業(yè)融資中發(fā)揮的作用相對有限。 缺少適應(yīng)小微企業(yè)客戶的信貸產(chǎn)品首先，小微企業(yè)經(jīng)營規(guī)模大小不一，需求差異化成度高，缺少適應(yīng)小微企業(yè)客戶的信貸產(chǎn)品是我國金融機構(gòu)的普遍現(xiàn)象[1]彭凱,[M].四川大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院,2010(5):5961.。再加上很多小微企業(yè)信用等級很低，甚至無信用登記記錄，所以商業(yè)銀行對其發(fā)放貸款的積極性也很低。據(jù)中金公司報告的資料顯示，同比增長了38%，達到了我國商業(yè)銀行貸款的33%左右，約占銀行總貸款的7%。在商業(yè)銀行的實際貸款活動中，很多抵押物都是房產(chǎn)和土地，而且程序復(fù)雜，手續(xù)繁多，以及會具有較高的手續(xù)費，所以小微企業(yè)想要從商業(yè)銀行獲得支持，首先得有具有法律效益的抵押物憑證，之后要將這些憑證拿到相關(guān)部門進行審核，這些步驟程序復(fù)雜，費用高，所以會使很多小微企業(yè)望而卻步。由此看來，企業(yè)規(guī)模及各個方面都還不及中小企業(yè)的小微企業(yè)也就不過如此。而近幾十年來，我國經(jīng)濟迅猛發(fā)展，投資活躍使得對資金的需求量增大，且近年來群眾的投資渠道也越來越多，去銀行存款的人越來越少。 金融機構(gòu)層面因素商業(yè)銀行基本上是國有企業(yè)和大中型企業(yè)的資金供應(yīng)者，對眾多中小企業(yè)的信貸需求不夠重視，有的銀行甚至出臺了一些針對中小企業(yè)的信貸歧視政策，增加了中小企業(yè)融資的難度。目前，不少小微企業(yè)會計賬目不清，信息失真，財務(wù)管理混亂；企業(yè)設(shè)置賬外賬，弄虛作假，造成虛盈實虧或虛虧實盈的假象；等等。不少小微企業(yè)的管理者，對原材料、半成品、固定資產(chǎn)等的管理不到位，出了問題無人追究，資產(chǎn)浪費嚴重。很多小微企業(yè)月末存貨占用資金往往超過其營業(yè)額的兩倍以上，造成資金呆滯，周轉(zhuǎn)失靈。原因是沒有建立嚴格的賒銷政策，缺乏有力的催收措施，應(yīng)收賬款不能兌現(xiàn)或形成呆賬。有些小微企業(yè)認為現(xiàn)金越多越好，造成現(xiàn)金閑置，未參加生產(chǎn)周轉(zhuǎn)；有些企業(yè)的資金使用缺少計劃安排，過量購置不動產(chǎn)，無法應(yīng)付經(jīng)營急需的資金，陷入財務(wù)困境。然而很多小微企業(yè)僅進行了簡單的財務(wù)核算工作，沒有對企業(yè)進行科學(xué)的財務(wù)預(yù)測。對外融資，需要尋找提供資金者，向他們做出還本付息的承諾或提供盈利前景，并使之相信其投資是安全的并且可以獲利的，這個過程往往需要較長時間。為取得擴大銷售所需增加的資產(chǎn)，企業(yè)要籌措資金；這些資金，一部分來自保留盈余，另一部分通過外部融資取得。企業(yè)要對外提供產(chǎn)品和服務(wù)，必須要有一定的資產(chǎn)。我們在這里主要考慮資金籌集工作，資金籌集以財務(wù)預(yù)測為前提。這樣的經(jīng)營狀況導(dǎo)致了小微企業(yè)的破產(chǎn)率普遍高于大型企業(yè)。普華永道北京分公司人才與變革管理咨詢部高級經(jīng)理董羿君向記者介紹，據(jù)統(tǒng)計，集團企業(yè)的平均壽命僅7～8年，與歐美企業(yè)平均壽命40年相比相距甚遠。小微型企業(yè)在社會資源分配上不但沒有優(yōu)勢而且常常遭受困難。而他們自身的抗風(fēng)險能力較弱，這樣一來影響到了這些小微企業(yè)的資金累積。同時，小微企業(yè)對金融系統(tǒng)市場化程度的提高嗅覺不夠靈敏，主動出擊的意識也不強，而且缺乏高素質(zhì)的金融人才，所以在這方面也有著較大的束縛性。而對于銀行來說，它們的首要目標是安全性和收益性，但是小微企業(yè)的高倒閉率和高違約率使它們很難達到它們所想要的安全性和收益性，據(jù)有關(guān)部門估計，我國有近30%的私營小企業(yè)在2年內(nèi)消失，60%在45年內(nèi)消失。社會信用環(huán)境不佳限制了小微企業(yè)融資市場經(jīng)濟是建立在信用基礎(chǔ)上的信用經(jīng)濟。四、小微企業(yè)融資難成因分析目前, 小微企業(yè)融資困難的局面是由企業(yè)自身素質(zhì)、我國金融體系、國家宏觀政策等多層次的因素綜合作用的結(jié)果。浙江政協(xié)專項民主監(jiān)督調(diào)研組的一份報告稱，部分企業(yè)即使貸到款，銀行通常會對小企業(yè)實行基準利率上浮30％－50％的政策，加上存款回報等費用，小企業(yè)的實際融資成本高達15％左右，實際貸款成本接近銀行基準利率的兩倍。%，%。（約合年利率26%）漲到3分(36%)，而短期借貸已普遍超過8分(96%)。在民營經(jīng)濟發(fā)達的浙江省溫州市2010年12月至今年5月，民間借貸綜合利率均在23%25%之間[1] 資料來源溫州民間借貸監(jiān)測公布的利率數(shù)據(jù)，這個數(shù)據(jù)是在加權(quán)平均民間金融直接借貸利率、社會中介利率、小額貸款公司放款利率以及其他一些未公布的數(shù)據(jù)后得出的。中國企業(yè)家調(diào)查系統(tǒng)最近發(fā)布的報告顯示：大部分中小微企業(yè)認為從銀行貸款“非常難”或“比較難”，超過一半的中小型企業(yè)表示目前資金相當“緊張”。 小微企業(yè)融資成本高 企業(yè)的融資成本既包括融資費用和資金使用費等財務(wù)成本，或稱顯性成本，也包括機會成本，或稱隱性成本。只有很少數(shù)企業(yè)才具備發(fā)行主體發(fā)行條件，這對我國的小微企業(yè)來說,條件就十分苛刻, 根本無法通過這種融資方式來融資。按照《公司法》《證券法》的要求，上市公司股本總額不少于5000 萬元，并要求開業(yè)時間在三年以上且連續(xù)贏利。由于我國資本市場還處于起步階段，企業(yè)發(fā)行股票上市融資有十分嚴格的限制條件，表現(xiàn)為主板市場對小微企業(yè)的高門檻。證券市場是市場經(jīng)濟的重要組成部分, 是現(xiàn)代企業(yè)的孵化器, 具有向社會籌資, 促進產(chǎn)權(quán)流動、優(yōu)化資源配置等作用。且民間融資的利率較高，對利潤不高的小微企業(yè)來說，成本壓力也很大。在東南沿海地區(qū)，相當多的小微企業(yè)在創(chuàng)業(yè)初期以自有資金和民間融資為主，即便企業(yè)具有一定規(guī)模和實力之后，民間融資仍是重要的外部資金來源之一。目前，我國小微企業(yè)的創(chuàng)業(yè)和生產(chǎn)經(jīng)營資金主要依靠自籌，即內(nèi)源融資。國有商業(yè)銀行常常以小微企業(yè)的財務(wù)制度不健全或缺乏抵押資產(chǎn)為由拒貸。小微企業(yè)間接融資的方式單一，主要以銀行貸款為主。 小微企業(yè)融資渠道不通暢企業(yè)融資方式可分為內(nèi)源融資和外源融資兩類。2012年，烏魯木齊5000余家工業(yè)小微企業(yè)仍然面臨巨額融資缺口：全年共計需近80億元貸款資金。企業(yè)融資缺口環(huán)比增加22%，平均融資缺口332萬元，企業(yè)融資成本環(huán)比增加21%。2011年《深圳市小微企業(yè)發(fā)展情況報告》的調(diào)查結(jié)果顯示，深圳約有75%的小微企業(yè)存在不同程度的融資需求難以解決，資金缺口約5700億元。也就是說，小微企業(yè)每年的融資缺口高達6000億元~7000億元。但是，每年的需求缺口也以每年13%左右的速度擴大，可見，小微企業(yè)對資金的需求明顯存在供不應(yīng)求的狀況，見圖3。但是長期以來，融資難是制約小微企業(yè)生存和發(fā)展的瓶頸。據(jù)統(tǒng)計，中國現(xiàn)在有4000 —5000 萬家小微企業(yè)，它們所貢獻的GDP 占全國GDP 的60%，同時還貢獻著50% 左右的稅收，解決了80％的城鄉(xiāng)就業(yè)，出口貢獻達到70％以上。那么，就讓我們來具體分析一下小微企業(yè)在融資方面遇到的問題。但也正如我們所看到的，小微企業(yè)在各方面并沒有什么太大的變化。這至少說明兩點問題：第一，商業(yè)銀行對小企業(yè)經(jīng)營狀況進行過調(diào)查，信息不對稱的程度有所降低；第二，調(diào)查的結(jié)果小企業(yè)經(jīng)營狀況還不錯，應(yīng)該能夠獲得銀行的資金支持。照小企業(yè)規(guī)模歧視論，小企業(yè)融資難的一個重要原因是小企業(yè)信息難以標準化，信息不對稱程度高。一般企業(yè)融資的渠道可以分為兩類：債務(wù)性融資和權(quán)益性融資。所以，它在社會主義市場經(jīng)濟發(fā)展中也有著獨特的地位。在經(jīng)濟繁榮時期，大量小微企業(yè)的存在和發(fā)展帶來了很多的就業(yè)機會，提高了就業(yè)率，緩解了就業(yè)壓力。一般來說，經(jīng)濟出現(xiàn)蕭條時，大中型企業(yè)為了減少因蕭條而造成的損失，都采取裁員的做法。數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)工商登記注冊的小微企業(yè)有1 023 萬戶，占我國企業(yè)總數(shù)的99%，提供了85% 的城鄉(xiāng)就業(yè)崗位，最終產(chǎn)品和服務(wù)占國內(nèi)生產(chǎn)總值的60%，上繳稅收占全國企業(yè)的54. 3%。又由于資金短缺，使得小微企業(yè)的產(chǎn)品檔次低、成本高，從而很難擠進國際市場，其生產(chǎn)服務(wù)的方向主要是國內(nèi)市場。小微企業(yè)發(fā)展時需要面就業(yè)、自身素質(zhì)低下、資金短缺三個方面的壓力。在第三產(chǎn)業(yè)中，小微企業(yè)又集中在批發(fā)零售、餐飲業(yè)和社會服務(wù)行業(yè)中。因為小微企業(yè)是最面向市場跟消費者的企業(yè)，因此，除了第一產(chǎn)業(yè)中有部分的小微企業(yè)存在外，在第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)中有較多的小微企業(yè)分布。而在美國，據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2009底[2] 數(shù)據(jù)來源：美國普查局，小微企業(yè)占全美企業(yè)數(shù)的98%。以中國為例，2009年底[1] 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局，全國工商登記企業(yè)有1030萬戶，其中99％的企業(yè)人數(shù)少于300人，加上尚未納入官方統(tǒng)計口徑的超過3000萬的個體工