【正文】 最大化考慮了資本成本，將利潤(rùn)與投入的資金相聯(lián)系。 ? (2)股東財(cái)富最大化考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬之間的聯(lián)系，有效地避免了企業(yè)不顧風(fēng)險(xiǎn)片面追求利潤(rùn)的錯(cuò)誤做法。 上一頁(yè) 下一頁(yè) 返回 2. 3 財(cái)務(wù)管理的目標(biāo) ? 與利潤(rùn)最大化目標(biāo)相比，股東財(cái)富最大化目標(biāo)的進(jìn)步之處在于以下4方面。 ? 在股份有限公司中，股東財(cái)富可以用股票市場(chǎng)價(jià)值總額來(lái)代表。股東財(cái)富最大化目標(biāo)以未來(lái)一定時(shí)期歸屬于股東收益的現(xiàn)金流量，按考慮了風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率的資本成本拆算為現(xiàn)值，由此而得到的股東投資報(bào)酬現(xiàn)值，是股東財(cái)富的具體體現(xiàn)。其優(yōu)點(diǎn)是克服了利潤(rùn)最大化目標(biāo)不考慮資本投入的缺點(diǎn)，但是每股盈余仍然無(wú)法避免利潤(rùn)最大化的兩個(gè)缺陷，即忽略了時(shí)間性和不確定性。所有者或股東是企業(yè)的出資者，他們投資的目的是為了取得投資收益，表現(xiàn)為稅后凈利潤(rùn) (即可供分配的利潤(rùn) )與出資額或股份數(shù)的比率。利潤(rùn)最大化目標(biāo)會(huì)使得企業(yè)在財(cái)務(wù)決策中選擇投入高和報(bào)酬率低的項(xiàng)目，導(dǎo)致決策行為的短期化傾向，只顧實(shí)現(xiàn)目前的利潤(rùn)而忽略了企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展。 ? ? 利潤(rùn)只是一個(gè)絕對(duì)值指標(biāo)，不能反映經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的效率。同樣是 100萬(wàn)元的利潤(rùn)，一個(gè)企業(yè)已經(jīng)全部收到了現(xiàn)金，而另一個(gè)企業(yè)全部是應(yīng)收賬款，顯然后一個(gè)企業(yè)面臨著壞賬的風(fēng)險(xiǎn)。今年獲得的 100萬(wàn)利潤(rùn)比明年獲得的 100萬(wàn)利潤(rùn)更有價(jià)值。 ? ? 企業(yè)經(jīng)營(yíng)的效果不僅僅取決于所獲得的利潤(rùn)，還取決于獲得利潤(rùn)的時(shí)間。 ? 利潤(rùn)最大化目標(biāo)忽視了現(xiàn)實(shí)世界中的很多復(fù)雜性，尤其是財(cái)務(wù)管理決策中兩個(gè)最主要的因素 :時(shí)間性和不確定性?，F(xiàn)代企業(yè)由股東進(jìn)行投資，職業(yè)經(jīng)理取代業(yè)主經(jīng)理管理現(xiàn)代企業(yè)。單個(gè)業(yè)主的唯一目的就是增加私人財(cái)富，所以可以簡(jiǎn)單地通過(guò)利潤(rùn)最大化得到滿足。 ? 古典經(jīng)濟(jì)學(xué)將利潤(rùn)最大化看做是一個(gè)理論上的企業(yè)目標(biāo)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家以此來(lái)分析和評(píng)價(jià)企業(yè)行為和業(yè)績(jī)。 上一頁(yè) 返回 2. 3 財(cái)務(wù)管理的目標(biāo) ? 2. ? 利潤(rùn)最大化 (profit maximization)的觀點(diǎn)認(rèn)為，獲取最大利潤(rùn)是企業(yè)的基本目標(biāo)，也是企業(yè)不斷發(fā)展的基礎(chǔ)和前提。③保持企業(yè)的可持續(xù)增長(zhǎng)。 ? 網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是 :① 兼顧相關(guān)利益主體的利益。④實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理的集中化。②實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)程處理。 ? (3)在網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)條件下，電子貨幣將得到普及，這不僅極大地提高了結(jié)算效率，更重要的是加快了企業(yè)資金周轉(zhuǎn)速度，降低了企業(yè)資金成本。 ? (1)從空間上看，企業(yè)的一切業(yè)務(wù)均可以通過(guò)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行遠(yuǎn)程處理，便于整合企業(yè)的財(cái)務(wù)資源，全面提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。 ? 網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)管理是指在一定的網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下，以內(nèi)部網(wǎng)和因特網(wǎng)為手段，將信息技術(shù)與財(cái)務(wù)管理技術(shù)相結(jié)合，實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)籌資、投資等財(cái)務(wù)活動(dòng)的網(wǎng)絡(luò)化管理的一種財(cái)務(wù)管理方式。 ? (5)網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)能更有效地實(shí)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部資源與外部資源的整合。 ? (3)網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)提高了管理與決策的時(shí)效性。 ? (1)網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)改變了財(cái)務(wù)管理和會(huì)計(jì)核算工作的空間和模式。財(cái)務(wù)管理作為企業(yè)管理的核心，必須隨著企業(yè)的生存環(huán)境和管理模式的變化而發(fā)生新的變革。③財(cái)務(wù)管理制度是會(huì)計(jì)核算的基本依據(jù)，會(huì)計(jì)信息的收集和處理必須符合財(cái)務(wù)管理的需要。②會(huì)計(jì)信息是財(cái)務(wù)管理的基礎(chǔ)，財(cái)務(wù)管理的預(yù)測(cè)、計(jì)劃、決策和控制都有賴(lài)于會(huì)計(jì)核算所提供的資料和數(shù)據(jù) 。財(cái)務(wù)計(jì)劃、財(cái)務(wù)控制和財(cái)務(wù)分析是其主要方法。 ? ? 會(huì)計(jì)的方法較為嚴(yán)謹(jǐn)和固定，以會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)制度作為行為依據(jù)。 ? ? 會(huì)計(jì)學(xué)是以會(huì)計(jì)要素的確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告作為主要內(nèi)容，把會(huì)計(jì)作為信息系統(tǒng)，側(cè)重于事后對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的反映和監(jiān)督。 上一頁(yè) 下一頁(yè) 返回 2. 2 財(cái)務(wù)管理學(xué)與其他學(xué)科的關(guān)系 ? ? 會(huì)計(jì)學(xué)的目的是通過(guò)對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行反映和監(jiān)督，提供真實(shí)可靠的財(cái)務(wù)信息，滿足信息使用者的決策需要。 ? 2. 2. 2財(cái)務(wù)管理學(xué)與會(huì)計(jì)學(xué)的關(guān)系 ? 財(cái)務(wù)管理學(xué)與會(huì)計(jì)學(xué)是兩門(mén)相互獨(dú)立但又密不可分的管理學(xué)科，他們之間既有區(qū)別又有聯(lián)系。隨著金融成為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，金融市場(chǎng)對(duì)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的影響越來(lái)越大，企業(yè)對(duì)金融市場(chǎng)的流動(dòng)性創(chuàng)造、資金通融和控制市場(chǎng)等功能的依賴(lài)日益增加。這是金融市場(chǎng)與財(cái)務(wù)管理學(xué)的共生和互動(dòng)，同時(shí)，此種互動(dòng)也為財(cái)務(wù)管理學(xué)科的建設(shè)提供了基礎(chǔ)。因此，財(cái)務(wù)管理人員須掌握金融學(xué)的知識(shí)，熟悉金融市場(chǎng)的運(yùn)作規(guī)律，這樣才能有效地利用金融市場(chǎng)和金融資產(chǎn)進(jìn)行財(cái)務(wù)管理，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)。其次，金融市場(chǎng)還是評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的依據(jù)，企業(yè)融資工具發(fā)行順暢與否都是企業(yè)財(cái)務(wù)能力的信號(hào)和反應(yīng)。 上一頁(yè) 下一頁(yè) 返回 2. 2 財(cái)務(wù)管理學(xué)與其他學(xué)科的關(guān)系 ? 財(cái)務(wù)管理學(xué)著重于企業(yè)的資金管理，但無(wú)論企業(yè)是在籌集資金還是使用資金的過(guò)程中，都離不開(kāi)金融市場(chǎng)以及金融市場(chǎng)中的資產(chǎn)。 ? 我國(guó)的學(xué)者習(xí)慣將金融學(xué)分為宏觀金融學(xué)和微觀金融學(xué)兩大領(lǐng)域。由此可見(jiàn)，公司財(cái)務(wù)研究的范圍與財(cái)務(wù)管理學(xué)相同。資產(chǎn)定價(jià)重點(diǎn)研究金融市場(chǎng)中的資產(chǎn)，包括金融衍生品價(jià)格的形成過(guò)程和機(jī)制，它是投資、風(fēng)險(xiǎn)管理等學(xué)科的理論基礎(chǔ)。數(shù)學(xué)和計(jì)算機(jī)技術(shù)為財(cái)務(wù)管理學(xué)提供了工具和技術(shù)。財(cái)務(wù)管理主要應(yīng)用價(jià)值形式，對(duì)企業(yè)資本活動(dòng)實(shí)施管理，并通過(guò)價(jià)值形式這個(gè)紐帶，把企業(yè)各項(xiàng)管理工作進(jìn)行有機(jī)協(xié)調(diào)，并從財(cái)務(wù)角度，保證企業(yè)管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。企業(yè)管理學(xué)是管理學(xué)中的一個(gè)分支，是針對(duì)企業(yè)主體，以企業(yè)組織和職能分工為對(duì)象。 下一頁(yè) 返回 2. 2 財(cái)務(wù)管理學(xué)與其他學(xué)科的關(guān)系 ? 財(cái)務(wù)管理學(xué)是管理學(xué)的一個(gè)重要組成部分。財(cái)務(wù)管理學(xué)建立在一些重要的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論基礎(chǔ)上。而宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的任務(wù)是為了說(shuō)明國(guó)民經(jīng)濟(jì)整體運(yùn)行狀態(tài)的變化規(guī)律，主要分析經(jīng)濟(jì)中的總量。 ? 經(jīng)濟(jì)學(xué)是財(cái)務(wù)管理學(xué)的理論基礎(chǔ)，在財(cái)務(wù)管理學(xué)獨(dú)立成為一門(mén)學(xué)科前，一直是經(jīng)濟(jì)學(xué)的一個(gè)分支，在財(cái)務(wù)管理學(xué)科獨(dú)立之后，也依然是依托經(jīng)濟(jì)學(xué)理論的一門(mén)應(yīng)用學(xué)科。企業(yè)正在建立有效的公司財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)，規(guī)范企業(yè)財(cái)務(wù)管理運(yùn)行機(jī)制，健全預(yù)測(cè)、監(jiān)督、激勵(lì)和約束機(jī)制。財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容不斷深入和擴(kuò)展，如與環(huán)境相關(guān)的財(cái)務(wù)管理問(wèn)題、與無(wú)形資產(chǎn)投資管理相關(guān)的財(cái)務(wù)管理問(wèn)題等得到了重視。 上一頁(yè) 下一頁(yè) 返回 2. 1 財(cái)務(wù)管理的發(fā)展 ? 最后，知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的到來(lái)以及中國(guó)加入世貿(mào)組織后的進(jìn)一步開(kāi)放，改變了傳統(tǒng)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)、內(nèi)容、方式以及體制。長(zhǎng)期籌資、長(zhǎng)期投資以及股利分配這三大財(cái)務(wù)決策問(wèn)題，成為上市公司財(cái)務(wù)管理的重心。證券市場(chǎng)在我國(guó)得以恢復(fù)并發(fā)展迅速。 ? ? 這一階段始于 20世紀(jì) 90年代初。財(cái)務(wù)管理的地位有所提高，成為企業(yè)管理的重要組成部分 。隨著企業(yè)自主權(quán)的逐步擴(kuò)大和投融資體制改革的深化，企業(yè)投資所需的資金不再簡(jiǎn)單地由國(guó)家財(cái)政無(wú)償撥款，而是越來(lái)越大地由企業(yè)自己通過(guò)資金市場(chǎng)籌措。 ? ? 這一階段是從 20世紀(jì) 70年代末期，大約經(jīng)歷了 10年的時(shí)間。在這段時(shí)期，我國(guó)實(shí)行高度集中計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制，國(guó)家統(tǒng)收統(tǒng)支、統(tǒng)負(fù)盈虧。我國(guó)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)可以劃分為以下三個(gè)階段。④建立了系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)投資理論和方法，為正確進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資決策提供了科學(xué)依據(jù)。②強(qiáng)調(diào)決策程序的科學(xué)化，建立了從投資項(xiàng)目提出、投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)、投資項(xiàng)目決策、投資項(xiàng)目實(shí)施到投資項(xiàng)目再評(píng)價(jià)的投資決策程序。 上一頁(yè) 下一頁(yè) 返回 2. 1 財(cái)務(wù)管理的發(fā)展 ? 這一階段的財(cái)務(wù)管理，形式更加靈活，內(nèi)容更加廣泛，方法也多種多樣。 ? ? 第二次世界大戰(zhàn)以后，企業(yè)規(guī)模越來(lái)越大，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)日趨復(fù)雜，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加劇烈。③對(duì)資本的控制需要借助各種定