投資者教育培訓(xùn)課件(中國(guó)金融期貨交易所)-文庫(kù)吧資料
2025-01-21 12:01本頁(yè)面
【正文】 China Financial Futures Exchange 34 主力合約切換順暢 26 注： 我們以次月合約持倉(cāng)量超過(guò)當(dāng)月合約持倉(cāng)量的 50%作為合約開(kāi)始切換的標(biāo)志，以次月合約成交量超過(guò)當(dāng)月合約作為切換完成的標(biāo)志 。 中國(guó)金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 216。 合約到期時(shí)，其收盤(pán)價(jià)與交割結(jié)算價(jià)擬合充分。 日常交易中，主力合約價(jià)格與滬深 300指數(shù)的相關(guān)系數(shù)在 99%以上。 成交持倉(cāng)比逐漸接近境外成熟市場(chǎng)水平。 成交持倉(cāng)比持續(xù)下降，從初期的 20倍左右降至目前的 7倍左右。 截至 2022年 2月 17日，歷史最高值為 2022年 1月 17日的 59970手。 市場(chǎng)持倉(cāng)量呈平穩(wěn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。 未出現(xiàn)炒作遠(yuǎn)月合約的現(xiàn)象。 當(dāng)月合約持倉(cāng)量約占全市場(chǎng)總持倉(cāng)量的 60%。 當(dāng)月合約成交量約占全市場(chǎng)總成交量的 80%。 合約成交量主要集中在到期前最后 5周，約占 90%。 當(dāng)月合約成交最為活躍，是主力合約，符合國(guó)際成熟市場(chǎng)特點(diǎn)。 實(shí)施異常交易實(shí)時(shí)監(jiān)控，交易日趨理性。 報(bào)價(jià)連續(xù)，成交迅速，流動(dòng)性較好。 日均成交 24萬(wàn)手，近期在 30多萬(wàn)手左右。 到期交割順暢，未現(xiàn)操縱行為216。 持倉(cāng)平穩(wěn)上升，成交持倉(cāng)比下降216。中國(guó)金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 三、滬深 300股指期貨市場(chǎng)運(yùn)行情況 19 216。216。 自有資金 ：期貨公司和投資者均應(yīng)自覺(jué)抵制配資（融資）業(yè)務(wù)。中國(guó)金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange l 正確理解 “可用資金 ” 18 216。224。綜合評(píng)估 ：224。 誠(chéng)信記錄要求 ：224。具有累計(jì) 10個(gè)交易日、 20筆以上 的股指仿真交易成交記錄 ,或者 最近三年內(nèi) 10筆以上 商品期貨成交記錄。216。客戶(hù)須具備股指期貨基礎(chǔ)知識(shí)，并通過(guò)相關(guān)測(cè)試。216。 可用資金要求 :224。 對(duì)交易者的量化投資知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)，以及資金量等要求很高。216。 投機(jī)者 ：承擔(dān)由套期保值者轉(zhuǎn)移過(guò)來(lái)的股市風(fēng)險(xiǎn)，獲取風(fēng)險(xiǎn)收益。 作為套期保值者，套保前后的狀況將基本保持不變。216。216。216。 預(yù)期市場(chǎng)下跌，但手中的股票仍需繼續(xù)持有。 預(yù)期市場(chǎng)下跌，但需要賣(mài)出的股票數(shù)量太大，沖擊成本及交易成本較高。套保操作就是盡可能降低這種不確定性， 在股票投資中扮演 保險(xiǎn)工具 的角色。中國(guó)金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 13 l 對(duì)股指期貨套期保值的理解 套保的本質(zhì)： 通過(guò)避險(xiǎn)鎖定股票市值以實(shí)現(xiàn) 資產(chǎn)保值 ，而不是獲利。216。21 股指期貨的主要交易類(lèi)型 股指期貨市場(chǎng)走勢(shì)股票市場(chǎng)走勢(shì)價(jià)格時(shí)間ABC216。 套利交易中國(guó)金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 12 216。 套期保值216。 樣本股具有較強(qiáng)的市值代表性和行業(yè)代表性，有利于投資者利用滬深300股指期貨進(jìn)行套期保值。 樣本股 權(quán)重分散 ， 指數(shù) 抗操縱性強(qiáng) 。n 指數(shù)計(jì)算： 采用 自由流通量 加權(quán)， 不存在流通市值與總市值之間的杠桿效應(yīng) 。10%最低 交易保證金 合約價(jià)值的 12%最后交易日 合約 到期月份的第三個(gè)周五 ，遇國(guó)家法定假日順延交割日期 同最后交易日交割方式 現(xiàn)金交割交易代碼 IF上市交易所 中國(guó)金融期貨交易所中國(guó)金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 8 12 滬深 300指數(shù)編制的主要特點(diǎn)n 樣本選樣： 滬深 A股、流動(dòng)性好、規(guī)模大。由此可見(jiàn)，股指期貨產(chǎn)品是 應(yīng)投資者的避險(xiǎn)需求 而產(chǎn)生的。216。 了解滬深 300指數(shù)中國(guó)金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 4 11 股指期貨市場(chǎng)與股票市場(chǎng)的關(guān)系二級(jí)流通市場(chǎng)一級(jí)發(fā)行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理市場(chǎng)期貨市場(chǎng)金融期貨股指期貨利率期貨外匯期貨其他 燃料油期貨鋼材期貨商品期貨其他棉花期貨股票市場(chǎng)中國(guó)金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 5 216。中國(guó)金融期貨交易所 China Financial Future
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