投資者教育培訓(xùn)課件(中國(guó)金融期貨交易所)-在線瀏覽
2025-03-04 12:01本頁(yè)面
【正文】 時(shí)買(mǎi)入價(jià)格低估者 ，待兩者價(jià)差回歸到合理水平時(shí)再平倉(cāng)了結(jié)交易以期獲利。套期保值： 在期貨市場(chǎng)建立與現(xiàn)貨市場(chǎng)相反的頭寸，如果價(jià)格發(fā)生變動(dòng)，則 在一個(gè)市場(chǎng)虧損時(shí)，必然在另一個(gè)市場(chǎng)獲利，其盈虧可基本相抵 ，從而達(dá)到 鎖定股票市值（保值） 的目的。投機(jī)交易： 在預(yù)期股指期貨價(jià)格 上漲時(shí)買(mǎi)入做多， 或預(yù)期價(jià)格 下跌時(shí)賣(mài)出做空 ，其后擇機(jī)平倉(cāng)以期獲利。 風(fēng)險(xiǎn)是指未來(lái)發(fā)生損失的 不確定性 ,是無(wú)法準(zhǔn)確預(yù)計(jì)的。中國(guó)金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 14 216。216。 （ 1）所持股票未來(lái)上漲潛力較大； （ 2）所持股票有分紅、送股等機(jī)會(huì)； （ 3）有最低持股限制，等。 預(yù)期市場(chǎng)將上漲（或下跌），但一時(shí)不知道應(yīng)該買(mǎi)（或賣(mài)）哪些股票； 或者意欲買(mǎi)入（或賣(mài)出）的股票已漲停（或跌停）。 ……l 應(yīng)用股指期貨套期保值的幾種情形中國(guó)金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange u 每種交易策略的風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)投資者的要求均不同，投資者應(yīng)該對(duì)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力等因素進(jìn)行審慎評(píng)估，合理定位，理性參與。 套期保值者 ：規(guī)避股票投資的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)放棄風(fēng)險(xiǎn)對(duì)應(yīng)的收益。216。 作為投機(jī)者，可能獲得較高的利潤(rùn)，也可能發(fā)生較大的損失。 套利者 ：投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。 22 審慎評(píng)估，合理定位，理性參與中國(guó)金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange l 股指期貨投資者適當(dāng)性制度對(duì)自然人投資者的要求（ 1） 16 216。申請(qǐng)開(kāi)戶時(shí)保證金賬戶可用資金余額不低于 人民幣 50萬(wàn)元 。 知識(shí)測(cè)試要求 :224。 期貨公司不得為評(píng)分低于 80分 的投資者申請(qǐng)開(kāi)立股指期貨交易編碼。 交易經(jīng)歷要求 :224。中國(guó)金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange l對(duì)自然人投資者的要求（ 2） 17 216。不存在嚴(yán)重不良誠(chéng)信紀(jì)錄；不存在法律、行政法規(guī)、規(guī)章和交易所業(yè)務(wù)規(guī)則禁止或者限制從事股指期貨交易的情形。期貨公司應(yīng)對(duì)投資者的基本情況、財(cái)務(wù)狀況、誠(chéng)信狀況和相關(guān)投資經(jīng)歷等方面進(jìn)行綜合評(píng)估。期貨公司不得為 綜合評(píng)估得分在 70分 以下的投資者申請(qǐng)開(kāi)立股指期貨交易編碼。 合法資金216。（ 1）配資業(yè)務(wù)相當(dāng)于借錢(qián)投資，放大了杠桿比例，資金風(fēng)險(xiǎn)大；（ 2）配資業(yè)務(wù)中客戶資金被配資公司實(shí)際控制，資金安全隱患大；（ 3）配資業(yè)務(wù)多屬于超范圍經(jīng)營(yíng)，出現(xiàn)糾紛時(shí)投資者合法權(quán)益難保障。 可承擔(dān)期市投資風(fēng)險(xiǎn)的資金 ：養(yǎng)老、住房、醫(yī)療、教育 等具有特定用途的資金 不適合 參與期貨投資。 當(dāng)月合約為主，市場(chǎng)流動(dòng)性較好216。 價(jià)格高度擬合，基差穩(wěn)定合理216。 風(fēng)險(xiǎn)控制良好，市場(chǎng)功能初顯中國(guó)金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 2022年 4月 16日上市交易，截至 2022年 2月 17日 ,共 446個(gè)交易日：216。216。216。31 成交適度，流動(dòng)性較好中國(guó)金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange l 當(dāng)月合約是主力合約 216。224。224。224。216。中國(guó)金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 32 市場(chǎng)持倉(cāng)量平穩(wěn)增長(zhǎng)216。216。中國(guó)金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange l 成交持倉(cāng)比持續(xù)下降216。216。中國(guó)金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 33 期現(xiàn)價(jià)格高度擬合216。216。比如， IF1102合約到期時(shí)，其收盤(pán)價(jià) （ %）。 主力合約基差率逐步降低并趨于穩(wěn)定，絕大部分時(shí)間維持在 +/1%以內(nèi)。若次月合約成交量始終沒(méi)有超過(guò)當(dāng)月合約，則以 次月合約持倉(cāng)量超過(guò)當(dāng)月合約作為切換完成的標(biāo)志 。切換起始時(shí)間及切換所需時(shí)間均與成熟市場(chǎng)相差不大。合約到期時(shí)對(duì)期貨和現(xiàn)貨市場(chǎng)均沒(méi)有產(chǎn)生大的影響 ,沒(méi)有出現(xiàn)境外市場(chǎng)曾經(jīng)發(fā)生 “ 到期日效應(yīng) ” 現(xiàn)象：n 期、現(xiàn)貨市場(chǎng)的成交量和價(jià)格均未出現(xiàn)異常波動(dòng)現(xiàn)象；n 交割日收盤(pán)前期貨價(jià)格與交割結(jié)算價(jià)充分?jǐn)M合，未出現(xiàn)操縱交割結(jié)算價(jià)等現(xiàn)象；n 合約到期時(shí)交割率很低。標(biāo)的指數(shù)選擇、到期日設(shè)定、交割結(jié)算價(jià)計(jì)算等制度發(fā)揮了作用。 交易所執(zhí)行強(qiáng)勢(shì)監(jiān)管政策，
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