【正文】 周轉(zhuǎn)率 =銷售收入 /平均資產(chǎn)總額 基本財務(wù)比率 ?資產(chǎn)負(fù)債率 資產(chǎn)負(fù)債率是負(fù)債總額除以資產(chǎn)總額的百分比，反映在總資產(chǎn)中有多大比例是通過借債來籌資的，衡量企業(yè)在清算時保護(hù)債權(quán)人利益的程度，計算公式為： 資產(chǎn)負(fù)債率 =（負(fù)債總額資產(chǎn)總額） /100% 從債權(quán)人角度看，關(guān)心帶給企業(yè)款項的安全程度，能否按期收回本金和利息；股東角度看，關(guān)心全部資本利潤率是否超過借入款項的利率，全部資本利潤率高于借款利息率時，負(fù)債比例越大越好 負(fù)債比率 ： 負(fù)債比率是指債務(wù)和資產(chǎn)、凈資產(chǎn)的關(guān)系，反映企業(yè)償付到期長期債務(wù)的能力 ?產(chǎn)權(quán)比率 產(chǎn)權(quán)比率是負(fù)債總額與股東權(quán)益總額的比率，計算公式為： 產(chǎn)權(quán)比率 =（負(fù)債總額股東權(quán)益） /100% 產(chǎn)權(quán)比率反映由債權(quán)人提供的資本與股東提供的資本的相對關(guān)系，反映企業(yè)基本財務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。 （以金地以例） 在金地的主頁面上點(diǎn)擊“資產(chǎn)負(fù)債表”等所需報表 用從 Inter導(dǎo)入數(shù)據(jù)的方法將各類報表導(dǎo)入并保存 財務(wù)報表的獲取及運(yùn)算 基本財務(wù)比率 ?流動比率 流動比率是流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比值，計算公式為：流動比率 =流動資產(chǎn) /流動負(fù)債 流動比率可以反映短期償債能力，一般認(rèn)為，合理的最低流動比率是 2。這些金融網(wǎng)站為使用計算機(jī)進(jìn)行金融分析和金融計算提供了很好的數(shù)據(jù)源。 數(shù)據(jù)透視表 數(shù)據(jù)透視圖的生成 ： 可在已編制的數(shù)據(jù)透視表上右擊，選擇菜單中的“數(shù)據(jù)透視圖”；也可以編制數(shù)據(jù)透視表時就選擇同時生成數(shù)據(jù)透視圖 數(shù)據(jù)透視圖可以比數(shù)據(jù)透視表更加直觀地反映數(shù)據(jù)在多維分類下的比較匯總狀況。我們對上例分類匯總的源數(shù)據(jù)編制數(shù)據(jù)透視表 頁 行 列 數(shù)據(jù)透視表的高明之處在于其每個維度上均能動態(tài)進(jìn)行分析匯總 .點(diǎn)擊箭頭可得下拉菜單如下圖 數(shù)據(jù)透視表 數(shù)據(jù)透視表的制作 ： 從菜單上執(zhí)行“數(shù)據(jù)“ ”數(shù)據(jù)透視表和數(shù)據(jù)透視圖“，打開數(shù)據(jù)透視表向?qū)Вx擇數(shù)據(jù)來源 選擇分類匯總數(shù)據(jù)區(qū)域 選擇數(shù)據(jù)透視表生成區(qū)域，點(diǎn)擊”布局” ,在”布局“選項卡中將各字段分別拖至頁、行、列及數(shù)據(jù)區(qū)域中。要創(chuàng)建數(shù)據(jù)透視表，首先要理解行、列、頁的概念，它們相當(dāng)于三維坐標(biāo)系中的 X、Y、 Z軸。由于數(shù)據(jù)透視表是交互的，通過改變數(shù)據(jù)透視表中的行和列，查看更多匯總數(shù)據(jù) 。如果要在同一個工作表中對它們進(jìn)行分類比較分析，就需要用到分類匯總這類工具 將債券利率數(shù)據(jù)按“類別 期限 評級”的優(yōu)先順序進(jìn)行分類匯總比較。在該數(shù)據(jù)表中，首先把債券分為 3類：國債、市政債券和企業(yè)債券；每種債券有不同的期限；對于市政債券和企業(yè)債券還有不同的評級。這樣，一年內(nèi)計算利息的次數(shù)不止一次了，在復(fù)利條件下每計息一次，都要產(chǎn)生一部分新的利息，因而實際的利率也就不同了。例如，未來 5年年底均有 150元的收入，計算在利率為 10%下的總現(xiàn)值，衡量這一項目的投資價值 EXCEL在貨幣時間價值 計算中的應(yīng)用 名義利率與實際利率 ： ?在普通復(fù)利計算以及技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析中，所給定或采用的利率一般都是年利率，即利率的時間單位是年，在不特別指明時，一年計息一次。例如，有一筆存款150元，存款的利率為 10%，計算幾年后存款變?yōu)? EXCEL在貨幣時間價值 計算中的應(yīng)用 年金 (Annuity)： 年金是指在一定時期內(nèi)連續(xù)發(fā)生的等額現(xiàn)金流量。例如，在未來 5年內(nèi)每年存入 150元，在利率為 10%下計算 5年后存入的總值 nrPVFV )1( ???EXCEL在貨幣時間價值 計算中的應(yīng)用 利率與期數(shù)的計算 ： ?利率計算的 Excel實現(xiàn) 函數(shù)形式： RATE（ nper， pmt， pv， fv， type， guess）。終值是基于復(fù)利計息而計算出來的，終值與復(fù)利是一對對應(yīng)的概念。這種計算投資方案現(xiàn)金流量現(xiàn)值的方法稱為貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法（ DCF， discount cash flow） .現(xiàn)值的計算公式： ?現(xiàn)值的 Excel實現(xiàn) 函數(shù)形式： PV（ rate， nper， pmt， fv， type）。現(xiàn)值（ PV， present value），又稱“折現(xiàn)值”或“貼現(xiàn)值”，是未來資金按一定利率計算的現(xiàn)在價值，其中，折算過程稱為貼現(xiàn)，利率稱為貼現(xiàn)率。 關(guān)于債券計算的有 26個函數(shù)。 5個固定資產(chǎn)折舊類函數(shù)：直線折舊法 SLN()、年限總和法 SYD()、固定余額遞減法 DB()、雙倍余額遞減法 DDB()以及用余額遞減法計算若干期內(nèi)累積折舊額的VDB()。 常用函數(shù) Excel內(nèi)置有 50余個金融財務(wù)方面的函數(shù)。 在菜單中點(diǎn)擊“工具” “單變量求解”，在“目標(biāo)單元格”和“目標(biāo)值”及“可變單元格”中輸入相應(yīng)參數(shù)即可 II 、 EXCEL中公式和函數(shù)的使用方法 一、常用函數(shù) 統(tǒng)計函數(shù) 金融函數(shù) 終值與現(xiàn)值 利率與期數(shù) 年金 名義利 率與實際利率 二、 EXCEL在貨幣時間價值中的應(yīng)用 常用函數(shù) Excel中有 70余個統(tǒng)計函數(shù)，大致可分為 6類：基本統(tǒng)計類函數(shù)，概率分布類，數(shù)字特征類，抽樣分布類，統(tǒng)計檢驗類，相關(guān)、回歸與預(yù)測類。 在上例的投資評價中，假設(shè)我們求解在該項目的 NPV=5000，Rate=10%的時候每年現(xiàn)金流量應(yīng)為多少。用鼠標(biāo)選中 B13： G19區(qū)域，從菜單中執(zhí)行“數(shù)據(jù)” “模擬運(yùn)算表”，在模擬運(yùn)算表的對話框中輸入相關(guān)參數(shù) 在得出模擬運(yùn)算表后，根據(jù)其結(jié)果繪制圖表可以更直觀地表示評價結(jié)果對參數(shù)的敏感性 假設(shè)分析工具 模擬運(yùn)算表 模擬運(yùn)算表是一個非常理想的敏感性分析工具，它被廣泛應(yīng)用于金融領(lǐng)域中，如在資本預(yù)算中的敏感性分析等 假設(shè)分析工具 單變量求解 單變量求解，用于在數(shù)量分析的過程中，可以通過改變公式的某一個變量值，求出其它參數(shù)變量的作用，有數(shù)學(xué)運(yùn)算中反函數(shù)作用的效果。通過模擬運(yùn)算表，可以對項目凈現(xiàn)值進(jìn)行敏感性分析，更詳細(xì)地研究貼現(xiàn)率和每年現(xiàn)金流量對評價結(jié)果的影響。選擇方案，點(diǎn)擊“顯示” 隨著顯示方案的變化，Excel中的相應(yīng)數(shù)值也會發(fā)生變化。要求對該項目進(jìn)行評價。例如，對于一組現(xiàn)金流量分別使用不同的貼現(xiàn)率計算凈現(xiàn)值，就可以把不同條件下的結(jié)果保存在若干方案中，利用 Excel的方案管理器在不同的結(jié)果間進(jìn)行切換，以對比和評價各方案之間的差異 假定某投資項目，投資金額為 10000，項目周期為 5年。經(jīng)觀察，二者有線性關(guān)系，利用 Excel的趨勢線功能可以比較 精確地從數(shù)學(xué)上驗證這一推測 Step1: 點(diǎn)擊圖表區(qū)，出現(xiàn)“圖表”菜單欄，選擇“添加趨勢線” Step2: 選擇合理的趨勢線類型 Step3：具體設(shè)置趨勢線“選項”，可以選擇“顯示公式”。它是金融定量分析中的常用工具 為說明風(fēng)險與收益之間 的關(guān)系，我們計算了 KJIA的 30家企業(yè)在 19902022年間的收益率平均值和標(biāo)準(zhǔn)差，并繪制成圖表。 Step1: 選中股利收益率系列，右擊“圖表類型” Step2:在圖表類型中選擇柱形圖 Step3:選中股利收益率系列，右擊“數(shù)據(jù)系列格式” Step4:在“數(shù)據(jù)系列格式”選項卡中選擇“坐標(biāo)軸” “次坐標(biāo)軸” 圖表處理 趨勢線 Excel圖表中的另一項重要功能是繪制趨勢線。 操作方法：在已建立圖表的圖表區(qū)右擊 ,選擇“源數(shù)據(jù)” “系列”，點(diǎn)擊“添加”，名稱設(shè)為“股利支付比例”，“值”處輸入數(shù)據(jù)，確定即可。 為考察 KJIA30家企業(yè)當(dāng)前的股利收益率和股利支付比例，將其繪制在同一圖表內(nèi)。但從數(shù)量分析的角度來看，應(yīng)用最多的是散點(diǎn)圖和帶有拆線或曲線的散點(diǎn)圖。 Excel中提供了 14種內(nèi)置的圖表類型，其中一些類型還包含有其他變化。 Excel提供了大量的內(nèi)置函數(shù)，用于執(zhí)行特定運(yùn)算，具有強(qiáng)大的數(shù)據(jù)處理能力 . Excel按功能和作用不同可分為：財務(wù)、日期與函數(shù)、數(shù)學(xué)和三角函數(shù)、統(tǒng)計函數(shù)、查找和引用函數(shù)、數(shù)據(jù)庫函數(shù)、文本函數(shù)、邏輯函數(shù)、信息函數(shù)、用戶定義、工程函數(shù)。使用 Ex