【正文】 為研究對(duì)象，重視個(gè)人積極性的發(fā)展，如泰羅的科學(xué)管理思想、法約爾的組織管理理論。 ★ 現(xiàn)代企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度 使財(cái)產(chǎn)的組織形式和實(shí)現(xiàn)方式較好地適應(yīng)了社會(huì)化大生產(chǎn)和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求，從而促進(jìn)了社會(huì)生產(chǎn)力的進(jìn)一步發(fā)展 。股份資本解決了資本的分散所有與社會(huì)集中占有使用的矛盾，借貸關(guān)系做不到。 ?我國現(xiàn)有的 MBO案例 如粵美的、宇通客車等都是利用主要管理者作為自然人出資設(shè)立有限責(zé)任公司，然后受讓原公司股東的股份，進(jìn)而控制公司的部分股份，成為上市公司的大股東。 指目標(biāo)公司的管理者或經(jīng)理層利用融資購買本公司的股份，從而改變本公司所有者結(jié)構(gòu)、控制權(quán)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)，進(jìn)而達(dá)到重組本公司的目的并獲得預(yù)期收益的一種收購行為。 ③ 治理結(jié)構(gòu)重組： ? ④ 杠桿收購 （ Leveraged BuyOut LBO）指部分投資者通過債務(wù)融資來收購公司股份，以保持對(duì)公司的私人所有權(quán)和控制權(quán)。 如： ?企業(yè)托管 特點(diǎn)是在目標(biāo)企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)基本不變的條件下，優(yōu)勢(shì)企業(yè)通過 輸出管理、管理人員、技術(shù)、品牌、文化 等， 獲得對(duì)目標(biāo)企業(yè)資源的實(shí)際控制權(quán)，而不要投入資金，實(shí)現(xiàn)低成本擴(kuò)張。 1998年 2到 5月，延中實(shí)業(yè)原第一大股東深 寶安 舉牌減持延中實(shí)業(yè)，而 北大方正 及相關(guān)企業(yè)則通過二級(jí)市場(chǎng)收購了526萬股延中股票，占總股本的 5%，成為第一大股東。 延中實(shí)業(yè) 是在上海證交所上市的 “ 三無概念 ” 公司，股本結(jié)構(gòu)非常特殊，全部是社會(huì)流通股，以前的主業(yè)比較模糊，有飲用水、辦公用品等，沒有發(fā)展前景，是一個(gè)非常好的殼公司。 ? 減資 回購股份并注銷或作為庫藏股保留，但不參與每股收益的計(jì)算和收益的分配； ? 資產(chǎn)置換 用買方的優(yōu)良資產(chǎn)置換原有不良資產(chǎn)，即買殼上市、借殼上市； ? 資產(chǎn)出售 將企業(yè)部分資產(chǎn)出售給外部； ? 債務(wù)重組 以非現(xiàn)金資產(chǎn)償債、債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)、更改債務(wù)條件如減免利息、延長(zhǎng)債務(wù)期限、降低債務(wù)剩余時(shí)間的利息。 案例：上海鋼鐵企業(yè)重組 ? 資產(chǎn)重組 指通過改變企業(yè)原有的資本結(jié)構(gòu)來調(diào)節(jié)產(chǎn)權(quán)營(yíng)運(yùn)關(guān)系，但不直接涉及所有者的權(quán)益。 1998年 11月 13日，國務(wù)院 做出了對(duì)上海地區(qū)鋼鐵工業(yè)國有資產(chǎn)進(jìn)行重組的決策，上海市政府將上冶和梅山鋼鐵公司的固定資產(chǎn)全數(shù)無償劃撥中央，由國務(wù)院委托寶鋼經(jīng)營(yíng)，成立上海寶鋼集團(tuán)公司。 上海是我國重要的鋼鐵生產(chǎn)基地。 ? 廣義的企業(yè)重組有兩種分類： ? 從企業(yè)要素變動(dòng)可分為：產(chǎn)權(quán)變動(dòng)、資產(chǎn)變動(dòng)、產(chǎn)權(quán)和資產(chǎn)同時(shí)變動(dòng)； ? 從單個(gè)企業(yè)活動(dòng)可分為：企業(yè)擴(kuò)張、企業(yè)收縮、企業(yè)所有權(quán)或控制權(quán)轉(zhuǎn)移。 （ 3）企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度創(chuàng)新的途徑 ① 企業(yè)重組 ? 狹義的企業(yè)重組指由企業(yè)兼并、聯(lián)合等形成以產(chǎn)權(quán)為紐帶的企業(yè)集團(tuán)。 （ 2）企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度創(chuàng)新的類型 ?根據(jù)權(quán)利重新組合的層次分： ? 所有權(quán)換位型產(chǎn)權(quán)重組 所有權(quán)發(fā)生變更，其他權(quán)利相應(yīng)發(fā)生變更如出售； ? 非所有權(quán)換位型產(chǎn)權(quán)重組 所有權(quán)不變，其他一項(xiàng)或幾項(xiàng)權(quán)利發(fā)生變更如出租。 ? 企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度創(chuàng)新的邏輯環(huán)節(jié)： ? 產(chǎn)權(quán)界定和產(chǎn)權(quán)經(jīng)營(yíng)。 ?企業(yè)市場(chǎng)創(chuàng)新的途徑： ?創(chuàng)新新產(chǎn)品； ?創(chuàng)造新的購買力； ?創(chuàng)造新的消費(fèi)方式，如消費(fèi)信貸； ?創(chuàng)造新的消費(fèi)文化，如休閑； ?創(chuàng)造新的消費(fèi)政策，如旅游假。 （ 2）企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新 ?對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的理解： ?意義： 它是推動(dòng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)力； ?實(shí)質(zhì)： 是科技在生產(chǎn)中的應(yīng)用； ?關(guān)鍵 ：是科技成果的商品化，而不是研發(fā)； ?主體 ：是企業(yè)家，只有敢于冒風(fēng)險(xiǎn)、把科技發(fā)明引入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的企業(yè)家才是企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的主體，發(fā)明家不一定是企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的主體。 ? 熊彼特 對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的理解。 ? 啟示： 自發(fā)的制度創(chuàng)新要爭(zhēng)取政府的支持；安排的制度創(chuàng)新要得到社會(huì)的認(rèn)同、理解和支持。 ? 安排的制度創(chuàng)新 主體為國家。 （ 2）從制度創(chuàng)新的主體不同分： ? 自發(fā)的制度創(chuàng)新 主體為企業(yè)、個(gè)人。 ? 受損者 主要 包括原有制度保障者和對(duì)原有制度投入成本多的人。每個(gè)人的收益可以按同比例或按不同比例增長(zhǎng)，但無人受損。 ?經(jīng)濟(jì)制度創(chuàng)新的必要性： 現(xiàn)有制度效率下降即制度創(chuàng)新的動(dòng)力來源于新制度安排帶來的預(yù)期收益，它是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)進(jìn)步的重要手段。 ?經(jīng)濟(jì)制度選擇標(biāo)準(zhǔn)： 成本最低，分配公平。 從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度看制度及其變遷 ?經(jīng)濟(jì)制度的含義。 ? 制度隨環(huán)境的變化而變化，并隨人的思想習(xí)慣的變化而改變。 ? 諾斯： 定義制度為一種被制定出來的規(guī)則、服從程序和倫理道德、行為規(guī)范。 ? 康芒斯： 制度是集體行動(dòng)控制個(gè)體行動(dòng)。 ? 海爾文化 的核心是創(chuàng)新。 ?關(guān)于創(chuàng)新： ? 日本企業(yè) ：非創(chuàng)新，即死亡。 ?充分發(fā)揮政府的宏觀管理作用； ?完善公司治理結(jié)構(gòu)，包括股權(quán)結(jié)構(gòu)、 職業(yè)經(jīng)理人的信托責(zé)任等； ?規(guī)范上市公司再融資行為； ?法制建設(shè)，責(zé)任追究制度。 ? 現(xiàn)代企業(yè)制度所采用的公司治理方式是專制性的、集權(quán)制度，是在 “ 制度創(chuàng)新 ” 大旗下的歷史倒退； ? “ 現(xiàn)代企業(yè)制度 ” 是落伍的，正走向沒落的企業(yè)制度：忽略生產(chǎn)能力的發(fā)展，片面強(qiáng)調(diào)交易成本和激勵(lì)機(jī)制，公司治理方向?qū)е铝素毟徊罹嗟牟粩鄶U(kuò)大； ? 公司治理應(yīng)著眼于提高企業(yè)對(duì)社會(huì)發(fā)展的作用，實(shí)際上放大了企業(yè)經(jīng)理的專制性，造成經(jīng)理濫用權(quán)力，損害了勞動(dòng)者和其他企業(yè)參與者的利益，還造成企業(yè)以短期贏利為目標(biāo)，影響了整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。 ? 不正當(dāng)?shù)耐稒C(jī)行為如操縱股價(jià)、內(nèi)幕交易等危害更大。” ? 股票投機(jī)過“度”會(huì)產(chǎn)生消極影響： ? 股票投機(jī)過“度”會(huì)引起質(zhì)變。 ? （ 2） 股票投機(jī)帶來消極作用 ? 股票投機(jī) 是股市運(yùn)作的一種正常行為： ? 有產(chǎn)生的必然性 ：股票作為資本化產(chǎn)品，其定價(jià)取決于人們的心理預(yù)期，受投資者心理影響較大，它不同于實(shí)體經(jīng)濟(jì)（以成本定價(jià)）； ? 有存在的必要性： 可促進(jìn)交易活躍、繁榮市場(chǎng)、鼓勵(lì)投資、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、保護(hù)自我。 （ 1）股份制最大的制度漏洞是 使一部分人獲得了拿別人財(cái)產(chǎn)去冒險(xiǎn)的可能，從而損害了投資者的利益。它保證和推動(dòng)了現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的有效運(yùn)行和社會(huì)資本關(guān)系的實(shí)現(xiàn)，因此，它是現(xiàn)代企業(yè)的最好實(shí)現(xiàn)形式。 總之，現(xiàn)代企業(yè)制度是適應(yīng)社會(huì)分工、社會(huì)化大生產(chǎn)和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要逐步發(fā)展和完善的。 * 資產(chǎn)運(yùn)作評(píng)價(jià)的社會(huì)化、市場(chǎng)化 。特點(diǎn)有 * 資產(chǎn)形成的社會(huì)化、市場(chǎng)化 (產(chǎn)權(quán)的多元化 )。 ? 現(xiàn)代企業(yè)制度的產(chǎn)生與信用制度的發(fā)展緊密聯(lián)系 現(xiàn)代企業(yè)制度與信用制度發(fā)展的緊密聯(lián)系： 信用性，為企業(yè) 財(cái)產(chǎn)的終極所有 權(quán)與企業(yè)財(cái)產(chǎn)的 法人所有權(quán)相分 離提供了可能 現(xiàn)代企業(yè)的信用性，主要是從 它緊密依賴于信用制度這個(gè)角 度而言，是信用制度推動(dòng)了現(xiàn) 代企業(yè)制度的發(fā)展，反過來， 現(xiàn)代企業(yè)制度又促進(jìn)了信用制 度的發(fā)展。 ?信用制度的第二個(gè)基礎(chǔ)作用表現(xiàn)為信用制度創(chuàng)造了一種聯(lián)合資本，使其成為資本積累的助手，它能夠通過一根根無形的線，把那些分散在社會(huì)表面上的大大小小貨幣資金吸收到單個(gè)的或聯(lián)合的資本家手中