財(cái)務(wù)分析思路和方法案例-文庫吧資料
2025-01-12 22:19本頁面
【正文】 ，9 99年大幅上升，康佳比較穩(wěn)定，對利潤不構(gòu)成很大的影響。 康佳期間費(fèi)用占銷售收入比重 0%2%4%6%8%10%12%營業(yè)費(fèi)用 % % % % %管理費(fèi)用 % % % % %財(cái)務(wù)費(fèi)用 % % % % %1995年 1996年 1997年 1998年 1999年?duì)I業(yè)費(fèi)用一直保持在較高水平，與市場競爭激烈和其市場地位有關(guān)，管理費(fèi)用制較好，所占比例保持穩(wěn)定，財(cái)務(wù)費(fèi)用隨著銀行利率的下調(diào)而下降。兩家公司營業(yè)利潤所占比重均處于較高比例 ,顯示其主營業(yè)務(wù)的核心地位。從公司的投資項(xiàng)目看，是比較有潛力的，數(shù)字彩電是目前電視的替代產(chǎn)品，將會有很好的市場預(yù)期，我國的數(shù)字移動(dòng)電話市場目前高速發(fā)展，若能進(jìn)入也將有良好回報(bào)，同時(shí)公司加大對國外市場的投入，開拓國際市場也是目前國產(chǎn)電視銷量的另一個(gè)增長因素。 長虹公司新項(xiàng)目投資分析 項(xiàng) 目 計(jì)劃投入 99 年已投入 數(shù)字視頻網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品 16449 萬元 273 萬元 數(shù)字通訊項(xiàng)目 9226 萬元 激光讀寫系列產(chǎn)品 21328 萬元 技術(shù)中心實(shí)驗(yàn)室 54708 萬元 44 萬元 綠色環(huán)保電池 58292 萬元 27283 萬元 市場網(wǎng)絡(luò)建設(shè) 38717 萬元 7043 萬元 長虹公司于 1999年實(shí)施配股，募集資金 17億元人民幣，資金的投向主要是數(shù)字產(chǎn)品、環(huán)保電池、市場網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，但除開電池項(xiàng)目 99年投入較大以外，其他項(xiàng)目投入很少或未投入，不知道是什么原因，總之， 2022年長虹公司募集資金在這些項(xiàng)目上的投入，將對公司的發(fā)展產(chǎn)生重要影響。公司年度報(bào)告稱公司將投入數(shù)字視頻、通訊、激光讀寫產(chǎn)品，能否在 2022年找到新的利潤增長點(diǎn)，對公司的發(fā)展將是極為重要的。 主營毛利率 =（主營利潤 /主營收入） X 100% 1999年產(chǎn)品收入、利潤結(jié)構(gòu) 產(chǎn) 品 主營業(yè)務(wù)收入比 1 9 9 8 年增長率占總收入比例主營業(yè)務(wù)利潤占總利潤比例毛利率電視機(jī) 94 5, 35 7 % 93 . 64% 15 4, 13 0 95 . 01% 16 . 30%空調(diào) 51,016 5 . 05% 7,821 4 . 82% 15 . 33%光盤機(jī) 12,695 1 . 26% 137 0 . 08% 1 . 08%電池 448 0 . 04% 137 0 . 08% 30 . 58%合計(jì) 1,009 , 516 % 100 % 1 62 , 225 100 % 1 6 .0 7%此表為長虹公司數(shù)據(jù)康佳公司：電視機(jī)的銷售額和利潤均占總銷售額和總利潤的 9 0 % 以上。 盈 利 能 力 分 析 主營毛利率 營業(yè)利潤比重 分產(chǎn)品收入分析 新項(xiàng)目投資分析 期間費(fèi)用比較 小 結(jié) 主 營 毛 利 率 0%5%10%15%20%25%30%長虹 % % % % %康佳 % % % % %1995年 1996年 1997年 1998年 1999年主營毛利率反映企業(yè)主要產(chǎn)品的獲利能力。 ?總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率兩家公司均呈下降態(tài)，表明公司銷售收入的增長小于總資產(chǎn)的增長，顯示公司資產(chǎn)的邊際效益在下降。 ?從銷售凈利率指標(biāo)看，由于長虹規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于康佳，利用其規(guī)模效益，一直保持了較高的水平，高于康佳 10個(gè)百分點(diǎn)，但 99年跌到和康佳同等水平，顯示其競爭力趨弱。長虹權(quán)益乘數(shù)一直低于康佳，呈下降趨勢，而康佳基本保持了穩(wěn)定的水平。兩家公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率均逐年遞減，長虹一直低于康佳，且其遞減幅度也大于康佳。長虹 9598年基本保持不變，但 99年大幅跳水，康佳呈現(xiàn)穩(wěn)中有降狀態(tài)，但幅度很小，兩家公司 1999年銷售凈利率基本持平。兩家公司自 95年以來都呈下降態(tài)，但長虹的下降幅度更大，并且 98年開始凈資產(chǎn)收益率低于康佳。 020406080100120140長虹 康佳 1995年 1996年 1997年 1998年 1999年單位：億元 凈 資 產(chǎn) 由于長虹連年高額的凈利潤，再加上股東的再投入，使企業(yè)凈資產(chǎn)高速增長，年均增長 %，康佳雖絕對數(shù)較小，但增幅也很大，年均增長 %。 凈 利 潤 051015202530長虹 康佳 1995年 1996年 1997年 1998年 1999年單位：億元 長虹 19951997年凈利潤大幅
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