固定收益證券1-文庫吧資料
2024-10-25 13:54本頁面
【正文】 第一種慣例相同 ， 分別為 77天和 107天 ， 但兩個付息日之間的天數(shù)為 365/2＝ ， 而不是184天 。 類似地 ， 交割日至下一個付息日之間的天數(shù)為： 5月 31日至 6月 30日 ，30天； 7月份 ， 31天； 8月份 ， 31天； 9月份 ，15天；共計 107天 。前、后兩個付息日分別為 2021年 3月 15日和 2021年 9月 15日。 ⅰ )若 D1為 31， 則轉(zhuǎn)換為 30； ⅱ ) 若 D2為 31， D1為 30或 31，則將 D2轉(zhuǎn)換為 30，否則保留 D2＝ 31； ⅲ )兩個日期之間的天數(shù)為 (Y2 Y1) 360+( M2 M1) 30+( D2 D1) 第六種慣例假設(shè)每月 30天 ， 并根據(jù)以下規(guī)則確定上一個付息日至交割日 ， 或交割日至下一個付息日之間的天數(shù)： 仍然設(shè)前一個日期為 Y1年 M1月 D1日 ， 后一個日期為 Y2年 M2月 D2日 。實際操作中通常有以下 6種慣例： 1)實際天數(shù) /實際天數(shù)（如美國中長期國債、加拿大國債、法國國債、澳大利亞國債等）； 2)實際天數(shù) /365（ 如中國國債 、 英國國債等 ） ； 3)實際天數(shù) /365（ 閏年 366） ； 4)實際天數(shù) /360（ 如美國的短期國債和其他貨幣市場工具 ） ； 5)30/360（ 如美國的公司債券 、 政府機構(gòu)債券 、 市政債券等 ） ； 6)30E/360（ 如德國國債、瑞士國債、意大利國債、歐洲債券等）。 X定義為兩個日期之間天數(shù)的計算方式， Y定義為參考期限總天數(shù)的度量方式。應(yīng)計利息的計算涉及到天數(shù)計算慣例。這樣的價格稱為凈價（ clean price或 flat price）。 ?交易 ? 報價 ? 交易方式：實行凈價交易。面值通常為 100元或 1000元。 ? 中長期國債 ?特性：中期國債的期限為 1－ 10年，長期國債的期限為 10－ 30年。有關(guān)的重要條款包括：面值、息票利率、期限、贖回條款等。 固定收益證券 第 1章 債券的特性 第 2章 債券的價格與收益 第 3章 利率的期限結(jié)構(gòu) 第 4章 久期與凸度 第 5章 固定收益資產(chǎn)組合的管理 ? 參考書 [1] （美）滋維 .博迪，亞歷克斯 .凱恩，艾倫 ，《投資學(xué)》（第 5版），機械工業(yè)出版社 [2]（美）弗蘭克 .，《固定收益證券手冊》（第6版），中國人民大學(xué)出版社 [3]葉永剛主編，《固定收入證券概論》，武漢大學(xué)出版社 2021年 [4]（美）布魯斯 .塔克曼，《固定收益證券》，宇航出版社 /科文（香港）出版有限公司， 1999年 [5]Sundaresan, Suresh M., Fixed Ine Markets and Their Derivatives, SouthWestern/Thomson Learning, 2021. 第 1章 債券的特性 ? 不同種類的債券 ? 違約風(fēng)險 ? 不同種類的債券 債券是以借貸協(xié)議形式發(fā)行的證券。“用以記載債務(wù)人向債權(quán)人所借債務(wù)的憑證”。 零息票債券和附息票債券。付息方式為每年或半年付息一次。有些長期國債有贖回條款，中期國債沒有。 Monday, November 17, 1997 Rate Maturity Mo/Yr Bid Asked Chg. Ask Yld. 6 Dec 97n 100:00 100:02 1 51/8 Mar 98n 99:26 99:28 …… 91/4 Aug 98n 102:18 102:20 1 87/8 Feb 99n 103:24 103:26 …… 63/4 Jun 99n 101:18 101:20 1 61/2 May 05n 103:
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