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第9章資本資產定價模型-第九章-文庫吧資料

2024-10-19 13:22本頁面
  

【正文】 市場投資組合包括了所有的股票,而且每種股票在市場投資組合中所占的比例等于這只股票的市場價值占所有股票市場價值的比例。 ? 存在同質期望。 ? 對所有投資者而言,信息是無成本的、可得到的。 ? 投資者的投資范圍僅限于金融資產。 資本資產定價模型 (CAPM) INVESTMENTS | BODIE, KANE, MARCUS 93 假設 ? 個體投資者是價格接受者。 ? 在簡單假設基礎上,逐漸衍化為使用復雜假設。INVESTMENTS | BODIE, KANE, MARCUS Copyright 169。 2020 by The McGrawHill Companies, Inc. All rights reserved. McGrawHill/Irwin 第九章 資本資產定價模型 INVESTMENTS | BODIE, KANE, MARCUS 92 ? 是一項均衡模型,也是所有現(xiàn)代金融理論的奠基石。 ? 馬科維茨、夏普、林特納、莫森發(fā)展了這一理論。 ? 只考慮一個相同的投資持有期,這種行為是短視的。 ? 不存在證券交易費用和稅賦。 ? 投資者是理性的,追求均值 方差最小化。 INVESTMENTS | BODIE, KANE, MARCUS 94 ? 所有的投資者都持有相同的風險資產組合 —市場投資組合。 均衡的條件 INVESTMENTS | BODIE, KANE, MARCUS 95 ? 市場風險溢價取決于所有市場參與者的平均風險厭惡程度。 均衡的條件 INVESTMENTS | BODIE, KANE, MARCUS 96
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