項目資金結(jié)構(gòu)管理定義-文庫吧資料
2024-10-22 05:51本頁面
【正文】 中介機構(gòu) 儲蓄 資金 證券 貸款貸款人 借款人 資金 資金 證券 證券 金融市場項目投資與融資 孫衛(wèi) 16 項目資金來源 種類： ? 1 國界：國內(nèi)與國外資金 ? 2 資金性質(zhì)： ? 國家財政資金 ? 企業(yè)自留資金 ? 銀行信貸資金 ? 非銀行金融機構(gòu)資金 ? 其他企業(yè)資金 ? 社會公眾資金 ? 3 目的：股本（股本與準(zhǔn)股本）與債權(quán) 項目投資與融資 孫衛(wèi) 17 股本資金的籌集 ? 股本資金 —— 有限 ? 形式：普通股或優(yōu)先股 ? 早期：投資者購買項目公司股票 ? 目前：項目公司直接上市 ? 第三方資金：政府機構(gòu)和公司出于政治或經(jīng)濟利益等方面的考慮提供類似的股本資金，如購買項目產(chǎn)品的公司、為項目提供原材料的公司、工程承包公司、政府機構(gòu)、世界銀行等。 ? 利息預(yù)提稅：非本國居民在司法管轄地獲取利息進行征稅 ? 借款人繳納 ? 貸款利息的 10%30% ? 向境外支付總額中扣除，或在應(yīng)付總額上增加一個附加成本。 項目投資與融資 孫衛(wèi) 10 ? 3資金成本及其構(gòu)成 ? 股本資金成本 —— 相對意義上的成本 —— 機會成本 —— 考慮獲取資金的實際成本、資本市場的利率因素、可供選擇的投資機會比較 ? 債務(wù)資金成本 —— 絕對成本 —— 貸款利息 —— 考慮利率風(fēng)險與外部經(jīng)濟環(huán)境因素：固定浮動，封頂和限底等 ? 4融資結(jié)構(gòu) —— 混合結(jié)構(gòu)（利率，貸款形式，幣種） 項目投資與融資 孫衛(wèi) 11 因素 3—— 稅務(wù)安排的影響 ? 分紅預(yù)提稅和利息預(yù)提稅中后者應(yīng)用最為廣泛。 項目投資與融資 孫衛(wèi) 8 因素 2—— 項目資金的合理使用結(jié)構(gòu) ? 取決于： ? 1 資金的需求量 ? 項目的資本投資 ? 投資費用的超支準(zhǔn)本金：不可預(yù)見費，項目總投資的 1030% ? 項目流動資金 ? 必須做好項目總的資金計劃，以及項目建設(shè)期和試生產(chǎn)期的項目現(xiàn)金流量計劃。 ? 債務(wù)資金成本最低，但是財務(wù)狀況和抗風(fēng)險能力脆弱； ? 股本資金，財務(wù)基礎(chǔ)牢固，項目抗風(fēng)險能力強，但是卻大大提高了資
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