項目資金結(jié)構管理定義(參考版)
2024-10-19 05:51本頁面
【正文】 ?融資租賃 ?投資基金（封閉式基金、開放式基金） 。貼現(xiàn)發(fā)行。 ? 多邊投資擔保局 —— 成立于 1988年，世行的附屬機構，通過對非商業(yè)風險提供擔保鼓勵發(fā)展中國家的外國投資，包括聯(lián)合保險和再保險。 ? 國際開發(fā)協(xié)會 —— 成立于 1960年，世行的附屬機構，貸款不收利息，只收取 %的年服務費，因而有軟貸款之稱。 項目投資與融資 孫衛(wèi) 28 C 出口信貸 ? 買方信貸和賣方信貸 買方信貸 —— 出口商所在地銀行為促進本國商品出口。 ?降低利率風險和匯率風險 ?1981年出現(xiàn) ?市場利率相對較低的貨幣作為計算利息的貨幣；選擇項目所在國貨幣或與項目現(xiàn)金流量密切相關的貨幣（可能利率較高） 項目投資與融資 孫衛(wèi) 27 商品關聯(lián)貸款 ? 通過貸款人參與產(chǎn)品價格波動實現(xiàn)降低融資成本 ? 貸款本金的商品價格參與：本金與商品價格聯(lián)系，而貸款利率低于同等條件下的商業(yè)貸款利率 —— 還款日，本金的償還依賴于當時商品價格，市價低于協(xié)議價，借款人償還本金原值；高于協(xié)議價，借款人按照預定公式多償還部分資金（借款人因價格上升也會從中受益，因而有支付能力） ? 貸款利息的商品價格參與：貸款利率與某種商品價格在同一時期內(nèi)的變化聯(lián)系，實際商品價格的變化與預測商品價格的變化率相吻合或相近，支付較低的貸款利率；反之，將承受較高利率。 ? 備用信用證：投資者不出資金，憑借其信用作為擔保，出現(xiàn)資金不足，有開出信用證的銀行解決。 項目投資與融資 孫衛(wèi) 19 ?歐洲市場 —— 通過投資銀行 —— 上市交易 ?亞洲市場 —— 新興市場 ?中國市場 —— 項目公司成立股份公司（發(fā)起或募集設立） 項目投資與融資 孫衛(wèi) 20 準股本資金的籌集 ? 準股本資金：無擔保的次級債務和從屬債務 ? 特點：償還的靈活性，期限不固定；償還順序低于其它債務，但高于股本資金。 ? 2按照 144A條例再發(fā)行：允許證券在美國被再出售給不限數(shù)量而有資格的機構投資者 —— 至少擁有 1億美元的投資者。 項目投資與融資 孫衛(wèi) 13 項目的資金來源 ?金融市場體系 ?資金來源 項目投資與融資 孫衛(wèi) 14 金融市場體系結(jié)構 ?金融市場 ?分類 ?期限品種 : 貨幣市場 資本市場 黃金市場 外匯市場 ?交割日 : 現(xiàn)貨市場 ， 衍生證券市場 ?組織 : 拍賣市場 ， 場外交易市場 ， 中介市場 項目投資與融資 孫衛(wèi) 15 資金和證券的流動 直接融資與間接融資
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