第一章導(dǎo)論chapter1introduction171公司法187對(duì)公司的定義-文庫吧資料
2024-10-06 15:27本頁面
【正文】 長期投資決策 Chapter 3 Capital Budgeting 凈現(xiàn)值法 （ Net Present Value Method） ? 現(xiàn)金流量（ CF） = 凈利潤（稅后利潤） + 折舊 ? k= 貼現(xiàn)率 ? t = 投資年限 凈現(xiàn)值 = （投資總額 + 流動(dòng)資金） + /（ 1+ k） t + （殘值 + 流動(dòng)資金） /（ 1+ k） t ??ntCF1第三章 長期投資決策 Chapter 3 Capital Budgeting 凈現(xiàn)值法的判斷法則 ? 以符號(hào)表示，就是： 當(dāng) NPV0時(shí)，接受投資方案； 當(dāng) NPV0時(shí)，拒絕投資方案； 當(dāng) NPV=0時(shí)，投資方案兩可。 ? 當(dāng)公司分類帳余額大于銀行分類帳余額，稱為收取浮差（ availability float）。 第四章 流動(dòng)資金管理 Chapter 4 Working Capital Management 鮑莫爾（ Baumol）模型 ? TC= C0 ?D/Q + Ch ?Q/2 ? dTC/dQ = C0 ? D/Q2 + Ch /2 hCDC ?? 02Q* = Q* = 最優(yōu)庫存現(xiàn)金持有量 第四章 流動(dòng)資金管理 Chapter 4 Working Capital Management 米勒 俄爾（ MillerOrr）模型 3243ib??? ? Z = 最優(yōu)庫存現(xiàn)金持有量 b = 變現(xiàn)成本 Z = h = 3Z ?= 日凈現(xiàn)金流量的方差 i = 日市場(chǎng)利率，實(shí)際上衡量置存成本 第四章 流動(dòng)資金管理 Chapter 4 Working Capital Management 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的確定 存 貨 存貨周轉(zhuǎn)期 = ———— ? 365 銷售成本 應(yīng)收帳款 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)期 = ————? 365 銷售收入 應(yīng)付帳款 應(yīng)付帳款支付期 = ————? 365 銷售成本 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期 = 存貨周轉(zhuǎn)期 + 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)期 – 應(yīng)付帳款支付期 第四章 流動(dòng)資金管理 Chapter 4 Working Capital Management 最優(yōu)庫存現(xiàn)金持有量的確定 ? 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率 = 365/現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期 ? 最優(yōu)庫存現(xiàn)金持有量 = 全年現(xiàn)金總需要量 /現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率 第四章 流動(dòng)資金管理 Chapter 4 Working Capital Management 浮差的概念 ? 浮差（ Float） 指公司托收未承付存款，即從銀行實(shí)際支付的款項(xiàng)數(shù)額與銀行帳面數(shù)額之間的差額，也就是 公司分類帳余額和 銀行分類帳余額之間的差額。 第四章 流動(dòng)資金管理 Chapter 4 Working Capital Management 現(xiàn)金管理的核心內(nèi)容 在不影響公司運(yùn)轉(zhuǎn)效率所需要現(xiàn)金數(shù)量的前提下，盡可能地減少公司庫存現(xiàn)金的持有量。狹義的現(xiàn)金定義只包括庫存現(xiàn)金在內(nèi)。 四項(xiàng)主要流動(dòng)資產(chǎn) ? 現(xiàn)金 /銀行存款 ? 短期投資 ? 存貨 ? 應(yīng)收帳款 第四章 流動(dòng)資金管理 Chapter 4 Working Capital Management 現(xiàn)金的定義 ? 現(xiàn)金指具有普遍可接受性，可隨時(shí)用來購買其他資產(chǎn)或清償債務(wù)的交換媒介。 第四章 流動(dòng)資金管理 Chapter 4 Working Capital Management 流動(dòng)資金管理 ? 流動(dòng)資金 （ Working Capital） 指占用在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金 。在一家管理規(guī)范的公司里，長期投資決策過程往往是從戰(zhàn)略層次開始，再由執(zhí)行經(jīng)理將戰(zhàn)略目標(biāo)轉(zhuǎn)化成包含特定投資方案的具體投資項(xiàng)目計(jì)劃。 第二章 可持續(xù)增長模型 Chapter 2 The Sustainable Growth Model 實(shí)際增長率 本年銷售收入 —上一年度銷售收入 ? G = 上一年度銷售收入 本章小結(jié) Summary and Conclusions ? ROE指標(biāo)體系 ? 可持續(xù)增長模型 ? 外部資金需要量的預(yù)測(cè) 第三章 長期投資決策 Chapter 3 Capital Budgeting 長期投資決策的特點(diǎn) ? 公司在當(dāng)前進(jìn)行的投資是決定公司前景的重要因素。在連續(xù)的時(shí)間段里，兩式是相 等的。 弗里曼： 《 戰(zhàn)略性管理：一種相關(guān) 利益者方法 》 1984年 第一章 導(dǎo) 論 Chapter 1 Introduction 公司理財(cái)?shù)哪繕?biāo) ? 股東價(jià)值最大化 ROE=凈利潤 /股東權(quán)益 ? 相關(guān)人利益最大化
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1