【正文】 因素分析 第三章影響太原重工發(fā)展的內(nèi)外因素分析 太原重工股份有限公司發(fā)展概況 太原重工股份有限公司 (以下簡稱 /太原重工 0)始建于 1950 年 ,是新中國自 行設(shè)計建造的第一座重型機械制造企業(yè) 是中國最大 500 家工業(yè)企業(yè)之一 ,中國機 械行業(yè)最大 50 家工業(yè)企業(yè)之一 屬國家特大型重點骨干企業(yè) 并于 1998 年經(jīng)山西 省人民政府晉政函 =1998]50 號文批準 ,由太原重型機械集團有限公司 !山西大同齒 輪集團有限責任公司 (前身為大同齒輪廠 )!山西省經(jīng)貿(mào)資產(chǎn)經(jīng)營有限責任公司共同發(fā) 起 ,通過向社會公開募股設(shè)立的股份有限公司 本公司 1998 年 7 月 6 日在山西省 工商行政管理局登記注冊 ,1998 年 9 月 4 日在上海證券交易所掛牌交易 ,成為中 國機械行業(yè)上市的第一股 太原重工是中國最著名的重型機械設(shè)備制造商之一 ,是中國最大的起重設(shè)備生 產(chǎn)基地 !最大的挖掘設(shè)備生產(chǎn)基地 !最大的航天發(fā)射裝置生產(chǎn)基地 !最大的大型軋 機油膜軸承生產(chǎn)基 地 !最大的矯直機生產(chǎn)基地 !最大的多功能旋轉(zhuǎn)舞臺生產(chǎn)基地 ! 唯一的管軋機定點生產(chǎn)基地 !唯一的火車輪對生產(chǎn)基地 !國內(nèi)品種最全的鍛壓設(shè)備 生產(chǎn)基地 其設(shè)計 !制造生產(chǎn)的產(chǎn)品廣泛用于冶金 !礦山 !水電 !火電 !核電 !能 源 !交通 !航空 !航天 !化工 !鐵路 !造船 !環(huán)保 !交通運輸設(shè)備等行業(yè) ,多項產(chǎn) 品填補國家空白 ,許多產(chǎn)品榮獲國優(yōu)金獎 ,創(chuàng)造了 340 項中國和世界第一 ,被譽為 /國 之瑰寶 0 和 /國民經(jīng)濟的開路先鋒 ,機器產(chǎn)品出口到世界 20 多個國家和地區(qū) 2021 年 ,公司大力推進技術(shù)創(chuàng)新 ,開發(fā)項目多 ,工作布置得力 ,成績突出 新 產(chǎn)品改進取得突出成績 技術(shù) !生產(chǎn) !質(zhì)量等部門密切配合 ,勇克難關(guān) ,55m3 挖掘 機 ! 風電整機 ! !中 180 連軋管生產(chǎn)線 !中 273 鋼管生產(chǎn)線等重 大新產(chǎn)品經(jīng)過改進完善 ,達到國際先進水平 ,獲得了用戶肯定 市場地位進一步鞏 固 產(chǎn)品開發(fā)順利完成 7m 焦爐 !ZMW 風電整機等實現(xiàn)了當年開發(fā) !當年出產(chǎn) , 增強了公司的發(fā)展后勁 7650t/h 半移動破碎站 !巧 m3 液壓挖掘機 !TZC660 履帶 吊 !75m3 挖掘機 !660t 析架臂起重機 !SO0t 全路面伸縮臂起重機等完成開發(fā)設(shè)計 工作 ,拓展了公司的產(chǎn)品領(lǐng)域 ,1 公司內(nèi)部競爭優(yōu)勢分析 企業(yè)內(nèi)部環(huán)境是指企業(yè)內(nèi)部的具有的物質(zhì)基礎(chǔ)與文化環(huán)境 ,包括企業(yè)擁有的各 種資源 !企業(yè)科研能力 !企業(yè)文化等因素 ,也稱之為企業(yè)內(nèi)部條件 它是組織內(nèi)部 的一種價值體系 ,包括企業(yè)的經(jīng)營理念 !工作作風 !科研開發(fā)能力等 第三章影響太原重工發(fā)展的內(nèi)外因素分析 國家進口設(shè)備的需求 同時 ,國際裝備制造業(yè)消費市場的萎靡也是太原重工的 產(chǎn)品出口萎縮的重要一個原因 在此情況下 ,使得公司國內(nèi)銷售壓力增加 其次是專有技術(shù)和專利知識產(chǎn)權(quán)風險 國際商業(yè)貿(mào)易過程中為保護知識產(chǎn) 權(quán)不受侵犯而設(shè)立的專有技術(shù)和 專利保護是一項重要的法律法規(guī) 各企業(yè)產(chǎn)品 的制造過程都必須在保證不侵犯知識產(chǎn)權(quán)的條件下 ,采用現(xiàn)行社會上己經(jīng)有的 設(shè)計或制造方法進行產(chǎn)品的設(shè)計制造 更有甚的是 ,在我國企業(yè)與國外企業(yè)合 作的過程中通常都要簽署一個關(guān)于技術(shù)保密的協(xié)議 ,其主要內(nèi)容是在使用該技 術(shù)時僅僅適用于本次合同 這就使得國內(nèi)企業(yè)在產(chǎn)品的設(shè)計中需要規(guī)避專有技 術(shù)和專利的知識產(chǎn)權(quán)風險 ,使國內(nèi)各企業(yè)在面對知識產(chǎn)權(quán)使用及研發(fā)的過程中 遇到很多壁壘 ,阻礙行業(yè)的整體發(fā)展 最后是行業(yè)競爭激烈 太原重工在國內(nèi)重型機械制造行業(yè)占有舉足輕重的 地位 ,同時我們也應(yīng) 看到企業(yè)的行業(yè)競爭依然激烈 根據(jù)中國傳動網(wǎng)市場研究 公布數(shù)據(jù) ,重型機械企業(yè) 2021 年營業(yè)收入與市場份額排名顯示 ,太原重型機械 集團有限公司以 億元與 %的數(shù)據(jù)占全國機械企業(yè)中的第三位 而排 在前五名的其他四家企業(yè)為 :第一名大連重工 起重集團有限公司 ,其擁有風 力發(fā)電核心零部件 !大型船用曲軸 !隧道掘進設(shè)備 !大型高端鑄鍛件 !核電專 用裝備等五大成長型新產(chǎn)品 ,擁有冶金機械 !起重機械 !港口機械 !散料裝卸 機械四大類傳統(tǒng)主導產(chǎn)品 ,上千種規(guī)格 ,與太原重工的主營產(chǎn)品市場形成競爭 第二名中國第一重型機械集團有限公司 。英 國熱電 ICAP6300RADIAL 等離子體發(fā)射光譜儀 !CS 一 901B 紅外碳硫分析儀 !WFX 一 ID 原子吸收分光光度計 。MM6 大型光學顯微鏡 !FM 一 ARS90OO 顯微硬度測試系統(tǒng) 。張先治 .財務(wù)分析〔 M〕 .東北財經(jīng)大學出版社 ,2021,9:273. 第二章影響太原重工發(fā)展的內(nèi)外因素分析 技術(shù)中心 險峋隆瞬呼限鎬晰一 |一劇國臼口圖 c 川巴舊川 一構(gòu) 一 1 卜 J 聲丁 !二 !洲一結(jié) ,組一圖目口俐川目陰曰一翩同一口圖剖酬刻一引剖技術(shù)管理部 笙繃圈圈教授級高級工程師師 ...高級工程師師口口其他他 技術(shù)中心學歷分布技術(shù)中心職稱分析 圖 3 一 1 技術(shù)中心示例圖 此外 ,技術(shù)中心還與有關(guān)院校聯(lián)合建立了太重東大軋制設(shè)備聯(lián)合研究室 !太重 礦大礦物加工工程聯(lián)合研究室 !太重交大重運輸設(shè)備聯(lián)合研究室 !太重重院起重機 械聯(lián)合技術(shù)中心等機構(gòu) 根據(jù)具體項目需要可利用院校人才 !試驗設(shè)備優(yōu)勢進行合 作開發(fā)研究 在這些優(yōu)秀的科研人員不斷努力下 ,形成了太原重工的核心競爭力 ,即不斷開 發(fā)出適合市場需求 !掌握核心關(guān)鍵技術(shù) !具有自主知識產(chǎn)權(quán)的新產(chǎn)品 累計完成新 產(chǎn)品試制 195 項 ,其中省部級項目占總項目的 55%以上 ,完成科研項目 400 項 ,其 太原重工股份有限公司財務(wù)分析 中省部級重點項目占 50%以上 ,標 準化修訂項目 319 項 ,其中行標 !國標達 70 項 歷年來共獲市級以上獎項 126 項 ,其中國家發(fā)明獎 2 項 ,國家級科技進步獎 10 項 , 部省級科技進步獎 94 項 ,還獲國家發(fā)明專利 12 項 ,實用新型專利 H 項 有 3 項產(chǎn) 品獲國家優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品金質(zhì)獎 優(yōu)越的條件 ,堅實的基礎(chǔ) ,先進的科學技術(shù) ,優(yōu)秀的人 才隊伍 ,具有雄厚的設(shè)計能力 ,共取得國家 !部 !省科技發(fā)進步成果獎 200 余項 先進的檢測手段保證產(chǎn)品質(zhì)量優(yōu)越 太原重工是國家一級計量單位 ,設(shè)有理化 檢定中心 ,該中心擁有無損檢測儀 !超聲探傷儀 !磁粉探傷儀 !化學分析儀 !力學 性能試驗儀 !金相分析儀 !儀表校驗儀 !計量檢定儀等檢測類設(shè)備 180 臺 (套 ),具有 理化檢驗 !強度測試 !機械振動 !電氣涂裝 !焊接試驗等先進的檢測手段 先進完 備的檢測手段和實驗裝置 ,使太原重工的產(chǎn)品質(zhì)量有了可靠的保證 主要檢測設(shè)備有 :日本 200 一 300EG 一 S3 和 MG 一 4205 工業(yè) X 射線探傷機 !比利時 C3O05X 射線探傷機 。教授級高級工程師 19 名 ,高級工程師 258 名 ,其它工程師 !經(jīng)濟師 ! 會計師等中級職稱人員 124 名 。 此外 ,由于太重國內(nèi)市場份額高 !大部分產(chǎn)品國內(nèi)需求較為旺盛 ,以及下游客 戶對漲價的接受能力較強 ,太重可以通過對已經(jīng)簽訂合同的訂單進行調(diào)價和對新簽 訂單的漲價來較大幅度的轉(zhuǎn)移原材料成本上漲的壓力 。水電站 300+300t 以上雙小車橋式起重機市場占有率為 80%以上 ,犯 0t 以上單小車橋式起重 機市場占有率為 90%以上 。張先治 .財務(wù)分 析〔 , 186。 權(quán)益乘數(shù)可以表示企業(yè)的負債程度 ,具體反映出公司利用財務(wù)杠桿等手段進行 經(jīng)營活動的程度 一般來說資產(chǎn)負債率高的權(quán)益乘數(shù)就大 ,這說明公司負債程度高 , 具有較多的杠桿利益 ,但同時風險也高 。對于債權(quán)人來說 ,他們在公司稅前得到利息收入 , 在意的是稅前相關(guān)利潤指標 ,同樣對于職工 !政府部門也傾向于不同指標 我們可 以通過研究盈利能力指標數(shù)據(jù)來分析公司的經(jīng)營成果 ,從中揭示影響因素 ,為管理 層未來實施經(jīng)營措施提供實證論據(jù) 公司的發(fā)展能力反映了公司的成長性 ,同時對公司未來的業(yè)績水平進行預測 , 也是非常重要的一種指標 通常是以公司規(guī)模的擴大和公司價值的增長作為衡量指 標 發(fā)展能力能夠更好地從動態(tài)的角度出發(fā) ,用具有戰(zhàn)略性的眼光考察整個公司的 發(fā)展變化 ,而不拘泥于單個指標的好壞 從公司財務(wù)管理目標 )企業(yè)價值最大化 出發(fā) ,指導公司的發(fā)展 杜邦分析體系 杜邦分析體系即杜邦分析方法 ,這種方法首先是由美國杜邦公司的經(jīng)理創(chuàng)造出 來 ,故稱之為杜邦系統(tǒng) 是根據(jù)各主要財務(wù)比率指標之間內(nèi)在的數(shù)量關(guān)系 ,建立起 一個完整的指標體系 ,用以綜合分析研究企業(yè)財務(wù)狀況的方法 杜邦財務(wù)分析體系具體來說是一種用來評價公司贏利能力和股東權(quán)益回報水 平 ,從財務(wù)角度評價企業(yè)績效的一種經(jīng)典方法 其基本思想是將企業(yè)凈資產(chǎn)收益率 逐級分解為多項財務(wù)比率乘積 ,這樣有助于深入分析比較企業(yè)經(jīng)營業(yè)績 杜邦分析體系的特點是將若干反映企業(yè)財務(wù)狀況 !盈利狀況和營運狀況的比率 按其內(nèi)在聯(lián)系有機結(jié)合起來 ,形成一個完整的指標體系 ,并最終通過凈資產(chǎn)收益率 太原重工股份有限公司財務(wù)分析 這一核心指標來綜合反映185。 專家認為 ,企業(yè)營 運能力表明了企業(yè)管理人員對本企業(yè)資金或資產(chǎn)的經(jīng)營能力或管理能力 通常在財 務(wù)分析中 ,營運能力就是以企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度等有關(guān)指標來反映 的 其重點在于企業(yè)營運資產(chǎn)占有資金的比例 ,各種資產(chǎn)是否能有效使用 相應(yīng)的 185。2!會計報表的比較 。從財務(wù)分析 的基本供給者出發(fā) ,傳統(tǒng)財務(wù)分析體系與內(nèi)容也必然接受來自于我國會計準則和制 度變革的挑戰(zhàn) 因此 ,要建立現(xiàn)代財務(wù)分析體系 ,提升財務(wù)分析地位 ,創(chuàng)新財務(wù)分 析理論與方法還要面對各種挑戰(zhàn) 財務(wù)分析的基本方法 財務(wù)分析的方法有很多種 ,主要包括趨勢分析法 !比率分析法和因素分析法 中文摘要 財務(wù)分析是一種專門的分析技術(shù)和方法 ,它以會計核算方法和報表資料以及其 他相關(guān)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ) ,對經(jīng)濟組織如企業(yè)等的過去和現(xiàn)在的有關(guān)籌資活動 !投資活動 ! 經(jīng)營活動 !分配活動的償債能力 !營運能力 !盈利能力 !增長能力和綜合能力狀況 等進行分析與評價的經(jīng) 濟管理活動 重型機械行業(yè)是關(guān)系到我國國計民生的重要產(chǎn)業(yè) ,重型機械類上市公司的經(jīng)營 狀況很大程度上反映了重型機械行業(yè)的發(fā)展情況 ,所以對重型機械類上市公司財務(wù) 狀況進行分析有著重要的實際意義 太原重工 (股票代碼 :600169)是我國第一家 重型機械行業(yè)上市公司 ,其經(jīng)營業(yè)績和市場形象都很不錯 隨著 /十二五 0 的到來 , 國家對航空航天領(lǐng)域的投入持續(xù)加大 ,及對國內(nèi)公共設(shè)施的持續(xù)投入 ,都為太原重 工的發(fā)展帶來新的機遇 但同時 ,國際金融危機的影響也在一定程度上對太原重工 帶來挑戰(zhàn) 本文以太原重工為分析對象 ,對其財務(wù)狀況進 行綜合分析和評價 ,尋找 其可提高與改善的方法與途徑 ,以期對重型機械行業(yè)其他公司加以借鑒 ,從而更好 地促進重型機械行業(yè)的健康快速發(fā)展 本文的主要結(jié)構(gòu)框架如下 : 第一部分緒論 ,對本論文的選題背景及意義進行了說明 !并且闡述了文章的主 要研究內(nèi)容和研究思路 第二部分理論綜述 ,從財務(wù)分析的基本理論 !研究的基本方法及財務(wù)分析應(yīng)用 領(lǐng)域的發(fā)展三方面依次進行介紹 第三部分內(nèi)外環(huán)境分析 ,對太原重工內(nèi)外環(huán)境分別進行了分析 ,指出太原重工 在行業(yè)競爭中具有的優(yōu)劣勢 第四部分財務(wù)分析 ,對太原重工的財務(wù)狀況從各個方面進行了分析 ,分別對其 償債能力 !營運能力 !盈利能力 !增長能力四大能力進行了分析 ,然后利用綜合能 力分析 (杜邦分析 )對其財務(wù)狀況進行了整體分析和評價 。第三 ,從企業(yè)債權(quán)人角度分析 ,債權(quán)人進行財 務(wù)報表分析的目的與以上兩者都不同 ,他們一是看其對 企業(yè)的債權(quán)是否能及時 !足 額收回 ,即研究企業(yè)償債能力的大小 ?；蛘呤沁^于保守而喪失快 速成長的良機 研究方法 本文采用定性研究與定量研究相結(jié)合的方法對太原重工的財務(wù)數(shù)據(jù)進行分析 在分析影響太原重工發(fā)展的相關(guān) 因素中 ,運用較強的理論體系 ,定性分析出公司目 前所處的內(nèi)外環(huán)境以及優(yōu)勢與不足 ,并在隨后的過程中結(jié)合公司財務(wù)數(shù)據(jù) ,綜合采 用定量的分析研究方法 ,用翔實的數(shù)字和形象的圖表對每個環(huán)節(jié)做出周密而細致的 論證 ,將定性方法與定量方法進行有機結(jié)合 這種定性與定量方法的協(xié)調(diào)統(tǒng)一 ,基 本滿足了本文的研究需要 第二章理論綜述 第二章理論綜述 財務(wù)分析的基本理論 財務(wù)分析的目的與作用 財務(wù)分析理論最早出現(xiàn)于西方 ,主要是針對公司財務(wù)報表提供的相關(guān)數(shù)據(jù) ,進 行為銀行服務(wù)的信用分析 ,從而逐步形成了償債能力分析等有關(guān)內(nèi)容 資本市場出 現(xiàn)以后 ,社會籌資范圍擴大 ,非銀行債權(quán)人和股權(quán)投資人增加使公眾進入資本市場 , 各種投資人逐漸成為財務(wù)分析的新服務(wù)對象 因投資人要求的信息更為廣泛 ,逐步 形成了對公司盈利能力分析 ,籌資結(jié)構(gòu)分析和利潤分配分析等新內(nèi)容 ,發(fā)展出比較 完善的財務(wù)分析理論 公司組織發(fā)展成熟以后 ,股東 !債權(quán)人與經(jīng)理人三方形成不 同的