【正文】 相同，均在 2021 年時逐漸下降，公司在此期間具有一定的償債風(fēng)險，但是在 2021 年三一重工及時采取了措施，使這三項指標(biāo)均有小幅度回升，短期償債能力上升，償債風(fēng)險下降。 表 22 現(xiàn)金比率指標(biāo)分析數(shù)據(jù)表 2021 2021 2021 2021 2021 速動資產(chǎn) （億元） 應(yīng)收賬款 （億元） 流動負(fù)債 （億元） 現(xiàn)金比率（ %） 75 72 62 44 52 齊齊哈爾大學(xué)畢業(yè)設(shè)計 (論文 ) 16 計算公式： 流動負(fù) 債 應(yīng)收賬 款）（速動資 產(chǎn)現(xiàn)金比 率 ?? （ 27） 三一重工近五年的現(xiàn)金比率呈下降的趨勢，短期償債能力減弱，原因是企業(yè)近五年發(fā)展使企業(yè)在擴(kuò)大規(guī)模的同時籌集了大量的資金形成了大量的借款，流動負(fù)債隨之增多。擁有足夠的現(xiàn)金對于降低企業(yè)的風(fēng)險、增強(qiáng)企業(yè)資產(chǎn)的流動性和債務(wù)的可清償性有著重要的意義 [12]。 （ 2）現(xiàn)金比率指標(biāo)分析 現(xiàn)金比率是企業(yè)現(xiàn)金類資產(chǎn)與流動負(fù)債的比值。財務(wù)風(fēng)險是與財務(wù)杠桿密切聯(lián)系的，過度的高額負(fù)債，不僅需要支付巨額的利息，而且降低了企業(yè)的安全性和競爭能力危及企業(yè)的生存發(fā)展 [11]。速動比率在 2021 年也是下降，在與流動比率的變化驚醒對比時，速動比率的變化往往更加的敏感、更能夠確切的反映企業(yè)的償債能力。速動比率是速動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率，速動資產(chǎn)是由貨幣資金、短期投資、應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)以及其他應(yīng)收款構(gòu)成的，反應(yīng)的是企業(yè)短期的償債能力，相對于流動比率具有一定的修訂作用 [10]。反映企業(yè)短期償債能力的財務(wù)指標(biāo)主要有流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率。企業(yè)通過加強(qiáng)對短期償債能力的管理，減輕企業(yè)的籌資困難，保障其債權(quán)的安全，以助企業(yè)能夠全神貫注的進(jìn)行經(jīng)營管理。 （二）償債能力分析 1．短期償債能力分析 短期償債能力是企業(yè)流動資產(chǎn)償還流動負(fù)債的能力。 5．運(yùn)營能力綜合分析 圖25 三一重工周轉(zhuǎn)情況綜合分析圖01234562021 2021 2021 2021 2021存貨周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 齊齊哈爾大學(xué)畢業(yè)設(shè)計 (論文 ) 14 通過對企業(yè)內(nèi)部按照財務(wù)報表分析以及針對財務(wù)報表所存在的局限性和可靠性以及根據(jù)宏觀的經(jīng)濟(jì)環(huán)境所進(jìn)行的分析 [7]。流動資產(chǎn)的增加反應(yīng)了企業(yè)盈利里能力 的增加；固定資產(chǎn)的增加反應(yīng)企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，無形資產(chǎn)的增加反應(yīng)了企業(yè)的商譽(yù)市場認(rèn)可力度不斷加強(qiáng)。齊齊哈爾大學(xué)畢業(yè)設(shè)計 (論文 ) 13 以下數(shù)據(jù)是結(jié)合三一重工 20212021 年的財務(wù)數(shù)據(jù)整理的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率情況： 計算公式： 總資產(chǎn)平均 余額營業(yè)收入總資產(chǎn)周轉(zhuǎn) 率 ? （ 24） 圖24 三一重工總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率情況圖01002003004005006002021 2021 2021 2021 2021營業(yè)收入總資產(chǎn)平均余額總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)的增加受到兩方面的影響。 4．總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指營業(yè)收入與平均總資產(chǎn)余額的比值， 它反應(yīng)的是總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。但是在 2021 年之后三一重工的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降，固定資產(chǎn)的利用率下降，綜合分析系當(dāng)年發(fā)生的重大資本事項引起： 2021 年三一重工收購三一重機(jī)合并報表，固定資產(chǎn)增加是廠房及設(shè)備的增加。但企業(yè)不能一味的追求固定資產(chǎn)數(shù)量及金額的上升，這樣做會占用大量金，甚至?xí)绊懫髽I(yè)的資金周轉(zhuǎn) [6]。該指標(biāo)越高，說明固定資產(chǎn)的利用情況越好，該指標(biāo)越低，說明企業(yè)的固定資產(chǎn)利用情況較差。 2021 年之前應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)上升的趨勢，企業(yè)當(dāng)時的回款不斷加強(qiáng)； 2021 年應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率突然下降，應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)化現(xiàn)金的能力變差，經(jīng)營風(fēng)險變大； 2021 年應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)情況好轉(zhuǎn)，原因是 2021 年公司的大量應(yīng)收項目使企業(yè)的回款壓力變大，次年及時加強(qiáng)了對應(yīng)收賬款的管理，減輕企業(yè)回款壓力。 以下數(shù)據(jù)是結(jié)合三一重工 20212021 年的財務(wù)數(shù)據(jù)整理的存貨周轉(zhuǎn)率情況： 計算公式： 平均應(yīng)收賬款余額 營業(yè)收入應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 ? （ 22） 齊齊哈爾大學(xué)畢業(yè)設(shè)計 (論文 ) 11 圖22 三一重工應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況0501001502002503003504002021 2021 2021 2021 2021營業(yè)收入平均應(yīng)收賬款余額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 三一重工應(yīng)收賬款的增長受到工程機(jī)械行業(yè)的激烈競爭的影 響，面對競爭對手的低價策略，三一重工為保市場份額刺激銷售，不得不放松應(yīng)收賬款的管理，從而形成了大量的應(yīng)收賬款。而是通過應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與企業(yè)利潤、存貨周轉(zhuǎn)率的比例來確定應(yīng)收賬款的適度規(guī)模。應(yīng)收賬款不不易過大，過大會是流動資金被大量占用難以收回，也不易過小 ，過小可能會失去一些客戶。 2．應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是反映公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的比率。三一重工的平均存貨余額雖然呈上升的趨勢，但是近五年的存貨周轉(zhuǎn)率情況一直很好，只有在 11 年存貨周轉(zhuǎn)情況小幅度下降，原因是企業(yè)近些年搶占市場份額采取了各種措施，其中增加存貨以備擴(kuò)大生產(chǎn)之需便是其中之一。 1．存貨周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率是衡量企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營各個環(huán)節(jié)中存貨運(yùn)轉(zhuǎn)效率的一個綜合性指標(biāo)，存貨在流動資產(chǎn)中所占比重較大，其流動性直接影響公司的流動比率 [3]。分析公司的周轉(zhuǎn)效率，可以更好的引導(dǎo)企業(yè)的發(fā)展，當(dāng)周轉(zhuǎn)出現(xiàn)問題時候可以及時糾正偏差，回歸正軌。營運(yùn)資產(chǎn)在一方面可以被理解為周轉(zhuǎn)資產(chǎn)，即我們可以把企業(yè)的運(yùn)營效率用周轉(zhuǎn)率來解釋。 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 2021 年同比增長了 %原因是為支撐公司的快速增長，產(chǎn)生了大量的銀行借款進(jìn)行基建的改造和固定資產(chǎn)的投入。 2021 同比增加%，系屬本期構(gòu)建固定資產(chǎn)、長期資產(chǎn)增加和收購三一汽車湖南汽車等子公司的影響。綜合來看，產(chǎn)銷率下降導(dǎo)致存貨的增長以及下游回款難度加大，公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流量規(guī)模大幅下降，同時固定資產(chǎn)投資支出大，公司面臨一定的籌資壓力。 2021 年經(jīng)營性現(xiàn)金流量增長的原因是公司營業(yè)收入的大幅度增加，回款率也保持在較高的水平。凈現(xiàn)金流量的變化是三大項活動共同作用的結(jié)果。如果形象地把現(xiàn)金看做是公司日常生產(chǎn)經(jīng)營運(yùn)作的“血液”，那么現(xiàn)金流量表就好比是公司的“驗血報告單” [1]。 齊齊哈爾大學(xué)畢業(yè)設(shè)計 (論文 ) 7 3．現(xiàn)金流量表分析 現(xiàn)如今，財務(wù)報表的使用者在對公司進(jìn)行評價時已經(jīng)淡化了利潤表的作用，現(xiàn)金流量表已經(jīng)越來越被重視。 利潤總額 2021 年較上一年增長 163%，增長的原因受到兩個因素的影響：一是，三一合并報表，二是當(dāng)年收到政府補(bǔ)助導(dǎo)致的營業(yè)外收入的增長。 齊齊哈爾大學(xué)畢業(yè)設(shè)計 (論文 ) 6 2．利潤表分析 表 15 利潤表結(jié)構(gòu) 單位 ：億元 2021年 2021年 2021年 2021年 2021年 一、營業(yè)收入 減： 營業(yè)成本 營業(yè)稅金及附加 銷售費用 管理費用 財務(wù)費用 資產(chǎn)減值損失 加：公允價值變動損益 1 投資收益 二、營業(yè)利潤 加： 營業(yè)外收入 減： 營業(yè)外支出 三、利潤總額 減： 所得稅費用 四、凈利潤 每股收益： 基本每股收益 稀釋每股收益 營業(yè)利潤方面 2021 年的增長幅度達(dá)到了 163%，這個增長幅度與營業(yè)收入的增長受到同一因素的影響，加之 2021 年新增挖掘機(jī)以及履帶起重機(jī)產(chǎn)品，其中挖掘機(jī)還 成為公司主要利潤的來源。長期借款從 2021 年的 億元上升到 2021 年的 億元，其主要原因是借款中的保證借款的大幅增長。 負(fù)債方面，從 2021 年到 2021 總資產(chǎn)負(fù)債率一直不穩(wěn)定，短期借款從 2021 年的 億元上升到 2021 年的 億元，主 要是為滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要而增加的借款。長期股權(quán)投資的占比基本穩(wěn)定在 1%左右。其中應(yīng)收賬款增長%，是由于銷售規(guī)模的擴(kuò)大以及公司融資租賃回購義務(wù)余額轉(zhuǎn)入應(yīng)收賬款引起的（融資租賃回購 義務(wù)的應(yīng)收賬款影響為 10%）從賬齡看，一年內(nèi)到期的應(yīng)收賬款占比，應(yīng)收賬款賬齡結(jié)構(gòu)較好；存貨的增加是由于業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大，存貨采購儲備增加。 在流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中主要有貨幣資金和營運(yùn)資產(chǎn)構(gòu)成貨幣資金的占比主要在 20%上下浮動，營運(yùn)資產(chǎn)的比例在 45%上下浮動。 齊齊哈爾大學(xué)畢業(yè)設(shè)計 (論文 ) 4 （二）財務(wù)報表分析 1．資產(chǎn)負(fù)債表分析 表 14 資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu) 2021年 2021年 2021年 2021年 2021年 貨幣資金占比 （ %） 營運(yùn)資產(chǎn)占比 （ %） 其中： 應(yīng)收票據(jù) （ %） 應(yīng)收賬款 （ %） 預(yù)付賬款 （ %） 存貨 （ %） 流動資產(chǎn)合計占比 （ %） 固定資產(chǎn)占比 （ %） 長期股權(quán)投資占比 （ %） 無形資產(chǎn)占比 （ %） 非流動資產(chǎn)合計占比 （ %） 營運(yùn)負(fù)債占比 （ %） 其中： 應(yīng)付票據(jù) （ %） 應(yīng)付賬款 （ %） 預(yù)付賬款 （ %） 短期借款占比 （ %） 有息負(fù)債占比 （ %） 總資產(chǎn)負(fù)債率 絕對額 貨幣資金 （億元） 營運(yùn)資產(chǎn) （億元） 營運(yùn)資產(chǎn)凈額 （億元） 32 固定資產(chǎn) （億元） 有息負(fù)債 （億元） 資產(chǎn)總額 （億元） 從上數(shù)據(jù)是截取了三一重工資產(chǎn)負(fù)債表重要的幾項指標(biāo)進(jìn)行分析的簡表。在 2021年國內(nèi)工程機(jī)械行業(yè)增長放緩的局勢下，將大幅提升產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)質(zhì)量及行業(yè)地位。截止次 年發(fā)行債券的全部資金已經(jīng)全部投入。公司承擔(dān)的回購擔(dān)保義務(wù)一旦回款發(fā)生困難，直接影響三一重工的應(yīng)收賬款的金額。截至 11 年已回購 億元。為促進(jìn)工程設(shè)備機(jī)械的銷售本公司采取了有回購協(xié)議下的相關(guān)租賃業(yè)務(wù)。 2021 年募集資金用途： 本次募集資金全部用來收購三一重機(jī) 100%股權(quán)。從三一重工的員工受教育程度看，在一個主要以生產(chǎn)為主的企業(yè)高文化水平員工近半，彰顯出企業(yè)雄厚的人才儲備。三一重工雖然是制造類的企業(yè)， 但是三一重工在擁有大部分生產(chǎn)人員的同時具備一批優(yōu)秀的研發(fā)人員，三一重工十分重視本公司的研發(fā)能力，研發(fā)人員的占比為 12%，高于競爭對手徐工機(jī)械 5個百分點；從文化水平上看，優(yōu)于競爭對手中聯(lián)重科：中聯(lián)重科員工總?cè)藬?shù)為 28833 人，研究生人數(shù)比例為 %，而三一重工的碩博比例為 %。三一重工同時被評為中國機(jī)械行業(yè)綜合競爭能力第一位。領(lǐng)軍產(chǎn)品有混凝土輸送泵、混凝土泵車、混凝土攪拌站、瀝青攪拌站等。截止 2021 年，三一重工總股本達(dá)到 億元，總市值 779 億元。 Financial analysis。 關(guān)鍵詞 ： 盈利能力；財務(wù)分析；杜邦分析 齊齊哈爾大學(xué)畢業(yè)設(shè)計 (論文 ) II Abstract With the progress of society, the economy gradually spreading to the world. The economy has bee synonymous with the world39。得出了三一重工成本費用高，應(yīng)收項目多以及負(fù)債金額巨大三方面問題。本文選取三一重工股份有限公司（股票代碼：600031） 20212021 年度財務(wù)報表進(jìn)行分析，運(yùn)用趨勢分析法和杜邦分析法等方法對公司進(jìn)行財務(wù)分析。在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中，人們通過對財務(wù)報表的分析進(jìn)行各項研究，得到相關(guān)的結(jié)論做以投資、籌資等各項資本活動。 齊 齊 哈 爾 大 學(xué) 畢業(yè)設(shè)計（論文） 題 目 三一重工股份有限公司財務(wù)分析 院（系） 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021 年 6 月 15 日 齊齊哈爾大學(xué)畢業(yè)設(shè)計 (論文 ) I 摘 要 隨著社會的進(jìn)步，經(jīng)濟(jì)逐漸向全球蔓延。經(jīng)濟(jì)這一代名詞也已經(jīng)成為全球最熱門的話題。相關(guān)利益者只有充分重視財務(wù)報表所反映的問題并 加以分析，才能使利益集團(tuán)獲得更大的收益。研究了三一重工償債，盈利，運(yùn)營及發(fā)展四個方面的能力。并提出了合理控制成本