畢業(yè)論文--淺析貨幣政策對股票價(jià)格的影響-文庫吧資料
2025-06-14 09:13本頁面
【正文】 % % % % % % 11 年 01 月 14 日 % % % % % % % 10 年 12 月 10 日 % % % % % % % 10 年 11 月 19 日 % % % % % % % 10 年 11 月 10 日 % % % % % % % 10 年 05 月 02 日 % % % % % % % 10 年 02 月 12 日 % % % % % % % 10 年 01 月 12 日 % % % % % % % 5 08 年 12 月 22 日 % % % % % % % 08 年 11 月 26 日 % % % % % % % 08 年 10 月 08 日 % % % % % % % 08 年 09 月 15 日 % % % % % % % 08 年 06 月 07 日 % % % % % % % 08 年 05 月 12 日 % % % % % % % 08 年 04 月 16 日 % % % % % % % 08 年 03 月 18 日 % % % % % % % 08 年 01 月 16 日 % % % % % % % 07 年 12 月 08 日 % % % % % % % 07 年 11 月 10 日 % % % % % % % 07 年 10 月 13 日 % % % % % % % 07 年 09 月 06 日 % % % % % % % 07 年 07 月 30 日 % % % % % % % 07 年 05 月 18 日 % % % % % % % 07 年 04 月 29 日 % % % % % % % 07 年 04 月 05 日 % % % % % % % 07 年 02 月 16 日 % % % % % % % 07 年 01 月 05 日 % % % % % % % 數(shù)據(jù)來源：鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng) （二）數(shù)據(jù)分析 以上數(shù)據(jù)顯示： 第一，從 2021 年 01 月 05 日到 2021 年 06 月 07 日央行連續(xù)上調(diào)了 14 次存款準(zhǔn)備金率，旨在抑制通貨膨脹，減少貨幣供給量。同時(shí)針對我國實(shí)際情況，央行也比較傾向于采用存款準(zhǔn)備金率來調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量，因而這里我主要用存款準(zhǔn)備金率對貨幣供應(yīng)量的調(diào)節(jié)來分析其對股票價(jià)格波動(dòng)的影響。 下面就此舉例分析： （一）我國歷次存款準(zhǔn)備金率調(diào)整對股票價(jià)格波動(dòng)的影響 一般來說 ， 中央銀行可以通過法定存款準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)政策和公開市場業(yè)務(wù)調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量，從而影響貨幣市場和資本市場的資金供求，進(jìn)而影響股票價(jià)格的波動(dòng)。 三、貨幣供給量對股票價(jià)格影響的舉例分析 根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本理論， 貨幣供應(yīng)量與股票價(jià)格一般是呈正比關(guān)系，即貨幣供應(yīng)量增大使股票價(jià)格上升，貨幣供應(yīng)量縮小則使股票價(jià)格下降。如果利率的調(diào)整超過公眾預(yù)期，當(dāng)前利率下降，會有更多的投資者相信未來利率會上升，于是他們會現(xiàn)在賣出股票持有貨幣以備將來再買入股票，從而股價(jià)下降；當(dāng)利率的調(diào)整低于公眾預(yù)期，當(dāng)前利率下降，人們相信未來利率會降得更低，則會現(xiàn)在買入股票以備將來賣出，于是股價(jià)上升； 而當(dāng)利率的調(diào)整合乎公眾的預(yù)期時(shí)，投資 者對股票的需求不變，股價(jià)也不會發(fā)生改變。同時(shí)，經(jīng)濟(jì)不景氣也限制了公眾當(dāng)前收入增長，使其對未來收入增長形成悲觀預(yù)期，從而降低股票投資意愿，股價(jià)會下降。 第三，積累效應(yīng)。一 方面，利率上升，一部分資金可能從股市轉(zhuǎn)向銀行儲蓄和債券，從而會減少市場上的資金供應(yīng)量，減少股票需求，股票價(jià)格下降：另一方面，利率下降，股票投資者拆借成本降低，股票的需求增加，推高股票價(jià)格。 第二，替代效應(yīng)。 第一，交易成本效應(yīng)。 總而言之， 貨幣供應(yīng)量與股票價(jià)格一般是呈正比關(guān)系，即貨 幣供應(yīng)量增大使股票價(jià)格上升，貨幣供應(yīng)量縮小則使股票價(jià)格下降。反之，如果貨幣供應(yīng)量少，社會購買力降低，投資就會減少，股市陷入低迷狀態(tài)，因而股價(jià)也必定會受到影響。 由此可見，貨幣供應(yīng)量的增減是影響股價(jià)升降的重要原因之一。 第二，貨幣供給量增加引起社會商品的價(jià)格上漲，股份公司的銷售收入及利潤相應(yīng)增加，從而使得以貨幣形式表現(xiàn)的股利 (即股票的名義收益 )會有一定幅度的上升，使股票需求增加，從而股票價(jià)格也相應(yīng)上漲。 股票價(jià)格決定于股票的內(nèi)在價(jià)值和市場上的供求關(guān)系，貨幣政策對股 票市場的影響主要是指貨幣政策對股價(jià)指數(shù)影響。此外，由于 貨幣供應(yīng)量和利率是貨幣政策的兩個(gè)中介目標(biāo)，要研究貨幣政策對股票價(jià)格的影響，只需要綜合研究利率和貨幣供應(yīng)量對股票價(jià)格的影響。 （三）研究的主要內(nèi)容 本文分為四部分： 第一部分，研究貨幣政策影響股票價(jià)格的基本理論；第二部分，通過舉例分析調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量變動(dòng)對股票價(jià)格的影響；第三部分，通過舉例分析利率對股票價(jià)格的影響；第四部分，綜合貨幣供應(yīng)量和利率對股票價(jià)格的影響，得出結(jié)論，并提出建議。股票市場不僅是該國資本市場的重要組成部分，更是許多金融衍生品和工具的構(gòu)成基礎(chǔ)，因而股票市場上價(jià)格的表現(xiàn)如何，對該國資
畢業(yè)設(shè)計(jì)相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1