【正文】 w and I have asked to meet Yaya Toure, he told BBC Sport. For me it39。s antiracism taskforce, is in London for the Football Association39。t charge you more than 35% of your pensation if you win the case. If you are thinking about signing up for a damagesbased agreement, you should make sure you39。t agree with the disciplinary action your employer has taken against you ? your employer dismisses you and you think that you have been dismissed unfairly. For more information about dismissal and unfair dismissal, see Dismissal. You can make a claim to an employment tribunal, even if you haven39。通過討論，使我的論文更加完善，謝謝同學(xué)們。 我要感謝，非常感想我的同學(xué)。她為人隨和熱情，治學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)細(xì)心，在論文的寫作和措辭方面總是會(huì)以專業(yè)標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格要求，從選題、定題開始，一 直到最后論文的反復(fù)修改，楊老師始終認(rèn)真負(fù)責(zé)地給予我深刻細(xì)致的指導(dǎo)，給我留下了深刻的映像。我國的外匯儲(chǔ)備額保持在一個(gè)合理的水平可以得到較好的資產(chǎn)的收益率，達(dá)到經(jīng)濟(jì)資源的充分利用。最后，我們確定國家干預(yù)匯市需求為 750 億美元。我國當(dāng)前只是經(jīng)常項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)了完全兌換，資本流動(dòng)還受到管制，所以干預(yù)匯市的用匯需求可以略小于月平均進(jìn)口額水平。國家貨幣當(dāng)局為穩(wěn)定幣值和保持金融的正常運(yùn) 行，09 屆市場(chǎng)營銷專業(yè)畢業(yè)論文 11 需要保有一定的外匯儲(chǔ)備。因此，我們確定 10%A315%， 2021 年末，我國的外商直接投資余額為 7667 億美元，計(jì)算的767DF31150。計(jì)算得 560DF2747. 外商直接投資利潤返還的用匯需求 DF3。二者加權(quán)平均后，得到外債本息償付率為 16%左右。外匯儲(chǔ)備代表一國的現(xiàn)實(shí)清償能力，調(diào)節(jié)國際收支失衡是其重要的職能之一。因此，我們確定 25%A130%,2021 年我國的進(jìn)口額為9558 億美元，得 2390DF12867。進(jìn)口傾向越大，外匯儲(chǔ)備的需求也越大。根據(jù)儲(chǔ)備 /進(jìn)口比例法和國際慣例，該項(xiàng)用匯需求維持在滿足 3 個(gè)月左右的進(jìn)口水平，即為當(dāng)年進(jìn)口額的 25%。鑒于我國外匯儲(chǔ)備的巨大規(guī)模、較高的增速和對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的重大影響，加強(qiáng)對(duì)我國外匯儲(chǔ)備的總量管理，合理確定外匯儲(chǔ)備的適度規(guī)模，已 經(jīng)成為一個(gè)非常緊迫的現(xiàn)實(shí)問題。加之我國現(xiàn)行的外匯管理體制限制企業(yè)和銀行自由持有外匯，我國的匯率制度事實(shí)上是采取盯住美元的，多方面的因素共同作用下，導(dǎo)致我國外匯儲(chǔ)備的高速增長。對(duì)于眾多的非儲(chǔ)備貨幣發(fā)行國來說，在國際經(jīng)濟(jì)交往中，地位比較被動(dòng)，它們主要使用儲(chǔ)備貨幣進(jìn)行計(jì)價(jià) 、結(jié)算和支付，所以儲(chǔ)備的需求量較高。發(fā)展中國家對(duì)外籌資能力較弱，而且在它們最需要儲(chǔ)備的時(shí)候也是它們最能借到款的時(shí)候，因此發(fā)展中國家對(duì)國際儲(chǔ)備的需求較高。外籌資的能力越強(qiáng)，國際清償力也越強(qiáng)，儲(chǔ)備的需求量減少，相反則增加。持有儲(chǔ)備的成本與儲(chǔ)備需求成反比：持有儲(chǔ)備的成本越高，儲(chǔ)備需求就越低；反之，儲(chǔ)備需求就越高。如果一國不持有國際儲(chǔ)備，那么節(jié)約下來的外匯就可以進(jìn)口經(jīng)濟(jì)發(fā)展所需的資本品，該資本品進(jìn)行投資可獲得一定的收益率。 持有儲(chǔ)備的成本 一般的，儲(chǔ)備資產(chǎn)都能取得一定的收益，通常以外匯儲(chǔ)備在國外金融市場(chǎng)的收益率來衡量儲(chǔ)備的收益水平。國際收支的調(diào)整速度與儲(chǔ)備需求成反比：調(diào)整速度越快，完成整個(gè)調(diào)整的時(shí)間越短，儲(chǔ)備需求就越??；反之，調(diào)整速度越慢，完成整個(gè)調(diào)整的時(shí)間越長，儲(chǔ)備需求就越大。國際收支沖擊發(fā)生的概率與規(guī)模越大，所需的國際儲(chǔ)備就越多；反之，所需的 國際儲(chǔ)備就越少。 我國外匯儲(chǔ)備最適宜的規(guī)模的確定應(yīng)該考慮到的因素 國際收支沖擊 國際收支沖擊從它產(chǎn)生的原因可以分為內(nèi)部沖擊和外部沖擊。特別在我09 屆市場(chǎng)營銷專業(yè)畢業(yè)論文 9 國當(dāng)前通貨膨脹嚴(yán)重的形勢(shì)下，提高人們的工資水平顯的更為迫切；應(yīng)大力刺激內(nèi)部需求以消除巨額貿(mào)易順差產(chǎn)生的中長期負(fù)面影響 ,通過擴(kuò)大就業(yè)、加快社會(huì)保障體系的完善、縮小貧富差距、改善消費(fèi)環(huán)境等措施，既可以達(dá)到緩解社會(huì)矛盾，又可以起到拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的目的。 14 在內(nèi)需不足的情況下，本國的產(chǎn)品需求不旺，使我國對(duì)出口產(chǎn)生了嚴(yán)重的依賴性，國內(nèi)的購買力不足，從而抑制了進(jìn)口。 改變經(jīng)濟(jì)發(fā)展策略，擴(kuò)大內(nèi)需 由于我國的外匯儲(chǔ)備過大主要是由我國的雙順差帶來的，因此要解決我國的外匯儲(chǔ)備問題，首先要解決我國的順差規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大的問題。我國要根據(jù)外匯市場(chǎng)上的匯率的走勢(shì)，對(duì)外匯儲(chǔ)備的幣種結(jié)構(gòu)進(jìn)行適時(shí)的調(diào)整，增加具有升值潛力的“硬”幣的持有比例，減少進(jìn)入貶值風(fēng)險(xiǎn)的“軟”幣的持有量，這樣做可以有效的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)該選擇多種儲(chǔ)備貨幣，不要把所有的雞蛋都放進(jìn)同一個(gè)籃子里，以降低風(fēng)險(xiǎn)。 調(diào)整外匯儲(chǔ)備的結(jié)構(gòu)，適當(dāng)增加黃金儲(chǔ)備的份額 2021 年，金融危機(jī)在全球蔓延，美國等歐美國家的金融市場(chǎng)是次貸危機(jī)的重災(zāi)區(qū)，而我國巨額的外匯儲(chǔ)備中有相當(dāng)?shù)囊徊糠滞顿Y于美國的短期債券，在這次危機(jī)中可謂損失慘重，暴露出了我國外匯儲(chǔ)備存在的結(jié)構(gòu)性問題。事實(shí)上，資源型產(chǎn)品的進(jìn)口可以緩解我國國內(nèi)資源的相對(duì)缺乏；同時(shí)，高新技術(shù)、設(shè)備等的進(jìn)口可以促進(jìn)我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整；而且，進(jìn)口可以緩解貿(mào)易摩擦。 12 在參加國 際經(jīng)濟(jì)交往的過程中，我們應(yīng)該提高我國外匯儲(chǔ)備的利用效益，運(yùn)用高額的外匯儲(chǔ)備引進(jìn)國外先進(jìn)的科學(xué)技術(shù)、生產(chǎn)工藝和人才，為我國的產(chǎn)業(yè)鏈升級(jí)提供推動(dòng)力，新建一批高科技含量、資金密集型的外向型企業(yè)，生產(chǎn)并出口那些附加值較高產(chǎn)品。長期以來，我國的國際收支順差中加工制造業(yè)的貢獻(xiàn)最大，主要依靠勞動(dòng)力密集型的產(chǎn)業(yè)參加國際貿(mào)易，這部分產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品的附加值低，而且還要以破壞國內(nèi)的環(huán)境、消耗資源、剝削勞工為代價(jià)。因此，我國可以在外 匯儲(chǔ)備充足的情況下，從國民經(jīng)濟(jì)長遠(yuǎn)發(fā)展出發(fā)，利用外匯儲(chǔ)備，有計(jì)劃地引進(jìn)一批國內(nèi)所需關(guān)鍵技術(shù)，鼓勵(lì)企業(yè)實(shí)施技術(shù)改造，不斷提升企業(yè)的技術(shù)水平，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的后勁。這樣，不僅有利于我國外匯儲(chǔ)備的保值和增值，而且也有利于增強(qiáng)我國經(jīng)濟(jì)實(shí)力，有利于我國經(jīng)濟(jì)長期、持續(xù)、健康地發(fā)展。 10 利用現(xiàn)有外匯儲(chǔ)備存量，建立能源儲(chǔ)備體系，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí) 在世界上，我國是資源消耗量較大的國家，隨著我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，對(duì)石油、鐵礦石 等重要資源的需求在不斷增加，加之國內(nèi)能源儲(chǔ)量的不足和石油等資源價(jià)格的逐步攀升，建立我國能源儲(chǔ)備體系以應(yīng)不時(shí)之需就顯得尤為重要。 放寬外匯管理政策 ,鼓勵(lì)企業(yè)海外投資 ,提高外匯儲(chǔ)備使用效率 隨著我國經(jīng)濟(jì)實(shí)力的增強(qiáng)，一些有能力的 企業(yè)必將把業(yè)務(wù)向外延伸，我國政府應(yīng)該適時(shí)地鼓勵(lì)國內(nèi)有條件的企業(yè)到國際上開拓市場(chǎng)，適時(shí)逐步地放寬對(duì)外匯的管制，對(duì)于支持企業(yè)去國外投資將起到積極的促進(jìn)作用。我國外匯儲(chǔ)備過快增長的一個(gè)重要原因是目前的匯率水平不合理，而造成人民幣匯率低估的根源是其形成機(jī)制不合理，央行對(duì)外匯市場(chǎng)的干預(yù)過多。 9 09 屆市場(chǎng)營銷專業(yè)畢業(yè)論文 7 3 現(xiàn)階段我國外匯儲(chǔ)備規(guī)模存在問題的對(duì)策 基于以上對(duì)持有外匯儲(chǔ)備的利弊分析，我們必須采取恰當(dāng)?shù)拇胧﹣碲吚芎?。我國外匯儲(chǔ)備激增是在國內(nèi)居民需求不振、消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的拉動(dòng)作用明顯不足的經(jīng)濟(jì)背景下實(shí)現(xiàn)的，也是我國通過大量出口資源類初級(jí)產(chǎn)品，付出了高昂的資源和環(huán)境代價(jià)換取的。近年來，由于我國外匯占款增長迅速，通過貨幣乘數(shù)效應(yīng) 8，造成了人民幣供應(yīng)量的大幅增長，從而加劇了目前通貨膨脹的壓力。 2021年以來，國內(nèi)主要食品、生活必需品價(jià)格普遍持續(xù)上漲，給居民生產(chǎn)、生活帶來一定影響，并逐步向全面通貨膨脹方向發(fā)展。經(jīng)計(jì)算可以得到，僅僅 9個(gè)月所增加的貨幣供應(yīng)量為 。假定國內(nèi)信貸和貨幣乘數(shù)不變，外匯儲(chǔ)備的增加，則貨幣供應(yīng)量增加。 巨額的外匯 儲(chǔ)備影響貨幣政策的獨(dú)立性，加劇了通貨膨脹的壓力 外匯儲(chǔ)備的增多 ,迫使人民幣的發(fā)放增多 ,因?yàn)橥鈪R儲(chǔ)備是由中國人民銀行購買并持有的，其在央行的賬目上的對(duì)應(yīng)反映就是外匯占款。我國的外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)主要是以美元、日元和歐元等三種貨幣來表示的，其中美元資產(chǎn)為大部分，占到 60%～ 70%。 在國際資本市場(chǎng)上，大量游 資由于逐利性的驅(qū)使在國際間迅速流動(dòng)，導(dǎo)致各國貨幣匯率和利率劇烈波動(dòng)。隨著出口增速放緩和進(jìn)口增速提升，貨物貿(mào)易順差規(guī)模呈下降趨勢(shì)， 2021年上半年，雖然我國的國際收支仍然保持著雙順差，但增速大幅下降，經(jīng)常項(xiàng)目順差 1917億美元，同比增長 18％，增幅較上年同期下降了 60個(gè)百分點(diǎn)。在我國外貿(mào)出口當(dāng)中，企業(yè)多以低價(jià)格優(yōu)勢(shì)占領(lǐng)國際市場(chǎng)，而在人民幣匯率持續(xù)上升的形勢(shì)下 ，我國企業(yè)出口商品的價(jià)格也隨之提高，很多中小外貿(mào)企業(yè)由于價(jià)格上失去優(yōu)勢(shì)而紛紛破產(chǎn)倒閉。一國的外匯儲(chǔ)備增加，會(huì)使得該國貨幣升值，反而使本國產(chǎn)品相對(duì)于外國產(chǎn)品更貴，反而降低本國產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力。 09 屆市場(chǎng)營銷專業(yè)畢業(yè)論文 5 年份 2021年 2021年 2021年 2021年 2021年 2021年 2021年 2021年 2021年 儲(chǔ)備額(億美元 ) 1656 2122 2864 4033 6099 8189 10663 15282 19056 利差損失（億美元） 兌美元匯率（年 平均值） 匯差損失（億元） —— 8 88 25 12091.032 表 21 我國外匯儲(chǔ)備損失（ 2021 年 2021 年 9 月） 從圖 2可以看出，近年來人民幣對(duì)美元處于不斷升值的趨勢(shì)，我國的外匯儲(chǔ)備額也是在不斷積累的，隨之而來的利差損失、匯差損失已經(jīng)達(dá)到一個(gè)令人吃驚的數(shù)目，尤其是從 05年開始人民幣 對(duì)美元開始加速升值時(shí)，外匯儲(chǔ)備的縮水狀況更為嚴(yán)重。由于我國外匯儲(chǔ)備中的絕大部分貨幣是美元，而美