中央銀行與貨幣政策(2)-文庫吧資料
2025-05-19 12:24本頁面
【正文】 M→ r→ I→ E→ Y 貨幣供給 （ M） 變化影響利率 （ r） ， 的變動則通過資本邊際效益的影響使投資 （ I） 以乘數(shù)方式增減 ， 而增減進而影響總支出 （ E） 、總收入 （ Y） 。 ㈢局限 ⒈ 央行缺乏主動性； ⒉ 不能經常使用 （ 再貼現(xiàn)率為基準利率 ！ ） 第三節(jié) 貨幣政策工具 三、公開市場業(yè)務 ㈠傳導機制 中央銀行 商業(yè)銀行可用資金量 → 貸款 ? 證券價格 → 消費信心 ? 買入或拋售證券 Ms→ r→ 投資需求 、 消費需求 → D 經濟運行 ㈡優(yōu)點 ① 中央銀行主動性強； ② 可連續(xù)操作 （ 微調 ） ； ③ 靈活 、 方便 ， 富有彈 性（ 不引起經濟震蕩 ） ㈢應具備的條件 ① 金融市場完善； ② 信用制度發(fā)達； ③ 中央銀行實力雄厚 第三節(jié) 貨幣政策工具 ? 選擇性貨幣政策工具 ? 此類是結構性調控工具 ， 主要有： ? 1． 消費者信用控制 ? 2． 證券市場信用控制 ? 3． 不動產信用控制 ? 4． 預繳進口保證金 ? 5． 優(yōu)惠利率 （ 傾斜政策 ） ? 直接信用控制工具 (行政性工具 ) ? ； ； ； ? 間接信用指導 ? ① 道義勸告 。 ① +② → 經濟運行 。 ㈡ 特點 ① 操作簡便； ② 效果快且猛烈 ㈢ 局限： ① 易引起經濟震蕩； ② 缺乏彈性 ， 慎用 ！ 第三節(jié) 貨幣政策工具 二、再貼現(xiàn)率 ㈠傳導機制 ① 再貼現(xiàn)率波動 → 商業(yè)銀行融資成本波動 → 向央行借款量、貸款利率變化 → 貸款量、企業(yè)借款需求變動 → 信用規(guī)模波動。 這是一類總量控制工具 ， 其主要特點有： ① 較為常用；② 影響整個經濟運行 。④ 利率 第三節(jié) 貨幣政策工具 ? 貨幣政策的概念 指中央銀行采取的調控中介指標的具體措施與手段 。② 超額準備金 。⑤ 良好適應性 — 與經濟、金融體制相適應。③ 相關性 — 與最終目標高度相關 。 ⒉選取中介指標的標準 (應具備條件 ) ① 可控性 — 央行可以有效控制 。
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