【正文】 《 新財富 》 雜志 “最佳分析師”的數(shù)量 第 1名 第 2名 第 3名 2021 12 7 2 2021 12 5 5 本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請嚴(yán)格保密 29 全面的資本運作增值能力（ 1） 借助中信證券的全牌照優(yōu)勢，組合運用多種金融工具。中信證券研究團(tuán)隊實力雄厚，擁有 70多名分析師，研究領(lǐng)域覆蓋各個行業(yè)，近年來一直保持業(yè)內(nèi)領(lǐng)先優(yōu)勢。中信證券系統(tǒng)經(jīng)驗豐富的投資銀行團(tuán)隊及其行業(yè)專家，可為綿陽基金提供一流的項目評估支持服務(wù)。 ? 經(jīng)驗豐富的專家隊伍 中信證券投資銀行團(tuán)隊分為金融行業(yè)、原材料及裝備制造行業(yè)、能源行業(yè)、交通運輸行業(yè)、房地產(chǎn)行業(yè)、TMT行業(yè)及綜合等六大行業(yè)組開展投資銀行業(yè)務(wù)，擁有 20多位經(jīng)驗豐富的行業(yè)專家。投資委員會成員由董事會從公司管理團(tuán)隊中的資深人士中選定。 基金管理公司將建立系統(tǒng)的項目開發(fā)體系 ? 管理公司將招募頂尖人才，系統(tǒng)性的研究各行業(yè)中的投資機(jī)會，在實踐中開拓和培育項目資源 中科成水務(wù)領(lǐng)域的優(yōu)勢 ? 中科成以 TOT、 BOT等方式分別在許多省市取得了 12個污水處理項目，資產(chǎn)總額逾 15億。 本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請嚴(yán)格保密 27 廣泛的項目資源 中信產(chǎn)業(yè)基金管理公司將有效運用股東系統(tǒng)資源，建立廣泛的項目資源網(wǎng)絡(luò)，挖掘優(yōu)質(zhì)項目。 治理結(jié)構(gòu)合理 有限合伙制基金治理結(jié)構(gòu)明晰，責(zé)權(quán)利到位。 分配機(jī)制自由 公司制基金需要整個基金有盈利才可以分配，而有限合伙制基金不受 《 公司法 》 約束，可以采取按項目分配收益的機(jī)制。 出資方式靈活 有限合伙制基金可以承諾制方式出資，投資者在認(rèn)購基金時只需認(rèn)購基金份額，并不用全額出資。 第二批試點中，綿陽基金是唯一由證券公司絕對控股管理的產(chǎn)業(yè)基金 綿陽基金是中信管理的一支全國性產(chǎn)業(yè)基金 本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請嚴(yán)格保密 26 有限合伙制基金的優(yōu)勢 ? 據(jù)了解，美國 PE有 86%采用有限合伙制形式 有限合伙制產(chǎn)業(yè)基金的主要優(yōu)勢 稅收便利 根據(jù) 《 合伙企業(yè)法 》 ，合伙企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營所得和其他所得，按照國家有關(guān)稅收規(guī)定，由合伙人分別繳納所得稅。 本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請嚴(yán)格保密 24 第三部分 綿陽基金核心優(yōu)勢 ? 市場化運作 ? 有限合伙制基金的優(yōu)勢 ? 廣泛的項目資源 ? 一流的項目評估能力 ? 全面的資本運作增值能力 ? 強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)運營增值服務(wù) ? 退出階段的增值服務(wù) 目錄 本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請嚴(yán)格保密 25 市場化運作 基金優(yōu)先投資綿陽，但不限于綿陽 市場化運作 ? 管理公司將同時從中信證券內(nèi)部和外部兩個渠道按照市場化的原則招聘專業(yè)化、復(fù)合型頂尖人才加盟； ? 管理公司將會按照市場化的原則，建立激勵、約束機(jī)制，充分發(fā)揮專業(yè)團(tuán)隊的積極性，控制投資和運營風(fēng)險。 ? 信息披露 中信產(chǎn)業(yè)基金管理公司定期向有限合伙人披露經(jīng)審計的綿陽基金財務(wù)會計報告； 對涉及自身利益的情況，有限合伙人有權(quán)查閱綿陽基金財務(wù)會計賬簿等財務(wù)資料。 ? 投資者以適當(dāng)方式參與管理公司 投資者將通過咨詢委員會等方式適度參與基金管理。 本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請嚴(yán)格保密 23 投資者利益保護(hù) ? 普通合伙人承擔(dān)無限責(zé)任 根據(jù) 《 中華人民共和國合伙企業(yè)法 》 規(guī)定，中信產(chǎn)業(yè)基金管理公司對合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任，有限合伙人以其認(rèn)繳的出資額為限對合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。 ? 利潤分成 最低預(yù)期收益率 10%/年。 ? 基金管理費 投資期：每年基金應(yīng)向中信產(chǎn)業(yè)基金管理公司支付相當(dāng)于基金總認(rèn)繳出資額之 2%的管理費。 ? 退出期：投資期結(jié)束后至基金存續(xù)期限屆滿的期間為退出期； ? 在退出期內(nèi)，基金不應(yīng)投資于新的投資組合公司，但可以繼續(xù)對已有投資組合公司進(jìn)行后續(xù)投資及跟進(jìn)投資。 種子期 起步期 成熟期 未上市階段 擴(kuò)張期 成長期 成熟期 上市階段 IPO 未上市成長性企業(yè)股權(quán)投資 上市公司股權(quán)戰(zhàn)略投資 本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請嚴(yán)格保密 22 收益分配 基金存續(xù)期 12年 投資期 6年 退出期 6年 ? 投資期：從基金設(shè)立日起至滿 6年之日或總認(rèn)繳出資額投資完畢； ? 在投資期屆滿之后，有限合伙人將無須為投資于新的投資組合公司而履行其尚未完成的出資承諾。 ? 未上市成長性企業(yè)股權(quán)投資 ：基金投資的目標(biāo)企業(yè)為成長期、擴(kuò)張期和成熟期未上市階段的企業(yè)。 其他成長性行業(yè) ? 基金還將重點關(guān)注其他行業(yè)中具備成長性特征的優(yōu)勢企業(yè)。 ? “十一五”期間我國政府環(huán)保資金投入約為13750 億元，將比“十五”期間增長 64%。目前我國已經(jīng)積累了比較豐富的優(yōu)質(zhì)科技型中小企業(yè)資源。 ? 高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值連續(xù)多年保持 20%以上的增長幅度。 ? 中信證券承諾以 11億元自有資金投資綿陽基金。 ? 中信證券在管理公司董事會中占絕對多數(shù)席位。 ? 高新集團(tuán) ：以高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資、資產(chǎn)管理和資本運營、相關(guān)貿(mào)易與服務(wù)三大主業(yè)為核心的、中國最大規(guī)模的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)，由國資委負(fù)責(zé)管理的中央企業(yè)。 ? 中科成 ：是一家以污水處理投資、設(shè)計、建設(shè)、運營管理、關(guān)鍵設(shè)備生產(chǎn)及成套等業(yè)務(wù)為主業(yè)的專業(yè)化水處理集團(tuán)企業(yè)。 本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請嚴(yán)格保密 19 管理公司框架 基本結(jié)構(gòu) 主要股東 ? 中信證券 ：中國綜合實力最強(qiáng)的證券公司。 本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請嚴(yán)格保密 18 基本結(jié)構(gòu) 中信產(chǎn)業(yè)投資基金管理有限公司 中科成 環(huán)保集團(tuán) 普通合伙人 有限合伙人 中信證券 （認(rèn)繳 11億） 其他投資人 綿陽科技城產(chǎn)業(yè)投資基金 商業(yè)銀行 托管人 中國高新 投資集團(tuán) 立足綿陽、輻射西部、面向全國 ? 綿陽產(chǎn)業(yè)基金是中信管理的第一只全國性產(chǎn)業(yè)基金，沒有投資于綿陽的比例限制。在同等條件下優(yōu)先投資于綿陽或與科技城建設(shè)相關(guān)的企業(yè)。 本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請嚴(yán)格保密 17 基本情況 綿陽科技城產(chǎn)業(yè)投資基金 概況 設(shè)立依據(jù) 根據(jù) 《 國家發(fā)展改革委關(guān)于同意開展綿陽科技城產(chǎn)業(yè)投資基金籌備工作的批復(fù) 》 （發(fā)改財金 [2021]115號）進(jìn)行籌備。海通證券在項目資源、項目判斷、項目增值和項目退出等方面為基金提供了大量的支持，是基金成功的重要原因之一。截至 2021年底，中比基金已投資 18個項目，有 4個項目完成 IPO退出，就已退出項目的帳面收益來看，中比基金的年化收益率已經(jīng)超過 100%。 ? 第二批產(chǎn)業(yè)基金為投資人參與 PE基金創(chuàng)造機(jī)會： 2021年 9月，綿陽科技城產(chǎn)業(yè)基金等 5只產(chǎn)業(yè)基金順利獲得國務(wù)院籌建批復(fù)，基金規(guī)模合計為 560億元。 1997年以來，中國政府先后和瑞士、東盟、比利時等國家或地區(qū)建立了 3只政府間合作基金，規(guī)模合計 。 762532 517 454353531643447001 ,0 0 02 ,0 0 03 ,0 0 04 ,0 0 05 ,0 0 02021 2021 2021 2021 2021 2021 2021 202120212021年 A股市場 IPO募資額 本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請嚴(yán)格保密 14 1 9 . 72005600100200300400500600政府間合作基金（ 1997 年 2021 年 ）第一批產(chǎn)業(yè)基金（ 2021 年 ）第二批產(chǎn)業(yè)基金（ 2021 年 ）產(chǎn)業(yè)基金是中國 P