【正文】 幣和信用在一段較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)所要達(dá)到的目標(biāo)，它與政府的宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)相吻合。 中央銀行把貨幣供應(yīng)量固定在預(yù)期水平上，不再隨時(shí)根據(jù)社會(huì)經(jīng)濟(jì)狀況調(diào)節(jié)貨幣需求。 措施是擴(kuò)張型貨幣政策中所采用的反向操作 。 這種政策一般在以下情況下使用 ：一是已經(jīng)出現(xiàn)明顯的通貨膨脹，經(jīng)濟(jì)紊亂；二是有意識(shí)地控制經(jīng)濟(jì)過熱，我國(guó)稱為經(jīng)濟(jì) “ 軟著陸 ” 。 除此之外，中央銀行也可用 “ 道義勸告 ” 方式來(lái)影響商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)的具體行為。 第二節(jié) 貨幣政策 中央銀行通過增加貨幣供應(yīng)量，降低利率，增加投資，擴(kuò)大總需求，刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。 第二節(jié) 貨幣政策 三、貨幣政策的類型 （一） 擴(kuò)張型貨幣政策 擴(kuò)張性貨幣政策是指通過增加貨幣供應(yīng)量帶動(dòng)社會(huì)總需求以刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的一種貨幣政策。 有時(shí)，窗口指導(dǎo)也指導(dǎo)貸款的使用方向，保證經(jīng)濟(jì)優(yōu)先發(fā)展部門的資金需要。 直接干預(yù) 第二節(jié) 貨幣政策 （四） 間接信用指導(dǎo) 道義勸告 道義勸告是指中央銀行運(yùn)用自己在金融體系的特殊地位和威望，以口頭或書面談話的方式 勸說商業(yè)銀行在放款、投資等方面自行放寬或者壓縮信貸規(guī)模 ，以便使得商業(yè)銀行與中央銀行在貨幣政策方面相互配合。 第二節(jié) 貨幣政策 信用配額 信用分配是指中央銀行根據(jù)金融市場(chǎng)的狀況和客觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，權(quán)衡經(jīng)濟(jì)需要的輕重緩急，對(duì)銀行業(yè)的信用加以分配，限制其最高數(shù)量。 其手段主要包括： 最高利率管制 中央銀行規(guī)定商業(yè)銀行和儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)對(duì)定期及儲(chǔ)蓄存款所能支付的最高利率，目的在于防止銀行用抬高利率的辦法吸收存款。 其目的在于抑制房地產(chǎn)及其他不動(dòng)產(chǎn)交易的過度投機(jī)，避免信用膨脹形成泡沫經(jīng)濟(jì)。 第二節(jié) 貨幣政策 不動(dòng)產(chǎn)信用管制 它是中央銀行對(duì)商業(yè)銀行或其他金融機(jī)構(gòu)發(fā)放不動(dòng)產(chǎn)貸款的額度和分期付款的期限等規(guī)定的各種限制性措施。 當(dāng)證券市場(chǎng)交易過旺 ，信用膨脹時(shí)，中央銀行可提高法定保證金比率，控制貨幣流入資本市場(chǎng)的數(shù)量， 遏制過分的投機(jī)行為。 第二節(jié) 貨幣政策 ?比如，若中央銀行規(guī)定信用交易保證金比率為 30 ％，則交易額為 10 萬(wàn)元的證券購(gòu)買者，必須將至少 3 萬(wàn)元現(xiàn)金一次性交付來(lái)進(jìn)行此項(xiàng)交易，其余資金由金融機(jī)構(gòu)貸款解決。 它通過規(guī)定貸款額占證券交易額的百分比率，來(lái)調(diào)節(jié)或限制證券市場(chǎng)的活躍程度。 第二節(jié) 貨幣政策 證券市場(chǎng)信用控制 證券市場(chǎng)信用控制，也稱證券交易的法定保證金比率控制。 ?當(dāng)中央銀行降低首期付款額、延長(zhǎng)分期付款期限、放寬消費(fèi)信貸的耐用消費(fèi)品的種類時(shí)就等于擴(kuò)大了最大放款額度，勢(shì)必增加社會(huì)對(duì)某些商品的需求。 第二節(jié) 貨幣政策 （二） 選擇性政策工具 消費(fèi)信貸控制 ?消費(fèi)信用控制是中央銀行對(duì)不動(dòng)產(chǎn)以外的各種耐用消費(fèi)品的銷售融資予以控制。 第二節(jié) 貨幣政策 當(dāng)然，公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)作為一種貨幣政策工具，也不可避免地存在一定的 局限性 ，主要是： 第一，公開市場(chǎng)操作較為細(xì)微，技術(shù)性較強(qiáng)，政策意圖的告示作用較弱； 第二，需要以較為發(fā)達(dá)的有價(jià)證券市場(chǎng)為前提。 第二節(jié) 貨幣政策 公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)一般具有三方面作用 ： 第一，調(diào)整銀行體系準(zhǔn)備金和貨幣供應(yīng)量； 第二，影響利率水平和利率結(jié)構(gòu)； 第三，與再貼現(xiàn)政策配合使用，可以提高貨幣政策效果。 第二節(jié) 貨幣政策 公開市場(chǎng)業(yè)務(wù) 是指中央銀行在公開市場(chǎng)上買進(jìn)或賣出有價(jià)證券用以增加或減少貨幣供給量的一種政策手段。 二是法定準(zhǔn)備金率的提高，可能使超額準(zhǔn)備率較低的銀行立即陷入流動(dòng)性困境 。 第二節(jié) 貨幣政策 但是也有一定的局限性 ： 一是對(duì)經(jīng)濟(jì)的振動(dòng)大 。 第二節(jié) 貨幣政策 存款準(zhǔn)備金政策 指中央銀行對(duì)商業(yè)銀行等存款貨幣機(jī)構(gòu)的存款規(guī)定存款準(zhǔn)備金率，強(qiáng)制性地要求商業(yè)銀行等存款貨幣機(jī)構(gòu)按規(guī)定比率上繳存款準(zhǔn)備金； 中央銀行通過調(diào)整法定存款準(zhǔn)備金率以增加或減少商業(yè)銀行的超額準(zhǔn)備 ，以收縮或擴(kuò)張信用，實(shí)現(xiàn)貨幣政策所要達(dá)到的目標(biāo)。 第二節(jié) 貨幣政策 再貼現(xiàn)政策最大的優(yōu)點(diǎn)是中央銀行可利用它來(lái)履行最后貸款人的職責(zé)，并在一定程度上體現(xiàn)中央銀行的政策意圖，既可以調(diào)節(jié)貨幣總量，又可以調(diào)節(jié)信貸結(jié)構(gòu)。 第二節(jié) 貨幣政策 再貼現(xiàn)政策 是指中央銀行通過提高或降低再貼現(xiàn)率的辦法，影響商業(yè)銀行等存款貨幣機(jī)構(gòu)從中央銀行獲得的再貼現(xiàn)貸款和超額準(zhǔn)備，達(dá)到增加或減少貨幣供應(yīng)量、實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)的一種政策措施。 第二節(jié) 貨幣政策 貨幣政策的基本特征主要有以下幾個(gè)方面 ： 貨幣政策是宏觀經(jīng)濟(jì)政策 貨幣政策是調(diào)節(jié)社會(huì)總需求的政策 貨幣政策主要是間接調(diào)控政策 貨幣政策是長(zhǎng)期連續(xù)的經(jīng)濟(jì)政策 第二節(jié) 貨幣政策 二、貨幣政策工具 （一）一般性政策工具 一般性政策工具是中央銀行對(duì) 貨幣供給總量 或 信用總量 和 一般利率水平 進(jìn)行控制的政策工具。 第二節(jié) 貨幣政策 一、貨幣政策的概念 貨幣政策是國(guó)家實(shí)現(xiàn)其宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)所采取的 調(diào)節(jié)和控制貨幣供應(yīng) 的一種金融政策。 財(cái)政的穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)功能是因?yàn)樨?cái)政收支活動(dòng)本身就是供給和需求的形成過程，政府可以通過財(cái)政收支規(guī)模的調(diào)節(jié)，來(lái)影響社會(huì)總供給與社會(huì)總需求的平衡狀況。 所謂穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)，實(shí)質(zhì)上是指熨平經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期，避免經(jīng)濟(jì)的大起大落。 當(dāng)社會(huì)總供給與社會(huì)總需求失衡、經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度過快或過慢時(shí)，政府可以通過緊縮性財(cái)政政策或擴(kuò)張性財(cái)政政策進(jìn)行有效的調(diào)節(jié)，以控制國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度。 第一節(jié) 財(cái)政政策 財(cái)政政策控制功能的體現(xiàn) 目前政府在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過程中發(fā)揮著非常重要的作用 ，宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行速度、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)平衡狀況等，都在政府的控制之下。 ⑶ 適度性 ，財(cái)政政策在協(xié)調(diào)各經(jīng)濟(jì)利益主體的利益關(guān)系時(shí)，應(yīng)掌握利益需求的最佳滿足界限和國(guó)家財(cái)政的最大承受能力，做到 “ 取之（稅收收入）有度，予之（財(cái)政支出）有節(jié) ” ，使政府以盡量少的財(cái)政投入和調(diào)節(jié)對(duì)象的利益損失，取得盡量好的效果。因此，財(cái)政政策在實(shí)施過程中，要根據(jù)調(diào)節(jié)的對(duì)象及實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)不同，注意多種政策工具的搭配使用以及它們之間的相互協(xié)調(diào)。 第一節(jié) 財(cái)政政策 財(cái)政政策協(xié)調(diào)功能的特征 ⑴ 多維性 ，財(cái)政政策所要調(diào)節(jié)的對(duì)象以及實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)不是單一的，而是多方面的。只有保持這些關(guān)系的平衡，社會(huì)經(jīng)濟(jì)才能順利發(fā)展。 第一節(jié) 財(cái)政政策 （二） 財(cái)政政策的協(xié)調(diào)功能 財(cái)政政策協(xié)調(diào)功能的含義 財(cái)政政策的協(xié)調(diào)功能，是指其所具有的調(diào)解各社會(huì)經(jīng)濟(jì)主體之間的物質(zhì)利益矛盾、協(xié)調(diào)各種社會(huì)關(guān)系的功能。 第一節(jié) 財(cái)政政策 財(cái)政政策的導(dǎo)向功能分為兩種形式 : ⑴ 直接導(dǎo)向是財(cái)政政策對(duì)其調(diào)節(jié)對(duì)象直接發(fā)生作用， 如加速折舊的稅收政策 ，而可以提高企業(yè)對(duì)設(shè)備投資的欲望，加速固定資產(chǎn)的更新改造。 例如 ，政府為了增加社會(huì)投資規(guī)模，就要刺激投資欲望。 第一節(jié) 財(cái)政政策 財(cái)政政策導(dǎo)向功能的運(yùn)用 財(cái)政政策的導(dǎo)向功能，主要體現(xiàn)在兩方面 ： 其一是配合國(guó)民經(jīng)濟(jì)總體政策和具體政策，提出明確的調(diào)控目標(biāo) ； 例如 ，在某一時(shí)期，宏觀經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)是穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)發(fā)展，為實(shí)現(xiàn)這一總目標(biāo)，財(cái)政政策就要確定以抑制通貨膨脹為主的政策目標(biāo)。 長(zhǎng)期財(cái)政政策 是為國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)服務(wù)的財(cái)政政策，具有長(zhǎng)期穩(wěn)定的特點(diǎn)； 短期財(cái)政政策 屬于戰(zhàn)術(shù)性政策，適用于特定時(shí)期和特定范圍。 在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期 ，為了減少通貨膨脹因素，政府通過增收減支以抑制和減少社會(huì)有效需求； 而在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期 ，則與此相反。 有四個(gè)特點(diǎn) ：第一， 它是以市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)所具有的自發(fā)機(jī)制為前提 ，是一種誘導(dǎo)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的政策；第二， 它以擴(kuò)大公共投資規(guī)模為手段 ，啟動(dòng)和活躍社會(huì)投資；第三， 財(cái)政投資規(guī)模具有有限性 ，即只要社會(huì)投資恢復(fù)活力，經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)自主增長(zhǎng)，第四， 是一種短期的財(cái)政政策 ，隨著經(jīng)濟(jì)蕭條的消失而不復(fù)存在。 在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期 ，其作用機(jī)理正好相反。 在經(jīng)濟(jì)過熱時(shí)期 ，其作用機(jī)理正好相反。 在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí) ，個(gè)人和企業(yè)利潤(rùn)降低，符合納稅條件的個(gè)人和企業(yè)數(shù)量減少，因而稅基相對(duì)縮小，使用的累進(jìn)稅率相對(duì)下降，稅收自動(dòng)減少。 其特點(diǎn) 是可以隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，自行發(fā)揮調(diào)節(jié)作用，不需要政府采取任何干預(yù)行為。在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)，如果堅(jiān)持財(cái)政的年度預(yù)算平衡，為了減少赤字，只