財政政策與貨幣政策(3)-文庫吧資料
2025-05-19 00:26本頁面
【正文】 在 IS曲線斜率不變時 ， LM曲線越平坦 ， 則財政政策效 果越大 。 如圖 73所示 。 兩種政策的組合與效果 財政政策與貨幣政策 二 、 兩種政策組合的影響 （ 一 ） 擴張性財政政策與擴張性貨幣政策 該政策組合的影響如圖 72所示 。 擴張性財政政策與緊縮性貨幣政策相配合 。 貨幣政策 財政政策與貨幣政策 一 、 兩種政策組合的方式 財政政策與貨幣政策的組合方式大致有： 擴張性財政政策與擴張性貨幣政策相配合 。 貨幣政策有較強的時滯性 ， 即政策實施后往往要間隔較長時期才能產(chǎn)生實質(zhì)性效果 。 經(jīng)濟衰退時期 ， 盡管中央銀行采取擴張性貨幣政策 ， 企業(yè)通常也不愿多向銀行借款 。 右圖所示的是貨幣政策執(zhí)行報告的一般性目錄 。 道義勸告： 指中央銀行以口頭或書面等方式，勸告商業(yè)銀行擴大或收縮貸款。 貨幣政策 財政政策與貨幣政策 擴張性貨幣政策： 指通過增加貨幣供給 、 降低利率 ，以刺激總需求的政策 ， 一般在總需求較小時采用 。 總需求過大 加息 （ 三 ） 法定準備金率 若中行降低法定準備金率，會導致貨幣供給的增加。反之，提高再貼現(xiàn)率，則會減少貨幣供給。后一種稱為買 入返售 ,是國債的 逆回購 ,兩者統(tǒng)稱為國債回購 .一次完整的國債回 購交易包括一來一去兩次買賣只是第二次買賣的時間 ,價格 ,在第一 次時就已經(jīng)約定好了 . 國債回購交易可以提高國債市場的流動性 ,并為社會提供了一 種新的資金融通方式 .它也是中央銀行進行公開市場業(yè)務操作的基 本方式 ,央行通過國債回購來調(diào)節(jié)或影響社會貨幣流通量和利率 ,借 此執(zhí)行一定的貨幣政策 . 財政政策與貨幣政策 （ 二 ） 再貼現(xiàn)率 和利率 再貼現(xiàn)率是指商業(yè)銀行向中央銀行借款時支付的利率，或者說是中央銀行向商業(yè)銀行的貸款利率。 貨幣政策 財政政策與貨幣政策 國債回購 是一種常用的交易方式 ,它指的是 ,國債持有者在賣出 一筆國債的同時 ,與買方協(xié)議 ,約定于某一到期日再以事先約定的價 格將該筆國債購回的交易方式 。 貨幣乘數(shù)就是基礎(chǔ)貨幣創(chuàng)造貨幣供給的倍數(shù) ， 用式子表示有： （ ） 貨幣政策 財政政策與貨幣政策 二 、 貨幣政策工具 （ 一 ） 公開市場業(yè)務 公開市場業(yè)務指中央銀行在證券市場上買進或賣出政府債券，以調(diào)節(jié)貨幣供給量，進而調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟活動水平的政策行為。 （三） 存款乘數(shù) 存款乘數(shù)是指初始存款所引致的銀行系統(tǒng)存款總額的增加倍數(shù) 。 銀行總的庫存現(xiàn)金中超過法定準備金的部分稱為 超額準備金 。 貨幣政策 財政政策與貨幣政策 一 、 法定準備金與貨幣創(chuàng)造 （ 一 ） 法定準備金 法定準備金率 是中央銀行依據(jù)法律授權(quán)規(guī)定的商業(yè)銀行必須保留的最低限度的庫存現(xiàn)金占其吸納的全部存款的比率 。 如右圖所示 。 （ 3） 政府如要減少對大公司產(chǎn)品的購買 ， 也將面臨大公司強大的宣傳 、 公關(guān)和游說活動的考驗 。 財政政策 財政政策與貨幣政策 從財政支出政策來看： （ 1） 政府如要減少轉(zhuǎn)移支付 ， 將會面臨社會公眾的強大壓力而使政策變形 。 （ 2） 經(jīng)濟衰退時期的減稅不一定能導致公眾增加消費和投資。 政府彌補財政赤字的途徑有：（ 1）出售政府資產(chǎn)；（ 2）增發(fā)貨幣 ；（ 3）債務融資 (發(fā)行國債 )。 （ 一 ） 政策手段 改變政府購買水平 改變政府轉(zhuǎn)移支付水平
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