中小企業(yè)如何選擇有效的融資方式-文庫吧資料
2025-05-18 23:57本頁面
【正文】 難度指數(shù) 幫助性 歸屬種類 1 風(fēng)險投資 低 多 極難 極大 資本金融資 2 信用貸款 中 中 極難 大 借款融資 3 價值鏈重組 低 中 低 極大 帳期融資 /資產(chǎn)性再融資 4 政府贈與 低 少 難 大 資本金融資 5 無形資產(chǎn)出資 低 中 中 大 合作新設(shè)融資 6 無形資產(chǎn)出租 低 少 中 大 資產(chǎn)性再融資 7 預(yù)收賬款 中 中 中 中 帳期融資 8 權(quán)利變現(xiàn) 中 少 中 中 借款融資 /資產(chǎn)性再融資 9 擔(dān)保貸款 中 中 難 中 借款融資 10 融資租賃 高 中 中 大 資產(chǎn)性再融資 什么是企業(yè)信用？ 甲企業(yè) 乙企業(yè) 股東 穆曉軍 李嘉誠 注冊資本 3萬 5000萬 總經(jīng)理 穆曉軍 韋爾奇 成立年限 1年 15年 經(jīng)營方式 路邊擺攤 政府特許 年營業(yè)額 將近 3萬 合作伙伴 街邊小吃店 通用電器 專利技術(shù) 無 國際獎項 社會評價 城管處罰 年度人物 信用 VS 信賴利益 ? 信用的定義，是社會對于你履行義務(wù)、償還債務(wù)的能力的評價。 結(jié)合 ：價格、保護、激勵、階段 同船： 資金、管理、渠道、人脈 分手： IPO或者買殼， MBO，并購轉(zhuǎn)售（尋求溢價是核心） 有效融資之五步成功法 ? 融資不是越多越好，效率優(yōu)先的邊際效益分析 ? 學(xué)會靈活運用已有法律制度供給，科學(xué)選擇融資策略和配比 ? 有效融資之五步成功法： 融資主體產(chǎn)權(quán)清晰、財務(wù)規(guī)范； 清晰的商業(yè)模式和企業(yè)戰(zhàn)略； 具體的經(jīng)營計劃和完整的測算； 管理架構(gòu)和管理體系的質(zhì)量及數(shù)量； 企業(yè)價值評估和融資成交。 企業(yè)素質(zhì)，團隊素質(zhì)，管理經(jīng)驗，信用情況。 傳說中的 “ 風(fēng)投 ” 寤寐難求？ ? 財務(wù)投資：進入、增值、出賣 相遇： 企業(yè)自薦，主動尋找，圈內(nèi)介紹 相知： 3%的面試機會，之后仔細評價企業(yè)的真實質(zhì)量和潛力 產(chǎn)品特點和市場前景，產(chǎn)業(yè)情況、企業(yè)階段、產(chǎn)品周期、創(chuàng) 新儲備、商業(yè)模式，等等。 ? 2021年，“百度”的競價排名客戶達 3萬余家。 ? 2021年推出新的商業(yè)模式 ——搜索引擎排名（針對企業(yè)收費，使其在可能的搜索頁面上優(yōu)先排序，從而提高贏得新客戶的可能性），公司開始逐步盈利。 ? 2021年年初，歸國與好友徐勇共同創(chuàng)建百度網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司，在北大資源賓館 141 1417房間開始為國內(nèi)各網(wǎng)站提供搜索技術(shù)服務(wù)。 ? 中國第一家芯片上市公司， 7大核心技術(shù)和 500多專利權(quán) ——“星光中國芯”工程 ? 中國信息產(chǎn)業(yè)部 國家電子和信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金（管理人 Infotech風(fēng)險投資公司）注資 1000萬人民幣，占股 %，納斯達克 IPO每股 10美元時價值 3500萬美元。保羅艾倫的投資目前價值為1億美元。艾倫向 RCN投資（優(yōu)先股）。 （ 50年代半導(dǎo)體材料、 70年代微型計算機、 80年代生物工程技術(shù)、 90年代 IT產(chǎn)業(yè)） ? 本世紀以來多元化特征明顯 無數(shù)的商業(yè)傳奇 ? 1977年風(fēng)險投資家馬克庫拉投資 建了蘋果公司，短短 5年蘋果公司就成了美國 500家大企業(yè)之一，公司上市后馬克庫拉的股份價值。到1971年這筆投資已經(jīng)增值到 3億多美元。 ? 信息缺失和信息壟斷：接班的董秘 ? 無處不在的 “ 雙非現(xiàn)象 ” ：非職務(wù)行為和非正式團體 企業(yè)本身的質(zhì)量決定其生存價值 風(fēng)險投資 =財務(wù)投資 財務(wù)投資的目的是“轉(zhuǎn)賣” ? 不在乎天長地久，只在乎曾經(jīng)擁有 ? 投資是風(fēng)投的經(jīng)營行為 ? 看重股權(quán)巨大的增值空間，尋求差價 ? 樹與搖錢樹的定價不同 ? “你好我也好”：與企業(yè)及高管共贏 投資入股 股權(quán)增值 轉(zhuǎn)賣盈利 風(fēng)險投資的前世今生 ? 大航海時代：有限合伙開創(chuàng)大場面 ? 1946年美國研究與發(fā)展公司（ ARD），世界風(fēng)險投資發(fā)展的里程碑。 ? 有限責(zé)任公司是中小企業(yè)組織形式的最基本的選擇。 滯納金、違約金、非法集資、額外補償金、罰款罰金 賬期融資的核心要素：爭取時間 +非現(xiàn)金權(quán)益償付 多進早進、少出晚出，砍成本也是在融資 賬期融資 延遲付款 提前收款 請人代付 壓根不付 延期付款、分期付款 預(yù)收、預(yù)售、促銷、其 他應(yīng)付款 墊資施工、用第三人款項支付 債權(quán)抵消、非現(xiàn)金償付、價值鏈重塑 “得失 +時空”組合 稅收籌劃 事先可籌劃，事后必遵從 環(huán)節(jié)增減 收入有無 典型方式之二：借款融資 一、銀行貸款：想說愛你不容易 ? 安全合法，但交易成本巨大 ? 價格 ：利息、擔(dān)保、程序、擔(dān)保公司 ? 擔(dān)保 ：抵押物、保證人、權(quán)利質(zhì)押 ? 創(chuàng)新 ：擔(dān)保中心、協(xié)會聯(lián)保、政府貼息，保全倉庫、退稅質(zhì)押、多種貼現(xiàn)、應(yīng)收賬款質(zhì)押、無形資產(chǎn)質(zhì)押 ? 核心 ：信用貸款！ （信用經(jīng)營 關(guān)系貸款） ? 銀行貸款 ? 自營貸款 ? 信用貸款 ? 擔(dān)保貸款 ? 票據(jù)貼現(xiàn) ? 保證 ? 抵押 ? 質(zhì)押 ? 委托貸款 典型方式之借款融資 二、股東借款：模式安排還是不得已？ 三、企業(yè)拆借：不太安全，但交易成本較小 四、集資：非常不安全，交易成本巨大 必須是在特定人（企業(yè)在冊職工）范圍內(nèi)才可以適當(dāng)集資 五、債券市場：尚在關(guān)注中，應(yīng)七倍于股市 六、私募借款、私人借款、典當(dāng)?shù)龋翰煌扑] 七、移花接木、信用卡循環(huán)透支等：不支持 借款融資思維菜單 ：多湊些信用換現(xiàn)金 ：安排還是迫不得已 ：有關(guān)聯(lián)的比較穩(wěn)妥 ：常見但謹慎的交往 ：如非必要就不要沾 ：學(xué)會出售一種權(quán)利 典型方式之三：資本金融資 任何投資都是有風(fēng)險的 ? 常規(guī)股東：長期經(jīng)營，謀求分紅，參與管理 ? 戰(zhàn)略投資：發(fā)展戰(zhàn)略、產(chǎn)業(yè)鏈、多元
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