【正文】 2 月 3 日 2 月 10 日 2 月 17 日 2 月 24 日 月度均值 環(huán)比漲跌幅 5% 3% 4% 6% 數(shù)據(jù)來(lái)源：克拉克森 上海國(guó)際航運(yùn)研究中心整理 煤炭需求方面，盡管農(nóng)歷新年假期結(jié)束，鋼廠對(duì)煤炭資源的詢盤量增加，但實(shí)際成交量并不理想，煉焦煤需求保持疲軟。 巴拿馬型船市場(chǎng)：洪水致煤炭供給不暢，運(yùn)價(jià)持續(xù)低迷 本月，巴拿馬型船市場(chǎng)延續(xù)一月末 以來(lái)的歷史地位走勢(shì)， BPI 均值為 862 點(diǎn)。隨著天氣轉(zhuǎn)好以及庫(kù)存消耗導(dǎo)致的進(jìn)口需求回暖，鐵礦石發(fā)運(yùn)活動(dòng)也逐漸活躍，恢復(fù)至去年末的水平。 鐵礦石庫(kù)存方面，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不明朗導(dǎo)致亞洲和歐洲市場(chǎng)的鐵礦石終端需求疲軟，我國(guó)作為鐵礦石進(jìn)口大國(guó)，主要港口鐵礦石庫(kù)存消耗緩慢，截止至 3 月 2 日，中國(guó)主要港口鐵礦石庫(kù)存仍處于高位，為 9872 萬(wàn)噸。截止至 2 月29 日， Mysteel 國(guó)內(nèi)鋼材綜合價(jià)格指數(shù)達(dá) 點(diǎn)，同比基本持平。從中國(guó)國(guó)內(nèi)來(lái)看，由于房地產(chǎn)、汽車、高鐵等大型行業(yè)對(duì)鋼材需求減少，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)總體處于低迷狀態(tài)，加之 2 月份天氣因素影響， 鋼材價(jià)格一度處于低位徘徊。 圖 2 BCI 指數(shù)走勢(shì)圖 數(shù)據(jù)來(lái)源：鳳凰財(cái)經(jīng)網(wǎng) 上海國(guó)際航運(yùn)研究中心整理 表 2 海岬型船鐵礦石單一航程運(yùn)費(fèi)（美元 /噸） 萬(wàn)載重噸船 圖巴朗 /鹿特丹（大西洋） 圖巴朗 /北侖 .寶山（太平洋） 澳大利亞丹皮爾 /北侖 .寶山（太平洋） 南非薩爾達(dá)尼亞港 /北侖 .寶山（太平洋） 2 月 3 日 2 月 10 日 2 月 17 日 2 月 24 日 平均值 環(huán)比漲跌幅 13% 6% 6% 8% 數(shù)據(jù)來(lái)源：克拉克森 上海國(guó)際航運(yùn)研究中心整理 23 鐵礦石需求方面，因工業(yè)需求依舊疲弱以及經(jīng)濟(jì)前景充滿不確定，據(jù)國(guó)際鋼協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示， 1月份全球粗鋼產(chǎn)量為 億噸，日均產(chǎn)量為 萬(wàn)噸，同比下降 %，是近幾年來(lái)首次出現(xiàn)的負(fù)增長(zhǎng)，其中主要產(chǎn)國(guó)中國(guó) 1 月粗鋼產(chǎn)量為 5210 萬(wàn)噸，同比減少 13%。 BCI 指數(shù)月度均值為 1468 點(diǎn)，環(huán)比下跌 23%。其中， 2 月 3 日， BDI 指數(shù)為 647 點(diǎn)，跌破 2020 年以后金融危機(jī)以來(lái)的最低歷史水平。 21 2020 年 2 月國(guó)際干散貨運(yùn)輸市場(chǎng)月報(bào) 發(fā)布日期： 2020313 作者： sisi 閱覽次數(shù)： 238 國(guó)際干散貨運(yùn)輸市場(chǎng)：貨運(yùn)需求下跌，市場(chǎng)萎靡不振 2 月份，國(guó)際干散貨運(yùn)輸市場(chǎng)漲跌交替，歷史低位徘徊。從歷史上來(lái)看，印度煤炭消費(fèi)量一直比日本低，印度從澳大利亞進(jìn)口煤炭?jī)r(jià)格多以日澳談判的 價(jià)格為參考。目前部分煉焦煤礦商推崇采用月度定價(jià)機(jī)制或者指數(shù)定價(jià)機(jī)制，而這兩種定價(jià)機(jī)制很可能使煉焦煤定價(jià)機(jī)制話語(yǔ)權(quán)更加向礦商靠攏。日本部分鋼企認(rèn)為此協(xié)議價(jià)低于預(yù)期，而有些則認(rèn)為符合預(yù)期。 二、市場(chǎng)熱點(diǎn) 煉焦煤季度談判 日前韓國(guó)浦項(xiàng)鋼鐵公司與加拿大礦商泰 克資源公司（ Teck）就 2020 年第二季度的煉焦煤合同價(jià)格達(dá)成協(xié)議，價(jià)格環(huán)比第一季度均有所回落。分船型運(yùn)力方面，截止到 2020 年 3 月，海岬型船隊(duì)共計(jì) 1392 艘， 億載重噸；巴拿馬型船隊(duì)共計(jì) 2076 艘， 億載重噸；大靈便型船隊(duì)共計(jì) 2513艘， 億載重噸；靈便型船隊(duì)共計(jì) 3060 艘， 億載重噸。 3 月份，受益于主要谷物生產(chǎn)國(guó)良好的天氣，以及交易商補(bǔ)貨行為的雙重拉動(dòng)下，海運(yùn)需求大漲。供給方面，澳大利亞受到天氣因素影響，主要煉焦煤產(chǎn)區(qū)遭遇大雨侵襲，部分煤礦開采工作受到影響，加上澳大利亞 7 座煤礦舉行罷工事件升級(jí)，澳大利亞3 月份煤炭產(chǎn)量整體下滑；而印度由于 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，煤炭出口需求 2 月份有所放緩，出口量環(huán)比已經(jīng)下跌了 13%， 3 月份印度政府發(fā)布消息稱開始考慮免除煉焦煤進(jìn)口基本關(guān)稅。隨著南半球天氣的好轉(zhuǎn)以及鐵礦石進(jìn)口需 求的增加，澳洲、巴西和印度鐵礦石發(fā)貨量有所增加，但是印度由于出口鐵礦石保護(hù)措施限制導(dǎo)致發(fā)貨量明顯減少。粗鋼產(chǎn)量的增加拉動(dòng)國(guó)內(nèi)鐵礦石進(jìn)口量，據(jù)海關(guān)資料統(tǒng)計(jì)， 2 月份中國(guó)鐵礦石進(jìn)口量為 6498 萬(wàn)噸，環(huán)比增加 566 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)了 %，進(jìn)口量?jī)H次于 2020 年 1 月份的6897 萬(wàn)噸。其中歐盟、獨(dú)聯(lián)體、日本和印度的粗鋼產(chǎn)量同比有所滑落，北美和韓國(guó)同比上漲較為明顯。在低運(yùn)價(jià)和高成本雙重打壓下，部分航運(yùn)企業(yè)長(zhǎng)期處于虧損經(jīng)營(yíng)狀態(tài)。但是進(jìn)入 2020 年以來(lái)， BDI 指數(shù)長(zhǎng)期處于 1000 點(diǎn)以下。截止至 3 月 26 日， BPI 指數(shù)和 BSI 指數(shù)分別報(bào)收于 1036 點(diǎn)和 1047 點(diǎn)，環(huán)比分別上漲了 %和 %。截止至 3 月 26 日， BDI 指數(shù)報(bào)收于 912 點(diǎn)，環(huán)比上漲了 %。船舶交付大型化，拆解小型化趨勢(shì)依舊延續(xù)。年初至今船隊(duì)凈變動(dòng)為 241 艘， 2877 萬(wàn)載重噸，大型船舶運(yùn)力增長(zhǎng)量依然明顯。 谷物方面，阿根廷谷物收獲季節(jié)來(lái)臨，南美玉米、大豆、小麥等谷物貨量不斷涌入市場(chǎng)，小宗散貨方面，得益于印尼 5 月出口鎳礦等有利因素的帶動(dòng)下，鎳礦需求不斷上漲。 煤炭方面，中國(guó)進(jìn)口煤炭需求節(jié)后升溫，加上國(guó)內(nèi)大秦鐵路線檢修，國(guó)內(nèi)煤炭量減少，加之國(guó)際煤炭的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，電廠對(duì)煤炭進(jìn)口需求增加；而據(jù)韓國(guó)最大的電力公司透露，由于韓國(guó)部分核反應(yīng)堆目前處于關(guān)閉狀態(tài)，為了填補(bǔ)核電空缺，他們也將選擇進(jìn)口更多的煤炭。四月份正處于國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)的小旺季，然而鋼材產(chǎn)量的增加對(duì)鐵礦石進(jìn)口量的帶動(dòng)并不明顯，海關(guān)總署的數(shù)據(jù)顯示， 4 月份中國(guó)鐵礦砂及精礦的進(jìn)口量為 5768 萬(wàn)噸，月度環(huán)比下降了 %。 鐵礦石方面，國(guó)際鋼鐵協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示， 3 月份全球粗鋼產(chǎn)量為 億噸，月環(huán)比上漲了 %。盡管 BDI 指數(shù)上漲勢(shì)頭明顯，但是 BDI 指數(shù)仍然 處于低位，與企業(yè)的 3000 點(diǎn)的盈虧平衡點(diǎn)還相距甚遠(yuǎn)。 圖 1 BDI 走勢(shì)圖 運(yùn)價(jià)指數(shù)突破千點(diǎn)大關(guān)，但是仍然處于低位 4 月份，干散貨各船型運(yùn)費(fèi)全線上漲，其中巴拿馬型船運(yùn)價(jià)指數(shù)和靈便型船運(yùn)價(jià)指數(shù)的均值環(huán)比漲幅分別達(dá)到 %和 %，這主要得益于煤炭、糧食和小宗散貨運(yùn)輸需求的增長(zhǎng)帶動(dòng)。 15 2020 年 4 月國(guó)際干散貨運(yùn)輸市場(chǎng)月報(bào) 發(fā)布日期： 2020528 作者： sisi 閱覽次數(shù)： 141 4 月份，國(guó)際干散貨運(yùn)輸市場(chǎng)月初出現(xiàn)小幅下跌后出現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)反彈，并于 4 月 18 日突破 1000 點(diǎn)大關(guān)，截止至 4 月 30 日， BDI 指數(shù)報(bào)收于 1155 點(diǎn)，環(huán)比上漲了 %，與去年同期基本持平。 淡水河谷拒絕中遠(yuǎn)船隊(duì)，大船事件再度升級(jí) 5 月 8 日，中遠(yuǎn)集團(tuán)對(duì)外表示，淡水河谷已有兩月拒絕使用中遠(yuǎn)船隊(duì)，而淡水河谷則表示“一直保持與中國(guó)相關(guān)機(jī)構(gòu)和主管部門就超大型船舶（ VLOC）在中國(guó)港口停泊的有關(guān)規(guī)定交換意見”。 5 月 25 日澳大利亞紐卡斯?fàn)柛蹌?dòng)力煤價(jià)格和環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格 28 日 澳大利亞紐卡斯?fàn)柛蹌?dòng)力煤 FOB 價(jià)格 美元 /噸 30 日 環(huán)渤海動(dòng)力煤 FOB 價(jià)格 774 元 /噸 巴拿馬型船供需失衡嚴(yán)重，指數(shù)月挫近 800 點(diǎn) 4 月的巴拿馬型船市場(chǎng)持續(xù)大漲，使大量閑置船舶重新回歸市場(chǎng)。而根據(jù) 5 月 25 日數(shù)據(jù)顯示，目前中國(guó)國(guó)內(nèi)外動(dòng)力煤價(jià)格差已近 200 元 /噸，達(dá)到歷史高位。船舶交付量和拆解量上漲明顯。年初至今船隊(duì)凈變動(dòng)為 287 艘， 3299 萬(wàn)載重噸，大型船舶運(yùn)力增長(zhǎng)量依然明顯。小宗散貨方面，印尼采取一系列的政策致使本月鎳礦運(yùn)輸需求有所減少。 谷物方面，美國(guó)、俄羅斯以及澳大利亞和烏克蘭的干旱天氣或致小麥減產(chǎn)。日本鋼鐵企業(yè)開工率有所回升，但是由于日本煤炭庫(kù)存量較為充足，因此進(jìn)口量沒有出現(xiàn)大幅上漲趨勢(shì)。 煤炭方面，伴隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力增大以及國(guó)內(nèi)外煤價(jià)倒掛嚴(yán)重等因素 影響，中國(guó)進(jìn)口煤炭量大增。三、四月份的傳統(tǒng)小旺季帶來(lái)了鋼產(chǎn)量的小幅回升，但是由于鐵礦石庫(kù)存居高不下，鐵礦石進(jìn)口量依然處于低位。 鐵礦石方面，國(guó)際鋼鐵協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示， 4 月份全球粗鋼產(chǎn)量為 億噸，月環(huán)比下跌了 %。未來(lái)，在需求面不景氣，供給過剩壓力依然較大的情況下，運(yùn)價(jià)下跌趨勢(shì)依然明顯。 5 月 28 日， BDI 指數(shù)重新回到 1000 點(diǎn)以下，結(jié)束了短暫的上漲勢(shì)頭。靈便型船市場(chǎng)前期走勢(shì)較為平緩，但后期市場(chǎng)出現(xiàn)直線下挫，BSI 指數(shù) 31 日?qǐng)?bào)收于 1034 點(diǎn)，月度跌幅達(dá) 67 點(diǎn)，環(huán)比下跌 %。其中，海岬型船市場(chǎng)月初出現(xiàn)短期大幅度上漲，后因上漲動(dòng)力不足轉(zhuǎn)而下跌，后期跌幅不斷加深， BCI 指數(shù) 31 日?qǐng)?bào)收于 1319 點(diǎn)，月度跌幅達(dá) 177 點(diǎn)，環(huán)比下跌了 %。 12 2020 年 5 月國(guó)際干散貨運(yùn)輸市場(chǎng)月報(bào) 發(fā)布日期： 202067 作者：鐘曉燕 閱覽次數(shù)： 90 一、市場(chǎng)概述 5 月，國(guó)際干散貨運(yùn)輸市場(chǎng)呈現(xiàn)下跌走勢(shì)，且后期跌幅不斷擴(kuò)大，并于月末重新跌破千點(diǎn)。不過，從目前得到的消息來(lái)看，馬士基已經(jīng)放棄了 10條 18000TEU 集裝箱船，同時(shí)與達(dá)飛合作削減部分在亞歐航線的運(yùn)力，這也許是一個(gè)積極的信號(hào)。二是目前運(yùn)力過剩程度依然嚴(yán)重。 未來(lái)走勢(shì)？ 雖然目前各主要船公司已經(jīng)公布了 3 月份漲價(jià)的計(jì)劃，但是此輪價(jià)格上漲仍然面臨一些瓶頸問題。 （ 3）班輪企業(yè)市場(chǎng)博弈的結(jié)果 縱觀 2020 年，在以馬士基為代表的班輪巨頭推出一系列搶占市場(chǎng)份額的措施后，其他班輪企業(yè)之間也積極進(jìn)行合作，形成了新的聯(lián)盟（地中海與達(dá)飛合作，偉大聯(lián)盟與新世紀(jì)形成 G6 聯(lián)盟，長(zhǎng)榮參與 CKYH 聯(lián)盟）。適當(dāng)上調(diào)價(jià)格有利于維持海運(yùn)市場(chǎng)和國(guó)際貿(mào)易的正常開展。 小幅上漲，達(dá)到保本 點(diǎn) 原因分析 （ 1）海運(yùn)價(jià)格過低，無(wú)法支撐海運(yùn)市場(chǎng)健康發(fā)展 由于 2020 年各大班輪公司不斷投放大型船舶、開展價(jià)格戰(zhàn)，以期通過低成本策略進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)份額，使得國(guó)際集裝箱海運(yùn)費(fèi)已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于班輪企業(yè)的盈虧平衡點(diǎn)，班輪企業(yè)幾乎是全部虧損。 表 2 主要航線班輪公司漲價(jià)情況 航線情況 漲價(jià)計(jì)劃 漲幅 歐線 從 3 月 1 日起，馬士基提高 775 美元 /TEU，地中海航運(yùn)；地中海航運(yùn)將自 3 月 1 日起，收取緊急運(yùn)價(jià)恢復(fù)費(fèi) 225 美元 /TEU 和緊急燃油附加費(fèi) 525 美元 /TEU；長(zhǎng)榮計(jì)劃 3 整體漲幅 近一倍 11 月、 4 月兩次提價(jià)共計(jì) 900 美元 /TEU；達(dá)飛和赫伯羅特的提價(jià)幅度為 750 美元 /TEU。從目前班輪公司漲價(jià)決心和合作程度來(lái)看， 2020 年新一輪的漲價(jià)計(jì)劃要明顯優(yōu)于 2020 年。 目前，集裝箱船舶在手訂單占現(xiàn)有運(yùn)力比例為 %，其中 8000TEU 以上船舶的訂 單 /運(yùn)力為 %。其他船公司也嘗試通過新航線運(yùn)力來(lái)削減主干航線運(yùn)力投放，中海集團(tuán)、阿拉伯聯(lián)合國(guó)輪船、達(dá)飛輪船也宣布在遠(yuǎn)東 /中東航線上配置部分 1250014000TEU 船舶，來(lái)分擔(dān)歐線壓力。 2 月末，美西航線，船舶平均艙位利用率上升至 85%左右，美東受船公司嚴(yán)格控制運(yùn)力影響，船舶平均艙位利用率達(dá)到了 90%以上，而亞歐航線由于部分貨主加緊出貨，部分航次艙位緊張，這一定程度上拉動(dòng)市場(chǎng)運(yùn)價(jià)回升。 表 1 部分航線運(yùn)費(fèi)對(duì)比 10 歐洲航線 美西航線 美東航線 2 月份粗估 800 美元 /TEU 1700 美元 /TEU 2900 美元 /TEU 盈虧平衡點(diǎn) 1500 美元 /TEU 2020 美元 /TEU 3000 美元 /TEU 貨主提前出貨拉動(dòng)需求短期回暖 進(jìn)入 2 月份，國(guó)際集裝箱運(yùn)輸市場(chǎng)受企業(yè)開工率不足影響，貨量開始有所萎縮，集裝箱平均艙位利用率基本維持在 60%70%左右。而東南亞航線、西非航線、香港航線同比上漲較快，部分航線漲幅甚至超過 45%。 9 2020 年 2 月國(guó)際集裝箱運(yùn)輸市場(chǎng)月度報(bào)告 發(fā)布日期： 2020313 作者：張永鋒 閱覽次數(shù)： 280 一、 市場(chǎng)概述 2 月份，國(guó)際集裝箱