【正文】 按期竣工 ， 項(xiàng)目完工風(fēng)險(xiǎn)較小。 本項(xiàng)目 建設(shè)周期較長(zhǎng)，部分管網(wǎng)建成后可先行供氣，根據(jù)施工進(jìn)度，工程將于2020 年竣工， 預(yù)計(jì) 2020 年后 XX 市區(qū)范圍基本都具備供氣條件。 目前該工程 進(jìn)展 較 順利，向 XX 市燃?xì)庥邢薰臼召?gòu)原有管網(wǎng)等資產(chǎn)的工作 基本完成 。 ④ 環(huán)評(píng)審批 2020 年 1 月 7 日， XX 市環(huán)境保護(hù)局以嘉環(huán)建函 [2020]第 002 號(hào)下發(fā)了《關(guān)于 XX市區(qū)天然氣管網(wǎng)一期工程環(huán)境影響報(bào)告表審查意見的函》，經(jīng)評(píng)審部門核實(shí)，項(xiàng)目審核內(nèi)容與本次申請(qǐng)貸款的建設(shè)內(nèi)容一致，審核內(nèi)容在審核部門權(quán)限內(nèi)。 2020 年 12 月 13 日， XX 省國(guó)土資源廳以浙土資預(yù) [2020]244 號(hào)文下發(fā)了《關(guān)于 XX 16 市天然氣利用工程用地的預(yù)審意見》，對(duì)大橋門站的工程用地提出預(yù)審意見。 ② 項(xiàng)目審核 2020 年 1 月 8 日， XX 市發(fā)改委以嘉發(fā)改 [2020] 22 號(hào)文下發(fā)了 《關(guān)于 XX 市區(qū)天然管網(wǎng)工程可行性研究報(bào)告的批復(fù)》 。 2020 年 12 月， XX 市秀城 區(qū)建設(shè)局以 04700153 號(hào)文下發(fā)了大橋門站的建設(shè)用地規(guī)劃許可證。 3． 項(xiàng)目技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)分析 本項(xiàng)目建設(shè)為城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，所采用的技術(shù)已經(jīng)比較成熟，加之部分工程已經(jīng)實(shí)施完畢，因此，評(píng)審認(rèn)為不存在影響項(xiàng)目完工的重大技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，項(xiàng)目技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)可以控制。因此本項(xiàng)目的建設(shè)具有重要的意義。 XX市區(qū)現(xiàn)狀燃?xì)夤艿阑瘦^高，隨著省天然氣長(zhǎng)輸管道和 XX市區(qū)天然氣利用工程建設(shè)的不斷推進(jìn)， XX市很快可以引入管道天然氣，它的利用為優(yōu)化 XX市的能源結(jié)構(gòu)提供了契機(jī)。加快城市清潔能源的建設(shè)，改善城市能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)是今后保持可持續(xù)發(fā)展的重要任務(wù)，也是 XX市作為一個(gè)旅游城市發(fā)展的必要任務(wù)。隨著 XX市城鄉(xiāng)一體化進(jìn)程的逐步加快、社會(huì)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和人民生活水平的 15 不斷提高，人們對(duì)能源特別是優(yōu)質(zhì)能源的需求也迅速增長(zhǎng)。 項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模及內(nèi)容情況表 單位：萬元 序號(hào) 項(xiàng)目名稱 建設(shè)規(guī)模及內(nèi)容 單位造 價(jià) 計(jì)劃工期 開工時(shí)間 1 XX市城市天然氣管網(wǎng)工程 XX 市城市天然氣管網(wǎng)工程包括場(chǎng)站工程 （含城市門站 2 座、天然氣 LNG 氣源站 1 座、天然氣城鎮(zhèn)CNG 站 4 座、高中壓調(diào)壓站 3 座及天然氣汽車加氣站 3 座等） 、管線工程 （含中壓管道 215 公里） 、現(xiàn)代化管理 (SCADA)系統(tǒng) 、 后方設(shè)施等 。 第二部分 債項(xiàng)評(píng)審 一、貸款項(xiàng)目評(píng)審 （一）項(xiàng)目概況 1. 項(xiàng)目簡(jiǎn)介 根據(jù) XX 省長(zhǎng)輸管道天然氣工程的 實(shí)施方案 及 XX市城市燃?xì)夤芫W(wǎng) 施工 進(jìn)度， 考慮XX 市的具體情況，做到分期實(shí)施和重點(diǎn)投入相結(jié)合， XX 市城 市天然氣利用工程分一期、二期依次實(shí)施， 其中一期 工程 4 年（ 2020－ 2020 年）、二期 工程 5 年 （ 2020－ 2020 年） 。 借款人承諾進(jìn)一步加強(qiáng)公司制度建設(shè)， 規(guī)范公司運(yùn)作。 （五）風(fēng)險(xiǎn)歸納與風(fēng)險(xiǎn)緩釋 借款人 XX 天然氣管網(wǎng)公司 是 依法注冊(cè)的 企 業(yè)法人 ， 具備獨(dú)立法人資格，公司在我行信用等級(jí)為 BBB+級(jí)，風(fēng)險(xiǎn)限額 億元 ，其中債項(xiàng)額度 億元 。 由于 XX 天然氣管網(wǎng)公司仍處于籌建期，借款人公司目前沒有產(chǎn)生主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、 營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 等， 因此公司成長(zhǎng)性、贏利性及資產(chǎn)質(zhì)量等不再作分析。 （三）借款人財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)表現(xiàn) XX 市天然氣管網(wǎng)建設(shè)管理有限公司 主要財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息表 單位：萬元 序號(hào) 項(xiàng)目 2020 年 2020 年 2020 年 5 月 1 資產(chǎn)總額 2 負(fù)債總額 3 所有者權(quán)益 2020 8000 4 資產(chǎn)負(fù)債率 % % % 5 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 6 利潤(rùn)總額 7 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流 0 8 投資活動(dòng)凈現(xiàn)金流 9 籌資活動(dòng)凈現(xiàn)金流 2020 10 或有負(fù)債 / / / 注： 借款人 近 兩 年 處于前期籌備階段，幾乎無經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)往來， 在 提供 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息中，由于無銷售收入，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)等指標(biāo)已失去意義，故未填列。 考慮到 借款法人成立時(shí)間較短，法人治理、制度建設(shè)尚未完善，因此委托嘉城集團(tuán)下屬的 XX 城市建設(shè)投資有限公司出面收購(gòu) 現(xiàn)有部分燃?xì)夤芫W(wǎng) ，待 收購(gòu)?fù)瓿?后，將該資產(chǎn)移交給借款人 。 關(guān)聯(lián)方交易說明 13 關(guān)聯(lián)方交易及其關(guān)聯(lián)往來匯總（截至 2020 年 12 月底） 單位：萬元 關(guān)聯(lián)方名稱 關(guān)聯(lián)交易情況 關(guān)聯(lián)往 來情況 交易內(nèi)容 交易金額 會(huì)計(jì)科目 期末余額 XX 市城市 建設(shè) 投資有限公司 委托 收購(gòu)現(xiàn)有部分燃?xì)夤芫W(wǎng) 7250 其他應(yīng) 收 款 7250 根據(jù) XX 市市長(zhǎng)辦公會(huì)議紀(jì)要（ 2020 年 2 月 10 日）要求， 為規(guī)范天然氣經(jīng)營(yíng)管理， XX 市決定成立 國(guó)有獨(dú)資的 XX 天然氣管網(wǎng)公司 統(tǒng)一負(fù)責(zé)城區(qū)管網(wǎng)的建設(shè)運(yùn)營(yíng)。 截至 2020 年 12 月底，嘉城集團(tuán)資產(chǎn)總額達(dá) 1118720 萬元（合并數(shù)，下同），資產(chǎn)負(fù)債率為 %， 2020 年嘉城集團(tuán)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入達(dá) 35225 萬元，凈利潤(rùn)為 14396 萬元 ，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流為 49364 萬元。 集團(tuán)公司現(xiàn)設(shè) “三室五部一館 ”，即辦公室、黨委辦公室、總師室、財(cái)務(wù)部、人力資源部、投資發(fā)展部、旅游部、質(zhì)量安 全部和南湖革命紀(jì)念部，擁有全資、控股承資企業(yè)近 10 家（包括 XX 城市建設(shè)投資有限公司、 XX 南湖名勝發(fā)展有限公司、湘家蕩開發(fā)建設(shè)有限公司、 XX 市嘉城城市建設(shè)有限公司、 XX 市嘉城資產(chǎn)實(shí)業(yè)有限公司、XX 市嘉城旅游發(fā)展有限公司、 XX 市嘉城房屋拆遷有限公司、 XX 市環(huán)藝物業(yè)經(jīng)營(yíng)管理有限公司、 XX 市天然氣管網(wǎng)建設(shè)管理有限公司、 XX 市沙龍國(guó)際賓館有限公司），涉及到旅 游 基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、園林綠化建設(shè)、房地產(chǎn)開發(fā)、歷史街區(qū)改造、旅游景區(qū)管理、燃?xì)夤芫W(wǎng)建設(shè)、房屋拆遷及賓館餐飲等多個(gè)行業(yè)領(lǐng)域。為 有利于理順內(nèi)外關(guān)系，保留南湖風(fēng)景名勝區(qū)管委會(huì)和湘家蕩度假區(qū)管委會(huì)，并與嘉城集團(tuán)實(shí)行 “三塊牌子、一套班子 ”。 XX 市文化名城投資集團(tuán)有限公司 （原名： XX 市城市發(fā)展投資集團(tuán)有限公司）系經(jīng) XX 市國(guó)資委批準(zhǔn) ，由 XX 市國(guó)資委 于 2020 年 4 月 8 日 投資成立 。 12 借款人主要關(guān)聯(lián)方 借款人主要關(guān)聯(lián)方為出資人 XX 市 文化名城 投資集團(tuán)有限公司 （ 以下 簡(jiǎn)稱 “嘉城集團(tuán) ”），該公司是 XX 市政府直屬的投資型國(guó)有獨(dú)資企業(yè)集團(tuán) 。 財(cái)務(wù)主管 張軍亞 37 曾供職于 XX 市南湖建設(shè)發(fā)展總公司財(cái)務(wù)部、 XX 城市建設(shè)投資有限公司財(cái)務(wù)部、市古城旅游開發(fā)有限公司財(cái)務(wù)部副經(jīng)理，現(xiàn)任 XX 市天然氣管網(wǎng)公司財(cái)務(wù)部副經(jīng)理 監(jiān)事 徐潔 40 曾任 XX 市橡膠廠企管辦副主任、 XX 市城市城市投資發(fā)展投資集團(tuán)有限公司黨委辦副主任；現(xiàn)任 XX 市文化名城投資集團(tuán)公司黨委辦副主任、人力資源部經(jīng)理、 XX 市天然氣管網(wǎng)公司監(jiān)事會(huì)召集人 借款人提供了經(jīng) 中磊 會(huì)計(jì)師事務(wù)所 有限責(zé)任公司 XX 分所 （已經(jīng)我行認(rèn)證） 審計(jì)的會(huì)計(jì)報(bào)表，公司財(cái)務(wù)信息在會(huì)計(jì)報(bào)表中進(jìn)行了必要的披露，借款人能夠遵循商業(yè)原則，對(duì)其主要交易信息向銀行進(jìn)行充分披露。公司主要領(lǐng)導(dǎo)具有較為豐富的 建設(shè)施工及 管理經(jīng)驗(yàn)。在評(píng)審過程中，能夠積 極配合，并承諾 進(jìn)一步 完善 借款人公司治理機(jī)制、激勵(lì)機(jī)制以及相關(guān)問責(zé)機(jī)制等。 借款人為我行提供的有關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)符合要求，出具的有關(guān)證明材料合規(guī)。 嘉興市文化名城投資集團(tuán)有限公司 嘉興市天然氣管網(wǎng)建設(shè)管理有限公司 出資 8000 萬元元 占股 100% 11 公司正在按照建設(shè)管理職能設(shè)置相應(yīng)的職能部門，努力做到科學(xué)、嚴(yán)謹(jǐn)、精練、高效，確保項(xiàng)目順利實(shí)施， 并加緊 制定相關(guān)制度和程序，保證平等對(duì)待各有關(guān)利益當(dāng)事人，正在建立信息披露制度，力求及時(shí)、主動(dòng)向債權(quán)人披露重大信息。公司設(shè)有總經(jīng)理，由股東決定聘任或者解聘，總經(jīng)理對(duì)董事會(huì)負(fù)責(zé)。 公司 不設(shè)股東會(huì)， 設(shè)董事會(huì)，董事會(huì)成員為 3 人，由股東任命產(chǎn)生，董事會(huì)設(shè)董事長(zhǎng)一人，副董事長(zhǎng)一人。 借款人 XX市天然氣管網(wǎng)建設(shè)管理有限公司 （以下簡(jiǎn)稱 “XX天然氣管網(wǎng)公司 ”） 由XX市 文化名城 投資集團(tuán)有限公司 于 2020年 6月 2日出資成立， 《企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照》注冊(cè)號(hào)為 3304001501224， 注 冊(cè)資本 8000萬人民幣， 實(shí)收資本 8000萬元，公司貸款卡卡號(hào)3304000000712284，其 經(jīng)營(yíng)范圍是負(fù)責(zé) XX市天然氣管網(wǎng)的省網(wǎng)以下部分：即市網(wǎng)（南湖區(qū)、秀洲區(qū)和 XX經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)）、市網(wǎng)至市本級(jí)各鄉(xiāng)鎮(zhèn)、市網(wǎng)至各縣 (市 )的管網(wǎng) (站 )的投資建設(shè)及經(jīng)營(yíng)管理 (憑資質(zhì)證經(jīng)營(yíng) )；自有房屋、自有設(shè)備的租賃 。建國(guó)以來，尤其是改革開放以來， XX承載著上海浦東開發(fā)開放的輻射、蘇南開放型經(jīng)濟(jì)和浙南民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的交匯影響，經(jīng)濟(jì)社會(huì)快速發(fā)展，綜合實(shí)力顯著增強(qiáng)，目前所轄縣（市）均進(jìn)入中國(guó)百?gòu)?qiáng)縣前 30強(qiáng)和 “XX省小康縣 ”行列。其陸地面積 3915 平方公里，戶籍人口 萬人，下轄南湖、秀洲兩個(gè)區(qū)，平湖、海寧、桐鄉(xiāng)三個(gè)市和嘉善、海鹽兩個(gè)縣。根據(jù)評(píng)審 會(huì)談紀(jì)要達(dá)成的各項(xiàng)條件，現(xiàn)已完成評(píng)審報(bào)告，請(qǐng)審議。 該項(xiàng)目不是國(guó)債或國(guó)家 “ 專項(xiàng)資金 ” 項(xiàng)目，未列入評(píng)審快通道，銀行間競(jìng)爭(zhēng) 一般 ，客我供求關(guān)系分類為互求型。 借款人 XX市天然氣管網(wǎng)建設(shè)管理有限公司由 XX市文化名城 投資集團(tuán)有限公司 于2020年 6月 2日 出資 成立，注冊(cè)資本 8000萬人民幣，經(jīng)營(yíng)范圍是 負(fù)責(zé) XX市天然氣管網(wǎng)的省網(wǎng)以下部分：即市網(wǎng)（南湖區(qū)、秀洲區(qū)和 XX經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)）、市網(wǎng)至市本級(jí)各鄉(xiāng)鎮(zhèn)、市網(wǎng)至各縣 (市 )的管網(wǎng) (站 )的投資建設(shè)及經(jīng)營(yíng)管理 (憑資質(zhì)證經(jīng)營(yíng) )；自有房 屋、自有設(shè)備 的租賃。 改革開放以來， XX市 經(jīng)濟(jì)社會(huì)快速發(fā)展，綜合實(shí)力顯著增強(qiáng)，目前所轄縣（市）均進(jìn)入中國(guó)百?gòu)?qiáng)縣前 30強(qiáng)和 “ XX省小康縣 ” 行列。東臨大海，南倚錢塘江，北 附 太湖，西接天目之水，大運(yùn)河縱貫境內(nèi)。本項(xiàng)目由 XX省分行開發(fā)、受理。本項(xiàng)目評(píng)審 2020年計(jì)劃提款 元。 結(jié)論 與 建議 1． 評(píng)審部門 建議同意向 XX市天然氣管網(wǎng)建設(shè)管理有限公司 提供貸款 元，用于 XX市城市天然氣管網(wǎng)工程項(xiàng)目 建設(shè)，貸款期限 15年（含寬限期 3年），人民幣貸款利率執(zhí) 行人民銀行 5年以上中長(zhǎng)期貸款基準(zhǔn)利率，目前為 %。 貸款規(guī)模落實(shí) 貸款規(guī)模由分行規(guī)模內(nèi)解決。 當(dāng)年分季用款額 2020 年 3 季度 億元。 預(yù)測(cè)實(shí)際提款額 沒有表外貸款 。 外聘專家意見 無。因此在信貸管理中，應(yīng)加強(qiáng)與政府的溝通與聯(lián)系，保證項(xiàng)目的順利進(jìn)展。 (2) 政府履約風(fēng)險(xiǎn)， 天然氣工程屬公用事業(yè)環(huán)保項(xiàng)目，項(xiàng)目 建設(shè)投資大，回收期較長(zhǎng)。 6 債 項(xiàng) 評(píng) 審 風(fēng)險(xiǎn) 與 收益 主要貸款風(fēng)險(xiǎn) (1) 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)， 主要包括 氣源落實(shí) 風(fēng)險(xiǎn)、 各類用戶用氣 量、購(gòu)售氣價(jià)格能否達(dá)到預(yù)測(cè) 水平 等風(fēng)險(xiǎn)因素。 個(gè)人無限責(zé)任保證 擔(dān)保 項(xiàng)目沒有個(gè)人無限責(zé)任保證擔(dān)保 。 違約風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制 評(píng)審中已要求借款人按時(shí)將項(xiàng)目資本金和 XX 市城市天然氣管網(wǎng)工程項(xiàng)目建成后公司享有的天然氣收費(fèi)收入、天然氣管網(wǎng)配套費(fèi) 和 政策性補(bǔ)貼收入等資金 劃至其在我行指定的代理行開設(shè)的專門賬戶，由我行通過代理行對(duì)其進(jìn)行監(jiān)管。 二、其他風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施 政府政策支持 (1)建設(shè)資金方面， 市政府同意安排 億 元用作本項(xiàng)目的資本金，若燃?xì)夤芫W(wǎng)配套費(fèi)無法按時(shí)到位或者項(xiàng)目總投資增加，則由 XX 市政府增加相應(yīng)資本金； (2)當(dāng)購(gòu)售氣量、價(jià)格無法滿足借款人正常運(yùn)營(yíng)及還本付息要求時(shí)，市政府同意提供政策性補(bǔ)貼，保證公司能正常運(yùn)營(yíng)并滿足還本付息要求。 本項(xiàng)目 質(zhì) 押率為 79%。 抵押擔(dān)保 本項(xiàng)目沒有采用 抵押 擔(dān)保 。 償債覆蓋率 和貸款期限 項(xiàng)目平均償債覆蓋率 ％，測(cè)算貸款期限 15 年（其中寬限期 3 年）。 開行表外 業(yè)務(wù) 本項(xiàng)目 不涉及表外業(yè)務(wù)。 若燃?xì)夤芫W(wǎng)配套費(fèi)無法按時(shí)到位或者項(xiàng)目總投資增加，差額由 XX 市財(cái)政安排出資，確保項(xiàng)目資本金與我行資金同比例到位。 內(nèi)部收益率 FIRR＝ % 5 籌資 方案 和落 實(shí)情 況 評(píng)審總投資 總投資 億元，單位投資 281萬 元／公里 。據(jù)初步估算， XX 天然氣管網(wǎng)公司擁有的管網(wǎng)資產(chǎn)比例超過 80%。 （ 3）天然氣售氣價(jià)： 根據(jù) XX 市天然氣的運(yùn)營(yíng)模式，省天然氣公司將天然氣銷售給借款人，借款人再將天然氣出售給下游公司 —— XX 市燃?xì)夤?，由市燃?xì)夤緦⑻烊粴獬鍪劢o終端用戶。 項(xiàng)目市場(chǎng)量?jī)r(jià)預(yù)測(cè) （ 1）天然氣用氣量：根據(jù) XX 市城市天然氣規(guī)劃，結(jié)合燃?xì)饫矛F(xiàn)狀，預(yù)測(cè) XX 市區(qū) 2020 年用氣 總 量 為 12599 萬 m3， 2020～ 2020 年用氣量每年遞增 10%，到 2020 年用氣總量達(dá) 18446 萬 m3， 2020～ 2020 年年均用氣量遞增 5%，不考慮以后年份用氣量的增長(zhǎng) 。