【正文】 速增長 2020 年美國初級(jí)鋁需求增長的主要推動(dòng)力量來自民用住宅建筑方面。 2020 年下半年美國和歐洲的經(jīng)濟(jì)逐漸改善，但由于東南亞 國家對(duì)歐洲和美國產(chǎn)品需求減緩，導(dǎo)致該地區(qū)對(duì)初級(jí)鋁需求的增長依然較慢。預(yù)計(jì) 2020 年西方世界的初級(jí)鋁 需求將會(huì)加速，其中第一季度，西方世界初級(jí)鋁需求比去年同期提高了 %。 大量管理資料下載 16 Alcan 裁兼執(zhí)行長 Engen 稱，我們認(rèn)為 2020 年供給將增加約 6%，需求增長約 %。有業(yè)內(nèi)人士表示，整合后，能生存下來的必是精英企業(yè)，產(chǎn)業(yè)自然會(huì)升級(jí)。競爭的結(jié)果將是電解鋁產(chǎn)業(yè)的地理布局更趨合理。內(nèi)蒙古霍林河煤業(yè)集團(tuán)擬建４０萬噸電解鋁、１２０萬千瓦發(fā)電廠聯(lián)營項(xiàng)目，一期工程已經(jīng)開工。 從目前的價(jià)格看，氧化鋁競爭的空間不大，多半企業(yè)站在同一起跑線上，所以電價(jià)的競爭將是鋁業(yè)整合中決勝的關(guān)鍵，噸鋁耗電高達(dá)１．５萬度。我國氧化鋁高度依賴國際市場，全國１４０家電解鋁企業(yè)中，約２０家與國外簽有長期供貨合同，大量企業(yè)是“急抓”數(shù)量有限的現(xiàn)貨交易，還有部分企業(yè)半現(xiàn)貨、半合同。采訪中，多數(shù)投資者和業(yè)內(nèi)人士都意識(shí)到鋁業(yè)的過剩即將到來，鋁業(yè)的整合會(huì)燃起新一輪競爭，優(yōu)勝劣汰的結(jié)果必然是產(chǎn)業(yè)升級(jí)。 電解鋁行業(yè)新一輪建設(shè)呈現(xiàn)兩大特點(diǎn)：一是“高水平”，新上的項(xiàng)目資金投入多、企業(yè)規(guī)模大、技術(shù)含量高。 對(duì)于在建和擬建的生產(chǎn)能力各４００萬噸的市場狀況，多數(shù)投資者抱著樂觀的態(tài)度：國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速增長，大量消化鋁的汽車、房地產(chǎn)幾乎是國民經(jīng)濟(jì)中增長最快的行業(yè)；鋁材的新用途層出不窮；日本、韓國等以前的產(chǎn)鋁大國正在淡出。內(nèi)蒙古通順鋁業(yè)公司經(jīng)理表示，現(xiàn)在拉貨的汽車排成長隊(duì)，成品庫幾乎是空的，都是現(xiàn)款提貨，銷售率１００％。 電解鋁投資熱將推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí) 閱讀次數(shù) : 4 2020/10/21 08:35:03 針對(duì)目前國內(nèi)出現(xiàn)的電解鋁投資熱，有業(yè)內(nèi)人士指出，這將推動(dòng)而不是延緩產(chǎn)業(yè)升級(jí)。 三、中國的礦業(yè)開放將影響世界礦業(yè)市場目前中國礦業(yè)還沒有外商獨(dú)資企業(yè)，都是合資企業(yè)，隨著中國放寬對(duì)礦業(yè)的限制性政策，礦產(chǎn)的勘查權(quán)、開發(fā)權(quán)、運(yùn)營所有權(quán)等都將拿到市場上交易，外資將更加容易進(jìn)入中國，這對(duì)世界金屬市場是一個(gè)利好的消息。 二、中國的經(jīng)濟(jì)增長將對(duì)世界礦業(yè)股票產(chǎn)生影響 2020年初，由于伊拉克戰(zhàn)爭等原因，英國礦業(yè)股票下跌了 10％，達(dá)到歷史最低點(diǎn)，但隨著對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長看好，特別是中國經(jīng)濟(jì)大規(guī)模、大幅度的增長，金屬股票價(jià)格又 趨回升，預(yù)計(jì) 2020 年價(jià)格收益比將達(dá)到 24 倍的歷史最高水平。中國已與 100 多個(gè)國家建立了礦產(chǎn)貿(mào)易關(guān)系，礦產(chǎn)品出口在過去10 年中年均增長 11. 1％， 2020年達(dá)到 3 38 億美元；進(jìn)口年均增長 ％， 2020 年達(dá)到587億美元。 一、中國市場將直接對(duì)全球礦業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)生影響在過去 10 年中，中國礦產(chǎn)品的產(chǎn)量和消費(fèi)都保持了正增長，其中原油消費(fèi)量年均增長超過 6％，生鐵消費(fèi)量年均增長 ％，鋼消費(fèi)量年均增長 9％，鋁消費(fèi)量年均增長 ％。大規(guī)模的企業(yè)改革和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進(jìn)程加快、消費(fèi)者需求增加，是造成中國金屬消費(fèi)劇增的主要原因 ，目前進(jìn)口已經(jīng)成為中國獲得基礎(chǔ)礦產(chǎn)的主要渠道，過去幾年中，世界所有大型礦業(yè)集團(tuán)開始關(guān)注中國。隨著經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勢增長，中國將趕超美、日成為世界礦產(chǎn)品消費(fèi)第一大國。 自 1998年以來，中國鋼、銅消費(fèi)以年均 20％的速度增長。 五是對(duì)有關(guān)資源稅、征用土地等政策性很強(qiáng)的問題，一定要在守法的前提下，依靠正常渠道逐步解決。 三是要籌建較大的選礦廠，扭轉(zhuǎn)收富拒貧的局面，力爭多吃貧礦。有了基地才能輻射四周地區(qū)，擴(kuò)大資源。條塊結(jié)合，發(fā)揮地方的積極性，尊重地方利益，把農(nóng)民利益和企業(yè)利益結(jié)合起來，為當(dāng)?shù)貏?chuàng)造生財(cái)之道。 世間沒有一勞永逸的事 鋁土礦實(shí)行集中統(tǒng)一管理，仍面臨諸多問題需要解決，而解決不好就會(huì)影響鋁工業(yè)的長足發(fā)展。 與會(huì)者達(dá)成共識(shí)：為了鋁工業(yè)的長遠(yuǎn)大計(jì)，內(nèi)部矛盾再多，困難再大也要克服掉，因?yàn)闆]有礦山，鋁工業(yè)也就不存在了。而目標(biāo)和任務(wù)是根據(jù)中國鋁業(yè)的總體發(fā)展規(guī)劃，對(duì)資源進(jìn)行統(tǒng)一管理、統(tǒng)一開發(fā)、統(tǒng)一供應(yīng)，啟動(dòng)主要自采礦山，提高現(xiàn)有聯(lián)辦礦山產(chǎn)能，籌建選礦場，對(duì)民采進(jìn)行統(tǒng)一協(xié)調(diào)。礦山體制的改革勢在必行；優(yōu)先發(fā)展氧化鋁的思路必須堅(jiān)持；保護(hù)好每噸每斤每兩鋁土礦的原則必須持之以恒；為了中國的鋁工 業(yè)持續(xù)發(fā)展的決心絕不能動(dòng)搖！ 在討論鋁土礦的集中管理時(shí)，與會(huì)者就其指導(dǎo)思想、目標(biāo)、任務(wù)、原則、組織架構(gòu)、資源管理職能等問題進(jìn)行了粗線條的探討。 中國的鋁土礦長在中國的地盤上，識(shí)大體、顧大局的有色人不忍心再讓個(gè)體采礦者破壞不能再生的鋁土礦資源，他們要積極、熱情地響應(yīng)中鋁公司關(guān)于鋁土礦集中統(tǒng)一管理的號(hào)召。中鋁公司上上下下 一致認(rèn)為，到礦山底部找礦，礦山外圍找礦，搞地質(zhì)勘探已時(shí)不我待。 可是，目前中國到底有多少鋁土礦？誰也說不清。中國的鋁土礦，真正能開采利用的是少得可憐。 辦法就在眼前 在此背景下，有識(shí)之士發(fā)出呼吁：解決后續(xù)資源要加大地質(zhì)勘探力度，解決無序競爭、減少民 大量管理資料下載 14 采破壞資源要實(shí)行鋁土礦集中管理。這塊肥肉誘使個(gè)體、集體采礦者蜂擁而上，掘出 37 個(gè)斜井亂采濫挖，使之報(bào)廢！ 多年來，特別是近幾年，由于河南、山東、山西幾家大鋁廠自采礦山投資不足，采礦量銳減，而只能靠收購民采富礦過日子，使民采者更加泛濫。他們蜂擁而上，蜂擁而搶，采一噸富礦，往往破壞、拋棄 12 噸中貧 礦。 就全國而言，我國號(hào)稱有豐富的鋁土礦資源，但事實(shí)上貧多富少，加之民采盛行，破壞嚴(yán)重，真正能夠利用的是少數(shù)，也就能維持 10年左右。 2020年 6月 8日，《中國有色金屬報(bào)》第 1版以大字標(biāo)題刊登的長篇通訊《悲情 “ 四礦 ” 》中，以大量事實(shí)說明 “ 礦業(yè)、礦山、礦城、礦工已是氣喘吁吁，步履蹣跚，亟待輸血補(bǔ)氧了。中鋁公司總經(jīng)理郭聲琨曾深有感觸地說： “ 鋁礦山問題，已到了非解決不可的地 步了！ ” 問題提出的背景 今年 6月 18日，《中國有色金屬報(bào)》第 3版全文轉(zhuǎn)登了新華社的文章《我國礦產(chǎn)資源供需矛盾突出》。 會(huì)議的議題，除了例行調(diào)整鋁礦山專業(yè)委員會(huì)委員之外，就是暢談鋁土礦資源現(xiàn)狀及其管理辦法。在會(huì)上宣讀論文 6篇，發(fā)言者 20余名。 會(huì)上，原中國有色金屬工業(yè)總公司副總經(jīng)理朱雷先后 4次講話，中國鋁業(yè)公司生產(chǎn)部經(jīng)理王春生 3次發(fā)言，中國有色金屬學(xué)會(huì)會(huì)長鈕因健、中國鋁業(yè)公司生產(chǎn)部黨積囤、鋁礦山專業(yè)學(xué)會(huì)會(huì)長孫兆學(xué)、鋁礦山學(xué)會(huì)名譽(yù)會(huì)長曹振興等都先后發(fā)言。 我國鋁土礦的最 后一個(gè)特點(diǎn)是，地質(zhì)工作程度比較高，截至 1994 年底，我國鋁土礦保有儲(chǔ)量中屬于勘探階段的占 %，屬于詳查階段的占 %，兩者合計(jì)，詳查以上工作程度的儲(chǔ)量占全國總保有儲(chǔ)量的 %。在有些地區(qū)，上述共生礦產(chǎn)往往和鋁土礦在一起構(gòu)成具有工業(yè)價(jià)值的礦床。在含礦巖系中共生有半軟質(zhì)粘土、硬質(zhì)粘土、鐵礦和硫鐵礦。 與國外紅土型鋁土礦不同的是，我國古風(fēng)化殼型鋁土礦常共生和伴生有多種礦產(chǎn)。在保有儲(chǔ)量中，一級(jí)礦石 (Al2O3 60%～ 70%， Al/Si ≥ 12)只占 %，二級(jí)礦石 (Al2O3 51%～ 71%， Al/Si≥ 9)占 17%，三級(jí)礦石 (Al2O3 62%～ 69%， Al/Si≥ 7)占 %，四級(jí)礦石 (Al2O3＞ 62%， Al/Si≥ 5)占 %，五級(jí)礦石 (Al2O3＞ 58%， Al/Si≥ 4)占 18%，六級(jí)礦石 (Al2O3＞ 54%，Al/Si≥ 3)占 %，七級(jí)礦石 (Al2O3＞ 48%， Al/Si≥ 6)占 %，其余為品級(jí)不明的礦石。儲(chǔ)量大于 2020 萬 t 的大型礦床共有 31 個(gè)，其擁有的儲(chǔ)量占全國總儲(chǔ)量的 49%；儲(chǔ)量在 2020～ 500 萬 t 之間的中型礦床共有 83 個(gè)，其擁有的儲(chǔ)量占全國總儲(chǔ)量的 37%，大、中型礦床合計(jì)占到了 86%。 圖 和表 示出了我國主要的鋁土礦礦床及其開發(fā)利用狀況。 山東的鋁土礦主要分布在淄博、新泰、洪山等縣境內(nèi)，其探明鋁土礦儲(chǔ)量 占全國總儲(chǔ)量的 3%。預(yù)測資源總量逾 10 億 t。 河南的鋁土礦集中分布在黃河以南、京廣線以西的鞏縣、登封、偃師、新安、三門峽、陜縣、寶豐、魯山、臨汝、禹縣等三大片 10 多個(gè)縣境內(nèi)，面積 3 萬多 km2，探明鋁土礦儲(chǔ)量居全國第 2 位，預(yù)測資源總量可達(dá) 10 億 t。 二、儲(chǔ)量分布 我國鋁土礦分布高度集中，山西、貴州、河南和廣西四個(gè)省 (區(qū) )的儲(chǔ)量合計(jì)占全國 大量管理資料下載 10 總儲(chǔ)量 的 %(山西 %、貴州 %、河南 %、廣西 %)，其余擁有鋁土礦的15 個(gè)省、自治區(qū)、直轄市的儲(chǔ)量合計(jì)僅占全國總儲(chǔ)量的 %。 我國鋁土礦資源還是比較豐富的，華北地臺(tái)、揚(yáng)子地臺(tái)、華南褶皺系及東南沿海四個(gè)成礦區(qū)都具有較好的鋁土礦成礦條件，尤以晉中 晉北、豫西 晉南、黔北 黔中三個(gè)成礦帶成礦條件較好，資源遠(yuǎn)景也大；桂西 滇東及川南 黔北等成礦帶也有一定的遠(yuǎn)景。 圖 我國鋁土礦儲(chǔ)量增長曲線 據(jù)美國礦業(yè)局《 Mineral Commodity Summaries》 1996 年資料，全世界鋁土礦儲(chǔ)量為230 億 t，儲(chǔ)量基礎(chǔ)為 280 億 t，其中鋁土礦資源比較豐富的國家有：澳大利亞 (儲(chǔ)量基礎(chǔ) 79億 t)、幾內(nèi)亞 (儲(chǔ)量基礎(chǔ) 59 億 t)、巴西 (儲(chǔ)量基礎(chǔ) 29 億 t)、牙買加 (儲(chǔ)量基礎(chǔ) 20 億 t)、印度 (儲(chǔ)量基礎(chǔ) 12 億 t)、匈牙利 (儲(chǔ)量基礎(chǔ) 9 億 t)。鋁土礦保有儲(chǔ)量達(dá)到 億 t，其中 A+B+C 級(jí) 億 t，占總保有儲(chǔ)量的 31%。以鋁關(guān)聯(lián)產(chǎn)品研發(fā) 為主。從產(chǎn)量角度看，山西公司目前是 ...... 中州公司 中州公司位于河南省，是一家單一的氧化鋁廠，該廠鄰近鋁土礦、煤炭和水源供應(yīng)地。該廠于 1987 年開始運(yùn)營，和中國鋁業(yè)的廣西公司與貴州公司一起，均為 ...... 山西公司 山西公司于 1987 年開始運(yùn)營，位于山西省境內(nèi)，而山西省是中國鋁土礦資源最為豐富的省份。其氧化鋁廠是中國最早的氧化鋁生產(chǎn)設(shè)施。河南公司氧化鋁和原鋁的商業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營分別從 1966 年和 1967 年開始。廣西公司是中國鋁業(yè)最新的氧化鋁和原鋁生產(chǎn)廠，裝備有進(jìn)口的生產(chǎn)設(shè)施和技術(shù) ...... 貴州公司 中國鋁業(yè)在貴州省的原鋁生產(chǎn)設(shè)施自 1966 年開始投入商業(yè)運(yùn)營，并自組建以來已經(jīng)進(jìn)行多次技術(shù)升級(jí)。中鋁公司是中國鋁業(yè)最大的股東，在全球發(fā)售以后將持有中國鋁業(yè) % 的股份。中國鋁業(yè)在利用中國氧化鋁和原鋁的大規(guī)模增長的需求方面享有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢。在 1996年至 2020年期間，中國國內(nèi)生產(chǎn)總值的年復(fù)合增長率為 %；中國經(jīng)濟(jì)的快速增長刺激了中國鋁業(yè)最終用戶行業(yè)的發(fā)展。 大量管理資料下載 8 中國是世界上第二大原鋁消耗國。中國鋁業(yè)氧化鋁廠所在的地區(qū)與豐富的鋁土礦資源相鄰。在 2020年和截至 2020年 6月 30日止之六個(gè)月期間，氧化鋁和原鋁產(chǎn)品的合并銷售額占本公司收入總額的 95％和 ％。 中國鋁業(yè) 2020年度的原鋁產(chǎn)品 （包括鋁錠和其他原鋁產(chǎn)品）產(chǎn)量為 669,800噸，約占中國國內(nèi)當(dāng)年原鋁生產(chǎn)總量的 %及國內(nèi)原鋁消耗總量的 %。中國鋁業(yè)計(jì)劃通過不斷的擴(kuò)展繼續(xù)把握中國氧化鋁市場的增長契機(jī)。 在 2020年，由中國鋁業(yè)生產(chǎn)的氧化鋁產(chǎn)品 (包括氧化鋁、氫氧化鋁和氧化鋁化工產(chǎn)品 )產(chǎn)量約為 430萬噸，約占當(dāng)年中國氧化鋁產(chǎn)品消耗總量的 70%，使中國鋁業(yè)成為全球第三大氧化鋁生產(chǎn)商。氧化鋁和原鋁是中國鋁業(yè)的主要產(chǎn)品。同時(shí)， 該 QC 小組被授予“全國質(zhì)量信得過班組”稱號(hào)，這是山東鋁首次獲此殊榮。 同時(shí)該公司還計(jì)劃到 2020 年將 2 號(hào)精煉廠的產(chǎn)能再增加 400,000 噸 /年。預(yù)期擴(kuò)建完成后，公司氧化鋁產(chǎn)能將增加至 百萬噸。 中國鋁業(yè)（ Chalco）持有山東鋁業(yè)公司的大部分股權(quán)。 第七、其他投資策略（含對(duì)沖交易） 長期做多倫敦金屬交易所原鋁期貨，或可同時(shí)買人民幣、沽美元（新加坡） 長期做多上海商品交易所原鋁期貨，或可同時(shí)買人民幣、沽美元（新加坡） 長期持有山東鋁業(yè)（上海），或可同時(shí)買人民幣、沽美元（新加坡） 長期持有中國鋁業(yè)（香港） 長期持有美國鋁業(yè)（美國） 相關(guān)資料： 2— 10位大股東持股變化： 單位：萬股 2020 年 12 月 31 日 2020 年 6 月 30 日 國泰金鷹增長 756 688 國泰君安證券 514 235 云南國際信托 379 海富通精選 351 易方達(dá)策略成長 341 景宏 300 321 廣發(fā) 聚富開放式 287 安順 255 168 金鑫 247 景福 239 233 銀華優(yōu)勢企業(yè) 236 長城久恒平衡型 162 鴻飛 130 安久 100 興安 99 金盛 80 金鼎 58 198 富國平衡 250 久嘉 172 國信證券 169 大量管理資料下載 7 合計(jì) 4534 2434 山東鋁業(yè)計(jì)劃增加 04 年氧化鋁產(chǎn)量 13% 山東鋁業(yè)公司（ Shandong Aluminium ）的一官員周一表示，該公司計(jì)劃將