【正文】 。社會經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和資源優(yōu)化，成為人們關(guān)注的話題，合并所產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險也是人們討 論很廣泛的領(lǐng)域。加強并購預(yù)測是建立風(fēng)險防范體系預(yù)警機制的關(guān)鍵之一。 為了加強企業(yè)管理的風(fēng)險意識，建立和完善金融風(fēng)險的預(yù)測和監(jiān)控系統(tǒng) 企業(yè)管理應(yīng)從源頭上，提高風(fēng)險意識，防范并購的財務(wù)風(fēng)險。如果資本結(jié)構(gòu)不合理，財務(wù)形勢會變得惡化。兼并和收購?fù)瓿珊?，公司?yīng)根據(jù)目標(biāo)公司的財務(wù)方面做出財務(wù)管理的明確目標(biāo)。同時，當(dāng)收購?fù)瓿珊?，財?wù)機構(gòu)和職能部門應(yīng)根據(jù)其組織的具體情況，包括財務(wù) 會計制度，內(nèi)部控制制度，投資和融資體系，使其更加適應(yīng)兼并和收購的需求，并建立一個統(tǒng)一的財務(wù)信息平臺，使管理人員可以更快，更準(zhǔn)確，更全面地訪問所有類型的財務(wù)信息，以滿足決策的需要，取得對企業(yè)的控制。負(fù)責(zé)財務(wù)會計的人員管理 。 要加強并購后的整合 加強財務(wù)控制，人力資源，金融機構(gòu)和組織職能的財務(wù)整合。例如，并購采用兩層的付款方式，首先，采取現(xiàn)金方式，而在第二個步驟使用混合支付的方法。 付款方式的 靈活選擇 合理安排付款方式和財務(wù)成本可以減少有關(guān)支付方式引起的最大的財務(wù)壓力。有許多估價方法像市場價值，清算價值，現(xiàn)金流量折現(xiàn)等。在此基礎(chǔ)上，企業(yè)才能避免這種風(fēng)險。財務(wù)分析系統(tǒng)有助于了解雙方的財務(wù)情況，行業(yè)分析系統(tǒng)，可以使投標(biāo)人了解外部環(huán)境，以及行業(yè)發(fā)展趨勢的狀態(tài)。至于債務(wù)風(fēng)險，我們首先必須選擇最好的方法；其二，你必須作出有關(guān)債務(wù)范圍的 協(xié)議。披露是指目標(biāo)公司應(yīng)告知投標(biāo)人，正如有關(guān)材料，信息，債權(quán)債務(wù)等。適當(dāng)?shù)闹?jǐn)慎是指一個調(diào)查，審查和評價的過程。 3 財務(wù)風(fēng)險的防范措施 信息風(fēng)險的防范 這一預(yù)防的重要作用，是通過合法和有效的方法，以排除虛假信息，然后得到真正的、全面的信息。操作風(fēng)險是指由于對金融活動的監(jiān)管不足而導(dǎo)致的財務(wù)風(fēng)險。在資產(chǎn)管理過程中，投標(biāo)人按照協(xié)同收益最大化的原則控制自己的資產(chǎn)，成本，財務(wù)運作，負(fù)債，利潤，和其他財政職能，以實現(xiàn)并購的最終目的。機制風(fēng)險是指在整合期間，財政收入和財政收益的 投標(biāo)，因為設(shè)立金融機構(gòu)，財務(wù)職能，財務(wù)管理制度，金融機構(gòu)，金融協(xié)同效應(yīng)，以及其他因素改變與預(yù)期相背離，因此蒙受損失。 并購后整合不利產(chǎn)生的風(fēng)險 在整合期間，當(dāng)危險因素的作用到達程度，這將導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。這種方法必將實現(xiàn)高回報的投資，而且它需要穩(wěn)定的現(xiàn)金流來完成。杠桿是投標(biāo)人使目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)作為抵押向銀行貸款，用合并后的成功與生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金來償還貸款。這表明換股產(chǎn)生的股本稀釋是支付風(fēng)險的最重要方式。在這個時候，如果新公司擁有的流動資產(chǎn)水平低，這將有流動性風(fēng)險，流動性風(fēng)險是現(xiàn)金支付的最突出的表現(xiàn)。凈現(xiàn)值大于支付費用，那么投標(biāo)人的股東將承擔(dān)損失。所有這一切導(dǎo)致結(jié)果不能與預(yù)期相符。目前，我國缺乏獨立，專業(yè)的團體，廣大海外并購是由企業(yè)自身完成，在這一點上有一定程度的不合理。這兩種方法也有缺點，重置成本反映歷史成本，而不能反映未來的盈利能力；雖然現(xiàn)值考慮增值的收入，但它也有明顯的缺陷，也就是說，未來的收入預(yù)期是非常不同的。然而，在我國，信息對稱的水平較低，小企業(yè)通常采取這種方法。 缺乏合理的評價方法 有三種評估方法：重置成本法，市場價值法，收 益現(xiàn)值。因此，由于輕舉妄動而導(dǎo)致的失敗到處都可以找到。 2 企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險的成因 高估或低估公司價值導(dǎo)致的風(fēng)險 信息不對稱是影響估計的主要因素 由于信息不對稱，目標(biāo)公司始終隱瞞不利信息，夸大良好的信息。正如我們所知道的，并購必須是有風(fēng)險的，例如：目標(biāo)公司的估計，交易方式的選擇，或融資風(fēng)險。在我國，并購也越來越受歡迎。 A activity will be more thoroughly researched on mergers and acquisitions of financial risk issues will be further deepened, to achieve a real and practical application of theory to guide practice. 中文譯文 企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險研究 1 企業(yè)并購的背景研究 并購在西方國家中，有大約超過 100 年的歷史，并且交易規(guī)模不斷擴大。 A forecast is one of the key areas of the establishment of early warning mechanism for risk prevention system. M amp。 A business, debt of bidders may increase because of taking over the acquisition39。 reporting the M amp。 A Adjust, the allocation of resources, a significant investment, technology development and other major decisionmaking to the budget of the corporate mergers and acquisitions, monitoring and controlling various types of the budget implementation, and audit its financial reporting。 A business from daytoday financial activities, and enjoy the decisionmaking power on a major event involved in the whole enterprise。 A business can bine their own available resources, diluted earnings per share and stock price volatility, changes in the shareholding structure in order to make their payment as binations of cash, debt and stock, so that it can meet the need between two sides. For example, Mamp。A is failed. 3. Prevention measures of financial risk Prevention for information risk The important role for this prevention is to rule out the false information through legitimate and effective method and then to get real, prehensive information. For the equity risk, there are two main points: an appropriate cautiousness and disclosure. Appropriate cautiousness means a process of investigat