【正文】 可能大多數(shù)項目會因為企業(yè)內(nèi)部或外部原因而失敗，但這一層面的意義就是在于為企業(yè)提供了未來的選擇。 該層面項目數(shù)量一般很多，基本都處于概念狀態(tài)，但它們已經(jīng)不僅僅是一些想法，無論都少它都已經(jīng)具有少量的投資。對產(chǎn)生的不良資產(chǎn)的處理方法過于簡單，造成一定損失 。一些相關(guān)多元化僅從物理和結(jié)構(gòu)上對主業(yè)進(jìn)行擴(kuò)展（如：修造船業(yè)），未能從核心及戰(zhàn)略上進(jìn)行考慮，導(dǎo)致投資效率極低。中遠(yuǎn)在物流、 IT應(yīng)用等方面取得了一定的成績，應(yīng)該進(jìn)一步加快發(fā)展，擴(kuò)大優(yōu)勢。A直接獲得新的已經(jīng)成型的業(yè)務(wù)或通過復(fù)制已經(jīng)證明成功的業(yè)務(wù)模式建立新業(yè)務(wù)， 突出表現(xiàn)為追求增加收入和市場份額，以迅速控制市場。一個增長良好的公司需要有若干項這樣的新興業(yè)務(wù) “總在沸騰著 ”。目前一般沒有利潤或利潤不高且需要巨額資金投入，但人們指望它未來像第一層面那樣盈利。第二層面的業(yè)務(wù) 主要包括： 工業(yè)（修造船），物流配送，房地產(chǎn)， IT應(yīng)用，貿(mào)易。中遠(yuǎn)作為總載重噸位國內(nèi)第一、世界第三的海洋運(yùn)輸企業(yè)集團(tuán)，受世界航運(yùn)市場持續(xù)低迷及國內(nèi)外航運(yùn)競爭加劇的影響，中遠(yuǎn)近年來航運(yùn)業(yè)利潤有所降低，但從總體上看中遠(yuǎn)在世界航運(yùn)業(yè)仍具有極強(qiáng)的實力。 中遠(yuǎn) 目前扣除總部占用外的總資產(chǎn)的 79％集中于航運(yùn)業(yè)及貨運(yùn)、代理等第一層面業(yè)務(wù)， ％的營業(yè)收入由這些行業(yè)產(chǎn)出。 這個層面的業(yè)務(wù)對企業(yè)近期業(yè)績關(guān)系重大，是企業(yè)獲得穩(wěn)定增長的前提和保證。 第一層面業(yè)務(wù) 是 拓展和守衛(wèi)核心業(yè)務(wù) ； 第二層面業(yè)務(wù)是建立的新興業(yè)務(wù)，即正在成長的業(yè)務(wù) ； 第三層面的業(yè)務(wù)是創(chuàng)造有生命力的候選業(yè)務(wù)，即企業(yè)未來業(yè)務(wù)選擇的種子，基本處于概念狀態(tài)。一些事物正在生長，一些正在盛年，還有一些正在衰亡，但是一定要保證整個生態(tài)系統(tǒng)永生。 上海航運(yùn)交易所信息部分析師對記者表示，為緩解目前仍較為嚴(yán)重的供需失衡局面，已經(jīng)有部分班輪公司計劃在二季度收縮艙位供給，希望為運(yùn)價上漲營造更有利的市場環(huán)境，但在實際貨運(yùn)需 求難有改觀的情況下，實施效果還有待觀察。在歐美等主干航線運(yùn)價宣漲的帶動下 ，近期部分班輪公司開始試探航線漲價范圍，宣布波斯灣、印巴、西非、南非、南美等多條次干航線的運(yùn)價上漲計劃，幅度在 200～ 500美元不等。 監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，由于美東航線上班輪公司運(yùn)力控制嚴(yán)格，船舶平均艙位利用率已達(dá)到 90%以上，部分航次滿艙出運(yùn)，市場運(yùn)價相對穩(wěn)定；澳新航線的船舶平均艙位利用率僅維持在六成左右，因此市場運(yùn)價呈單邊下滑態(tài)勢；上海港至日本航線船舶平均艙位利用率上升至 65%左右，市場運(yùn)價基本穩(wěn)定。上周末，上海航運(yùn)交易所監(jiān)測的上海出口集裝箱運(yùn)價指數(shù)收于 ，環(huán)比上漲 。盡管運(yùn)價指數(shù)出現(xiàn)上揚(yáng)，但有分析認(rèn)為，在航運(yùn)市場實際貨運(yùn)需求難有改觀的情況下，提價的實施力度有待觀察。 上海航運(yùn)交易所發(fā)布的最新一期運(yùn)價指數(shù)顯示，截至上周末，中國沿海散貨運(yùn)價綜合指數(shù)收于 ，環(huán)比上漲 2%。同時，隨著中國 “十二 預(yù)計 2021 年社會物流總額和物流業(yè)增加值的增幅將在 11%和 13%左右，社會物流總費(fèi)用與 GDP 的比率將維持在 18%左右。 2021 年全國社會物流總費(fèi)用 萬億元人民幣，同比增長 %；全國社會物流總額 萬億元人民幣，同比增長 %； 25 全國物流業(yè)增加值為 萬億元人民幣，同比增長 %。 2021 年，我國物流運(yùn)行形勢總體良好，物流需求雖然增幅有所回落但仍然保持較快增長，物流業(yè)增加值加快增長。下半年，受傳統(tǒng)旺季、日本災(zāi)后重建、貨主需求增強(qiáng)等因素的拉動，市場出現(xiàn)小幅反彈，但回升幅度也非常有限。截止至 2021 年底，全球干散貨航運(yùn)運(yùn)力規(guī)模接近 6 億載重噸。根據(jù)克拉克森 2 月份的統(tǒng)計數(shù)據(jù)， 2021 年全球干散貨航運(yùn)需求增速不到5%。而與此同時，燃油、港口等成本增加，班輪公司面臨較大經(jīng)營壓力，普遍出現(xiàn)虧損。中國出口集裝箱運(yùn)價指數(shù)（ CCFI）全年均值為 點，同比下跌了 %。而另一方面，受 2021 年全線盈利的鼓舞，班輪公司運(yùn)力調(diào)控意愿不強(qiáng)，加上 新船交付壓力持續(xù)，市場總體呈現(xiàn)供過于求的局面。 行業(yè) 市場 環(huán)境 分析 1） 該公司 2021 年行業(yè) 市場 環(huán)境 2021 年，受全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇放緩影響，國際集裝箱干線需求增速大幅放緩。跟蹤研究國際上引領(lǐng)和推動行業(yè)發(fā)展的前沿技術(shù)，努力突破核心和關(guān)鍵技術(shù)，大幅提升技術(shù)創(chuàng)新能力，在航運(yùn)、物流領(lǐng)域取得重大進(jìn)展與突破。中遠(yuǎn)集運(yùn)完成電子商務(wù)新平臺以及中國區(qū)統(tǒng)一商南京大學(xué) 本科生畢業(yè)設(shè)計（論文） 24 務(wù)結(jié)算系統(tǒng)的建設(shè)工作，中遠(yuǎn)物流開展全球物流協(xié)同作業(yè)平臺建設(shè)，中遠(yuǎn)集運(yùn)新箱管系統(tǒng)、中遠(yuǎn)散貨財務(wù)經(jīng)營報表分析系統(tǒng)按計劃推進(jìn)，進(jìn)一步增強(qiáng)了中國遠(yuǎn)洋在航運(yùn)、物流業(yè)的競爭力。 信息化方面，本集團(tuán) 2021 年堅持按照信息技術(shù)總體規(guī)劃，圍繞主業(yè)發(fā)展需求，在信息化建設(shè)方面取得一系列重大成果，自主創(chuàng)新能力、信息化建設(shè)水平的不斷提高。 但 2021年余下的時間里市場前景仍舊不容樂觀 ， 更強(qiáng) 航運(yùn) 市場需求將來自南半球，那里將成為貨量增長的主要動力。受經(jīng)濟(jì)增速下降、國際貿(mào)易增速放緩、運(yùn)力嚴(yán)重過剩、油價居高不下等因素的影響和制約，航運(yùn)企業(yè)在 2021 年仍將面臨經(jīng)營的困難和挑戰(zhàn)。去年底，中國進(jìn)出口銀行與中遠(yuǎn)簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，向兩家公司各提供 600億人民幣授信支持，用來增強(qiáng)公司的資金流和應(yīng)對航運(yùn)業(yè)低潮期。 世界和中國經(jīng)濟(jì)貿(mào)易發(fā)展的失衡 和不確定性；航運(yùn)物流業(yè)市場發(fā)展的周期性和波動性；國際國內(nèi)資本、金融市場，以及資源、能源特別是石油價格的劇烈波動；非傳統(tǒng)安全及低碳經(jīng)濟(jì)時代來臨，企業(yè)安全、環(huán)保成本上升；這些都是中遠(yuǎn)外部面臨的不確定性、變化性和競爭性的環(huán)境。 23 經(jīng)濟(jì) 金融 環(huán)境 分析 1） 該公司 2021 年的經(jīng)濟(jì) 金融 環(huán)境 2021年下半年以來，由美國次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)導(dǎo)致國際航運(yùn)市場迅速下行、進(jìn)入低谷， 2021年國際航運(yùn)市場在低位運(yùn)行， 2021年國際航運(yùn)市場雖已進(jìn)入復(fù)蘇通道，但依然呈現(xiàn)不穩(wěn)定、波動大、不平衡的特點， 2021年市場出現(xiàn)供需不均衡、成本收入不均衡、市場主體不均衡、利益訴求不均衡、利益分配不均衡局面。其中，鋼鐵、有色金屬、石化、化工、建材、機(jī)械、輕工、紡織、電子信息等重 點行業(yè)單位工業(yè)增加值能耗分別比 2021 年下降 18%、 18%、 18%、 20%、 20%、 22%、 20%、 20%、18%。 2） 該公司 2021 年政治法律環(huán)境分析 “十二五 ”對該公司產(chǎn)生的影響以及合同帶來的法律風(fēng)險，在 2021 年依然存在。 例如： 本集團(tuán) 2021 年營業(yè)外支出人民幣 1,986,346, 元，較去年同期人民幣1,229,318, 元增加人民幣 757,028, 元或 %。未實施或未有效實施法律控制措施，將導(dǎo)致企業(yè)利益 損失。 南京大學(xué) 本科生畢業(yè)設(shè)計（論文） 22 案例企業(yè) 的環(huán)境分析 政治法律環(huán)境 分析 1）該公司 2021 年政治法律環(huán)境分析 十二五期間 ， 提出了 2020 年全面建設(shè)小康社會的宏偉目標(biāo)，使我國處于由海運(yùn)大國向強(qiáng)國的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變期，決定了中國航運(yùn)、物流及相關(guān)行業(yè)需求的增長速度和規(guī)模 ， 并在未來很長一段時間內(nèi)為包括中遠(yuǎn)在內(nèi)的中國航運(yùn)物流企業(yè)提供持續(xù)發(fā)展的動力。 另外，本公司還通過中遠(yuǎn)太平洋的參股聯(lián)營公司中國國際海運(yùn)集裝箱（集團(tuán)）股份有限公司（ “中集集團(tuán) ”）（中遠(yuǎn)太平洋于 2021年 12月 31日持有其 %的權(quán)益）從事集裝箱制造業(yè)務(wù)，中集集團(tuán)是目前世界最大的集裝箱制造公司，占有約50%的市場份額。 本集團(tuán)透過中遠(yuǎn)太平洋下屬的佛羅倫貨箱控股 有限公司（ “佛羅倫 ”）經(jīng)營集裝箱租賃業(yè)務(wù)。 本集團(tuán)透過中遠(yuǎn)太平洋有限公司（ “中遠(yuǎn)太平洋 ”，一家于香港聯(lián)合交易所有限公司（ “聯(lián)交所 ”）主板上市的公司，股票代碼為 1199，本公司持有其約 %權(quán)益）經(jīng)營碼頭業(yè)務(wù)。 本集團(tuán)透過中國遠(yuǎn)洋物流有限公司（ “中遠(yuǎn)物流 ”）提供包括第三方物流及船舶代理、貨運(yùn)代理在內(nèi)的綜合物流服務(wù)。于 2021年 12月 31日，中國遠(yuǎn)洋經(jīng)營 372艘干散貨船。這些全球性的航線網(wǎng)絡(luò)和銷售、服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，使得本集團(tuán)可以為客戶提供優(yōu)質(zhì)的 “門到門 ”服務(wù)。在全球 48個國家和地區(qū)的 159個港口掛靠，經(jīng)營 76條國際航線、 10條國際支線、 21條中國沿海航線及 67條珠江三角洲和長江支線。 本集團(tuán)透過全資子公司中遠(yuǎn)集裝箱運(yùn)輸有限公司（ “中遠(yuǎn)集運(yùn) ”）經(jīng)營集裝箱航運(yùn)及相關(guān)業(yè)務(wù)。南京大學(xué) 本科生畢業(yè)設(shè)計（論文） 20 21 業(yè) 財務(wù)管理戰(zhàn)略制定 問題的 典型案例分析 案例企業(yè) 概況 案例企業(yè) ——中國遠(yuǎn)洋控股股份有限公司 ， 于 2021年 3月 3日在中華人民共和國（ “中國 ”）成立，是中國遠(yuǎn)洋運(yùn)輸（集團(tuán)）總公司（ “中遠(yuǎn)總公司 ”與其下屬公司合稱 “中遠(yuǎn)集團(tuán) ”）的資本平臺。也許多數(shù)人在優(yōu)勢、劣勢與威脅面都能做到客觀的陳述，但在機(jī)會這一象限，許多人會將策略寫進(jìn)去，而非現(xiàn)象 。 將SWOT 分 析當(dāng)做可行的 策略 。 整體的企業(yè)或計劃案目標(biāo)都尚未被確認(rèn)時，可 能 SWOT 團(tuán)隊成員都各想各的，導(dǎo)致SWOT 分 析也七零八落，最后分析出的結(jié)果也無法落實，因為最主要的目標(biāo)可能有三或五個，甚至不停的改變，如此將造成多頭馬車的狀況。有時這樣的錯誤會嚴(yán)重誤導(dǎo)分析結(jié)果。在財務(wù)戰(zhàn)略方面 ， 則應(yīng)該大量利用銀行貸款、少分 紅利以增加企業(yè)的內(nèi)部積累 ， 為企業(yè)的優(yōu)先發(fā)展戰(zhàn)略提供強(qiáng)而有力的資金支持和保證。 SWOT綜合分析的關(guān)鍵在于找出機(jī)會、威脅、優(yōu)勢、劣勢的最佳組合 ， 為企業(yè)制定出對企業(yè)有利的具體戰(zhàn)略。 最后，將企業(yè)的關(guān)鍵機(jī)會、威脅、優(yōu)勢以及劣勢一一列出 ， 通過揭示企業(yè)面臨的機(jī)會與威脅、優(yōu)勢與劣勢，將外部的機(jī)會、威脅與企業(yè)內(nèi)部的優(yōu)勢、劣勢匹配起來 ， 形成不同的戰(zhàn)略 ， 促使這些戰(zhàn)略發(fā)揮優(yōu)勢、抓住機(jī)會、克服劣勢、回避威脅 ， 最終為企業(yè)取得 競爭優(yōu)勢奠定基礎(chǔ)。該分析方法的基本過程通常是由以下幾步組成的。當(dāng)諸多因素表明企業(yè)處于下降趨勢的時候，可以選擇將部分非關(guān)鍵產(chǎn)品或技術(shù)出讓，放棄某個領(lǐng)域的開發(fā)投資，減少對舊產(chǎn)品的資金投放，積累資金，尋找新的投資機(jī)會。在進(jìn)行財務(wù)融資決策的時候，應(yīng)以短期資金的使用為主，盡量避免使用長期資金，采取以內(nèi)源融資包括利潤留存積累，業(yè)主、股東投資以及向業(yè)主 、合伙人和股東借款的內(nèi)源債務(wù)融資方式為主，資產(chǎn)剝離、外源融資為輔的融資方式。防御收縮型財務(wù)戰(zhàn)略是以預(yù)防出現(xiàn)財務(wù)危機(jī)和求得生存及新的發(fā)展為目的的一種財務(wù)戰(zhàn)略。 （ 4） 衰退型企業(yè)財務(wù) 管理 戰(zhàn)略選擇 衰退型企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的一個重要特征是高負(fù)債率，最重要的是壓縮債務(wù)融資比率，避免財務(wù)杠桿風(fēng)險。因此，企業(yè)在投資經(jīng)營方面，應(yīng)當(dāng)將資金投向能夠發(fā)揮企業(yè)市場優(yōu)勢的產(chǎn)品上，并不斷地進(jìn)行技術(shù)改造、設(shè)備更新，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，提高產(chǎn)品產(chǎn)量和質(zhì)量，以增強(qiáng)規(guī)模效益，提高市場份額。還有的就是為了避免產(chǎn)品單一，力圖通過多樣化投資和多角化經(jīng)營分散風(fēng)險，然而由于企業(yè)通?？傮w資本規(guī)模較小，分散投資很容易導(dǎo)致原有經(jīng)營項目上 營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)的困難，而新的投資項目又不能形成一定規(guī)模，加之缺乏必要的經(jīng)營能力和管理經(jīng)驗，無以建立競爭優(yōu)勢，反而加大了經(jīng)營風(fēng)險?？偨Y(jié)企業(yè)在尋求發(fā)展過程中的失敗原因，理財不穩(wěn)健占很大的比例。實現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張的方式主要有市場滲透、開發(fā)戰(zhàn)略和產(chǎn)品開發(fā)戰(zhàn)略。規(guī)模擴(kuò)張主要指核心產(chǎn)品銷售規(guī)模的擴(kuò)大。這個階段的企業(yè)通常以盈利最大化為財務(wù)管理目標(biāo)，通過采取規(guī)模擴(kuò)張、多角化發(fā)展等投資方式尋找新的獲利機(jī)會。信用融資對于流動資金有限的企業(yè)來說更是具有特殊意義，它是解決企業(yè)資金特別是流動資金不 足的有效方法。折舊融資具有成本低、風(fēng)險低的優(yōu)點，通過折舊融資可以優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)。除此之外，成熟型企業(yè)還應(yīng)該有效地實施內(nèi)部型融資戰(zhàn)略，對企業(yè)內(nèi)部存量資金進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整，盤活企業(yè)內(nèi)存量資產(chǎn)。金融型融資既能為企業(yè)帶來財務(wù)杠桿效應(yīng)，又能防止凈資產(chǎn)收益率和每股收益的稀釋，因此在此期間，企業(yè)應(yīng)以提高財務(wù)杠桿效應(yīng)為出發(fā)點，采取積極的融資策略，適當(dāng)?shù)靥岣邆鶆?wù)比重。金融型融資資金來源包括政策性銀行、商業(yè)銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)信貸資金、租賃公司融資租賃。融資戰(zhàn)略的組合搭配能夠取得更好的作用，如通過金融型融資、盤活內(nèi)存資產(chǎn)融資、 折舊融資和企業(yè)商業(yè)信用融資等。因此企業(yè)可以定期支付少量現(xiàn)金股利 ， 而送股、轉(zhuǎn)增股的使用較為普遍。因此 ， 在融資方式上 ， 企業(yè)應(yīng)該更多地利用負(fù)債籌資，既能為企業(yè)帶來財務(wù)杠桿效應(yīng) ， 又能防止凈資產(chǎn)收益率和每股收益的稀釋。此外 ， 由于企業(yè)的現(xiàn)金儲備充足 ， 可以將現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為有價證券或?qū)ν夤蓹?quán)投資 ， 以獲取投資收益 ,實現(xiàn)資本保值增值。在投資方面 ， 這一階段的企業(yè)宜采取一體化投資戰(zhàn)略 ， 即通過企業(yè)外部擴(kuò)張或自身擴(kuò)展等途徑獲得發(fā)展 ， 擴(kuò)大企業(yè)的規(guī)模 ， 實現(xiàn)企業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)。由于難以從外部獲得貸款，故企業(yè)的業(yè)主們一般都將稅后利潤盡量留存于企業(yè)內(nèi)，采用非現(xiàn)金股利政策，留存更多的利潤，以充實資本。在實施投資戰(zhàn)略時，管理者應(yīng)當(dāng)更加注重成長性、市場占有和技術(shù)領(lǐng)先等目標(biāo)。投資戰(zhàn)略的內(nèi)容包括對投資方向、投資規(guī)模和投資比例的確定。企業(yè)應(yīng)根據(jù)未來的償債能力選擇可以接受的融資方式，防止企業(yè)在初始階段背上沉重的債務(wù)包袱而陷入財務(wù)危機(jī)。從稅負(fù)角度出發(fā)分析，負(fù)債融資能為企業(yè)帶來避稅的好處。資金的主要來源將是留存盈余、攤銷等無需現(xiàn)金支付的費(fèi)用，資金占用減少、周轉(zhuǎn)速度加快所帶來的資金節(jié)約等等。 內(nèi)源融資戰(zhàn)略是指主要從企業(yè)內(nèi)部開辟資金來源的融資方式。如很難找到符合條件的抵押物或擔(dān)保單位，商業(yè)銀行對企業(yè)很難進(jìn)行跟蹤監(jiān)督和檢查。 在外源融資方面，企業(yè)直接融