北京大學(xué)--資產(chǎn)定價(jià)(參考版)
2025-05-14 17:42本頁面
【正文】 資產(chǎn)定價(jià)的障礙其實(shí)是概念上的，而不是數(shù)學(xué)上的 。我希望本書也對(duì)研究工作者和金融專業(yè)工作者有用，它可以澄清、貫通和簡化我們已經(jīng)通過形形色色的方式學(xué)到的工具集合。每個(gè)主要的主題總是從回到同樣的定價(jià)方程來開始的。 來自 料庫下載 19 基本敘述方式（續(xù)） ? 我的構(gòu)建原則是把每件事都可追尋為基本定價(jià)方程 p=E(mx) 的特殊化。我樂意在追溯和理解觀念的所有基礎(chǔ)以前，看到一個(gè)在其最簡單的形式中的觀念以及學(xué)會(huì)用它。同樣，我也非常隨意地跳過在當(dāng)前的應(yīng)用中風(fēng)行一時(shí)的資產(chǎn)定價(jià)理論的許多部分，盡管它們?cè)谶^去曾經(jīng)極為引入注目。我試圖集中于基本觀念和在實(shí)踐中真正使用的方法上。然而，所有這些表面上不同的方法最后都在做同一件事：精選模型的自由參數(shù)，使它們最為適合。 來自 料庫下載 17 本書的陳述順序（續(xù)） ? 我也試圖統(tǒng)一經(jīng)驗(yàn)方法的處理。未定權(quán)益是期權(quán)定價(jià)理論的深?yuàn)W推廣。它們?cè)诮炭茣羞€沒有那樣常見，而這就是本書試圖構(gòu)筑的小屋。 ? 折現(xiàn)因子方法也與狀態(tài)空間幾何相聯(lián)系，它取代了通常的均值－方差幾何。對(duì)于一個(gè)給定的模型，我們將看到，第一個(gè)方程可以導(dǎo)致用收益、價(jià)格－分紅比、期望收益－ beta 表示、矩條件、連續(xù)時(shí)間相對(duì)離散時(shí)間的含義等等來提出預(yù)言。曾經(jīng)有過三種表面上不同的關(guān)于股票、債券和期權(quán)的理論，現(xiàn)在我們看到每一種都是同樣的理論的特殊情形。 ? 資產(chǎn)定價(jià)歸結(jié)為兩個(gè)方程 其中 =資產(chǎn)價(jià)格， =資產(chǎn)償付， =隨機(jī)折現(xiàn)因子。 ? 譜的另一端，即使是最為實(shí)際的金融工程問題，則通常要求超純粹的無套
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