【正文】 的。因此，讀完第一章以后，人們就可隨心所欲地跳來(lái)跳去，按你所想的順序和深度來(lái)閱讀。 ? 我的敘述故意寫成非形式的。 ? 這一方法使得我們能方便地把規(guī)定模型的經(jīng)濟(jì)假定 (第二個(gè)方程 ) 這一步驟從決定用哪一種被遵循或被理解的經(jīng)驗(yàn)表示的步驟中分隔開來(lái)?；谙M(fèi)模型和一般均衡模型是這種方法的最純正的例子。低價(jià)格隱含高收益，因而人們也可以把理論看作對(duì)某些資產(chǎn)為什么比其他資產(chǎn)有較高的平均收益進(jìn)行解釋。 來(lái)自 料庫(kù)下載 9 價(jià)格等于期望折現(xiàn)償付 (payoff) ? 資產(chǎn)定價(jià)理論全部來(lái)自在本書的第一章的第一頁(yè)中出現(xiàn)的一個(gè)簡(jiǎn)單的概念：價(jià)格等于期望折現(xiàn)償付 (payoff)。 ? 資產(chǎn)定價(jià)歸結(jié)為兩個(gè)方程 其中 =資產(chǎn)價(jià)格， =資產(chǎn)償付， =隨機(jī)折現(xiàn)因子。我試圖集中于基本觀念和在實(shí)踐中真正使用的方法上。我希望本書也對(duì)研究工作者和金融專業(yè)工作者有用，它可以澄清、貫通和簡(jiǎn)化我們已經(jīng)通過(guò)形形色色的方式學(xué)到的工具集合。未定權(quán)益是期權(quán)定價(jià)理論的深?yuàn)W推廣。幾乎沒(méi)有一個(gè)問(wèn)題是通過(guò)純粹的極端來(lái)解決的。我們可以實(shí)證地使用理論，來(lái)試圖理解為什么價(jià)格或收益是那樣的。 來(lái)自 料庫(kù)下載 7 實(shí)證與規(guī)范 ? 究竟所描述的狀況是世界 的確 那樣運(yùn)行 (實(shí)證 )，還是世界 應(yīng)該 那樣運(yùn)行 (規(guī)范 )？ ? 我們觀察許多資產(chǎn)的價(jià)格或收益。 來(lái)自 料庫(kù)下載 12 絕對(duì)定價(jià)和相對(duì)定價(jià)（續(xù)） ? 資產(chǎn)定價(jià)問(wèn)題是通過(guò)權(quán)衡選取多少絕對(duì)定價(jià)和多少相對(duì)定價(jià)來(lái)解決的，它取決于問(wèn)題中的資產(chǎn)以及計(jì)算的目的。