北京大學(xué)--資產(chǎn)定價(完整版)
【正文】 特殊情形 。 ? 折現(xiàn)因子語言和與此相關(guān)的狀態(tài)空間幾何在學(xué)術(shù)研究和高技術(shù)實踐中是常用的。 來自 料庫下載 13 折現(xiàn)因子 /廣義矩方法 ? 本書倡導(dǎo)資產(chǎn)定價理論的 “ 折現(xiàn)因子 /廣義矩方法 ” 觀點及其有關(guān)的經(jīng)驗程序。 BlackScholes 期權(quán)定價是這種方法的經(jīng)典例子。我們可以應(yīng)用理論來確立什么是這些權(quán)益應(yīng)該有的價格；答案對于公共和私人決策是重要指南。 ? 例如，最近 50 多年以來，美國的股票已經(jīng)獲得平均為 9% 左右的實際收益。 來自 料庫下載 6 滯后與風(fēng)險 ? 為對一種資產(chǎn)估值，我們應(yīng)該考慮其支付的 滯后 和 風(fēng)險 。 ? 然而，我們也可以判定， 世界 是錯的，某些資產(chǎn)被 “ 錯誤定價 ” ，因而對于精明的投資者來說，呈現(xiàn)交易機(jī)會。 ? 在學(xué)術(shù)框架中，絕對方法是最為普通的，其中我們實證地運用資產(chǎn)定價理論，來對為什么它們的價格是這樣的作出經(jīng)濟(jì)解釋，或者為了預(yù)言當(dāng)政策或經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)改變時，價格可能怎樣變化。而在應(yīng)用中，它們是相對于市場或其他風(fēng)險因子來定價的，并不回答是什么來決定市場或因子風(fēng)險溢價或者 beta系數(shù)。對于一個給定的模型，我們將看到，第一個方程可以導(dǎo)致用收益、價格－分紅比、期望收益－ beta 表示、矩條件、連續(xù)時間相對離散時間的含義等等來提出預(yù)言。 來自 料庫下載 17 本書的陳述順序（續(xù)） ? 我也試圖統(tǒng)一經(jīng)驗方法的處理。我樂意在追溯和理解觀念的所有基礎(chǔ)以前，看到一個在其最簡單的形式中的觀念以及學(xué)會用它。 資產(chǎn)定價的障礙其實是概念上的，而不是數(shù)學(xué)上的 。 來自
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