【正文】 要通 過逐步完善激勵約束機(jī)制，激發(fā)員工工作的積極性，使員工的工作熱情帶動工 作效率和工作成果。 （ 4）加強(qiáng)溝通學(xué)習(xí)，完善激勵機(jī)制。 （ 3）加強(qiáng)內(nèi)控建設(shè)，防范業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。二是控制資產(chǎn)總量，配置流動性較強(qiáng)資產(chǎn)，把握市場節(jié) 奏，加強(qiáng)現(xiàn)有資產(chǎn)的轉(zhuǎn)換頻率，提高資產(chǎn)收益率。 （ 2）確保資金流動，穩(wěn)定利潤增長。隨著資產(chǎn)證券化的逐步深入，標(biāo)準(zhǔn)化 資產(chǎn)業(yè)務(wù)將 相對活躍，因此短期內(nèi)配置資產(chǎn)業(yè)務(wù)的側(cè)重點(diǎn)為標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品。積極配合長春農(nóng)村商業(yè)銀行內(nèi)審部門對債券、理財(cái)?shù)葮I(yè)務(wù)的監(jiān)督檢查，提 高了監(jiān)督檢查覆蓋業(yè)務(wù)的范圍。 在監(jiān)管方面，金融市場中心負(fù)責(zé)人提高了責(zé)任意識，強(qiáng)化了對員工工作、 交易等方面的監(jiān)督管理。 為從根源上提升防范風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)化監(jiān)督，金融市場中心部門重新制定并執(zhí)行 新的業(yè)務(wù)規(guī)章制度和嚴(yán)格業(yè)務(wù)操作流程，并加強(qiáng)了人才的培養(yǎng)與引進(jìn)，分別從 社會招聘有經(jīng)驗(yàn)的工作人員并從大學(xué)招聘有豐富理論知識的年輕隊(duì)伍，從而進(jìn) 一步配齊配強(qiáng)了專業(yè)人員。 ③交易人員要時(shí)刻關(guān)注市場走勢變化，選擇合理時(shí)機(jī)買賣債券，不要偏離 估值過多買賣債券。 案例作用效果及啟示有以下四點(diǎn)： ①現(xiàn)券交易詢價(jià)過程必須真實(shí)，透明，對手方資質(zhì)符合標(biāo)準(zhǔn)，無違規(guī)操作。 ③通過比較現(xiàn)券交易當(dāng)日市場估值，了解交易的真實(shí)原因，為何與市場估 值產(chǎn)生較大的波動。 ②檢查檔案資料看此筆業(yè)務(wù)是否有紙質(zhì)審批，是否通過真實(shí)審批。并且與中債估值偏離超出 2%，存在利益輸送嫌疑。因此長春農(nóng)村商業(yè)銀行要自我檢查和他人檢查同時(shí) 采取，對檢查結(jié)果認(rèn)真分析，檢查頻率最少為季度，如果條件允許，在有限的 工作量范圍之內(nèi)，每月可采取一次檢查。 他人檢查一般來說是審計(jì)和合規(guī)部門針對其他部門的審查，確保其他部門 的操 作流程、規(guī)章制度符合公司的管理要求和標(biāo)準(zhǔn)。如果出現(xiàn)沒有自查出來的問題，部門負(fù)責(zé)人和上級管理者負(fù)連 帶責(zé)任，共同處罰。 （ 5）強(qiáng)化檢查力度 檢查分為自我檢查和他人檢查，自我檢查是發(fā)現(xiàn)公司內(nèi)部問題的主要 來源， 比如自我檢查公司操作流程、規(guī)章制度與實(shí)際操作中的出入，找出問題的根源， 更能夠提出針對性的措施。 41 ④對違規(guī)人員作出紀(jì)律處分后，紀(jì)檢監(jiān)察部門應(yīng)將處分決定送達(dá)被處分人 本人，由被處分人本人或被處分 人的直系親屬簽收，同時(shí)告訴被處分人具有申 訴權(quán)利；處罰決定無法傳達(dá)被處罰人或其家庭成員的，應(yīng)匯總材料報(bào)上級部門 備案留檔。 ②提交經(jīng)本部門負(fù)責(zé)人簽字的違規(guī)事實(shí)調(diào)查報(bào)告、證據(jù)材料、違規(guī)事實(shí)核 實(shí)材料、責(zé)任人陳述的相關(guān)材料。 此外，業(yè)務(wù)部門和其他管理部門在管理、檢查工作中發(fā)現(xiàn)違規(guī)行為，按規(guī) 定應(yīng)當(dāng)給予經(jīng)濟(jì) 處罰的，可提出經(jīng)濟(jì)處罰建議后移送監(jiān)察部門處理。 ②對違規(guī)責(zé)任人進(jìn)行經(jīng)濟(jì)處罰下達(dá)《稽核處理決定書》，并告知申請復(fù)議的 部門和時(shí)間。 內(nèi)部職工授信貸款利率明顯優(yōu)于其他借款人同類貸款利率的。 未按規(guī)定程序報(bào)批或報(bào)備而擅自執(zhí)行新業(yè)務(wù)價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)的。 超越權(quán)限或者變相提高或降低本外幣存款、貸款、內(nèi)部資金利率的。 40 因決策、管理、經(jīng)營失誤，導(dǎo)致投資損失的；違反規(guī)定從事非自用不動產(chǎn)、 股權(quán)、實(shí)業(yè)等直接投資活動的，給予責(zé)任人記大過至開除處分。 將拆入資金用于發(fā)放固定資產(chǎn)貸款、進(jìn)行直接投資或者證券交易等違反資 金管理規(guī)定的，給予責(zé)任人經(jīng)濟(jì)處罰或警告至記過處分；造成嚴(yán)重后果或資金 損失的，給予記大過至開除處分。 以直接或間接方式違規(guī)使用本行資金炒買炒賣房地產(chǎn)或注入自辦經(jīng)濟(jì)實(shí)體 的，或違規(guī)從事股票、期貨交易，或違規(guī)向券商、期貨商融資的，給予責(zé)任人 開除處分。相關(guān)責(zé)任人是中共 黨員的，在參照本辦法進(jìn)行處罰的同時(shí)，可進(jìn)行黨紀(jì)政紀(jì)處分。 ⑤黨紀(jì)政紀(jì)處理同步的原則。 ④內(nèi)部外部處理并重的原則。 ③依法依規(guī)依紀(jì)處理的原則。 ②教育與懲處相結(jié)合的原則。 （ 4）嚴(yán)肅違規(guī)違紀(jì)行為處罰 對責(zé)任人的處理原則： ①制度面前人 人平等的原則。同時(shí)，要積極清收到逾期貸款，抓好存量挖潛，努力提高自 身資金充裕度。切實(shí)加強(qiáng)貨幣市場資金管理，要堅(jiān)持在流動性充足的前提 下，方可依法合規(guī)的開辦債券業(yè)務(wù)，對額度較大的債券業(yè)務(wù)要從嚴(yán)控制；對買 入返售、賣出回購等衍生金融業(yè)務(wù)，要嚴(yán)控增量，壓 降存量；要注意債券兌付 風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)格禁止與丙類賬戶作債券交易，不能只追求高收益、低評級的債券； 堅(jiān)決杜絕因資金杠桿過大，而引發(fā)流動性不足。 針對目前全國資金緊張狀態(tài)沒有緩釋的狀態(tài)，本行嚴(yán)控制特別是期限超過 1 個(gè)月以上的系統(tǒng)外拆借資金，杜絕出現(xiàn)兩三年期限的同業(yè)業(yè)務(wù)；存放同業(yè)、對 外拆借業(yè)務(wù)都嚴(yán)格執(zhí)行向省聯(lián)社報(bào)備的有關(guān)規(guī)定，確保本行投資業(yè)務(wù)符合監(jiān)管 的一切要求。 （ 3）加強(qiáng)資金市場管理 ①規(guī)范存拆放資金行為 根據(jù)省聯(lián)社的要求在當(dāng)前資金較為緊張的情況下，各縣級行社要進(jìn)一步規(guī) 范資金存拆放行為，富余資金要優(yōu)先存放省聯(lián)社，切實(shí)發(fā)揮好省聯(lián)社資金平臺 作用，提高吉林農(nóng)信整體抵御流動性風(fēng)險(xiǎn)能力。積極 配合行內(nèi)內(nèi)審部門對債券、理財(cái)?shù)葮I(yè)務(wù)的監(jiān)督檢查，提高 監(jiān)督檢查覆蓋業(yè)務(wù)范圍。從人員基礎(chǔ)上解決兼職、混崗操作的問題，實(shí)行前中后臺分 設(shè)的業(yè)務(wù)要求，強(qiáng)化監(jiān)督制約機(jī)制，有效提升風(fēng)險(xiǎn)防范意識與能力。 金融市場中心部門在工作中嚴(yán)格按照以上職責(zé)分配進(jìn)行交易操作，工作人 員各司其職，不混崗、不頂崗，提升了合規(guī)操作的能力和意識。 37 （ 1）規(guī)章制度建設(shè) 由于長春農(nóng)村商業(yè)銀行金融市場中心部門成立后尚未以正式文件形式發(fā)行 規(guī)章制度，為了彌補(bǔ)規(guī)章制度的缺失，現(xiàn)已正式發(fā)行《長春農(nóng)村商業(yè)銀行股份 有限公司債券交易業(yè)務(wù)管理辦法》（長農(nóng)銀辦發(fā) [2021]56號）、《長春農(nóng)村商業(yè)銀 行股份有限公司債券業(yè)務(wù)操作流程》（長農(nóng)銀辦發(fā) [2021]63號）、《長春農(nóng)村商業(yè) 銀行股份有限公司同業(yè)拆借業(yè)務(wù)管理辦法》（長農(nóng)銀辦發(fā) [2021]133號）、《長春 農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司同 業(yè)存款業(yè)務(wù)管理辦法》（長農(nóng)銀辦發(fā) [2021]134號） 等相關(guān)規(guī)章制度，并在業(yè)務(wù)操作過程中嚴(yán)格執(zhí)行了相關(guān)制度要求，力求將制度 規(guī)定貫穿于交易操作的始終，做到防范風(fēng)險(xiǎn)、合規(guī)操作。不確定條件的決策由于對未來狀態(tài)與條件所知甚少或無法預(yù) 測，因而如何決策以及決策的結(jié)果主要看決策者采取何種決策準(zhǔn)則，通常有等 可能準(zhǔn)則、樂觀準(zhǔn)則、悲觀準(zhǔn)則、最小機(jī)會損失準(zhǔn)則和折中準(zhǔn)則，作為銀行投 資者，資金安全是第一位，我們在投資決策時(shí)可以采用悲觀準(zhǔn)則和折中準(zhǔn)則， 切忌盲目樂觀。為了更好定量測算公司 投資業(yè)務(wù)的效用的大小，需要將公司效用函數(shù)模擬出來，當(dāng)我們面臨許多的投 資手段時(shí)，我們可以將它們相互之間進(jìn)行比較，找出給長春農(nóng)村商業(yè)銀行帶來 效用最大的投資渠道進(jìn)行投資。 為了保證資金的安全性，一般的投資決策者都是風(fēng)險(xiǎn)的厭惡者。效用理論的提出使大家 逐步從作出決策的投資者主觀內(nèi)在的角度去探討風(fēng)險(xiǎn)判斷的問題，也就是從作 出決策的投資者的個(gè)人 風(fēng)險(xiǎn)喜好出發(fā)去探討他們對規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識。如何平衡兩者之間的關(guān) 系，效用理論給我們一定的解答。由于對每個(gè)決策的結(jié) 果我們無法預(yù)知，決策者往往基于某些偏好來作出某些行為，這些行為所包含 的收益和風(fēng)險(xiǎn)有多大，我們無法準(zhǔn)確的衡量。 長春農(nóng)村商業(yè)銀行金融市場中心雖然現(xiàn)在并沒有運(yùn)這兩種方法，但在未來 的投資業(yè)務(wù)中，逐漸將內(nèi)部計(jì)量法和極值理論模型引入到實(shí)際工作中來，利用 公司內(nèi)部數(shù)據(jù)進(jìn)行測算，確定好因子系數(shù)和參數(shù)值，并通過歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行檢驗(yàn)， 使得更加合理準(zhǔn)確的度量操作風(fēng)險(xiǎn)的大小，更好的控制公司的風(fēng)險(xiǎn)。該方法關(guān)鍵是設(shè)定一個(gè)最優(yōu)門 檻值，當(dāng)所選取的參數(shù)超過該門檻值時(shí)， 記錄下來作為極端情況的樣本數(shù)據(jù)。 極值理論模型是專門用來衡量操作風(fēng)險(xiǎn)損失極值的方法，這種方法現(xiàn)在得 到普遍的使用。 長春農(nóng)村商業(yè)銀行金融市場中心的投資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)暴露基于本部門的毛收 入，轉(zhuǎn)換因子一般根據(jù)全行業(yè)操作數(shù)據(jù)由監(jiān)管部門統(tǒng)一規(guī)定，風(fēng)險(xiǎn)特征指數(shù)是 一個(gè)調(diào)整因子，可以捕捉到銀行內(nèi)部損失分布的尾部與整個(gè)行業(yè)損失分布的差 異。 內(nèi)部計(jì)量法是將標(biāo)準(zhǔn)法中的每一個(gè)業(yè)務(wù)線在劃分為七個(gè)損失事故類型，將 每條業(yè)務(wù)線和事故類型進(jìn)行組合。 操作風(fēng)險(xiǎn)高級度量方法主要是考慮潛在的小概率事件，雖 然小概率發(fā)生頻 率較低，但是發(fā)生以后的危害性往往是致命的。 根據(jù)一年內(nèi)的信用轉(zhuǎn)移概率和每個(gè)信用等級的 1年期遠(yuǎn)期零息曲線（ %）得 到債券的 1年期遠(yuǎn)期價(jià)值。 第五步：導(dǎo)出資產(chǎn)組合的遠(yuǎn)期價(jià)值分布。 第三步：估計(jì)單個(gè)金融產(chǎn)品的價(jià)值。 第二步：設(shè)定期限的長度。圖 44為 Credit Metrics模型的框架 示意圖： Credit Metrics模型框架主要有兩個(gè)部門組成，一是單一金融產(chǎn)品的 VaR 值，二是考慮資產(chǎn)組合分散化效應(yīng)的資產(chǎn)組合 VaR值。 ③信用風(fēng)險(xiǎn)定量分析 JP Man在 1997年研發(fā)了 Credit Metrics模型，這個(gè)模型對債務(wù)人的資 信水平產(chǎn)生變化時(shí)，引起其負(fù)債價(jià)值的相應(yīng) 變化進(jìn)行分析研究，如債務(wù)人違約 或信用等級下降。兩 年期債券 Macaulay久期為 ，十年期零息債券久期為 10，根據(jù)久期相等我 們能夠求得兩年期債券投資額度應(yīng)為 ，十年期債券的投資額度為 。當(dāng)前有效年利率為 10%，面值為 100元。 長春農(nóng)村商業(yè)銀行在債券投資業(yè)務(wù)中必須采取有效的措施規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)， 保證投資資產(chǎn)資金和銀行負(fù)債資金匹配，以保證銀行資金的流動性。經(jīng) 常重新調(diào)整的資產(chǎn)負(fù)債組合可以更好的保護(hù)資產(chǎn)負(fù)債持有方的利益，但也會使 得交易成本增加。而且，利率的變 化對于資產(chǎn)和負(fù)債的久期和凸值的影響本來就是不同的。這三個(gè)條件同時(shí)滿足時(shí)，利率變動盈余就會增加。免疫即在于防止這兩種情形的發(fā)生，免疫策 略的主要目的就在于使得利率變化不會導(dǎo)致盈余的下降?，F(xiàn)金流匹配技術(shù)的重點(diǎn)是尋找 使得特定期限內(nèi)累積凈現(xiàn)金流的非負(fù)的最經(jīng)濟(jì)的固定收入證券組合。 當(dāng)有效計(jì)量出利率的風(fēng)險(xiǎn)之后，應(yīng)對資產(chǎn)進(jìn)行期限的最優(yōu)化配置，這種配 置會使市場的利率水平變 化對公司的投資影響減少到最小水平。凸值分析更好的保證與平行利率變 動的匹配。久期實(shí)際上是現(xiàn)值函數(shù)的一階導(dǎo)數(shù)，而修正 久期是現(xiàn)值函數(shù)的一階導(dǎo)數(shù)除以價(jià)格。 此外商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)每年年末采用現(xiàn)金流壓力測試模型進(jìn)行一次測試，將公 司在基本情景和各種不利情景下的現(xiàn)金流量 預(yù)測出來，評估公司流動風(fēng)險(xiǎn)，引 導(dǎo)加強(qiáng)現(xiàn)金流管理，防范流動性風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。 流動比例的計(jì)算公式： 綜合流動比例是在考慮商業(yè)銀行所有資產(chǎn)負(fù)債流動性性水平的情況下，檢 測公司未來 30日和 1年的流動性風(fēng)險(xiǎn)。通過公式可以計(jì)算長春農(nóng)村商業(yè)銀行 30日的流動比率處于 %，雖然已經(jīng)超過 100%，但是依然處于較低水平。商 業(yè)銀行的流動性覆蓋率應(yīng)當(dāng)不低于 100%。 ①流動性風(fēng)險(xiǎn)定量分析 檢測流動性風(fēng) 險(xiǎn)主要用具體的指標(biāo)來進(jìn)行定量測試的，具體的指標(biāo)包括流 動性覆蓋率、流動比例、投資資產(chǎn)流動比例和綜合流動比例。而建模風(fēng)險(xiǎn)一般是在模型建立以后，本部分重點(diǎn)關(guān)注定量分析 模型的建立和應(yīng)用，對建模風(fēng)險(xiǎn)將在公司后續(xù)風(fēng)險(xiǎn)管理中進(jìn)行研究。聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)大多和公司的具體行為相關(guān)，它的衡 量不易控制，并且行為受人為因素的影響較為嚴(yán)重。 長春農(nóng)村商業(yè)銀行對債券分類賬戶的具體比例、基本功能和賬戶的要求作 出詳細(xì)的要求如表 41所示，并且要求 金融市場中心部門在進(jìn)行操作時(shí)要嚴(yán)格按 照要求進(jìn)行。 通過上面三個(gè)圖我們可以看到，長春農(nóng)商行債券的持倉指數(shù)變化情況和短 融 AA指數(shù)變化相似，具有高度的相關(guān)性，與企債 AA指數(shù)和中票指數(shù)在某些時(shí) 間段的變化相符，但在一定的時(shí)間段上仍然存在著一定背離，如持倉指數(shù)和企 債 AA指數(shù)在 2021年 12月 31日，同中票指數(shù)在 2021年 9月 30日，出現(xiàn)了相 反方向的變動，這種變動可能是由于債券投資業(yè)務(wù)比重的選擇、市場利空消息 的突現(xiàn)、黑天鵝事件的發(fā)生等因素引起，這種因素的可預(yù)測性較低。在構(gòu)建基準(zhǔn)指數(shù)時(shí)要堅(jiān) 持代表性、可復(fù)制性、可投資性、透明性、一致性等原則，并且要求指數(shù)能