【正文】 2020 年 2 月 資料來源： 中經(jīng)網(wǎng) 銀聯(lián)信 三 、 我 國 造紙 行業(yè) 重點(diǎn) 企業(yè)經(jīng)營 分析 （一）太陽紙業(yè) 太陽紙業(yè)是我國最重要的 造紙企業(yè)之一，主要品牌有金太陽、華夏太陽、天陽、威爾、 樂 考、酷印等，主導(dǎo)產(chǎn)品為高檔涂布包裝紙板、高級美術(shù)銅版紙、非涂布高級文化辦公用紙三大系列。 2020 年底 造紙 行業(yè)供應(yīng)鏈融資方案 玖龍紙業(yè) 永新紙業(yè) 資產(chǎn)整合 玖龍 紙業(yè)附屬公司玖龍環(huán)球投資有限公司及東莞玖龍紙業(yè)有限公司以 億元收購永發(fā)印務(wù)有限公司以及永發(fā)印務(wù)(東莞 )有限公司持有的河北永新紙業(yè)有限公司%的股權(quán)，交易完成后，玖龍環(huán)球和東莞玖龍將分別持有永新紙業(yè)%和 %的股份。 2020 年 9 月 斯道拉恩索 正元國際 外資并購 芬蘭造紙巨頭斯道拉恩索在河北省遷安市宣布將以 4080 萬歐元 (約 億元人民幣 )，收購河北正元國際印刷包裝有限公司 51%股權(quán)。 2020 年 6 月 華泰紙業(yè) 華盛紙業(yè) 資產(chǎn)整合 華泰紙業(yè)收購了山東省印刷物資公司持有的東營華盛紙業(yè)有限責(zé)任公司 40%股權(quán)，至此東營華泰紙業(yè)有限公司持有100%東營華盛紙業(yè)有限責(zé)任公司股權(quán)，華泰股份通過持股 75%控股子公司東營華泰紙業(yè)有限公司間接持有東營華盛紙業(yè)有限責(zé)任公司 100%的股份。 2020 年 10月 景興紙業(yè) 日紙紙業(yè) 資產(chǎn)整合 景興紙業(yè)以零對價(jià)受讓日本制紙株式會(huì)社及日本紙張紙漿商事株式會(huì)社合計(jì)持有的浙江日紙公司 49%的股權(quán)，該公司已更名為浙江頂興紙業(yè)有限公司，為景興紙業(yè)全資子公司。除中央企業(yè)加快并購重組外，外資并購我國企業(yè)股權(quán)、上游企業(yè)并購產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)等新情況也不斷涌現(xiàn)，活躍的并購活動(dòng)為造紙行業(yè)發(fā)展增加了活力。公司產(chǎn)品以質(zhì)優(yōu)價(jià)廉享譽(yù)市場，被廣泛用于家電、紡織、醫(yī)藥、電子、水果飲料等多種商品的外包裝和報(bào)紙書刊，市場前景廣闊。 20 安徽山鷹紙業(yè)股份有限公 司 是安徽省最大的包裝紙板生產(chǎn)企業(yè)和國家大型一檔造紙工業(yè)企業(yè)，同時(shí)是國家火炬計(jì)劃重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè)和科技部技術(shù) 創(chuàng)新重點(diǎn)聯(lián)系企業(yè)，生產(chǎn)規(guī)模和經(jīng)濟(jì)效益連續(xù)多年穩(wěn)居安徽省造紙行業(yè)首位和國內(nèi)同行業(yè)前列。主要技術(shù)裝備分別從芬蘭、奧地利、德國等國家引進(jìn)。公司投資總額 20 億人民幣，注冊資金 9800 萬美元，占 地面積 34 萬平方米?，F(xiàn)有員工 5800（總部）人，其中統(tǒng)招大中專學(xué)歷及中級職稱以上者 2088 人 ,占員工總?cè)藬?shù)的 36%,總資產(chǎn) 億元，固定資產(chǎn) 億元，下屬巢湖金和、青島東立、吉林華金等 9個(gè)子公司，擁有國內(nèi)先進(jìn)水平的生產(chǎn)線 32 條， 年生產(chǎn)能力46萬噸，產(chǎn)品遠(yuǎn)銷海內(nèi)外。業(yè)務(wù)覆蓋珠江三角洲、長江流域、中國中西部及北部。玖龍紙業(yè)的造紙機(jī)現(xiàn)時(shí)分別位于廣東省東莞市、江蘇省太倉市及重慶。玖龍紙業(yè)及其附屬公司 (「本集團(tuán)」 )主要生產(chǎn)卡紙 (包括?？?、環(huán)保?？埣鞍酌媾？?)、高強(qiáng)瓦楞芯紙，以及涂布灰底白板紙。主要產(chǎn)品為精制書寫紙、膠版印刷紙、銅版原紙、膠印新聞紙、靜電復(fù)印紙、防粘原紙、鑄涂原紙、不干膠襯紙等 7 個(gè)系列 38個(gè)品種，其中 55g/m2精制書寫紙被評為全省同類產(chǎn)品第一名，并獲得中輕產(chǎn)品質(zhì)量保障中心授予的 “ 產(chǎn)品信得過 ” 稱號。 16 武漢晨鳴漢陽紙業(yè)股份有限公 司 是 1997 年 12 月在原湖北省漢 陽造紙廠的基礎(chǔ)上，由全國輕工業(yè) “ 十佳企業(yè) ” 之一的山東晨鳴紙業(yè)集團(tuán)控股經(jīng)營的一家制漿、造紙、熱電、制水、堿回收、污水處理、機(jī)械加工于一體的國家大型骨干造紙企業(yè)。公司主要產(chǎn)品包括各種型號的膠版紙、銅版原紙、輕量涂布紙、防偽票據(jù)紙、靜電復(fù)印紙、電腦打印紙、招貼紙、彩色紙、有光紙、撲克牌面紙、課本專用紙、輕型印刷紙、納米紙、特種工業(yè)用紙、生活用紙、包裝用紙及無公害農(nóng)產(chǎn)品有機(jī)用肥料等。 sdzdfzyjt3158. 造紙 行業(yè)供應(yīng)鏈融資方案 15 漯河市銀鴿實(shí)業(yè)投資股份有限公司 是 2020 年初在河南銀鴿實(shí)業(yè)投資股份有限公司（滬市A 股： 600069）基礎(chǔ)上組建而成的大型企業(yè)集團(tuán)，是河南省百戶重點(diǎn)企業(yè)集團(tuán)，也是全國規(guī)模最大的造紙集團(tuán)之一。 總資產(chǎn) 億元年銷售收入 億元利稅 5000 多萬元 。 m 14 山東照東方紙業(yè)集團(tuán)有限公司 是集造紙 、 熱電餐盒制作 、 飲食服務(wù)于一體的全國大型一檔企業(yè) .占地 100 萬平方米 。另外，集團(tuán)在越南亦將設(shè)有生產(chǎn)設(shè)施。過去數(shù)年，我們一直致力于擴(kuò)充規(guī)模及發(fā)展涵蓋制漿、植樹及廢紙回收的垂直業(yè)務(wù)模式，以確保原材料的隠定供應(yīng)。集團(tuán)于 2020 年 9 月26日在香港聯(lián)合交易所主板上市（股份代號： 02314）。公司位于寧波市海曙區(qū)段塘鎮(zhèn)，廠區(qū)占地面積 63 多萬平方米 (約 940 余畝 )，總資產(chǎn) 53億元，員工 1605人，年產(chǎn)各類高檔涂布白板紙 50萬噸，是中國最大、最先進(jìn)的涂布白紙板專業(yè)生產(chǎn)企業(yè)。還是歐洲最大的膠合板生產(chǎn)商，鋸木材產(chǎn)量也在歐洲名列前茅。紙張年生產(chǎn)能力為 1,250 萬噸，其全面的紙產(chǎn)品系列能滿足最嚴(yán)格的客戶的要求。核心產(chǎn)品主要包括：雜志紙、新聞紙、文化紙、特種紙，以及木產(chǎn)品、不干膠標(biāo)簽材料和 RFID 標(biāo)簽。集團(tuán)在 14 個(gè)國家建有生產(chǎn)企業(yè)， 170 個(gè)銷售公司遍布全球。主要產(chǎn)品有膠版印刷紙、精印書寫紙、多功能辦公用紙、無碳復(fù)寫原紙等，產(chǎn)品遠(yuǎn)銷日本、韓國、歐洲、南美、美國、馬來西亞、南非、中東等國家和地區(qū)。公司已通過 ISO90012020 國際質(zhì)量體系認(rèn)證。公司專業(yè)生產(chǎn)無碳復(fù)寫紙（含熱敏紙）、雙膠紙以及銅版卡等三大系列，是國內(nèi)最大的無碳復(fù)寫紙生產(chǎn)基地。業(yè)務(wù)覆蓋珠江三角洲、長江流域、中國中西部及北部。玖龍紙業(yè)的造紙機(jī)現(xiàn)時(shí)分別位于廣東省東莞市、江蘇省太倉市及重慶。玖龍紙業(yè)及其附屬公司 (「本集團(tuán)」 )主要生產(chǎn)卡紙 (包括牛卡紙、環(huán)保?？埣鞍酌媾？?)、高強(qiáng)瓦楞芯紙，以及涂布灰底白板紙。 2020 年公司實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入 億元，實(shí)現(xiàn)利稅 。 7 湖南泰格林紙集團(tuán)有限責(zé)任公 司 是集制漿造紙、林業(yè)開發(fā)、板材生產(chǎn)、輕機(jī)制造、港口貿(mào)易、房地產(chǎn)開發(fā)、小化工等于一體的國 有大型一類企業(yè)，是湖南省加快推進(jìn)工業(yè)化進(jìn)程而實(shí)施“十大標(biāo)志性工程”的龍頭企業(yè)，是全國國有造紙企業(yè)的旗艦。現(xiàn)有注冊資本為 31536 萬元，員工 4705 人，主導(dǎo)產(chǎn)品為文化紙、箱板紙、白卡紙、石膏護(hù)面紙、造紙木漿的生產(chǎn)銷售。公司主導(dǎo)產(chǎn)品為高檔文化印刷用紙、精制非木纖維漿、食品醫(yī)療包裝盒、有機(jī)肥料、中高檔生活用紙等五大類八大系列三十多個(gè)品種。 造紙 行業(yè)供應(yīng)鏈融資方案 5 山東泉林紙業(yè)有限責(zé)任公 司 以漿為核心的大型集團(tuán)化企業(yè)，總資產(chǎn) 74 億元，年生產(chǎn)機(jī)制紙 50萬噸，精制漿 40萬噸，有機(jī)肥料 60 萬噸。 4 山東太陽紙業(yè)股份有限公司 始建于 1982年，在公司董事 長、全國人大代表李洪信同志的帶領(lǐng)下，由一個(gè) 3 萬元貸款、 30多個(gè)農(nóng)民工起家的村辦式小廠，逐步發(fā)展成為融造紙、化工、外貿(mào)、電力、科研、林紙、投資為一體的國家大型股份制企業(yè)。經(jīng)過 30 年的不懈努力， APP 現(xiàn)已發(fā)展成為世界紙業(yè)十強(qiáng)之一，總資產(chǎn)達(dá) 100 多億美元，年生產(chǎn)及加工總產(chǎn)能約 1000 余萬噸 。 2 金東紙業(yè)( 江蘇 )有限公司 印尼著名財(cái)團(tuán) —— 金光集團(tuán)（ Sinar Mas Group）由亞洲知名華人企業(yè)家黃奕聰先生所創(chuàng)立，其業(yè)務(wù)主要集中于漿紙業(yè)、農(nóng)業(yè)及食品業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)等核心產(chǎn)業(yè)，其中漿紙業(yè)由亞洲漿紙業(yè)有限公司（ Asia Pulp amp。 造紙 行業(yè)供應(yīng)鏈融資方案 第 四 章 造紙 行業(yè) 商業(yè)機(jī)會(huì)挖掘 一 、 我國 造紙產(chǎn)業(yè) 20 強(qiáng)企業(yè) 概況 圖表 28：我國 造紙產(chǎn)業(yè) 20 強(qiáng)企業(yè)名單 序號 單位名稱 基本情況 網(wǎng)址 1 山東晨鳴集團(tuán)股份有限公 司 是以制漿、造紙為主業(yè)的大型企業(yè)集團(tuán)，全國首家 A、B、 H 三種股票上市公司，擁有武漢晨鳴、晨鳴熱電、齊河晨鳴、湛江晨鳴、江西晨鳴、赤壁晨鳴、延邊晨鳴、海拉爾晨鳴、吉林晨鳴等 10 多家子公司。 第二，在公司的銷售環(huán)節(jié)中，大型造紙企業(yè)是比較好的渠道類客戶，多采取經(jīng)銷商模式，借助保兌倉這款產(chǎn)品，銀行可以通過申請人關(guān)聯(lián)營銷其眾多的經(jīng)銷商。此外，結(jié)合本案例我們拓展以 下銀行對造紙企業(yè)的授信思路如下： 第一，在公司的采購環(huán)節(jié)中，造紙企業(yè)一般需要從代理商處購進(jìn)進(jìn)口廢紙盒木漿，使用銀行承兌匯票可以降低企業(yè)的財(cái)務(wù)費(fèi)用。造紙產(chǎn)業(yè)鏈有非常龐大的經(jīng)營現(xiàn)金流。 案例點(diǎn)評分析 造紙企業(yè)是非常好的渠道類客戶，上游有大量的木漿、廢紙供應(yīng)商，下游有大量的紙品經(jīng)銷商。沒有銀行簽發(fā)的提貨通知書，申請人不得提貨，監(jiān)管方不得給予申請人提貨。當(dāng)質(zhì)物的實(shí)際價(jià)值等于銀行要求的最低價(jià)值時(shí)，申 請人應(yīng)當(dāng)事先向銀行提出提貨申請，填寫提貨申請書，并追加或補(bǔ)充保證金（即打款贖貨）或者向銀行事先提供與銀行要求相符的質(zhì)物交付監(jiān)管方占有、監(jiān)管（即以貨換貨），經(jīng)銀行同意后憑銀行簽發(fā)的提貨通知書，向監(jiān)管方辦理退貨。 （ 8）放款中心核對方案審批意見和授信審批意見是否落實(shí)；復(fù)核貨押業(yè)務(wù)出賬審核表；按照放款中心職責(zé)審查全部出賬材料，辦理出賬。 （ 6）出賬，經(jīng)營單位提交授信批復(fù)、貨押業(yè)務(wù)操作方案批復(fù)、物權(quán)單據(jù)原件、銀行核庫（查庫）通知 /報(bào)告書、質(zhì)押物價(jià)格審核確認(rèn)單、保證金入賬證明、質(zhì)押登記及貨權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)臺(tái)賬、經(jīng)營單位各級人員簽名確認(rèn)的貨押業(yè)務(wù)出賬審批表、額度啟用通知書等材料。 （ 4）貨押中心綜合崗核價(jià)并簽訂質(zhì)押物價(jià)格審核確認(rèn)單。 （ 2）出質(zhì)人應(yīng)將出質(zhì)的質(zhì)物清單等權(quán)利憑證移交銀行，銀行按照現(xiàn)行制度規(guī)定要求進(jìn)行登記和保管。盯市渠道及取值方法是中華商務(wù)網(wǎng)并結(jié)合增值稅發(fā)票及廠家發(fā)貨單。監(jiān)管模式采用（輸出監(jiān)管 /獨(dú)立監(jiān)管）輸出監(jiān)管。倉庫位置是誠信紙業(yè)有限責(zé)任公司倉庫。 產(chǎn)品設(shè)計(jì)方案 M銀行 根據(jù)誠信紙業(yè)有限責(zé)任公司的實(shí)際情況，決定以該公司的牛皮卡紙為質(zhì)物，業(yè)務(wù)模式采用現(xiàn)貨質(zhì)押 /未來貨權(quán)質(zhì)押，保證金比例為 50%，質(zhì)押率不超過 70%，贖貨期為銀行承兌匯票的到期前 1個(gè)月的流動(dòng)資金貸款形式。 由于產(chǎn)成品已經(jīng)有明確的市場銷路，且該產(chǎn)品在當(dāng)?shù)赜兄鴱V泛的買家，因此，適 合提供動(dòng)產(chǎn)融資。 銀行切入點(diǎn)分析 M銀行認(rèn)為該公司上游客戶是紙漿及廢紙企業(yè)，如： 廈門國貿(mào)集團(tuán)股份有限公司 和廈門海滄經(jīng)濟(jì)貿(mào)易發(fā)展總公司 等，下游是超市及紙制品銷售企業(yè)，由于該企業(yè)現(xiàn)金流非常充沛，非常值得銀行深度擴(kuò)展。 圖表 26：上游主要供貨商 供貨商名稱 交易貨物 品種 上年交易 金額（萬元） 占申請人購買額比重（ %） 合作年限 廈門國貿(mào)集團(tuán)股份有限公司 廢紙 8000 20 10 廈門海滄經(jīng)濟(jì)貿(mào)易發(fā)展總公司 廢紙 8000 20 12 漳州信源貿(mào)易有限公司 廢紙 10000 25 15 香港誠信紙業(yè)有限公司 廢 紙 5000 15 龍海市漳龍紙業(yè)有限公司 廢紙 4000 10 15 資料來源：銀聯(lián)信 造紙 行業(yè)供應(yīng)鏈融資方案 圖表 27： 下 游主要 客戶 下游客戶名稱 交易貨物 品種 上年交易金額 （萬元） 占申請人總銷售額比重（ %） 合作年限 廈門必誠包裝有限公司 牛皮卡紙 4000 8 10 廈門海滄經(jīng)貿(mào)總公司 牛皮卡紙 3000 6 10 福建長信紙業(yè)包裝有限公司 牛皮卡紙 2020 4 10 資料來源：銀聯(lián)信 （ 3） 存貨明細(xì)及存貨周轉(zhuǎn)情況：存貨為 13696萬元，主要為牛皮卡紙、白面 皮卡紙及廢紙。 圖表 25：誠信紙業(yè)近三年的經(jīng)營業(yè)績 （單位：萬元） 年份 主營業(yè)務(wù)收入 營業(yè)利潤 凈利潤 2020 年 45075 3910 3900 2020 年 45320 2106 2108 2020 年 48705 4491 4480 資料來源：銀聯(lián)信 公司的主要銷售產(chǎn)品為紙制品，預(yù)計(jì)可以實(shí)現(xiàn)銷售收入 。申請人擁有較為先進(jìn)的生產(chǎn)設(shè)備，技術(shù)力量及員工的技術(shù)水平較高，生產(chǎn)管理較為規(guī)范，目前已通過 ISO9001： 2020質(zhì)量管理體系認(rèn)證，產(chǎn)品質(zhì)量有保證。 主要生產(chǎn)牛皮紙、白面牛皮卡紙、撲克、紙箱等“誠信”牌系列紙制品。 開證申請人 （買方） 開證行 （申請人開戶行） 通知行 受益人開戶行 受益人 （賣方） 物流公司 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 簽訂合同 造紙 行業(yè)供應(yīng)鏈融資方案 （三）典型案例及解析 誠信紙業(yè)有限責(zé)任公司動(dòng)產(chǎn)融資業(yè)務(wù)方案 企業(yè)基本情況 誠信紙業(yè)有限責(zé)任公司注冊資金 9000萬元。 （ 2）國內(nèi)信用證 在企業(yè)取得訂單時(shí)，需要向下游企業(yè)訂購紙類商品，通過進(jìn)一步加工交付訂單，而企業(yè)又有一定的融資需求，對于這種情況，銀行可以為企業(yè)提供國內(nèi)信用證業(yè)務(wù)為企業(yè)提供金融服務(wù)方案。 （二）紙制品生產(chǎn)企業(yè)供應(yīng)鏈融資服務(wù)方案 （ 1）代理貼現(xiàn)