【正文】 2021 年 2 月 資料來源： 中經(jīng)網(wǎng) 銀聯(lián)信 三 、 我 國 造紙 行業(yè) 重點 企業(yè)經(jīng)營 分析 （一）太陽紙業(yè) 太陽紙業(yè)是我國最重要的 造紙企業(yè)之一，主要品牌有金太陽、華夏太陽、天陽、威爾、 樂 考、酷印等，主導產(chǎn)品為高檔涂布包裝紙板、高級美術銅版紙、非涂布高級文化辦公用紙三大系列。 2021 年底 造紙 行業(yè)供應鏈融資方案 玖龍紙業(yè) 永新紙業(yè) 資產(chǎn)整合 玖龍 紙業(yè)附屬公司玖龍環(huán)球投資有限公司及東莞玖龍紙業(yè)有限公司以 億元收購永發(fā)印務有限公司以及永發(fā)印務(東莞 )有限公司持有的河北永新紙業(yè)有限公司%的股權，交易完成后，玖龍環(huán)球和東莞玖龍將分別持有永新紙業(yè)%和 %的股份。 2021 年 9 月 斯道拉恩索 正元國際 外資并購 芬蘭造紙巨頭斯道拉恩索在河北省遷安市宣布將以 4080 萬歐元 (約 億元人民幣 )，收購河北正元國際印刷包裝有限公司 51%股權。 2021 年 6 月 華泰紙業(yè) 華盛紙業(yè) 資產(chǎn)整合 華泰紙業(yè)收購了山東省印刷物資公司持有的東營華盛紙業(yè)有限責任公司 40%股權，至此東營華泰紙業(yè)有限公司持有100%東營華盛紙業(yè)有限責任公司股權，華泰股份通過持股 75%控股子公司東營華泰紙業(yè)有限公司間接持有東營華盛紙業(yè)有限責任公司 100%的股份。 2021 年 10月 景興紙業(yè) 日紙紙業(yè) 資產(chǎn)整合 景興紙業(yè)以零對價受讓日本制紙株式會社及日本紙張紙漿商事株式會社合計持有的浙江日紙公司 49%的股權，該公司已更名為浙江頂興紙業(yè)有限公司，為景興紙業(yè)全資子公司。除中央企業(yè)加快并購重組外，外資并購我國企業(yè)股權、上游企業(yè)并購產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)等新情況也不斷涌現(xiàn)，活躍的并購活動為造紙行業(yè)發(fā)展增加了活力。公司產(chǎn)品以質優(yōu)價廉享譽市場，被廣泛用于家電、紡織、醫(yī)藥、電子、水果飲料等多種商品的外包裝和報紙書刊，市場前景廣闊。 20 安徽山鷹紙業(yè)股份有限公 司 是安徽省最大的包裝紙板生產(chǎn)企業(yè)和國家大型一檔造紙工業(yè)企業(yè)，同時是國家火炬計劃重點高新技術企業(yè)和科技部技術 創(chuàng)新重點聯(lián)系企業(yè)，生產(chǎn)規(guī)模和經(jīng)濟效益連續(xù)多年穩(wěn)居安徽省造紙行業(yè)首位和國內(nèi)同行業(yè)前列。主要技術裝備分別從芬蘭、奧地利、德國等國家引進。公司投資總額 20 億人民幣，注冊資金 9800 萬美元，占 地面積 34 萬平方米?，F(xiàn)有員工 5800（總部）人，其中統(tǒng)招大中專學歷及中級職稱以上者 2088 人 ,占員工總人數(shù)的 36%,總資產(chǎn) 億元，固定資產(chǎn) 億元，下屬巢湖金和、青島東立、吉林華金等 9個子公司，擁有國內(nèi)先進水平的生產(chǎn)線 32 條， 年生產(chǎn)能力46萬噸，產(chǎn)品遠銷海內(nèi)外。業(yè)務覆蓋珠江三角洲、長江流域、中國中西部及北部。玖龍紙業(yè)的造紙機現(xiàn)時分別位于廣東省東莞市、江蘇省太倉市及重慶。玖龍紙業(yè)及其附屬公司 (「本集團」 )主要生產(chǎn)卡紙 (包括?？?、環(huán)保?？埣鞍酌媾？?)、高強瓦楞芯紙，以及涂布灰底白板紙。主要產(chǎn)品為精制書寫紙、膠版印刷紙、銅版原紙、膠印新聞紙、靜電復印紙、防粘原紙、鑄涂原紙、不干膠襯紙等 7 個系列 38個品種，其中 55g/m2精制書寫紙被評為全省同類產(chǎn)品第一名，并獲得中輕產(chǎn)品質量保障中心授予的 “ 產(chǎn)品信得過 ” 稱號。 16 武漢晨鳴漢陽紙業(yè)股份有限公 司 是 1997 年 12 月在原湖北省漢 陽造紙廠的基礎上，由全國輕工業(yè) “ 十佳企業(yè) ” 之一的山東晨鳴紙業(yè)集團控股經(jīng)營的一家制漿、造紙、熱電、制水、堿回收、污水處理、機械加工于一體的國家大型骨干造紙企業(yè)。公司主要產(chǎn)品包括各種型號的膠版紙、銅版原紙、輕量涂布紙、防偽票據(jù)紙、靜電復印紙、電腦打印紙、招貼紙、彩色紙、有光紙、撲克牌面紙、課本專用紙、輕型印刷紙、納米紙、特種工業(yè)用紙、生活用紙、包裝用紙及無公害農(nóng)產(chǎn)品有機用肥料等。 sdzdfzyjt3158. 造紙 行業(yè)供應鏈融資方案 15 漯河市銀鴿實業(yè)投資股份有限公司 是 2021 年初在河南銀鴿實業(yè)投資股份有限公司（滬市A 股： 600069）基礎上組建而成的大型企業(yè)集團，是河南省百戶重點企業(yè)集團，也是全國規(guī)模最大的造紙集團之一。 總資產(chǎn) 億元年銷售收入 億元利稅 5000 多萬元 。 m 14 山東照東方紙業(yè)集團有限公司 是集造紙 、 熱電餐盒制作 、 飲食服務于一體的全國大型一檔企業(yè) .占地 100 萬平方米 。另外，集團在越南亦將設有生產(chǎn)設施。過去數(shù)年，我們一直致力于擴充規(guī)模及發(fā)展涵蓋制漿、植樹及廢紙回收的垂直業(yè)務模式，以確保原材料的隠定供應。集團于 2021 年 9 月26日在香港聯(lián)合交易所主板上市（股份代號： 02314）。公司位于寧波市海曙區(qū)段塘鎮(zhèn)，廠區(qū)占地面積 63 多萬平方米 (約 940 余畝 )，總資產(chǎn) 53億元，員工 1605人，年產(chǎn)各類高檔涂布白板紙 50萬噸，是中國最大、最先進的涂布白紙板專業(yè)生產(chǎn)企業(yè)。還是歐洲最大的膠合板生產(chǎn)商，鋸木材產(chǎn)量也在歐洲名列前茅。紙張年生產(chǎn)能力為 1,250 萬噸，其全面的紙產(chǎn)品系列能滿足最嚴格的客戶的要求。核心產(chǎn)品主要包括：雜志紙、新聞紙、文化紙、特種紙，以及木產(chǎn)品、不干膠標簽材料和 RFID 標簽。集團在 14 個國家建有生產(chǎn)企業(yè)， 170 個銷售公司遍布全球。主要產(chǎn)品有膠版印刷紙、精印書寫紙、多功能辦公用紙、無碳復寫原紙等，產(chǎn)品遠銷日本、韓國、歐洲、南美、美國、馬來西亞、南非、中東等國家和地區(qū)。公司已通過 ISO90012021 國際質量體系認證。公司專業(yè)生產(chǎn)無碳復寫紙（含熱敏紙）、雙膠紙以及銅版卡等三大系列，是國內(nèi)最大的無碳復寫紙生產(chǎn)基地。業(yè)務覆蓋珠江三角洲、長江流域、中國中西部及北部。玖龍紙業(yè)的造紙機現(xiàn)時分別位于廣東省東莞市、江蘇省太倉市及重慶。玖龍紙業(yè)及其附屬公司 (「本集團」 )主要生產(chǎn)卡紙 (包括?？?、環(huán)保牛卡紙及白面?？?)、高強瓦楞芯紙，以及涂布灰底白板紙。 2021 年公司實現(xiàn)主營業(yè)務收入 億元，實現(xiàn)利稅 。 7 湖南泰格林紙集團有限責任公 司 是集制漿造紙、林業(yè)開發(fā)、板材生產(chǎn)、輕機制造、港口貿(mào)易、房地產(chǎn)開發(fā)、小化工等于一體的國 有大型一類企業(yè)，是湖南省加快推進工業(yè)化進程而實施“十大標志性工程”的龍頭企業(yè)，是全國國有造紙企業(yè)的旗艦?，F(xiàn)有注冊資本為 31536 萬元，員工 4705 人，主導產(chǎn)品為文化紙、箱板紙、白卡紙、石膏護面紙、造紙木漿的生產(chǎn)銷售。公司主導產(chǎn)品為高檔文化印刷用紙、精制非木纖維漿、食品醫(yī)療包裝盒、有機肥料、中高檔生活用紙等五大類八大系列三十多個品種。 造紙 行業(yè)供應鏈融資方案 5 山東泉林紙業(yè)有限責任公 司 以漿為核心的大型集團化企業(yè)，總資產(chǎn) 74 億元，年生產(chǎn)機制紙 50萬噸，精制漿 40萬噸，有機肥料 60 萬噸。 4 山東太陽紙業(yè)股份有限公司 始建于 1982年，在公司董事 長、全國人大代表李洪信同志的帶領下，由一個 3 萬元貸款、 30多個農(nóng)民工起家的村辦式小廠，逐步發(fā)展成為融造紙、化工、外貿(mào)、電力、科研、林紙、投資為一體的國家大型股份制企業(yè)。經(jīng)過 30 年的不懈努力， APP 現(xiàn)已發(fā)展成為世界紙業(yè)十強之一，總資產(chǎn)達 100 多億美元，年生產(chǎn)及加工總產(chǎn)能約 1000 余萬噸 。 2 金東紙業(yè)( 江蘇 )有限公司 印尼著名財團 —— 金光集團（ Sinar Mas Group）由亞洲知名華人企業(yè)家黃奕聰先生所創(chuàng)立，其業(yè)務主要集中于漿紙業(yè)、農(nóng)業(yè)及食品業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)等核心產(chǎn)業(yè)，其中漿紙業(yè)由亞洲漿紙業(yè)有限公司（ Asia Pulp amp。 造紙 行業(yè)供應鏈融資方案 第 四 章 造紙 行業(yè) 商業(yè)機會挖掘 一 、 我國 造紙產(chǎn)業(yè) 20 強企業(yè) 概況 圖表 28：我國 造紙產(chǎn)業(yè) 20 強企業(yè)名單 序號 單位名稱 基本情況 網(wǎng)址 1 山東晨鳴集團股份有限公 司 是以制漿、造紙為主業(yè)的大型企業(yè)集團，全國首家 A、B、 H 三種股票上市公司，擁有武漢晨鳴、晨鳴熱電、齊河晨鳴、湛江晨鳴、江西晨鳴、赤壁晨鳴、延邊晨鳴、海拉爾晨鳴、吉林晨鳴等 10 多家子公司。 第二，在公司的銷售環(huán)節(jié)中，大型造紙企業(yè)是比較好的渠道類客戶，多采取經(jīng)銷商模式，借助保兌倉這款產(chǎn)品，銀行可以通過申請人關聯(lián)營銷其眾多的經(jīng)銷商。此外，結合本案例我們拓展以 下銀行對造紙企業(yè)的授信思路如下： 第一，在公司的采購環(huán)節(jié)中，造紙企業(yè)一般需要從代理商處購進進口廢紙盒木漿，使用銀行承兌匯票可以降低企業(yè)的財務費用。造紙產(chǎn)業(yè)鏈有非常龐大的經(jīng)營現(xiàn)金流。 案例點評分析 造紙企業(yè)是非常好的渠道類客戶，上游有大量的木漿、廢紙供應商，下游有大量的紙品經(jīng)銷商。沒有銀行簽發(fā)的提貨通知書，申請人不得提貨，監(jiān)管方不得給予申請人提貨。當質物的實際價值等于銀行要求的最低價值時，申 請人應當事先向銀行提出提貨申請，填寫提貨申請書，并追加或補充保證金（即打款贖貨）或者向銀行事先提供與銀行要求相符的質物交付監(jiān)管方占有、監(jiān)管（即以貨換貨），經(jīng)銀行同意后憑銀行簽發(fā)的提貨通知書，向監(jiān)管方辦理退貨。 （ 8）放款中心核對方案審批意見和授信審批意見是否落實；復核貨押業(yè)務出賬審核表；按照放款中心職責審查全部出賬材料，辦理出賬。 （ 6）出賬，經(jīng)營單位提交授信批復、貨押業(yè)務操作方案批復、物權單據(jù)原件、銀行核庫（查庫）通知 /報告書、質押物價格審核確認單、保證金入賬證明、質押登記及貨權質押業(yè)務臺賬、經(jīng)營單位各級人員簽名確認的貨押業(yè)務出賬審批表、額度啟用通知書等材料。 （ 4）貨押中心綜合崗核價并簽訂質押物價格審核確認單。 （ 2）出質人應將出質的質物清單等權利憑證移交銀行，銀行按照現(xiàn)行制度規(guī)定要求進行登記和保管。盯市渠道及取值方法是中華商務網(wǎng)并結合增值稅發(fā)票及廠家發(fā)貨單。監(jiān)管模式采用（輸出監(jiān)管 /獨立監(jiān)管）輸出監(jiān)管。倉庫位置是誠信紙業(yè)有限責任公司倉庫。 產(chǎn)品設計方案 M銀行 根據(jù)誠信紙業(yè)有限責任公司的實際情況，決定以該公司的牛皮卡紙為質物，業(yè)務模式采用現(xiàn)貨質押 /未來貨權質押，保證金比例為 50%，質押率不超過 70%，贖貨期為銀行承兌匯票的到期前 1個月的流動資金貸款形式。 由于產(chǎn)成品已經(jīng)有明確的市場銷路，且該產(chǎn)品在當?shù)赜兄鴱V泛的買家，因此，適 合提供動產(chǎn)融資。 銀行切入點分析 M銀行認為該公司上游客戶是紙漿及廢紙企業(yè)，如： 廈門國貿(mào)集團股份有限公司 和廈門海滄經(jīng)濟貿(mào)易發(fā)展總公司 等，下游是超市及紙制品銷售企業(yè)，由于該企業(yè)現(xiàn)金流非常充沛，非常值得銀行深度擴展。 圖表 26：上游主要供貨商 供貨商名稱 交易貨物 品種 上年交易 金額（萬元） 占申請人購買額比重（ %） 合作年限 廈門國貿(mào)集團股份有限公司 廢紙 8000 20 10 廈門海滄經(jīng)濟貿(mào)易發(fā)展總公司 廢紙 8000 20 12 漳州信源貿(mào)易有限公司 廢紙 10000 25 15 香港誠信紙業(yè)有限公司 廢 紙 5000 15 龍海市漳龍紙業(yè)有限公司 廢紙 4000 10 15 資料來源：銀聯(lián)信 造紙 行業(yè)供應鏈融資方案 圖表 27： 下 游主要 客戶 下游客戶名稱 交易貨物 品種 上年交易金額 （萬元） 占申請人總銷售額比重（ %） 合作年限 廈門必誠包裝有限公司 牛皮卡紙 4000 8 10 廈門海滄經(jīng)貿(mào)總公司 牛皮卡紙 3000 6 10 福建長信紙業(yè)包裝有限公司 牛皮卡紙 2021 4 10 資料來源：銀聯(lián)信 （ 3） 存貨明細及存貨周轉情況：存貨為 13696萬元，主要為牛皮卡紙、白面 皮卡紙及廢紙。 圖表 25：誠信紙業(yè)近三年的經(jīng)營業(yè)績 （單位：萬元） 年份 主營業(yè)務收入 營業(yè)利潤 凈利潤 2021 年 45075 3910 3900 2021 年 45320 2106 2108 2021 年 48705 4491 4480 資料來源：銀聯(lián)信 公司的主要銷售產(chǎn)品為紙制品，預計可以實現(xiàn)銷售收入 。申請人擁有較為先進的生產(chǎn)設備，技術力量及員工的技術水平較高，生產(chǎn)管理較為規(guī)范，目前已通過 ISO9001： 2021質量管理體系認證，產(chǎn)品質量有保證。 主要生產(chǎn)牛皮紙、白面牛皮卡紙、撲克、紙箱等“誠信”牌系列紙制品。 開證申請人 （買方） 開證行 （申請人開戶行） 通知行 受益人開戶行 受益人 （賣方） 物流公司 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 簽訂合同 造紙 行業(yè)供應鏈融資方案 （三）典型案例及解析 誠信紙業(yè)有限責任公司動產(chǎn)融資業(yè)務方案 企業(yè)基本情況 誠信紙業(yè)有限責任公司注冊資金 9000萬元。 （ 2）國內(nèi)信用證 在企業(yè)取得訂單時，需要向下游企業(yè)訂購紙類商品，通過進一步加工交付訂單，而企業(yè)又有一定的融資需求，對于這種情況，銀行可以為企業(yè)提供國內(nèi)信用證業(yè)務為企業(yè)提供金融服務方案。 （二）紙制品生產(chǎn)企業(yè)供應鏈融資服務方案 （ 1）代理貼現(xiàn)