【正文】 總之，千言萬(wàn)語(yǔ)也難以表達(dá)我對(duì)他 (她 )們的謝意。 最后，我要感謝我的家人。 再次，我要感謝我身邊所有的同學(xué)和朋友。 其次，我要感謝這四年里，我所有的任課老師。在生活上，林老師更是給予了我無(wú)微不至的關(guān)懷。在論文的 寫(xiě)作過(guò)程中，林老師傾注了大量心血，從立意、開(kāi)題、寫(xiě)作到修改，林老師不僅提出很多有用的建議和中肯的意見(jiàn)，甚至對(duì)全文字斟句酌地進(jìn)行了修改。 首先，我要感謝我的導(dǎo)師 —— 林琳教授。從進(jìn)入青島農(nóng)業(yè)大學(xué)讀書(shū)到現(xiàn)在，我在青農(nóng)度過(guò)了最美好的四年時(shí)光。 綜上的研究從實(shí)際的數(shù)據(jù)出發(fā)，通過(guò)數(shù)據(jù)的整理歸集發(fā)現(xiàn)自愿披露的規(guī)律，找出了披露的不足并分析了存在不足的原因，進(jìn)而分別從上市公司、證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)、資本市場(chǎng)等幾個(gè)角度提出了相關(guān)的建議，但由于樣本公 司選取自機(jī)床工具行業(yè)，對(duì)于行業(yè)總體披露水平情況無(wú)法全部列出，因此要想對(duì)所有行業(yè)有一個(gè)整體的了解與把握還有待進(jìn)一步的研究。 結(jié)論 本文選取機(jī)床工具行業(yè)的上市公司為樣本對(duì) 自愿披露 指標(biāo)體系進(jìn)行了實(shí)踐應(yīng)用，應(yīng)用的方式為先自行建立指標(biāo)體系，再通過(guò)統(tǒng)計(jì)出的數(shù)據(jù)分行業(yè)和大類指標(biāo)兩個(gè)層次對(duì)樣本公司 進(jìn)行披露水平的 評(píng)價(jià)。 （四）培養(yǎng)資本市場(chǎng)有效的信息需求者 上市公司提供的自愿性信息披露是資本市場(chǎng)的投資者所需公司信息的主要來(lái)源，因此，培養(yǎng)有效的信息需求者，才能促使上市自愿披露更多的信息 [13]。 建立經(jīng)理人競(jìng)爭(zhēng)激勵(lì)機(jī)制的目的是為了能夠最大限度的發(fā)揮經(jīng)理人的積極性，降低道德風(fēng)險(xiǎn)，提高經(jīng)理人的素質(zhì)和職業(yè)水平， 公司對(duì)外 披露的質(zhì)量也會(huì)得到有效 的 提高 [12]。 （ 2）對(duì)于董事會(huì)，可以適當(dāng)增加獨(dú)立董事的比例，獨(dú)立董事的增多能夠增強(qiáng)董事之間的獨(dú)立性，在 董事之間形成互相制約的關(guān)系，減少惡意串通的可能性。第二，定期對(duì)評(píng)價(jià)機(jī)制進(jìn)行修改與完善，使之不僅能反映出公司的良好業(yè)績(jī)，而且還能夠反映出公司存在的問(wèn)題，使披露的信息更具有關(guān)聯(lián)性。 有效的評(píng)價(jià)機(jī)制不僅可以幫助上市公司 了解自身 信息披露方面的不足，而且還有利于證券交易所以及證券監(jiān)管機(jī)關(guān)對(duì)于上市公司經(jīng)營(yíng)情況的統(tǒng)一認(rèn)識(shí)與管理。 （二）增強(qiáng)對(duì)自愿性信息披露監(jiān)管力度 有了健全的法律法規(guī)尚且不夠，還需要有對(duì)法律法規(guī)的履行，這就需要外部大環(huán)境能夠?qū)ι鲜泄镜呐缎袨檫M(jìn)行監(jiān)督與約束： 很多上市公司擔(dān)心信息被公示后會(huì)導(dǎo)致公司的商業(yè)秘密和知識(shí)產(chǎn)品受到競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的侵害 ，因而對(duì)信息是能保密就保密。 （一）完善自愿性信息披露法律法規(guī) 明確規(guī)范的法律法規(guī)能夠有效的規(guī)范、促進(jìn)公司自愿地對(duì)外公布信息機(jī)制的發(fā)展。 五、完善上市公司自愿性信息披露的建議 在上文統(tǒng)計(jì)分析基礎(chǔ)之上，找出了自愿性信息披露所存在的不足主要有披露的水平不穩(wěn)定、程度不均衡、內(nèi)容較片面、形式單一等幾個(gè)方面。 我國(guó)的機(jī)構(gòu)投資者的成長(zhǎng)還不是很成熟，同個(gè)人投資者一樣十分關(guān)注盈利預(yù)測(cè)這些 前瞻性信息，但由于公司所披露的年報(bào)存在著不準(zhǔn)確性，未來(lái)的行業(yè)發(fā)展也存在著不確定性，而上市公司為達(dá)到某種目的滿足公司利益而操縱這類盈利性前瞻性信息，影響信息披露的水平。 (2)內(nèi)部人控制問(wèn)題嚴(yán)重 相關(guān)資料顯示，發(fā)達(dá)國(guó)家的股份公司通常是股東的股權(quán)較分散，股東與董事、經(jīng)理的職權(quán)都是相互分離的，因此，發(fā)達(dá)國(guó)家的上市公司較少出現(xiàn)內(nèi)部人控制的情況，股權(quán)的分散使股東們 同時(shí)對(duì)公司進(jìn)行控制。而有關(guān)信息公示的獎(jiǎng)懲機(jī)制的缺失也造成了上市公司對(duì)信息真實(shí)性的不重視。 當(dāng)法律法規(guī)不能做到獎(jiǎng)懲分明時(shí)，不僅會(huì)減少上市公司積極披露的動(dòng)力，同時(shí)對(duì)那些投機(jī)取巧的公司造成了制度上的松散。 （二）樣本公司自愿性信息披露存在不足的原因分析 從國(guó)外目前的披露的發(fā)展成果中可以看出，要想形成規(guī)范的對(duì)外信息公示的體制就需要有完善的法律法規(guī)體系。再 例如在管理層討論與分析信息上，對(duì)于市場(chǎng)占有率的分析也是隨業(yè)績(jī)變化進(jìn)行調(diào)整，對(duì)物價(jià)的不利影響也沒(méi)有出現(xiàn)在報(bào)告中。 “報(bào)喜不報(bào)憂” 從表 表 7 中可以看出，公司的對(duì)外公布信息的行為存在著報(bào)喜不報(bào)憂的現(xiàn)象。 從表 5中可以看出，對(duì)待所展示出的各項(xiàng)目上公司所進(jìn)行對(duì)外公布的信息有失偏頗、較為單一片面，例如，在環(huán)保政策方面上，行業(yè)不僅需要高性能、高效率的機(jī)床類產(chǎn)品，而且對(duì)公司也要求環(huán)保無(wú)污染的生產(chǎn)方式，同時(shí)加工的過(guò)程也需要 環(huán)保制造 [8]，而圖表上顯示兩家公司三年內(nèi)對(duì)于環(huán)保政策項(xiàng)目完全未披露。并且在各類二級(jí)指標(biāo)上，呈現(xiàn)出各年度披露的不統(tǒng)一，一些指標(biāo)只在個(gè)別年度進(jìn)行了披露，自愿性信息披露水平總體變現(xiàn)出不穩(wěn)定 。 表 6 樣本公司預(yù)測(cè)性信息 披露指標(biāo)得分統(tǒng)計(jì)表 單位：分 股票名稱及代碼 昆明機(jī)床 600806 沈陽(yáng)機(jī)床 000410 年份 20xx 20xx 20xx 20xx 20xx 20xx 銷售收入預(yù)測(cè) 1 1 1 1 1 0 利潤(rùn)預(yù)測(cè) 1 1 1 1 1 0 成本費(fèi)用預(yù)測(cè) 0 0 0 0 0 1 研發(fā)計(jì)劃 0 0 0 1 1 1 投融資計(jì)劃 0 0 1 0 1 1 數(shù)據(jù)來(lái)源： 樣本公司 20xx20xx 年年報(bào) 從表 7 種可以看出，兩家公司對(duì)于銷售收入及成本的變動(dòng)分析和設(shè)備利用情況分析兩項(xiàng)上三年內(nèi)都進(jìn)行了披露；在訂單獲取情況和匯率變動(dòng)的影響上逐年愈加充分；市場(chǎng)占有率的變動(dòng)分析項(xiàng)目則更加取決于公司在當(dāng)年的銷售業(yè)績(jī)情況，當(dāng)業(yè)績(jī)較好銷量較大時(shí)，公司往往選擇進(jìn)行市場(chǎng)占有率的披露，而情況相反時(shí)則不提及；在物價(jià)變動(dòng)的影響項(xiàng)目上兩家公司都未曾涉及。在研發(fā)計(jì)劃和投融資計(jì)劃方面沈陽(yáng)機(jī)床的信息披露質(zhì)量都要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于昆明機(jī)床。 表 5 樣本公司關(guān)鍵性非財(cái)務(wù)信息 披露指標(biāo)得分統(tǒng)計(jì)表 單位：分 股票名稱及代碼 昆明機(jī)床 600806 沈陽(yáng)機(jī)床 000410 年份 20xx 20xx 20xx 20xx 20xx 20xx 員工培訓(xùn) 1 1 1 0 1 1 員工福利 1 1 1 1 1 1 勞保政策 1 0 1 0 1 0 環(huán)保措施 0 0 0 0 0 0 公益捐贈(zèng) 0 0 0 1 1 0 數(shù)據(jù)來(lái)源： 樣本公司 20xx20xx 年年報(bào) 從表 6 中可以看出，對(duì)于銷售收入預(yù)測(cè)及利潤(rùn)預(yù)測(cè)，昆明機(jī)床三年內(nèi)都進(jìn)行了披露，而沈陽(yáng)機(jī)床只在 20xx、 20xx 年進(jìn)行了披露， 20xx 年兩項(xiàng)信息皆未披露。 表 4 樣本公司背景信息 披露指標(biāo)得分統(tǒng)計(jì)表 單位：分 股票名稱及代碼 昆明機(jī)床 600806 沈陽(yáng)機(jī)床 000410 年份 20xx 20xx 20xx 20xx 20xx 20xx 公司目標(biāo)和戰(zhàn)略 公司主要產(chǎn)品和市場(chǎng) 經(jīng)營(yíng)環(huán)境的現(xiàn)狀及變化趨勢(shì) 公司經(jīng)營(yíng)和盈利能力的連續(xù)性和穩(wěn)定性 現(xiàn)金流描述 股利支付政策 公司 主要優(yōu)勢(shì) 公司存在的困難 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 0 1 1 0 1 1 1 1 1 1 1 1 0 1 1 1 1 1 0 0 1 1 1 1 數(shù)據(jù)來(lái)源： 樣本公司 20xx20xx 年年報(bào) 從表 5 中可看出，公司對(duì)員工培訓(xùn)與員工福利項(xiàng)目披露