【正文】 湖北經(jīng)濟學院法商學院本科畢業(yè)（設(shè)計）論文 31 參考文獻 [1] Reporting:Insights into Enhancing Voluntary Disclosure[R]. [2] Botosan,..Disclosure level and the cost of equity capital[J].The Accounting Review,1997,72(3). [3] Business ReportingA Customer Focus[R]. [4] 李鳳蓮 .美中兩國上市公司自愿性信息披露的比較 [J].求索 ,2020,(12). [5] 桂萍 ,劉眷 ,臺婷婷 .我國上市公司自愿性信息披露現(xiàn)狀分析及建議 [J].財會月刊 ,2020,(9). [6] 朱亞媛 .提高我國上市公司自愿性信息披露程度的對策 [J].經(jīng)濟研究導(dǎo)刊 ,2020,(20). [7] 陳立軍 ,安麗君 .自愿性信息披露研究 [J].東北財經(jīng)大學學報 ,2020,(4). [8] 耿閃清 ,方 麗娟 ,蘇煥喜 .上市公司自愿性信息披露指標體系構(gòu)建分析 [J].財會研究 ,2020,(7). [9] 黃杰 .我國上市公司自愿性信息披露現(xiàn)狀及對策 [J].時代金融 ,2020,(5). [10] 方方 .上市公司自愿性信息披露程度與公司特征的實證研究 — 來自滬市上市公司的數(shù)據(jù) [J].遼寧經(jīng)濟 ,2020,(3). [11] 楊蕊 ,任宏偉 ,董新端 .基于我國上市公司自愿性信息披露質(zhì)量的思考 [J].經(jīng)濟問題探索 ,2020,(4). [12] 張莉莉 .上市公司自愿性信息披露的研究 [J].中國管理信息化 ,2020,(3). [13] 支雪娥 .完善上市公司自愿性信息披露的對策 [J].商業(yè)會計 ,2020,(2). [14] 周云方 .我國上市公司自愿性信息披露分析 [J].職業(yè)時空 ,2020,6(12). [15] 侯麗新 ,李清 ,孫晶 .上市公司自愿性信息披露程度影響因素的實證研究 [J].中國管理信息化 ,2020,13(18). 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[25] 龍立 .中國上市公司自愿性信息披露問題研究 [D].湖南：湖南大學 ,2020. 。在這里，我要對他們表示深深地感謝！ 限于本人的學識及能力，論文中或有失當甚至錯誤的地方，深企各位老師教正 。 最后，我要特別感謝我的父母和家人。在顏老師的指導(dǎo)下，我不僅學到了扎實、寬廣的專業(yè)知識，顏老師身上寶貴的品格更將使我受益終身。本文從初稿到定稿，顏老師花了不少時間評閱，對我每一次的修改都進行了詳細指導(dǎo)，并提出了很多寶貴的意見，使我在修改論文的過程中學到了很多知識。 湖北經(jīng)濟學院法商學院本科畢業(yè)（設(shè)計）論文 30 致謝 本文是在顏莉 副 教授的精心指導(dǎo)和悉心關(guān)懷下完成的。 本文的不足主要表現(xiàn)在由于本人知識、經(jīng)驗及能力的局限，未能構(gòu)建相關(guān)數(shù)據(jù)模型來對我國上市公司自愿性披露的現(xiàn)狀進行分析評價，實證研究不足。本文最后通過美中兩國上市公司自愿性信息披露差異的比較，從三個方 面為完善我國上市公司自愿性信息披露提出了自己的建議。 湖北經(jīng)濟學院法商學院本科畢業(yè)（設(shè)計）論文 29 結(jié)束語 通過對目前我國上市公司自愿性信息披露現(xiàn)狀的分析，發(fā)現(xiàn)我國上市公司自愿性信息披露存在的問題主要表現(xiàn)為 自愿性信息披露內(nèi)容參差不齊 、自愿性信息披露質(zhì)量不高且披露不規(guī)范、上市公司 尚未 形成社會責任意識以及廣大 投資者的素質(zhì)有待提高 。 4． 充分利用社會輿論 和現(xiàn)代信息技術(shù) 進行監(jiān)管 一方面， 充分發(fā)揮 報刊、電視、網(wǎng)絡(luò) 等社會輿論的 監(jiān)督 作用 ，對 上市公司的 虛假披露 行為 進行 及時 徹底的 曝光 ， 在社會上形成一種全民 監(jiān)督 的良好氛圍； 另一方面，積極運用信息技術(shù) 建立 和推廣 上市公司誠信檔案，將 其 在自愿披露過程中 出現(xiàn) 的違法違規(guī)行為納入誠信檔案，并 透過媒體和網(wǎng)絡(luò) 向 全社會 公開 。另一 方面，應(yīng)注重 充分發(fā)揮會計師事務(wù)所等市場中介機構(gòu)的 監(jiān)督 作用 ，大力發(fā)展具有更高專業(yè)水準的 機構(gòu)投資者 ，建立權(quán)威湖北經(jīng)濟學院法商學院本科畢業(yè)（設(shè)計）論文 28 的公司信息披露質(zhì)量評價體系。 3． 充分發(fā)揮自律組織和中介機構(gòu)的監(jiān)督作用 一方面， 對于自律組織， 應(yīng) 不斷 完善 其內(nèi)部架構(gòu)，明確其 職能 分工 ， 使 各自律組織各司其職， 真正發(fā)揮 其應(yīng)有 的作用 。同時 ， 證監(jiān)會 應(yīng)做到 公開 監(jiān)管 、公平 監(jiān)管 以及 公正監(jiān)管 ，確保相關(guān)政策規(guī)定落到實處，切實 維護 好 證券市場的穩(wěn)定 ，保護 好 投資者的利益 。 2． 強化政府 監(jiān)管部門的獨立性和規(guī)范性 一方面 ，要明確證監(jiān)會的 職責范圍 ，樹立其作為 監(jiān)管者的法律地位 ，保證 其 監(jiān)管權(quán)力 在 依法行使 時 不會受到政府機關(guān) 的 過度 干預(yù)。 通過 制定和 完善 有關(guān)法律法規(guī) ， 使上市公司 明確 自身應(yīng)承擔的 法律責任 ， 相關(guān) 部門在進行監(jiān)管時也可 做到有 章可循 、 有法可依。為了 杜絕 上市公司在自愿性信息披露 過程中 出現(xiàn)的違法違規(guī)現(xiàn)象 ，我國 可以借鑒美國的 綜合 監(jiān)管 體系 ， 進一步加強對上市公司自愿性信息披露的 監(jiān)管， 維護證券市場的穩(wěn)定， 保護廣大投資者的利益 。 我國 相關(guān)機構(gòu) 可以借鑒 美國財務(wù)會計準則委員會 提出的自愿披露框架 ，盡快擬定出符合我國國情的 上市公司自愿性信息披露指引 ， 使 我國上市公司 的 自愿性信息披露 也 有綱可循。 ① （二）規(guī)范上市公司自愿性信息披露的內(nèi)容 目前我國對上市公司強制性信息披露 的 內(nèi)容 做出了 具體 規(guī)定 ， 對 自愿性信息披露的 內(nèi)容 卻 沒有 給出明確表述 ，致使我國 上市公司自愿性信息披露 內(nèi)容參差不齊 ， 毫無規(guī)范可言 。 同時，監(jiān)管部門還應(yīng)研究制定相關(guān)法規(guī) 對 上市公司 的自愿性信息披露行為加以保護以減輕預(yù)測性信息披露潛在的訴訟風險。但 上市公司 是 以創(chuàng)造經(jīng)濟利潤為宗旨 ，只有在披露收益大于成本的情況下才會 選擇 披露。因此，借助 美國這樣發(fā)達國家的成熟經(jīng)驗，本文 試從以下三個方面為完善我國上市公司自愿性信息披露提出可能的建議。 湖北經(jīng)濟學院法商學院本科畢業(yè)（設(shè)計）論文 26 六、 完善我國上市公司自愿性信息披露的對策及啟示 由以上分析可知，我國上市公司自愿性信息披露存在著諸如披露質(zhì)量不高、內(nèi)容不充分、格式不規(guī)范等眾多問題。 一方面，證券市場專業(yè)服務(wù)機構(gòu) 數(shù)量少、規(guī)模小 ，缺乏獨立性 ，不能 起到自律管理的效果 ， 證券市場中介機構(gòu) 如 會計師事務(wù)所等 也 沒有起 到 相應(yīng) 的 監(jiān)督 作用 ，另 一方面 ， 證券交易所和證券業(yè)協(xié)會 等自律監(jiān)管機構(gòu)均 由政府組建 ， 容易 對政府監(jiān)管 產(chǎn)生 過分 依賴 。 （三）自愿性信息披露監(jiān)管方面的差異 1． 美國自愿性信息披露的監(jiān)管 美國采取的是集中監(jiān)管與自律監(jiān)管適度統(tǒng)一的監(jiān)管體制，具體內(nèi)容如表 8 所示： 表 8 美國自愿性信息披露監(jiān)管體制 監(jiān)管體制 機構(gòu)名稱 作用 集中監(jiān)管 SEC 是 統(tǒng)一管理全 國證券市場的最高行政機構(gòu)，執(zhí)行由國會制定的各項與證券有關(guān)的法律， 保護投資者的利益 ， 維持證券市場的有序運轉(zhuǎn) 自律監(jiān)管 證券交易所、全美證券商協(xié)會等 具有高度獨立性，負責上市審核， 上市公司的日常監(jiān)管，仲裁糾紛，規(guī)范場外交易市場等 其它方式 市場中 介機構(gòu)（ AICPA 等）及證券市場各種專業(yè)服務(wù)機構(gòu) 對上市公司披露的信息進行監(jiān)督和驗證 法律監(jiān)管 現(xiàn)已形成以《 1933 年證券法》和《 1934 年證券交易法》為基礎(chǔ)，其它配套法律體系為補充的較為完善的證券監(jiān)管法律體系，為上市公司自愿性信息披露 的 質(zhì)量提供了法律保障 引用自：何衛(wèi)東 .上市公司自愿性信息披露研究 [R].深圳證券交易所綜合研究所研究成果發(fā)表專輯第三輯“證券市場基礎(chǔ)理論與創(chuàng)新問題研究”（之四） ,2020. 2． 我國自愿性信息披露的監(jiān)管 目前 我國 尚未形成多層次的監(jiān)管體制 ， 現(xiàn)行 模式為 政府單層次監(jiān)管 。由于 我國對上市公司自愿性信息披露的內(nèi)容一直沒有明確的政策規(guī)定， 使得我國上市公司 自愿 性 信息披露 出現(xiàn)了如前文所述的 披露內(nèi)容參差不齊、披露質(zhì)量不高且披露不規(guī)范 等問題 。 （二）自愿性信息披露內(nèi)容方面的差異 1． 美國自愿性信息披露的內(nèi)容 美國自愿性信息披露的具體內(nèi)容如表 6 所示： 表 6 美國自愿性信息披露 內(nèi)容 證券監(jiān)管機構(gòu) 披露政策法規(guī)名稱 主要內(nèi)容 AICPA Jenkins 委員會 《改進公司報告：面向用戶》 資產(chǎn)負債表及相關(guān)的財務(wù)指標；運作信息及業(yè)績評價指標；改變財務(wù)報告指標、運作報告指標及其它與公司業(yè)績有關(guān)指標的原因；管理者對風險和機遇的評價；體現(xiàn)公司“核心能力”的指標；公司業(yè)績與相應(yīng)的風險、機遇及“核心能力”指標的對比；股東及管理層信息；公司主營業(yè)務(wù)的描述；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)對公司的影響；董事會目標及公司戰(zhàn)略 FASB Steering 委員會 《改進財務(wù)報告：提高自愿性信息披露》 許多在行業(yè)中占統(tǒng)治地位的大公司主動披露信息以更好地與投資者溝通；隨著外部競爭環(huán)境的變化，公司自愿性信息披露的重要性在提高；自愿性信息披露的基本策略是“關(guān)注核心能力，展示公司未來”，所披露的具體信息涉及到公司業(yè)務(wù)信息、管理層對業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)的分析、未來發(fā)展的前瞻性信息、管理層及股東的信息、公司背景信息和未確認的無形資產(chǎn)六個方面 SEC 《對強制性信息披露的補充和深化》 包括以下五個方面： 一般信息： 如果公司跨國經(jīng)營，需列出銷 售量、生產(chǎn)能力和裝備線等信息；列出公司核心業(yè)務(wù)的主要供應(yīng)商；公司與主要競爭對手相比的優(yōu)勢和劣勢；勞動者與管理者的關(guān)系；除零售公司外，按照占銷售額的比重列出最大的 20 個客戶；國內(nèi)外雇員總數(shù)，已加入工會的國內(nèi)外雇員總數(shù)；提醒投資者國外運營風險 良好行為標準信息： 與國外政府的交易是否正當及符合反腐敗法規(guī)；與警察和軍事部門有關(guān)證券業(yè)務(wù)的交易是否合法；公司人權(quán)保護狀況及相應(yīng)的監(jiān)控措施；與列入政府“限制從事商業(yè)交易”名單的政府或公司進行交易的情況；與存在政治風險的國家的交易情況 公司政治成本信息： 公司對政治組織或與政治 有關(guān)的活動的捐款及費用支出 潛在負債信息： 對可能影響到空氣和水源的公司排湖北經(jīng)濟學院法商學院本科畢業(yè)（設(shè)計）論文 23 泄狀況的分析與評價；公司已經(jīng)收到的或可能收到的對產(chǎn)品質(zhì)量的抱怨及對由產(chǎn)品質(zhì)量引起的傷害事故的賠償；與工會組織存在的爭議；與人權(quán)組織存在的爭議 衍生性金融工具的披露： 衍生性金融工具指的是一項合同，它的價值由作為訂立合同基礎(chǔ)的“潛在”資產(chǎn)決定，包括利息率和貨幣風險回避、期權(quán)、遠期合同和未來合約。 AICPA Jenkins 委員會 1994 發(fā)表名為《改進公司報告：面向用戶》的報告，從 10個方面廣泛深入地總結(jié)了投資者對上市公司自愿性信息披露的需求 美國國會 1995 頒布《私人證券訴訟改革法案》（簡稱 PSLRA），對“安全港制度”進行修正以減輕預(yù)測性信息披露者潛在的訴