【正文】 同時(shí)，鑒于股權(quán)融資在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的重要性，很有必要出臺(tái)專門規(guī)范股權(quán)質(zhì)押方面的法律，使股權(quán)質(zhì)押有法可依，統(tǒng)一執(zhí)法。綜上所述，我國(guó)股權(quán)質(zhì)押由于股權(quán)類型多、不規(guī)范、復(fù)雜，面臨的法律問題很多。不足部份，由借款人清償，從而給貸款人以強(qiáng)行平倉(cāng)權(quán)利，保證貸款人利益。為保障和平衡股權(quán)質(zhì)押雙方的利益，該辦法特別設(shè)定了警戒線和平倉(cāng)線，警戒線為質(zhì)押股票市值與貸款本金百分比，設(shè)定值為130%，當(dāng)比值降到130%時(shí)，貸款人有權(quán)且應(yīng)該要求借款人即時(shí)補(bǔ)足因證券價(jià)格下跌造成質(zhì)押價(jià)值缺口，給借款人以補(bǔ)救的機(jī)會(huì)；平倉(cāng)線則為質(zhì)押股票市值與貸款本金百分比，設(shè)定為120%。應(yīng)特別注意控制風(fēng)險(xiǎn)。在股權(quán)質(zhì)押中，股權(quán)的價(jià)值是不斷變化的，有限責(zé)任公司股份隨企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)變化而變化，假如企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善，資不抵債而破產(chǎn)，則股權(quán)質(zhì)押可能一文不值，股權(quán)質(zhì)押的擔(dān)保效力也喪失飴盡；上市公司的股票也是如此；但是上市公司的股票其股權(quán)價(jià)值除了企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值外，還要受到市場(chǎng)供求、銀行利率等因素影響。但屬于股東非財(cái)產(chǎn)權(quán)利表決權(quán)、質(zhì)詢權(quán)等不屬于質(zhì)權(quán)范圍。依我國(guó)《扣保法》司法解釋第一百零四條規(guī) 定：“以依法可以轉(zhuǎn)讓的股份、股票出質(zhì)的、質(zhì)權(quán)的效力及于股份、股票的法定孳息”。因此我國(guó)法律禁止股東或者投資者將其擁有的股份質(zhì)押給本公司。三是，除非外商投資者以其全部股份設(shè)立質(zhì)押，外商投資者以股份出質(zhì)的，質(zhì)押的結(jié)果不得導(dǎo)致外商投資比例低于企業(yè)注冊(cè)資本的25%，即扣除質(zhì)押部分后的外商投資企業(yè)出資額比例應(yīng)當(dāng)高于25%，否則，企業(yè)就不是外商投資企業(yè)了。這也是不同于《公司法》之處。這是不同于《公司法》規(guī)定的地方。審批后登記生效；以外商投資企業(yè)投資者的股權(quán)出質(zhì)的，質(zhì)押合同經(jīng)原審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)，并向企業(yè)登記機(jī)關(guān)備案。各類股權(quán)質(zhì)押生效的主要法律手續(xù)是：以有限責(zé)任公司的股份出質(zhì)的，經(jīng)須將出質(zhì)股份記載于股東名冊(cè)之下；以股份有限公司股份出質(zhì)的，出質(zhì)合同自向證券登記機(jī)構(gòu)辦理出質(zhì)登記之日起生效，但以無記名股票出質(zhì)的，出質(zhì)股票應(yīng)背書記載“質(zhì)押”字樣，無記名股票未經(jīng)背書進(jìn)行質(zhì)押的，不得對(duì)抗第三人；國(guó)家股、國(guó)有法人股質(zhì)押的，因國(guó)家股、國(guó)有法人股轉(zhuǎn)讓必須經(jīng)國(guó)有資產(chǎn)管理部門審批，故該類股票質(zhì)押必須經(jīng)過國(guó)有資產(chǎn)管理部門審批。三、實(shí)行股權(quán)質(zhì)押應(yīng)注意的問題各種不同類型的股權(quán)質(zhì)押，其法律手續(xù)各有不同。此外，隨著我國(guó)加入WTO，銀行交叉經(jīng)營(yíng)局面必然會(huì)出現(xiàn)，作為以股票質(zhì)押為融資方式的最大業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)者——商業(yè)銀行股票質(zhì)權(quán)一年內(nèi)應(yīng)該予以處分的限制問題也不存在。它起碼給予我們4點(diǎn)啟示：（1）在現(xiàn)有的法律規(guī)定里，限制轉(zhuǎn)讓股票的轉(zhuǎn)讓是有法律依據(jù)的；（2）限制轉(zhuǎn)讓股票的轉(zhuǎn)讓應(yīng)該采取公平拍賣方式，以維護(hù)當(dāng)事人的合法權(quán)利；（3）如有其他方便清償?shù)呢?cái)產(chǎn)，先以其他財(cái)產(chǎn)清償；（4）限制股權(quán)質(zhì)押在執(zhí)行時(shí)也應(yīng)該采取拍賣方式。股權(quán)的持有人或者所有權(quán)人以股權(quán)向債權(quán)人質(zhì)押的，人民法院執(zhí)行時(shí)也應(yīng)當(dāng)通過拍賣方式進(jìn)行，不得直接將股權(quán)執(zhí)行給債權(quán)人。本規(guī)定所稱可供方便執(zhí)行的其他財(cái)產(chǎn)，是指存款、現(xiàn)金、成品和半成品、原材料、交通工具等。人民法院已對(duì)股權(quán)采取凍結(jié)保全措施的，股權(quán)持有人、所有權(quán)人或者第三人提供了有效擔(dān)保，人民法院經(jīng)審查符合法律規(guī)定的，可以解除對(duì)股權(quán)的凍結(jié)”“第八 條 人民法院采取強(qiáng)制執(zhí)行措施時(shí)，如果股權(quán)持有人或者所有權(quán)人在限期內(nèi)提供了方便執(zhí)行的其他財(cái)產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)首先執(zhí)行其他財(cái)產(chǎn)。不過，最高人民法院2001年12月25日頒布實(shí)施的法釋[2001]28號(hào)《最高人民法院關(guān)于凍結(jié)、拍賣上市公司國(guó)有股和社會(huì)法人股若干問題的規(guī)定》，似乎又為我們解決限制股票的質(zhì)押提供了解決上述限制問題的法律可行性依據(jù)。再就是根據(jù)我國(guó)《商業(yè)銀行法》的規(guī)定，商業(yè)銀行不得從事投資，其質(zhì)權(quán)自取得之日起一年內(nèi)應(yīng)予以處分。”很明顯，在不得轉(zhuǎn)讓期間內(nèi)質(zhì)權(quán)人是無法行使該項(xiàng)權(quán)利的。該條規(guī)定：“質(zhì)物有損壞或者價(jià)值明顯減少的可能，足以損害質(zhì)權(quán)人權(quán)利的，質(zhì)權(quán)人可以要求出質(zhì)人提供相應(yīng)擔(dān)保。但是，我們也要注意到，這一類股票質(zhì)押，其質(zhì)權(quán)的實(shí)現(xiàn)也有很大限制：一是所擔(dān)保的債務(wù)履行期屆滿前或?qū)脻M時(shí)限制轉(zhuǎn)讓股票仍不具備轉(zhuǎn)讓條件，則質(zhì)權(quán)人無法實(shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)。為此，有關(guān)部門應(yīng)制定相應(yīng)的規(guī)則規(guī)范這類股票質(zhì)押。但是，對(duì)于限制轉(zhuǎn)讓的股票質(zhì)押?jiǎn)栴}，法律也沒有禁止性規(guī)定，根據(jù)法無明文禁止不為違法的法理，應(yīng)理解為限制轉(zhuǎn)讓的股票是可以用于質(zhì)押的。一旦質(zhì)權(quán)人行使質(zhì)權(quán)，股票必然面臨易主的現(xiàn)實(shí)，從而與有關(guān)禁止轉(zhuǎn)讓的規(guī)定相沖突。但是，并不是任何股票都可以自由轉(zhuǎn)讓，我國(guó)法律對(duì)某些股票的可轉(zhuǎn)讓性作了若干限制。股票可以轉(zhuǎn)讓（買賣、贈(zèng)與等），可以移交他人占有而不影響公司的實(shí)際運(yùn)行。如果股份出質(zhì)，則實(shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)時(shí)必然會(huì)導(dǎo)致股東更換，但是其他股東不一定信任新任股東，所以法律規(guī)定股東向公司以外的債權(quán)人出質(zhì)時(shí) 要征得其他股東的同意；但轉(zhuǎn)讓股份畢竟是股東的一項(xiàng)重要權(quán)利，不得隨意剝奪，法律為保障股東這一權(quán)利，又規(guī)定了股份質(zhì)押的特別程序：不同意質(zhì)押的股東應(yīng)購(gòu)買股份，既不同意購(gòu)買出質(zhì)股份，又不同意出質(zhì)，以法律強(qiáng)制性規(guī)定視為全體股東半數(shù)同意出質(zhì)，以此保障股東權(quán)利。依據(jù)上述規(guī)定，股東將所持有的股份向作為債權(quán)人的同一公司中的其他股東設(shè)質(zhì)（但不得向公司設(shè)質(zhì)）并不受特別限制；股東向本公司股東以外的債權(quán)人設(shè)質(zhì)的，則必須經(jīng)全體股東過半數(shù)同意，并責(zé)成股東會(huì)形成決議，如果過半數(shù)的股東不同意出質(zhì)，解決辦法是由不同意出質(zhì)的股東購(gòu)買該股份，如果不同意購(gòu)買該擬出質(zhì)的股份，則視為同意出質(zhì)，有限責(zé)任公司股份質(zhì)押合同自股份出質(zhì)記載于公司股東名冊(cè)之日起生效?！豆痉ā返谌鍡l、第三十六條則規(guī)定了有限責(zé)任公司股份轉(zhuǎn)讓的規(guī)定：有限責(zé)任公司的股東之間可以相互轉(zhuǎn)讓其全部或部分出資；股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓其出資時(shí)，則須經(jīng)全體股東過半數(shù)同意，不同意轉(zhuǎn)讓的股東應(yīng)購(gòu)買該轉(zhuǎn)讓出資，如果不購(gòu)買，則視為同意轉(zhuǎn)讓；經(jīng)股東同意轉(zhuǎn)讓的出資，其他股東在同等條件下有優(yōu)先購(gòu)買權(quán)。有限責(zé)任公司的股份出質(zhì)適用《中華人民共和國(guó)公司法》有關(guān)股份轉(zhuǎn)讓規(guī)定。最高人民法院關(guān)于《擔(dān)保法》的司法解釋進(jìn)一步明確，以股份公司的股份出質(zhì)的，適用《中華人民共和國(guó)公司法》有關(guān)股份轉(zhuǎn)讓的規(guī)定（注：這里的股份即我們理解的股份公司股票），而《公司法》第一百四十四條規(guī)定：“記名股票，由股東以背書方式或者法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他方式轉(zhuǎn)讓”，第一百四十六條規(guī)定：“無記名股票的轉(zhuǎn)讓，由股東在依法設(shè)立的證券交易所將股票交付給受讓人后即發(fā)生轉(zhuǎn)讓的效力。以股份有限公司的股票質(zhì)押適用《公司法》有關(guān)股份轉(zhuǎn)讓的規(guī)定 依照我國(guó)《擔(dān)保法》的規(guī)定，以依法可轉(zhuǎn)讓的股票出質(zhì)的，出質(zhì)人與質(zhì)權(quán)人應(yīng)當(dāng)訂立書面合同，并向證券登記機(jī)關(guān)辦理出質(zhì)登記。根據(jù)我國(guó)《擔(dān)保法》第七十六條規(guī)定，依法可以轉(zhuǎn)讓的股份（特指有限責(zé)任公司的股份）、股票（特指股份有限公司的股票）可以作為質(zhì)押的標(biāo)的。一、股權(quán)質(zhì)押的類型與法律規(guī)定 所謂股權(quán)質(zhì)押是指在公司的股份或股票上設(shè)定的質(zhì)押，是權(quán)利質(zhì)押的重要形式之一。但目前對(duì)于股權(quán)融資問題，尚未有專門法律、法規(guī)予以規(guī)定，并且我國(guó)股權(quán)形式特別復(fù)雜多樣，風(fēng)險(xiǎn)很大，執(zhí)法也不統(tǒng)一，因此，很有必要對(duì)股權(quán)質(zhì)押的法律問題予以探討。[關(guān)鍵詞]有限責(zé)任公司；股權(quán)；質(zhì)押[中圖分類號(hào)][文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A第五篇：股權(quán)質(zhì)押存在的法律問題與對(duì)策股權(quán)質(zhì)押存在的法律問