【正文】 近幾年陜。 近幾年陜汽集團(tuán)經(jīng)過大規(guī)模的建設(shè)規(guī)劃和技術(shù)改造，使公司產(chǎn)業(yè)鏈不斷延伸，產(chǎn)業(yè)集群不斷擴(kuò)大。 陜汽集團(tuán) 陜汽集 團(tuán)簡介 陜汽集團(tuán)占地面積 389 萬平方米，擁有固定資產(chǎn) 億元，從業(yè)人員一萬五千余人，具有完整的產(chǎn)品開發(fā)、生產(chǎn)制造、檢測調(diào)試、市場營銷和零部件生產(chǎn)制造體系。 48 到 20xx 年八月 為止， “ 東風(fēng)天龍 ” 累計(jì)銷量突破 13000 輛，和東風(fēng)重卡大力神新一代已出口到伊朗、尼日利亞、巴基斯坦、越南、俄羅斯、安哥拉等國家和地區(qū)。 “ 東風(fēng)天龍 ” 集東風(fēng)、雷諾、日產(chǎn)柴技術(shù)于一身，是東風(fēng)、日產(chǎn)合資的一項(xiàng)重要成果 ， 旗下涵蓋 80 個(gè)車型 300 多個(gè)品 種，產(chǎn)品線從原來的中重卡 已經(jīng) 全面擴(kuò)展到了重卡領(lǐng)域。 20xx 年上半年東風(fēng)公司銷售重卡 萬輛，居行業(yè)第一位。如果二者成功 合作 ，將引起重卡行業(yè)格局的重大改變。 東風(fēng)乘用車與商用車的比例為 7:3，其中卡車產(chǎn)品覆蓋了微、輕、中、重型貨等，并使用東風(fēng)品牌。 圖 62：一汽集團(tuán) 20xx20xx 上半 年重卡銷量 萬輛9 . 4 71 2 . 4 55 . 5 64 . 4 69 . 6 28 . 6 73 1 . 5 %5 5 . 3 %1 9 . 8 %5 6 . 2 %1 1 5 . 7 %0246810121420xx年 20xx年 20xx年 20xx年 20xx年 200 8年上8 0 %6 0 %4 0 %2 0 %0%20%40%60%80%100%120%140%銷量同比增長 46 東風(fēng)汽車 東風(fēng)汽車簡介 東風(fēng)汽車公司始建于 1969 年，已陸續(xù)建成了十堰（主要以中、重型商用車、零部件、汽車裝備事業(yè)為主）、襄樊（以輕型商用車、乘用車 為主）、武漢（以乘用車為主）、廣州（以乘用車為主）等主要生產(chǎn)基地。其中，重型卡車銷售 萬輛，同比增長 %。 在自主研發(fā) 解放 J6的過程中，一汽共計(jì)取得創(chuàng)新技術(shù) 300多項(xiàng)，申報(bào) 中國 國家專利 197項(xiàng)。在解放奧威投放市場之后，解放 J5平臺(tái)自主產(chǎn)品解放悍威、大威、駿威系列卡車相繼投放市場，形成低端、中端、高端三個(gè)卡車產(chǎn)品平臺(tái)。一汽產(chǎn)品進(jìn)入了準(zhǔn)重型行列，使解放由單一的中卡企業(yè)逐漸向重型化發(fā)展。 第三代 1995年 5月，第三代 J3解放五平柴 CA150PL2卡車全面推向市場，開創(chuàng)了一汽商用卡車長、平頭兩大系列并舉的新格局。 從 CA10系列到 CA15系列， “老解放 ”生產(chǎn)了整整 30年，總計(jì)生產(chǎn) 。 表 63：一汽集團(tuán)基本情況 資產(chǎn)總額 1098億元 地理位置 吉林省 員工數(shù)量 主要重卡品牌 一汽解放 J5（奧威、悍威、 大威、 駿威）、 J6等 20xx年重卡銷量（市場份額） （ %） 20xx年重卡銷量排名 第二 一汽集團(tuán)重卡 產(chǎn)品分析 公司重卡產(chǎn)品主要是解放系列重型車。公司品牌價(jià)值達(dá)到 億元。資產(chǎn)總額 1098 億元，員工 萬人。20xx 年上半年公司重卡銷量為 萬輛。 43 表 61：中國重汽基本情況 資產(chǎn)總額 150億元 地理位置 山東省 重卡品牌 HOWO、斯太爾王、斯太爾、黃河王子、黃河少帥、金王子、豪駿、 豪濼 等 20xx年重卡銷量（市場份額） （ %） 20xx年重卡銷量排名 第一 中國重汽重卡 產(chǎn)品分析 中國重汽主要生產(chǎn)和經(jīng)營 HOWO、斯太爾王、斯太爾、黃河王子、黃河少帥、金王子、豪駿、豪運(yùn)等系列牽引車、自 卸車、特種車、各種改裝車以及汽車發(fā)動(dòng)機(jī)、車橋、變速箱、鋼圈、傳動(dòng)軸、汽車內(nèi)飾、座椅等汽車總成零部件。 截至 20xx 年 7 月， 中國重汽已經(jīng)申請的專利有 800 多項(xiàng)，已經(jīng)批準(zhǔn)的專利有近 700 項(xiàng)。公司業(yè)務(wù)較為簡單明晰，主要從事整車的生產(chǎn)裝配以及車橋、車架等相關(guān)部件的生產(chǎn)，收入和毛利的 96%以上來自于重卡整車相關(guān)業(yè)務(wù)。 20xx 年底，重汽集團(tuán)將包括 %的公司股權(quán)、 100%的商用車公司、 100%的濟(jì)南動(dòng)力（發(fā)動(dòng)機(jī) +車橋）、技術(shù)中心、設(shè)計(jì)研究院以及財(cái)務(wù)公司等資產(chǎn)注入重汽香港，完成整體上市，募集資金主要用于將重卡產(chǎn)能由 10 萬輛提升至 15 萬輛、發(fā)動(dòng)機(jī)產(chǎn)能由 10 萬輛提升至 16 萬輛以及研究開發(fā)、 中國 外市場開拓和歸還前期貸款等。 公司 20xx 年通過借殼小鴨電器實(shí)現(xiàn)上市（ 20xx 年 12 月 31 日，重汽集團(tuán)以旗下部分重卡資產(chǎn) 與小鴨電器完成資產(chǎn)置換）。 42 第六章 中國 重卡行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)分析 中國重汽 中國重汽 公司簡介 中國重汽是 中國 最大的重卡生產(chǎn)商，在重卡領(lǐng)域 中國 市占率第一。 發(fā)動(dòng)機(jī)向大排量和大功率方向發(fā)展，是為了滿足用戶提高運(yùn)輸效率和收益的需要。 整車功率逐漸提升 中國重卡發(fā)動(dòng)機(jī)功率近年來一直在不斷升級，已由 200 多馬力上升到 300 多馬力，正在向400 馬力以上發(fā)展。將逐漸改變企業(yè)對汽車產(chǎn)品的研發(fā)設(shè)計(jì)理念，轉(zhuǎn)變汽車消費(fèi)者的消費(fèi)觀念，這將極大的改變未來汽車行業(yè)發(fā)展的趨勢和前景。實(shí)行鼓勵(lì)先進(jìn)節(jié)能環(huán)保技術(shù)設(shè)備進(jìn)口的稅收優(yōu)惠政策。適時(shí)出臺(tái)燃油稅，研究開征環(huán)境稅。 實(shí)施鼓勵(lì)節(jié)能環(huán)保型車船、節(jié)能省地環(huán)保型建筑和既有建筑節(jié)能改造的稅收優(yōu)惠政策。 《方案》指出，中國抓緊制定節(jié)能、節(jié)水、資源綜合利用和環(huán)保產(chǎn)品目錄及相應(yīng)稅收優(yōu)惠政策；實(shí)行節(jié)能環(huán)保項(xiàng)目減免企業(yè)所得稅及節(jié)能環(huán)保專用 設(shè)備投資抵免企業(yè)所得稅政策；對節(jié)能減排設(shè)備投資給予增值稅進(jìn)項(xiàng)稅抵扣。 在各企業(yè) 20xx 年的新車型中， 6x 8x 10x4 等多軸產(chǎn)品明顯增多。 載貨車最大承載能力（總質(zhì)量）≈載貨車軸數(shù)單軸軸荷，以 6 4 普通載貨車為例，其車軸數(shù)量為 3 根，滿載狀態(tài)下，該車總質(zhì)量≈ 30 噸 =3 10 噸 /軸（實(shí)際上三軸貨車允許最大總質(zhì)量為 26 噸，計(jì)算公式為估計(jì)值）。預(yù)計(jì) 20xx 年，半掛車占全部載貨車市場份額將超過半數(shù)以上。 圖 54： 20xx20xx 上半年 中國 半掛牽引車銷量 萬輛1 3 . 8 48 . 3 89 . 45 . 0 64 . 2 16 5 . 2 %1 0 . 9 %8 5 . 8 %2 0 . 2 %024681012141620xx上 20xx下 20xx上 20xx下 20xx上2 0 %0%20%40%60%80%100%銷量同比增長 圖 55： 20xx20xx 上半年 中國 重卡行業(yè)細(xì)分市場分析 % %%% %%%% %0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%20xx 20xx 20xx上半掛牽引車重卡底盤重卡整車 20xx 年，半掛牽引車銷量以 %的速度高速增長，成為重卡行業(yè)的主要驅(qū)動(dòng)因素，其占行業(yè)銷量的比重由 20xx 年的 28%上升至 07 年的 %。 38 圖 52：中國歷年中 、重型卡車銷量 （ 單位：輛 ） 來源：汽協(xié)，國金證券研究所； 注：統(tǒng)計(jì)口徑為總質(zhì)量 6 噸以上的所有載貨汽車，包括底盤、整車和半掛車 圖 53： 20xx20xx 年 中國各種總質(zhì)量的重卡市場 42%56%47%19%23%18%34%8% 8%2% 2%17%23%27%40%32%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%20xx年 20xx年 20xx年 20xx年總質(zhì)量 3 2 噸2 6 噸 總質(zhì)量≤3 2 噸1 9 噸 總質(zhì)量≤2 6 噸1 4 噸 總質(zhì)量≤1 9 噸 總質(zhì)量≤ 19 噸的重卡所占銷量的比重不斷下降，由 20xx 年的 40%下降到 20xx 年的 17%；而19總質(zhì)量≤ 32 噸的重卡所占的銷量比重則不斷上升 ,其主導(dǎo)地位不斷增強(qiáng)。 中國于 20xx 年開始治理超載，此前重卡銷量比重最大的是總質(zhì)量在 1419 噸的“準(zhǔn)重卡”，截至到 20xx 年底，準(zhǔn)重卡銷量比重由 04 年的 40%下降至 %，取而代之的是 19 噸以上產(chǎn)品，對應(yīng)載重噸位變化是由 8 噸以下向 12 噸以上發(fā)展。 中國重卡 行業(yè)結(jié)構(gòu)趨勢 重卡替代中重型卡車、半掛牽引車替代普通載貨車是行業(yè)調(diào)整的兩大結(jié)構(gòu)趨勢。據(jù)統(tǒng)計(jì)，現(xiàn)有約 40%50%的卡車買家都是通過貸款方式購車的，在唐山以及陜西、內(nèi)蒙古的交界地區(qū)，絕大多數(shù)車主均采用這一方式購車。 ? 第二是信貸利率提高。 20xx 年 中國 固定資產(chǎn)投資居高不下，資源緊張，信貸過度擴(kuò)張。 中國 中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確指出， “ 防止 20xx 年 經(jīng)濟(jì)增長由偏快轉(zhuǎn)為過熱，防止價(jià)格由結(jié)構(gòu)性上漲演變?yōu)槊黠@通貨膨脹，貨幣政策從穩(wěn)健轉(zhuǎn)為從緊 ” ，這對商用車市場而 言是個(gè) 危險(xiǎn) 的信號(hào) 。 中國重卡 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)主要來自于宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行方面。 20xx 年出口約占到標(biāo)準(zhǔn)重卡銷量的 10%。 中國 重卡行業(yè)出口前景分析 重卡行業(yè)的出口規(guī)模一直呈較大幅度的增長： 36 圖 51： 20xx20xx 年前 7 月 中國 重卡出口規(guī)模變化 （單位：輛） 數(shù)據(jù)來源：汽協(xié) 注：此圖只包含 20xx 年前七月的數(shù)據(jù) 20xx 年出口將成為行業(yè)重要的發(fā)展動(dòng)力。在半掛牽引車、礦產(chǎn)品采掘和礦產(chǎn)品中短途運(yùn)輸用自卸車產(chǎn)品市場有競爭優(yōu)勢的公 司將獲得高于重卡行業(yè)整體水平的銷量增速。 09 年重卡產(chǎn)品的細(xì)分市場景氣程度將出現(xiàn)分化，半掛牽引車、礦產(chǎn)品采掘和礦產(chǎn)品中短途運(yùn)輸用自卸車仍將保持較高銷量增速，此外，海外市場銷量仍將高速增長。 08 年下半年重卡產(chǎn)品銷量繼續(xù)增長值得期待，但增速將明顯放緩，下半年來自海外市場的銷量增長有助于重卡整體市場銷量平穩(wěn)增長；預(yù)計(jì)受 國 III 排放和行業(yè)淡季因素影響， 08 年第 3 季度銷量同比極有可能出現(xiàn)下滑，但在第 4 季度將恢復(fù)增長。陜汽、北汽福田市場份額也有所上升，重慶紅巖在 20xx 年與上海依維柯重組之后競爭力也將會(huì)有很大提高。其中華菱重卡憑借其三菱的技術(shù)背景，星馬改裝車行業(yè)的第一品牌，正在快速進(jìn)入市場。具有一定的市場份額和競 33 爭實(shí)力 ，增長速度也很可觀。市場份額各在 20%左右，擁有較大的規(guī)模、成本、網(wǎng)絡(luò)、服務(wù)優(yōu)勢。 由于陜汽、北汽福田、北方奔馳、安徽華菱等公司近年來增長率都居高不下，市場分額不斷上升，對中國重汽、一汽、東風(fēng)造成了一定的沖擊，未來重卡行業(yè)的競爭有加劇的趨勢。 32 圖 42： 20xx 年 中國 重卡行業(yè)集中度分析 上汽依維柯紅巖%北方奔馳%其他公司%中國重汽%福田%陜汽%東風(fēng)%一汽% 中國重卡行業(yè)前三家企業(yè)占有約 60%的市場份額，前五家企業(yè)占有 約 82%的份額。第三至第七名為東風(fēng)（ 萬輛）、陜汽（ 萬輛）、福田（ 萬輛）、上汽依維柯紅巖（ 萬輛）、北方奔馳（ 萬輛）。 30 第四章 中國 重卡行業(yè)競爭狀況 中國 重卡行業(yè)主要企業(yè) 中國重卡行業(yè)主要企業(yè)的產(chǎn)銷量分析 如下 ： 表 41： 中國 重卡生產(chǎn)企業(yè) 20xx 年 16 月累計(jì)銷售排名 排名 企業(yè)名稱 銷量 （ 萬輛 ） 1 一汽 2 東風(fēng) 3 中國重汽 4 陜汽 5 北汽福田 6 上海依維柯紅巖 數(shù)據(jù)來源：汽車市場 制表：蓋世汽車網(wǎng) 表 42： 20xx 年 中國 重型貨車前十家企業(yè)產(chǎn)銷對比 企業(yè)名稱 生產(chǎn) 銷量 產(chǎn)銷比 中國重汽 25133 26151 北方奔馳 10519 10093 安徽江淮 8383 9061 東風(fēng)汽車 6342 6007 湖北三環(huán) 5224 5074 福建新龍馬 4727 4727 1 中國一汽 4517 4501 陜西汽車 3204 3338 精功鎮(zhèn)江 2733 2646 北汽福田 1884 1806 31 圖 41： 中 國 重卡行業(yè)主要企業(yè)重型貨車 20xx、 20xx 銷量對比 單位：輛7978706642492615110093450150742646 1893151130533065625013516180690613338600705000100001500020xx02500030000中國重汽 北方奔馳 東風(fēng)汽車 中國一汽 陜西汽車 安徽江淮 湖北三環(huán) 精功鎮(zhèn)江 北汽福田06年銷量07年銷量 20xx 年 中國重卡 行業(yè)集中度分析 數(shù)據(jù)顯示， 20xx 年重卡累計(jì)銷售 萬輛。同時(shí)隨著中國現(xiàn)代物流業(yè)的快速發(fā)展，廂式半掛車將成為行業(yè)必然的采購需求。 據(jù)有關(guān)部門對 “ 十一五 ” 末期的市場