【正文】 因此，銀行應(yīng)該重點對大型企業(yè)、外資和股份制企業(yè)以及東部發(fā)達省份的企業(yè)進行授信。 盡管軟飲料行業(yè)整體景氣度仍將持續(xù)向好，但 20xx 年行業(yè)面臨成本上漲、隱性貿(mào)易壁壘等風(fēng)險因素。盡管碳酸飲料制造業(yè)一直是軟飲料制造業(yè)的龍頭子行業(yè)，其不論是銷售收入、繳納稅金，還是利潤總額都在軟飲料制造業(yè)中占比較高；但在消費者對綠色、健康飲料的消費傾向日趨明顯，果汁子行業(yè)的利潤有加速趕上并取代碳酸飲料的頭把交椅 的趨勢。20xx 年 軟飲料 行業(yè)風(fēng)險分析報告 國家發(fā)展改革委中國經(jīng)濟導(dǎo)報社 10 北京世經(jīng)未來投資咨詢有限公司 這也預(yù)示著巨大的國內(nèi)市場有待啟動。雖然有“匯源”等品牌多年來對果汁市場的精心培育，但果汁市場的開拓還有待國內(nèi)企業(yè)的進一步努力。另外，果汁的天然屬性是符合飲料發(fā)展潮流的，具有堅實的基礎(chǔ)。 軟飲料行業(yè)中，果汁飲料市場發(fā)展?jié)摿薮?。受消費者消費習(xí)慣改變和競品不斷增多的雙重影響，碳酸飲料市場份額將繼續(xù)下滑，而果汁飲料、茶飲料、功能飲料產(chǎn)銷量及市場份額將繼續(xù)上升?？梢灶A(yù)計，未來幾年，我國飲料市場規(guī)模將持續(xù)擴大，繼續(xù)保持快速發(fā)展的勢頭。隨著收入的增長和生活品質(zhì)的上升，飲料消費的追求將從基本的生理需求向享受升級，這必將推動著飲料生產(chǎn)向更高附加值的產(chǎn)品傾斜。軟飲料制造業(yè)是食品行業(yè)中快速增長的子行業(yè)之一，隨著人們消費水平和營養(yǎng)健康意識的提高，軟飲料制造業(yè)得到迅速發(fā)展。同時，利潤的集中度較資產(chǎn)和收入集中度大，利潤前 5 名企業(yè)利潤占全行業(yè)利潤的 %，前 50 名企業(yè)占全行業(yè)利潤的 %，可見優(yōu)勢企業(yè)的盈利能力較強。這兩類企業(yè)的盈利能力最強。而外商和港澳臺投資企業(yè)資產(chǎn)比重最大，占 %。中型企業(yè)的銷售利潤率最 低。從盈利指標(biāo)看，小型企業(yè)銷售利潤率最高，但資金利潤率最低。 20xx 年軟飲料行業(yè)分地區(qū)效益情況 單位：億元 地區(qū) 企業(yè)數(shù)量 虧損面 銷售收入 利潤 利潤率 收入比重 利潤比重 全國 1200 100 100 廣東省 108 浙江省 68 山東省 110 江蘇省 46 上海市 42 河南省 101 福建省 58 陜西省 43 湖北省 56 河北省 53 四川省 47 北京市 38 遼寧省 80 天津市 19 吉林省 39 山西省 24 湖南省 42 廣西 39 重慶市 21 黑龍江省 21 江西省 27 甘肅省 13 安徽省 25 云南省 23 海南省 10 內(nèi)蒙 11 新疆 10 40 青海省 6 寧夏 8 75 貴州省 10 西藏 2 資料來源：國家統(tǒng)計局相關(guān)數(shù)據(jù)整理 七、企業(yè)特征分析 從不同規(guī)模企業(yè)看，軟飲料行業(yè)小型企業(yè)數(shù)量最多，占 %，且單個企業(yè)規(guī)模較??；小型企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模占比最大，占 %，中型企業(yè)比重占 %，而大型企業(yè)僅占 %。 20xx 年，我國軟飲料行業(yè)出現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)整體向西轉(zhuǎn)移的趨勢，中部省區(qū)通過利用自身相對比較發(fā)展的行業(yè)，抓住西移的大好機遇，作為承接?xùn)|部地區(qū)軟飲料產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的地域，成為新的軟飲料生產(chǎn)基地。山東省利潤占全行業(yè)的 ％，位居第三名。 20xx 年，廣東省利潤在全國各個省區(qū)之間最高，占了全部行業(yè)利潤的 ％。 六、分地區(qū)發(fā)展情況 20xx 年廣東省軟飲料產(chǎn)量繼續(xù)位居全國之首，前 11 月產(chǎn)量達到 萬噸，占全國產(chǎn)量的 %，行業(yè)領(lǐng)先者的地位穩(wěn)固，領(lǐng)先優(yōu)勢明顯。隨著 ―十一五 ‖規(guī)劃的逐步實施和我國經(jīng)濟的持續(xù)快速發(fā)展，將進一步推動我國軟飲料行業(yè)穩(wěn)步健康發(fā)展。 20xx 夏亮相的西藏冰川礦泉水便開始以冰川融水的獨特理念進入高端水市場。一些龍頭企業(yè)開始加大對高端市場的發(fā)掘。 ―農(nóng)夫山泉 ‖旗下已涵蓋了礦泉水、茶飲料、果汁、功能性飲料四大品類， ―娃哈哈 ‖形成了奶飲料、碳酸飲料、茶飲料、營養(yǎng)快線、瓶裝水等較為全面的飲料體系。 ―可口可樂 ‖在碳酸飲料之外，注重非碳酸飲料的開發(fā)。水溶性膳食纖維就是 當(dāng)年 飲料的一個熱門詞匯。 五、行業(yè)競爭狀況 20xx 年飲料市場的主流仍是低糖、無糖類，碳酸飲料的地位有所下降。應(yīng)收賬款、產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率和流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都有所下降，值得關(guān)注。整體償債能力有所增強。行業(yè)虧損面呈逐年下降趨勢。銷售利潤率從 20xx 年的%增長到 %，資產(chǎn)報酬率從 %增長到 %，反映了軟飲料行業(yè)的生產(chǎn)技術(shù)、生產(chǎn)效率和管理水平有了較大的進步。財務(wù)費用所占比重由 20xx 年的%下降到 20xx 年的 %，管理費用由 20xx 年的 %下降到 20xx 年的 %，銷20xx 年 軟飲料 行業(yè)風(fēng)險分析報告 國家發(fā)展改革委中國經(jīng)濟導(dǎo)報社 6 北京世經(jīng)未來投資咨詢有限公司 售費用由 20xx 年的 %下降到 20xx 年的 %。 （三）行業(yè)效益分析 盡管近年來軟飲料制造業(yè)三費增速有所提高，但仍低于銷售收入增速。 在 ―十一五 ‖期間， 預(yù)計行業(yè) 年均增長幅度 20%左右， 在 20xx 年的總產(chǎn)量達到 6800萬噸。 在產(chǎn)銷規(guī)模繼續(xù)擴大的同時，飲品不斷推陳出新，將衍生出更加廣闊的細(xì)分市場空間。軟飲料行業(yè)需求不斷提高，產(chǎn)能不斷擴大，將使產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進一步提升和優(yōu)化。 20xx 年前 11 月行業(yè)完成投資額 億元，同比增長 %，高于全社會固定資產(chǎn)投資增速。 9 4 2 . 5 71 1 3 1 . 4 41 4 4 1 . 6 29 9 9 . 4 61 1 . 3 81 8 . 6 49 . 8 82 7 . 6 80200400600800100012001400160020xx 20xx 20xx 20xx11億元051015202530％總資產(chǎn) 增速 資料來源：國家統(tǒng)計局相關(guān)數(shù)據(jù)整理 20xx20xx 年軟飲料制造業(yè)資產(chǎn)變化 同時， 20xx、 20xx、 20xx 年行業(yè)完成投資額也高速增長，增速超過 30%。 20xx 年前 11 月增速達到了 %。 20xx 年 軟飲料 行業(yè)風(fēng)險分析報告 國家發(fā)展改革委中國經(jīng)濟導(dǎo)報社 5 北京世經(jīng)未來投資咨詢有限公司 四、行業(yè)規(guī)模及效益情況 （一）資產(chǎn)規(guī)模及投資情況 近年來軟飲料行業(yè)資產(chǎn)穩(wěn)定增長。由于 20xx 年軟飲料進口增長速度很快，我 國軟飲料進口額已經(jīng)超過出口額。但我國軟飲料自身水平的提高，品牌建設(shè)的力量等也不容忽視。前 11 月實現(xiàn)出口額 萬美元，同比增長 ％，大大高于 20xx 年的增長速度。 隨著居民消費結(jié)構(gòu)升級，對于健康、營養(yǎng)等概念的重視，使得果菜汁及果菜汁飲料制造、茶飲料和其他飲料制造的增長速度非?？欤妓犸嬃现圃斓匿N售收入和銷售產(chǎn)值的增長速度低于全行業(yè)水平。 從各個子行業(yè)來看， 20xx 年，我國 軟飲料行業(yè)各個子行業(yè)都保持了比較旺盛的需求。 20xx 年前 11 月行業(yè)銷售收入已達到 億元，超過 20xx 年全年水平，同比增長 %。 20xx 年－ 20xx 年我國軟飲料行業(yè)細(xì)分子行業(yè)產(chǎn)量情況 單位：萬噸 20xx 年 比重 20xx 年 比重 20xx 年 比重 比重 碳酸飲料 % % % % 果汁及果汁飲料 % % % % 液體乳 % % % % 冷凍飲品 % % % % 精制茶 % % % % 瓶 (罐 )裝飲用水 % % % % 資料來源：國家統(tǒng)計局 20xx 年 軟飲料 行業(yè)風(fēng)險分析報告 國家發(fā)展改革委中國經(jīng)濟導(dǎo)報社 4 北京世經(jīng)未來投資咨詢有限公司 （二）需求狀況 國民經(jīng)濟的平穩(wěn)快速增長和居民收入的提高是軟飲料需求快步增長的最強勁的保障。瓶 (罐 )裝飲用水的產(chǎn)量比重依然居第一位，但略有下降。 果汁及果汁飲料的產(chǎn)量比重穩(wěn)步上升，從 20xx 年的 %提高到 20xx 年的 %。 20xx 年，軟飲料各個子行業(yè)也都保持了不同速度增長，供給結(jié)構(gòu)進一步完善。 0100020xx300040005000600020xx 20xx 20xx 20xx 20xx 20xx 20xx 20xx萬噸051015202530%軟飲料產(chǎn)量 增速 資料來源：國家統(tǒng)計局 20xx 年－ 20xx 年我國軟飲料產(chǎn)量增長情況 20xx、 20xx 年，我國軟飲料行業(yè)產(chǎn)量增速出現(xiàn)下降趨勢，主要是因為 20xx 年來我國宏觀調(diào)控力度增大，嚴(yán)格控制固定資產(chǎn)投資規(guī)模和增長速度。 二、供需分析 （一）供給狀況 20xx 年我國軟飲 料行業(yè)發(fā)展迅速，全年共生產(chǎn)軟飲料 萬噸，同比增長％，增幅低于 20xx 年 個百分點。飲用水行業(yè)盡管目前競爭激烈，行業(yè)普遍不景氣，但由于自然環(huán)境的持續(xù)惡化，天然水源污染情況日益嚴(yán)重，飲用水市場還將逐步擴展。預(yù)計到 2020 年，全球果汁及碳酸飲料將增至 730 億升，未來產(chǎn)品品質(zhì)及創(chuàng)新是飲料業(yè)企業(yè)獲利的關(guān)鍵因素，企業(yè)間的并購也將是占有市場的良方。從我國飲料工業(yè)目前與西歐國家的差距來看，我國飲料工業(yè)發(fā)展?jié)摿艽蟆?20xx 年底，我國每年人均消費量僅 千克，為世界平均水平的五分之一，是西歐發(fā)達國家的二十四分之一。果汁啤酒的價格普遍低于普通啤酒，低度產(chǎn)品的推出更多 的 滿足 了 年 輕人追求時尚健康的需求。 第五， 低度啤酒借道果汁搶市場 。 20xx 年飲料行業(yè)漲價的主要特征為：成本催生飲料價格暗漲，飲料通過 ―減量不減價 ‖形式隱形提價。國內(nèi)飲料市場已經(jīng)基本穩(wěn)定，引入資本后，匯源的品牌和競爭優(yōu)勢將能持續(xù)很長一段時間。 第三， 飲料企業(yè)融資力度加大 。 世界第三大飲料巨頭ＣＯＴＴ公司進軍中國市場，日本朝日等公司開發(fā)中國市場；達能 ―強購 ‖娃哈哈公司股份等。市場動態(tài)顯示果汁及果汁飲料將在不遠的將來替代碳酸飲料。 而 果汁營養(yǎng)健康已經(jīng)得到了消費者的認(rèn)可，果汁多豐富的營養(yǎng)和多樣的口味 也 深受消 費者喜愛。 第一， 果汁及果汁飲料逐漸取代碳酸飲料 。居民收入的提升，對健康更為重視，對品牌的忠誠度也將持續(xù)提升?！妒称氛倩毓芾硪?guī)定》的正式實施，是對中國食品安全監(jiān)管法律體系進一步完善。第三是食品安全的加強有助品牌的形成。屆時飲料業(yè)整體業(yè)績水平有望提高10%左右。其次是稅法改革提高了行業(yè)整體利潤水平。 8 7 8 . 1 81 1 3 9 . 5 01 3 5 . 9 47 9 . 0 71 0 2 . 3 66 3 . 4 01 7 0 9 . 4 31 4 4 9 . 5 22 5 . 7 32 8 . 2 62 0 . 0 12 4 . 9 78 . 9 52 5 . 3 53 1 . 8 93 1 . 8 002004006008001000120014001600180020xx 20xx 20xx 20xx11億元05101520253035％利潤總額 銷售收入 收入增長 利潤增長 資料來源：國家統(tǒng)計局相關(guān)數(shù)據(jù)整理 20xx20xx 年軟飲 料行業(yè)銷售收入、利潤增長情況 帶動我國軟飲料業(yè)穩(wěn)定增長的主要因素有：首先，在我國宏觀經(jīng)濟快速穩(wěn)定發(fā)展的背景下，國內(nèi)居民的可支配收入出現(xiàn)了較快的增長 。前 11 月，行業(yè)銷售收入達到 億元，同比增長 %，利潤總額 億元，同比增長 %。20xx 年 軟飲料 行業(yè)風(fēng)險分析報告 國家發(fā)展改革委中國經(jīng)濟導(dǎo)報社 1 北京世經(jīng)未來投資咨詢有限公司 摘 要 一、軟飲料行業(yè)發(fā)展總體情況 20xx 年，我國軟飲料行業(yè)呈現(xiàn)穩(wěn)定增長勢頭，行業(yè)銷售收入和利潤總額繼續(xù)以超過 GDP 兩倍的速度增長。同時利潤總額增速高于收入增速，整個行業(yè)盈利能力不斷增強。行業(yè)銷售利潤率達到 %，資產(chǎn)報酬率達到 %，均為近四年來的最好水平。 收入增加、需求旺盛，帶動了飲料消費品市場銷售快速增長。新稅法將內(nèi)外資企業(yè)所得稅合并，并將法定稅率水平確定在 25%。 20xx 年 9 月稅務(wù)總局發(fā)布的《核定征收企業(yè)所得稅暫行辦法》也下調(diào)了飲食業(yè)的所得稅率。 20xx 年食品安全問題提上章程，國家除進一步強制 執(zhí)行 QS 認(rèn)證和規(guī)范使用“綠色標(biāo)志”外，于 8 月 31 日開始實施《食品召回管理規(guī)定》。食品安全問題的出現(xiàn)以及行