企業(yè)資產(chǎn)籌資管理組合策略(參考版)
2025-03-10 22:20本頁(yè)面
【正文】 根據(jù)目前債券收益率結(jié)構(gòu)， 1年期短期融資券與短期貸款利率相比，具有約 2個(gè)百分點(diǎn)的成本優(yōu)勢(shì) ? 在西方國(guó)家，其利率加發(fā)行成本通常低于銀行同期貸款利率 第三節(jié) 短期融資券 ? 籌資數(shù)額大 （超過(guò)銀行短期借款） ? 提高企業(yè)信譽(yù) 。 第三節(jié) 存貨管理 —訂貨點(diǎn) ? 訂貨點(diǎn) 確定訂貨點(diǎn) (R)須考慮的因素： ? 平均每天的正常耗用量（ n） ? 預(yù)計(jì)每天的最大耗用量（ m） ? 提前時(shí)間：從發(fā)出訂單到貨物驗(yàn)收完畢所用的時(shí)間（ t） ? 預(yù)計(jì)最長(zhǎng)提前時(shí)間（ r） ? 保險(xiǎn)儲(chǔ)備：為防止耗用量突然增加或交貨誤期等進(jìn)行的儲(chǔ)備（ S） R=nt+S =nt+1/2(mrnt)=1/2(mr+nt) 第三節(jié) 存貨管理 ? 存貨控制 ? 歸口分級(jí)控制 ? 體現(xiàn)使用和管理、物資管理與資金管理相結(jié)合 ? 權(quán)責(zé)利相結(jié)合的管理方式 ? “先歸口，再分級(jí) ”的管理方法 第三節(jié) 存貨管理 —ABC分類(lèi)管理 ? ABC分類(lèi)管理 ? 突出重點(diǎn)存貨加強(qiáng)管理，提高存貨控制效率 ? 按照存貨的金額（價(jià)值）和品種分 A、 B、 C三類(lèi)分別管理 ? A類(lèi)存貨所占比重小價(jià)值大，應(yīng)按品種重點(diǎn)規(guī)劃和控制； B類(lèi)存貨品種較多而價(jià)值一般，按類(lèi)別控制、次重點(diǎn)管理； C類(lèi)存貨品種繁多，價(jià)值小，按總額靈活掌握、一般控制 第三節(jié) 存貨管理 ? 存貨質(zhì)量控制 ? 存貨質(zhì)量分析 ? 流動(dòng)性 ? 收益性 ? 存貨質(zhì)量管理 第三節(jié) 存貨管理 ? 適時(shí)制（ JIT）管理 第十二章 流動(dòng)負(fù)債 ? 銀行短期借款 ? 商業(yè)信用 ? 短期融資券 第一節(jié) 銀行短期借款 ? 銀行短期借款的種類(lèi) ? 《貸款通則》的分類(lèi) ? 信用借款 ? 信用額度借款 ? 循環(huán)協(xié)議借款（周轉(zhuǎn)信用協(xié)議）：具有法律約束力 ? 擔(dān)保借款 ? 保證借款 ? 抵押借款 ? 票據(jù)貼現(xiàn) 第一節(jié) 銀行短期借款 ? 銀行短期借款決策 ? 成本 ? 單利 ? 復(fù)利 ? 貼現(xiàn)利率 ? 附加利率 ? 貸款銀行的選擇 ? 銀行對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的基本政策 ? 銀行所能提供的咨詢(xún)服務(wù) ? 銀行對(duì)待客戶(hù)的忠誠(chéng)度 ? 銀行貸款的專(zhuān)業(yè)化程度 ? 銀行的規(guī)模、對(duì)外匯的處理水平等 第一節(jié) 銀行短期借款 ? 銀行短期借款的優(yōu)缺點(diǎn) ? 數(shù)量多（資金充足），使用方便（臨時(shí)性、季節(jié)性），利率較低（大企業(yè)） ? 彈性好 ? 資金成本高（與商業(yè)信用和短期融資券相比；抵押借款的管理和服務(wù)費(fèi)用） ? 限制較多 第二節(jié) 商業(yè)信用 ? 商業(yè)信用的形式 ? 賒購(gòu)商品 ? 預(yù)收貨款 ? 商業(yè)信用條件 ? 預(yù)付貨款 ? 延期付款，但不提供現(xiàn)金折扣 ? 延期付款，但早付款有現(xiàn)金折扣 ? 喪失現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本： 資金成本 =CD/（ 1CD） X360/N ? CD—現(xiàn)金折扣的百分比 ? N—失去現(xiàn)金折扣后延期付款天數(shù) 第二節(jié) 商業(yè)信用 ? 商業(yè)信用控制 ? 信息系統(tǒng)監(jiān)督 ? 應(yīng)付賬款余額控制 ? 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率 ? 應(yīng)付賬款余額百分比 ? 道德控制 ? 合法合規(guī)性 ? 利益相關(guān)者和無(wú)關(guān)者對(duì)企業(yè)行為的評(píng)價(jià) ? 合作伙伴的利益 第二節(jié) 商業(yè)信用 ? 商業(yè)信用籌資的優(yōu)缺點(diǎn) ? 靈活方便 ? 成本低：若沒(méi)有現(xiàn)金折扣或不放棄現(xiàn)金折扣，則沒(méi)有實(shí)際成本 ? 限制少 ? 時(shí)間短：若取得現(xiàn)金折扣，時(shí)間會(huì)更短；若放棄現(xiàn)金折扣，資金成本較高；若拖欠，可能導(dǎo)致公司信用地位和信用等級(jí)下降 ? 法制不健全的情況下易造成相互拖欠影響資金運(yùn)轉(zhuǎn) 第三節(jié) 短期融資券 ? 短期融資券的涵義：源于商業(yè)票據(jù)，又稱(chēng)短期
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