【正文】 下午 12時(shí) 29分 45秒 下午 12時(shí) 29分 12:29: MOMODA POWERPOINT Lorem ipsum dolor sit, eleifend nulla ac, fringilla purus. Nulla iaculis tempor felis amet, consectetur adipiscing elit. Fusce id urna blanditut cursus. 感謝您的下載觀看 專家告訴 。 2023年 3月 下午 12時(shí) 29分 :29March 27, 2023 1業(yè)余生活要有意義，不要越軌。 :29:4512:29:45March 27, 2023 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 12:29:4512:29:4512:29Monday, March 27, 2023 1知人者智，自知者明。 12:29:4512:29:4512:293/27/2023 12:29:45 PM 1越是沒有本領(lǐng)的就越加自命不凡。 下午 12時(shí) 29分 45秒 下午 12時(shí) 29分 12:29: 楊柳散和風(fēng)，青山澹吾慮。 2023年 3月 下午 12時(shí) 29分 :29March 27, 2023 1少年十五二十時(shí)，步行奪得胡馬騎。 :29:4512:29:45March 27, 2023 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 :29:4512:29Mar2327Mar23 1世間成事，不求其絕對(duì)圓滿，留一份不足，可得無(wú)限完美。 , March 27, 2023 很多事情努力了未必有結(jié)果，但是不努力卻什么改變也沒有。 2023年 3月 27日星期一 12時(shí) 29分 45秒 12:29:4527 March 2023 1做前，能夠環(huán)視四周；做時(shí)，你只能或者最好沿著以腳為起點(diǎn)的射線向前。 2023年 3月 27日星期一 下午 12時(shí) 29分 45秒 12:29: 1比不了得就不比，得不到的就不要。 12:29:4512:29:4512:29Monday, March 27, 2023 1乍見翻疑夢(mèng)，相悲各問年。 12:29:4512:29:4512:293/27/2023 12:29:45 PM 1以我獨(dú)沈久，愧君相見頻。 第 3章結(jié)束 謝謝！ 靜夜四無(wú)鄰，荒居舊業(yè)貧。 八、交易費(fèi)用理論 交易費(fèi)用理論認(rèn)為：并購(gòu)的發(fā)生是并購(gòu)當(dāng)事方權(quán)衡考慮交易費(fèi)用帶來的效率和成本問題的直接結(jié)果。 第三，并購(gòu)動(dòng)機(jī)的實(shí)現(xiàn)過程是競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的雙向選擇過程，并產(chǎn)生新的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。 ? 七、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)理論 ? 并購(gòu)動(dòng)機(jī)理論的出發(fā)點(diǎn)是競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)理論的原因在于以下三方面： 第一，并購(gòu)的動(dòng)機(jī)根源于競(jìng)爭(zhēng)的壓力，并購(gòu)方在競(jìng)爭(zhēng)中通過消除或控制對(duì)方來提高自身的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。 – 通過并購(gòu)，減少自由現(xiàn)金流，可以減少管理層掌控的資源，減小代理成本。這意味著企業(yè)管理者的意圖是增加企業(yè)的資產(chǎn)，但其決策違背了股東的利益，并購(gòu)價(jià)格過高。 ? 四、自大假說 ? Ro11(1986)提出的自大假說認(rèn)為，并購(gòu)企業(yè)決策者過多地關(guān)注目標(biāo)企業(yè)的未來價(jià)值，從而忽視或有意回避兩家公司合并后可能產(chǎn)生的負(fù)而協(xié)同作用，而并購(gòu)企業(yè)的過高估價(jià)來自于自大一一他們的過度自信。 但由于經(jīng)理本身不是股東 ， 或持有股份比例小 ， 往往從自身的利益出發(fā)從事企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)管理 。 現(xiàn)代公司由于股東所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)控制權(quán)相分離 ， 使得管理者的利益并不總是與股東利益相一致 。 – 二是收購(gòu)要約會(huì)激勵(lì)目標(biāo)公司的管理層自身貫徹更有效的戰(zhàn)略，這是一種“背后鞭策”的解釋。 二、信號(hào)理論 ? 該理論認(rèn)為，當(dāng)目標(biāo)公司被收購(gòu)，或者收購(gòu)活動(dòng)并未最終成功，目標(biāo)企業(yè)的股票在收購(gòu)的過程中也會(huì)被重新提高估值，資本市場(chǎng)將會(huì)重新對(duì)該公司的價(jià)值做出評(píng)價(jià)。 （七）價(jià)值低估理論 價(jià)值低估理論認(rèn)為當(dāng)目標(biāo)公司股票的市場(chǎng)價(jià)格因?yàn)槟撤N原因而沒能反映其真實(shí)價(jià)值或潛在價(jià)值，或者沒有反映出公司在其他管理者手中的價(jià)值時(shí)，兼并活動(dòng)就會(huì)發(fā)生。 （五）財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)理論 這一理論指建立企業(yè)內(nèi)部資本市場(chǎng)可能獲得的效率提高、企業(yè)在融資過程中發(fā)生的固定費(fèi)用與交易成本方面所能獲得的規(guī)模經(jīng)濟(jì)，以及企業(yè)現(xiàn)金流更加穩(wěn)定而導(dǎo)致負(fù)債能力的提高及稅收的節(jié)省。經(jīng)營(yíng)協(xié)同還反映在能力互補(bǔ)即優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)方面。規(guī)模經(jīng)濟(jì)指通過將產(chǎn)量提高到足以使固定成本充分分散的臨界值之上，所能實(shí)現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)節(jié)約。 ? （二）非效率管理者理論： ? 指未能充分發(fā)揮其經(jīng)營(yíng)管理能力，而另一管理集團(tuán)可能會(huì)更加有效的對(duì)該領(lǐng)域內(nèi)的資產(chǎn)進(jìn)行管理，或者說，從純粹的意義上講，無(wú)效率的管理者僅僅是指不稱職的管理者，幾乎任何人都可以做的更好。 按照這一理論，當(dāng)效率高的企業(yè)額外的管理資源與效率低的企業(yè)的組織資源相結(jié)合時(shí)，將形成更有效率的經(jīng)濟(jì)組織，企業(yè)能更好地應(yīng)用資本和管理能力，產(chǎn)生管理的協(xié)同效應(yīng)。 ? 歐萊雅專業(yè)美發(fā) ? 卡詩(shī) ? 美奇絲 歐萊雅品牌：活性健康化妝品 ? 全世界只在藥房銷售的醫(yī)學(xué)護(hù)膚品牌，由專業(yè)的藥劑師和皮膚學(xué)家提供專業(yè)的咨詢服務(wù)。 ? 巴黎歐萊雅 ? 卡尼爾 ? 美寶蓮紐約 ? 巴黎創(chuàng)意美家 ? 小護(hù)士 歐萊雅品牌：高檔化妝品 ? 通過百貨商店、高檔化妝品店和旅游零售渠道銷售的高檔品牌，向世人奉獻(xiàn)尖端產(chǎn)品和高檔服務(wù)。羽西品牌由美籍華人靳羽西于 1992年創(chuàng)立， 1996年被科蒂集團(tuán)收購(gòu)?？釥柺着鲜械淖o(hù)膚品都以“卡尼爾小護(hù)士”命名。 ? 2023年 12月歐萊雅收購(gòu)中國(guó)化妝品品牌小護(hù)士。收購(gòu)讓歐萊雅高檔化妝品進(jìn)入了日本這個(gè)從前只青睞本土品牌的戰(zhàn)略市場(chǎng)，使歐萊雅擁有了一個(gè)源于日本思想和美學(xué)的國(guó)際高端品牌。隨后將這款產(chǎn)品推廣至歐洲的黑人后裔，該品牌成為了生產(chǎn)少數(shù)種群護(hù)發(fā)產(chǎn)品的國(guó)際領(lǐng)軍品牌。 ? 2023年合并為 SoftSheen ? 1998年收購(gòu)了專注于種群發(fā)質(zhì)的美國(guó)品牌SoftSheen。 ? 1996年歐萊雅收購(gòu)了美寶蓮，在當(dāng)時(shí)被認(rèn)為是最為冒險(xiǎn)的投資。 ? 歐萊雅首先通過一系列戰(zhàn)略收購(gòu)，將紐約發(fā)展成為繼巴黎之后歐萊雅在世界上的第二個(gè)重要據(jù)點(diǎn)。 舒萊爾發(fā)明了世界上第一支無(wú)毒染發(fā)劑，由此創(chuàng)立了歐萊雅集團(tuán)。 ? 薪酬制度的改革或調(diào)整 。 過渡期的安排 ? 企業(yè)重大決策的安排 ? 日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的管理 ? 財(cái)務(wù)審批流程 ? 勞動(dòng)人事審批流程 ? 市場(chǎng)營(yíng)銷管理 ? 采購(gòu)供應(yīng)管理 交割 ? 資產(chǎn)交割清單與交接方法 ? 負(fù)債交割清單 ? 合同與協(xié)議交接清單 ? 擔(dān)保、未決訴訟等或有事項(xiàng)的交接 ? 相關(guān)證照、公章、文件的交接 ? 評(píng)估基準(zhǔn)日至交割日盈虧的確認(rèn)與處理 整合 ? 人力資源整合 ? 企業(yè)文化整合 ? 經(jīng)營(yíng)環(huán)境整合 ? 管理體制與制度整合 ? 經(jīng)營(yíng)管理整合 人力資源整合 ? 必要的人事調(diào)整 。 ? 風(fēng)險(xiǎn)因素分析及應(yīng)對(duì)措施； ? 整合方案 。 ? 交易結(jié)構(gòu) 。 可行性研究報(bào)告 ? 對(duì)盡職調(diào)查提出結(jié)論性意見 。 吉利的優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì) ? 市場(chǎng)：中國(guó)市場(chǎng) ? 成本：中國(guó)成本 ? 資金：中國(guó)外匯 ?缺乏高端品牌 ?缺乏核心技術(shù) ?缺乏全球性的銷售網(wǎng)絡(luò) ?缺乏跨國(guó)公司管理經(jīng)驗(yàn) ?并購(gòu)整合能力和經(jīng)驗(yàn) 并購(gòu)工作流程 意向書 ? 談判雙方的保密條款； ? 談判代表及相關(guān)授權(quán)； ? 談判程序及日程的安排； ? 盡職調(diào)查的范圍 、 方式和權(quán)利； ? 無(wú)對(duì)價(jià)的交易形式 、 交易的支付方式； ? 排他性條款； ? 相關(guān)費(fèi)用的承擔(dān) 。 ?巨額債務(wù)： 35億美元。 ? 銷售網(wǎng)絡(luò)： 2023余網(wǎng)點(diǎn)全球銷售網(wǎng)絡(luò)。 ? 技術(shù)：節(jié)能、環(huán)保、安全技術(shù)全球領(lǐng)先。 ? 收購(gòu)資金來自吉利集團(tuán)、中資機(jī)構(gòu)以及國(guó)際資本市場(chǎng)。 ? 交易首先通過了美國(guó)政府的相關(guān)審查， 2023年 7月 6日，歐盟通過了對(duì)吉利收購(gòu)沃爾沃轎車項(xiàng)目的反壟斷審查， 7月 26日，中國(guó)商務(wù)部也正式批復(fù)核準(zhǔn)了這一收購(gòu)項(xiàng)目。 ? 2023年 3月 28日吉利與福特簽署股權(quán)收購(gòu)協(xié)議，以 18億美元的價(jià)格收購(gòu)沃爾沃轎車公司，其中 2億美元以票據(jù)方式支付，其余以現(xiàn)金方式支付。 ? 2023年 4月吉利集團(tuán)首次向福特提交收購(gòu)沃爾沃的建議書。 ? 目標(biāo)方 —— 沃爾沃