風險管理ch3,金融風險分析(參考版)
2025-02-28 12:09本頁面
【正文】 信用風險 公司對其 5個最大的信用風險暴露進行考察，每個暴露都有不同的流動性問題，而且市場已經朝不利于公司的方向波動了 10％。這樣可能會造成無法進行付款或不能將交易記帳的局面。 3 什么是情景分析 39 情 景 實 例 風險 例子 政治風險 在某國發(fā)生嚴重的政治動蕩，公司在該國擁有大量的投資。 向后看的方法 體現出投資組合分散化對降低風險的貢獻 簡單、易理解 33 ? 持有期 ： i) 流動性 ii) 數據約束 iii) 頭寸調整 ? 置信度 ： i) 對極值事件的風險厭惡程度－－（風險資本） ii) 監(jiān)管要求 iii) 有效性驗證 34 (3) VaR的優(yōu)缺點 JP Man， 1994：“ 4負債 存款負債 借入負債 結算中負債 利率風險、流動性風險 21 資產負債結構 多樣化 合理搭配 中長期資產過多：流動性風險 銀行貸款在資產中的比例過高：信用風險 各種資產的正相關性越大 … 重新定價的資產、負債的到期日、數量一致？ 利率敏感性資產大于利率敏感性負債 … 22 運營能力 資本金 收益能力 經營者承擔日常經營風險、保持清償能力、體現實力的根本 彌補損失；紅利分配、承受負債成本的能力、吸收資金的能力 損益表 例：長期債務的利息收入較多：利率風險 拆入資金的利息支出較多：流動性風險 股權收益率模型： ROE＝凈收益 / 股權總額 ＝ (凈收益 / 總資產 ) (總資產 / 股權總額 ) 管理水平 信息系統(tǒng)、控制系統(tǒng)、計劃系統(tǒng)、操作系統(tǒng) 23 2，金融風險的成因分析 匯率風險 國際金融市場上的供求關系 此國貨幣購買力、經濟發(fā)展水平、經濟政策的變化；另一個國家甚至全世界的經濟、貿易、金融、政治形勢的變化；市場預期 利率風險 金融市場上的資金供求關系 貨幣供應量、貨幣政策、財政政策、通貨膨脹率、經濟周期 信用風險，經營風險 經營管理能力 24 跨國境貸款 償還問題 收益問題 期限問題 信用風險 經營能力：產品質量、技術力量、管理水平 經營環(huán)境：市場結構、競爭狀況、行業(yè)特征 擔保方式：抵押？保證？ 信譽品質 資本實力 國家風險 政治：政局穩(wěn)定、政權更迭、對外關系 經濟：經濟結構、國際收支、外匯政策 期限長短、提前還貸、推遲還貸？ 流動性風險 利率風險 利率風險 利潤水平：技術革新、成本變化 宏觀政策：擴張、緊縮、優(yōu)先發(fā)展產業(yè)等 貨幣市場資金供求狀況 匯率風險 經濟：國際收支、貨幣購買力、利差 市場預期、投機因素 政治因素、新聞因素、中央銀行干預 25 第二節(jié) VaR、極限測試與情景分析
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