eva價(jià)值管理體系課件(參考版)
2025-02-10 14:09本頁面
【正文】 36 作業(yè) ? 討論： ? EVA對公司治理的影響 ? EVA在我國的應(yīng)用前景 37 演講完畢，謝謝觀看！ 。 國有控股上市公司融資成本較低，圈錢現(xiàn)象突出，EVA無法全面體現(xiàn)公司的績效。 我國目前的情況下是否具備實(shí)施 EVA的條件，國資委 采用 EVA來評價(jià)央企高管的績效是否可行，為什么？ 34 我國應(yīng)用 EVA的障礙 股權(quán)高度集中導(dǎo)致的內(nèi)部人控制使得會(huì)計(jì)信息造假的事件經(jīng)常發(fā)生。 ? 2023 年市公司 EVA 排名的前 20 名中 , 銀廣廈、東方電子和藍(lán)田股份等問題公司就赫然位列其中。 ? EVA是一套公司法人治理制度，這套制度自動(dòng)引導(dǎo)所有的管理人員和普通員工，鼓勵(lì)他們?yōu)楣蓶|的最大利益工作。 30 M4 理念體系（ Mindset） ? Harnischfeger 公司的 CFO 弗朗西斯 . 科比（ Francis Corby）說，自從公司采用 EVA之后，管理層并沒有拒絕一個(gè)可行的資本投資要求。 ? 在 EVA制度下，企業(yè)各部門及個(gè)人的目標(biāo)趨于一致：所有財(cái)務(wù)營運(yùn)功能都從同一基礎(chǔ)出發(fā)，為公司各部門員工提供了一條相互交流的渠道。 紅利總額 =目標(biāo)紅利 + M ΔEVA 其中， M： 激勵(lì)度 %； ΔEVA = 本期實(shí)際 EVA 預(yù)期 EVA 最后，紅利總額可以不直接支付給管理者，而是存入紅利銀行。 27 ? 討論： EVA紅利計(jì)劃與公司代理問題有什么聯(lián)系？ 28 EVA紅利計(jì)劃的實(shí)施 首先，根據(jù)同行業(yè)的平均紅利水平確定本公司的目標(biāo)紅利，作為固定激勵(lì)的部分。 ? 優(yōu)點(diǎn)： EVA紅利計(jì)劃激勵(lì)經(jīng)理采取與股東一樣的思維行事 , 像股東一樣承擔(dān)企業(yè)最后成敗的風(fēng)險(xiǎn)。一定比例的獎(jiǎng)金即中長期獎(jiǎng)金被存入獎(jiǎng)金庫 (bonus bank) , 以便在未來的年度支付。 25 EVA 稅后凈經(jīng)營利潤 資本成本 EBIT 稅 率 收 入 營運(yùn)成本 管理費(fèi)用等 資本占用 WACC 固定資產(chǎn) 營運(yùn)資本 存 貨 預(yù)收賬款 應(yīng)收賬款 應(yīng)付賬款 EVA價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素 尋找好的投資機(jī)會(huì) 提高資金使用效率， 減少資金的占用 提高現(xiàn)有項(xiàng)目的獲利能力 26 M3 激勵(lì)制度（ Motivation） ? EVA紅利計(jì)劃： 包括基本工資、年度獎(jiǎng)金、中長期獎(jiǎng)金和股票期權(quán)四部分。 ? 在 EVA體系下，管理決策的所有方面全都囊括在內(nèi)，包括戰(zhàn)略規(guī)劃、資本分配，并購或撤資的估價(jià)，制定年度計(jì)劃，甚至包括每天的運(yùn)作計(jì)劃?！? 23 M2 管理體系（ Management） ? EVA是衡量企業(yè)所有決策的單一指標(biāo)。 … 相對于消耗的資源來說
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