流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的管理教材(參考版)
2025-01-24 01:28本頁(yè)面
【正文】 （二）外幣的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理 ? ? （三）制定流動(dòng)性應(yīng)急計(jì)劃 ?； ?； ?。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)制定外匯融資能力受損時(shí)的流動(dòng)性應(yīng)急計(jì)劃，通常采用兩種方式： ? （ 1）使用本幣資源并通過(guò)外匯市場(chǎng)將其轉(zhuǎn)為外幣，或使用該外匯的備用資源。由此可得商業(yè)銀行總的流動(dòng)性需求： ? 商業(yè)銀行總的流動(dòng)性需求 = （敏感負(fù)債－法定儲(chǔ)備） + （脆弱資金－法定儲(chǔ)備） + （核心存款－法定儲(chǔ)備） + 新增貸款 ? 根據(jù)已劃定的資金期限，計(jì)算現(xiàn)金流量頭寸剩余或不足，結(jié)合不同情景可能發(fā)生的概率，獲得不同時(shí)段內(nèi)商業(yè)銀行的流動(dòng)性缺口： ? 特定時(shí)段內(nèi)的流動(dòng)性缺口 =最好情景的概率 最好狀況的預(yù)計(jì)頭寸剩余或不足 +正常情景的概率 正常狀況的預(yù)計(jì)頭寸剩余或不足 +最壞情景的概率 最壞狀況的預(yù)計(jì)頭寸剩余或不足 商業(yè)銀行總的流動(dòng)性需求 ? 高級(jí)管理層應(yīng)當(dāng)首先明確外幣流動(dòng)性的管理架構(gòu)，可以將流動(dòng)性管理權(quán)限集中在總部或下放至在貨幣發(fā)行國(guó)的分行，但都應(yīng)賦予總部最終的監(jiān)督和控制全球流動(dòng)性的權(quán)力。商業(yè)銀行可將其 15%投入流動(dòng)資產(chǎn)。 商業(yè)銀行 可以流動(dòng)資產(chǎn)的形式持有其 30%左右。對(duì)這部分負(fù)債，商業(yè)銀行應(yīng)保持較強(qiáng)的流動(dòng)性儲(chǔ)備，可持有其總額的 80%。 ?，包括負(fù)債流動(dòng)性需求，商業(yè)銀行總的流動(dòng)性需求。將特定時(shí)段內(nèi)的預(yù)期現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出之間的余額相加，則能夠把握商業(yè)銀行在三種情景下的流動(dòng)性演變和資金凈余缺的情況，從而合理判斷商業(yè)銀行的流動(dòng)性狀況。 ?在最壞情景下，商業(yè)銀行需要測(cè)算現(xiàn)金流量的可能變動(dòng)范圍，此時(shí)應(yīng)當(dāng)持審慎態(tài)度，在分析現(xiàn)金流入時(shí)采用較晚的日期，金額適當(dāng)降低 。 2023年爆發(fā)的全球金融危機(jī)，是流動(dòng)性危機(jī)噩夢(mèng)最真實(shí)的寫照，幾乎所有國(guó)際性商業(yè)銀行的流動(dòng)性狀況都受到了不同程度的影響，嚴(yán)重?fù)p害了全球經(jīng)濟(jì)和金融體系的穩(wěn)定與繁榮。 ? 實(shí)質(zhì)上，商業(yè)銀行絕大多數(shù)流動(dòng)性危機(jī)的根源都在于自身管理能力和技術(shù)水平存在致命的薄弱環(huán)節(jié)。例如，商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量嚴(yán)重低下，無(wú)法繼續(xù)產(chǎn)生正常的現(xiàn)金流入，可用資金嚴(yán)重匱乏，而此時(shí)大量負(fù)債無(wú)法展期或以其他負(fù)債替代，必須按期償還，因此不得不依賴從資金市場(chǎng)大規(guī)模融資或出售流動(dòng)性資產(chǎn)，從而引發(fā)流動(dòng)性危機(jī)。 （二）商業(yè)銀行的流動(dòng)性面臨的情景 ? 在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)情景分析中，分析商業(yè)銀行正常狀況下的現(xiàn)金流量變化最為重要，有助于強(qiáng)化商業(yè)銀行日常存款管理并充分利用各種融資渠道，避免在某一時(shí)刻持有過(guò)量的閑臵資金或面臨過(guò)高的資金需求，以有效緩解市場(chǎng)波動(dòng)所產(chǎn)生的沖擊，消除交易對(duì)手對(duì)其經(jīng)營(yíng)狀況的疑慮。 三、情景分析 ? 商業(yè)銀行通常將可能面臨的市場(chǎng)條件分為正常 、 最好 和 最壞 三種情景，盡可能考慮到每種情景下可能出現(xiàn)的有利或不利的重大流動(dòng)性變化。情景可以人為設(shè)定（如直接使用歷史上發(fā)生過(guò)的情景），也可以從對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)要素歷史數(shù)據(jù)變動(dòng)的統(tǒng)計(jì)分析中得到，或通過(guò)運(yùn)行描述在特定情況下市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)要素變動(dòng)的隨機(jī)過(guò)程得到。在情景分析過(guò)程中要注意考慮各種頭寸的相關(guān)關(guān)系和相互作用。 （二）壓力測(cè)試的條件 ? （一）情景分析的概念 ? 情景分析的整個(gè)過(guò)程是通過(guò)對(duì)環(huán)境的研究，識(shí)別影響研究主體或主題發(fā)展的外部因素，模擬外部因素可能發(fā)生的多種交叉情景分析和預(yù)測(cè)各種可能前景。 ? 2023年上半年國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)空前繁榮，某商業(yè)銀行在 1個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)累計(jì)提取數(shù)百億元人民幣，給流動(dòng)性管理造成了巨大壓力，被迫在資金市場(chǎng)不惜成本借入巨額資金以應(yīng)付短期支付要求。例如： ① 存款大量流失； ② 債權(quán)人（包括存款人）提前要求兌付造成支付能力出現(xiàn)不足： 〃 ③ 融資成本上升； 〃 ④ 融資交易對(duì)手開(kāi)始要求抵（質(zhì)）押物且不愿提供中長(zhǎng)期融資； 〃 ⑤ 愿意提供融資的對(duì)手?jǐn)?shù)量減少且單筆融資的金額顯著上升； 〃 ⑥ 被迫從市場(chǎng)上購(gòu)回已發(fā)行的債券等 ? （一）壓力測(cè)試的概念 ? 謂 壓力測(cè)試 （ stress testing）是指將整個(gè)金融機(jī)構(gòu)或資產(chǎn)組合臵于某一特定的（主觀想象的）極端市場(chǎng)情況下，如假設(shè)利率驟升 100個(gè)基本點(diǎn)，某一貨幣突然貶值 30%，股價(jià)暴跌 20%等異常的市場(chǎng)變化，然后測(cè)試該金融機(jī)構(gòu)或資產(chǎn)組合在這些關(guān)鍵市場(chǎng)變量突變的壓力下的表現(xiàn)狀況，看是否能經(jīng)受得起這種市場(chǎng)的突變。例如： ① 某項(xiàng)或多項(xiàng)業(yè)務(wù) /產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)水平增加； ② 資產(chǎn)或負(fù)債過(guò)于集中； ③ 資產(chǎn)質(zhì)量下降； ④ 盈利水平下降； ⑤ 快速增長(zhǎng)的資產(chǎn)的主要資金來(lái)源為市場(chǎng)大宗融資等 主要包括第三方評(píng)級(jí)、所發(fā)行的有價(jià)證券的市場(chǎng)表現(xiàn)等指標(biāo)的變化。這種情況極少發(fā)生。 ? （ 2）當(dāng)久期缺口為負(fù)值時(shí)，如果市場(chǎng)利率下降，流動(dòng)性也隨之減弱；如果市場(chǎng)利率上升，流動(dòng)性也隨之增強(qiáng)。 ? 整體價(jià)值變化 =－ －（－ ） =－ （億元），即商業(yè)銀行的整體價(jià)值降低約 ，其流動(dòng)性可能因此而減弱。根據(jù)久期分析法，如果市場(chǎng)利率從 3%上升到 %，則利率變化對(duì)商業(yè)銀行整體價(jià)值的影響如下： ? 資產(chǎn)價(jià)值變化： ? △ VA=－ [DA VA△ R／（ 1+R） ]=－ [6 1 000 （ %一3%）／（ 1+3%） ]=－ （億元） ? 即資產(chǎn)價(jià)值減少 。因此，同樣可以采用市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理中的久期分析方法，評(píng)估利率變化對(duì)商業(yè)銀行流動(dòng)性狀況的影響。 ? 知識(shí)要點(diǎn)： ? 一般而言，活躍在短期貨幣市場(chǎng)和易于在短期內(nèi)募集到資金彌補(bǔ)其資金缺口的商業(yè)銀行具有較短的管理時(shí)間序列；而活躍在長(zhǎng)期資產(chǎn)和負(fù)債市場(chǎng)的商業(yè)銀行則需要采用較長(zhǎng)的時(shí)間序列。如果市場(chǎng)狀況持續(xù)惡化，最終將引發(fā)商業(yè)銀行的流動(dòng)性危機(jī)，直至破產(chǎn)清算。 ? 商業(yè)銀行可以通過(guò)出售所持有的流動(dòng)性資產(chǎn)或轉(zhuǎn)向資金市場(chǎng)借入資金來(lái)緩解流動(dòng)性壓力。其結(jié)果是雖然利息收入顯著增長(zhǎng)，但銀行短期可用資金大幅下降，造成短期流動(dòng)性緊張。融資缺口擴(kuò)大可能意味著商業(yè)銀行的存款流失增加，貸款因客戶增加而上升。銀行存款總額劃分為長(zhǎng)期穩(wěn)定部分和短期波動(dòng)部分兩部分其中 , 長(zhǎng)期穩(wěn)定部分稱為 “ 核心存款 ” 。 三、其他流動(dòng)性評(píng)估方法 ? 商業(yè)銀行通常將特定時(shí)段內(nèi)包括活期存款在內(nèi)
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