【正文】 （二）外幣的流動性風險管理 ? ? （三）制定流動性應急計劃 ?； ?； ?。商業(yè)銀行應當制定外匯融資能力受損時的流動性應急計劃，通常采用兩種方式： ? （ 1）使用本幣資源并通過外匯市場將其轉為外幣，或使用該外匯的備用資源。由此可得商業(yè)銀行總的流動性需求： ? 商業(yè)銀行總的流動性需求 = （敏感負債－法定儲備） + （脆弱資金－法定儲備） + （核心存款－法定儲備） + 新增貸款 ? 根據(jù)已劃定的資金期限，計算現(xiàn)金流量頭寸剩余或不足，結合不同情景可能發(fā)生的概率，獲得不同時段內商業(yè)銀行的流動性缺口： ? 特定時段內的流動性缺口 =最好情景的概率 最好狀況的預計頭寸剩余或不足 +正常情景的概率 正常狀況的預計頭寸剩余或不足 +最壞情景的概率 最壞狀況的預計頭寸剩余或不足 商業(yè)銀行總的流動性需求 ? 高級管理層應當首先明確外幣流動性的管理架構，可以將流動性管理權限集中在總部或下放至在貨幣發(fā)行國的分行，但都應賦予總部最終的監(jiān)督和控制全球流動性的權力。商業(yè)銀行可將其 15%投入流動資產。 商業(yè)銀行 可以流動資產的形式持有其 30%左右。對這部分負債，商業(yè)銀行應保持較強的流動性儲備，可持有其總額的 80%。 ?，包括負債流動性需求，商業(yè)銀行總的流動性需求。將特定時段內的預期現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出之間的余額相加，則能夠把握商業(yè)銀行在三種情景下的流動性演變和資金凈余缺的情況，從而合理判斷商業(yè)銀行的流動性狀況。 ?在最壞情景下，商業(yè)銀行需要測算現(xiàn)金流量的可能變動范圍，此時應當持審慎態(tài)度，在分析現(xiàn)金流入時采用較晚的日期，金額適當降低 。 2023年爆發(fā)的全球金融危機，是流動性危機噩夢最真實的寫照，幾乎所有國際性商業(yè)銀行的流動性狀況都受到了不同程度的影響，嚴重損害了全球經濟和金融體系的穩(wěn)定與繁榮。 ? 實質上，商業(yè)銀行絕大多數(shù)流動性危機的根源都在于自身管理能力和技術水平存在致命的薄弱環(huán)節(jié)。例如，商業(yè)銀行的資產質量嚴重低下，無法繼續(xù)產生正常的現(xiàn)金流入，可用資金嚴重匱乏，而此時大量負債無法展期或以其他負債替代，必須按期償還，因此不得不依賴從資金市場大規(guī)模融資或出售流動性資產，從而引發(fā)流動性危機。 （二）商業(yè)銀行的流動性面臨的情景 ? 在流動性風險情景分析中，分析商業(yè)銀行正常狀況下的現(xiàn)金流量變化最為重要，有助于強化商業(yè)銀行日常存款管理并充分利用各種融資渠道，避免在某一時刻持有過量的閑臵資金或面臨過高的資金需求，以有效緩解市場波動所產生的沖擊，消除交易對手對其經營狀況的疑慮。 三、情景分析 ? 商業(yè)銀行通常將可能面臨的市場條件分為正常 、 最好 和 最壞 三種情景，盡可能考慮到每種情景下可能出現(xiàn)的有利或不利的重大流動性變化。情景可以人為設定（如直接使用歷史上發(fā)生過的情景），也可以從對市場風險要素歷史數(shù)據(jù)變動的統(tǒng)計分析中得到，或通過運行描述在特定情況下市場風險要素變動的隨機過程得到。在情景分析過程中要注意考慮各種頭寸的相關關系和相互作用。 （二）壓力測試的條件 ? （一）情景分析的概念 ? 情景分析的整個過程是通過對環(huán)境的研究，識別影響研究主體或主題發(fā)展的外部因素，模擬外部因素可能發(fā)生的多種交叉情景分析和預測各種可能前景。 ? 2023年上半年國內股票市場空前繁榮，某商業(yè)銀行在 1個營業(yè)日內累計提取數(shù)百億元人民幣，給流動性管理造成了巨大壓力，被迫在資金市場不惜成本借入巨額資金以應付短期支付要求。例如： ① 存款大量流失； ② 債權人（包括存款人）提前要求兌付造成支付能力出現(xiàn)不足： 〃 ③ 融資成本上升； 〃 ④ 融資交易對手開始要求抵（質）押物且不愿提供中長期融資； 〃 ⑤ 愿意提供融資的對手數(shù)量減少且單筆融資的金額顯著上升； 〃 ⑥ 被迫從市場上購回已發(fā)行的債券等 ? （一）壓力測試的概念 ? 謂 壓力測試 （ stress testing）是指將整個金融機構或資產組合臵于某一特定的（主觀想象的）極端市場情況下，如假設利率驟升 100個基本點，某一貨幣突然貶值 30%，股價暴跌 20%等異常的市場變化，然后測試該金融機構或資產組合在這些關鍵市場變量突變的壓力下的表現(xiàn)狀況，看是否能經受得起這種市場的突變。例如： ① 某項或多項業(yè)務 /產品的風險水平增加； ② 資產或負債過于集中； ③ 資產質量下降； ④ 盈利水平下降； ⑤ 快速增長的資產的主要資金來源為市場大宗融資等 主要包括第三方評級、所發(fā)行的有價證券的市場表現(xiàn)等指標的變化。這種情況極少發(fā)生。 ? （ 2）當久期缺口為負值時，如果市場利率下降，流動性也隨之減弱；如果市場利率上升，流動性也隨之增強。 ? 整體價值變化 =－ －（－ ） =－ （億元），即商業(yè)銀行的整體價值降低約 ，其流動性可能因此而減弱。根據(jù)久期分析法，如果市場利率從 3%上升到 %，則利率變化對商業(yè)銀行整體價值的影響如下： ? 資產價值變化： ? △ VA=－ [DA VA△ R／（ 1+R） ]=－ [6 1 000 （ %一3%）／（ 1+3%） ]=－ （億元） ? 即資產價值減少 。因此，同樣可以采用市場風險管理中的久期分析方法，評估利率變化對商業(yè)銀行流動性狀況的影響。 ? 知識要點： ? 一般而言，活躍在短期貨幣市場和易于在短期內募集到資金彌補其資金缺口的商業(yè)銀行具有較短的管理時間序列；而活躍在長期資產和負債市場的商業(yè)銀行則需要采用較長的時間序列。如果市場狀況持續(xù)惡化，最終將引發(fā)商業(yè)銀行的流動性危機，直至破產清算。 ? 商業(yè)銀行可以通過出售所持有的流動性資產或轉向資金市場借入資金來緩解流動性壓力。其結果是雖然利息收入顯著增長，但銀行短期可用資金大幅下降，造成短期流動性緊張。融資缺口擴大可能意味著商業(yè)銀行的存款流失增加，貸款因客戶增加而上升。銀行存款總額劃分為長期穩(wěn)定部分和短期波動部分兩部分其中 , 長期穩(wěn)定部分稱為 “ 核心存款 ” 。 三、其他流動性評估方法 ? 商業(yè)銀行通常將特定時段內包括活期存款在內