某地產(chǎn)行業(yè)分析報(bào)告(財(cái)務(wù))(參考版)
2025-01-24 01:27本頁(yè)面
【正文】 如果公司完成華麗的轉(zhuǎn)身 。 ? 萬(wàn)科也有它的缺點(diǎn)，一是前期漲幅過(guò)大，短線估值較高，因此需要整固，已經(jīng)套住的投資者不必驚慌，時(shí)間將是最好的良藥；二是開(kāi)發(fā)模式較為單一，持有型物業(yè)較少，土地儲(chǔ)備絕對(duì)規(guī)模雖然不小（ 2023萬(wàn)方左右），但相對(duì)開(kāi)發(fā)量來(lái)說(shuō)，并不充沛，考慮業(yè)務(wù)增長(zhǎng)因素，也就維持未來(lái)兩年開(kāi)發(fā)，萬(wàn)科還需要在未來(lái)實(shí)現(xiàn)一次華麗的轉(zhuǎn)身。 ? 房地產(chǎn)行業(yè)的需求非常巨大，每個(gè)家庭的投入可能都是 10年以上的收入，很多普通家庭都有改善的需求，無(wú)奈房?jī)r(jià)太高，這些需求還未被完全激發(fā)出來(lái)，但需求畢竟是實(shí)際存在的，未來(lái) 1015年房地產(chǎn)行業(yè)還將面臨旺盛的需求，可能期間房?jī)r(jià)有所起落，但旺盛的需求始終是行業(yè)發(fā)展的前提條件 ? 萬(wàn)科作為開(kāi)發(fā)型房地產(chǎn)的龍頭企業(yè)，無(wú)論在開(kāi)發(fā)理念、業(yè)務(wù)規(guī)模、產(chǎn)品定位（普通住宅為主）、品牌、物業(yè)管理附加值、資金實(shí)力、融資能力都具備行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì) 。 個(gè)人投資分析建議 ? 投資萬(wàn)科需長(zhǎng)線持有，好公司只有在長(zhǎng)跑中才能給人帶來(lái)豐厚回報(bào)，對(duì)于長(zhǎng)線投資者來(lái)說(shuō)短線20%30%的收益沒(méi)有吸引力。過(guò)于舒適的環(huán)境，使其經(jīng)營(yíng)細(xì)節(jié)上暴露出諸多不足，專業(yè)能力表現(xiàn)甚至出現(xiàn)了下滑的跡象。在觀望氣氛的影響下，深圳、廣州等城市的房?jī)r(jià)開(kāi)始持續(xù)下跌，一些樓盤(pán)價(jià)格與最高位時(shí)相比，已經(jīng)跌去 30%，一些業(yè)主的房產(chǎn)變成負(fù)資產(chǎn)，個(gè)人房貸開(kāi)始出現(xiàn) 斷供 現(xiàn)象。 3月份，北京SOHO中國(guó)董事長(zhǎng)潘石屹又再次提出了中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)的 百日劇變論 ，認(rèn)為受國(guó)際資本市場(chǎng) 慘淡 和國(guó)內(nèi)宏觀調(diào)控銀根緊縮的雙重夾擊，中國(guó)很多房地產(chǎn)公司將在百天之內(nèi)產(chǎn)生劇變，并進(jìn)入前所未有的融資艱難期。 償債能力 圖表 分析 深萬(wàn)科的發(fā)展戰(zhàn)略和前景 ? 2023年以來(lái)，隨著宏觀調(diào)控政策的持續(xù)和美國(guó)次貸危機(jī)導(dǎo)致的國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化，我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)開(kāi)始出現(xiàn)一系列新的變化。流動(dòng)比率和速動(dòng)比率的同方向變動(dòng)，顯示出公司對(duì)存貨所占比例的控制是恰當(dāng)?shù)摹? 償債能力分析 償債能力比較一012流動(dòng)比率 速動(dòng)比202320232023償債能力比較二5254565860626466682023 2023 2023資產(chǎn)負(fù)債率%? 一般認(rèn)為，企業(yè)的合理的最低流動(dòng)比率是 2，從圖中看出，從 2023~2023年，公司的流動(dòng)比率呈緩慢下降趨勢(shì)，非常接近 2，著說(shuō)明公司的流動(dòng)比率比較合理；與此同時(shí)公司的負(fù)債率呈上升趨勢(shì)，但是與同行業(yè)平均負(fù)債率 70%比較，顯示出比較合理。 公司成長(zhǎng)性分析 成長(zhǎng)性比較4020020406080100120140總資產(chǎn)增長(zhǎng)率 主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率 凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率202320232023公司成長(zhǎng)性 圖表 分析 ? 近三年來(lái)總資產(chǎn)增長(zhǎng)率成下降趨勢(shì)，主要由于金融危機(jī)和房地產(chǎn)行業(yè)降溫的影響。但這些盈利指標(biāo)的下降反映了
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