【正文】 對(duì)外投資合作的風(fēng)險(xiǎn)管理 研討綱要 結(jié) 語(yǔ) 對(duì)外投資合作的風(fēng)險(xiǎn)管理 ? 提高 風(fēng)險(xiǎn)意識(shí) 及 識(shí)別 機(jī)制 ? 建立 風(fēng)險(xiǎn)防范 組織 ? 全方位 風(fēng)險(xiǎn)管理 ? 事前預(yù)防 重于 事后治療 結(jié) 語(yǔ) 敬請(qǐng)指教 對(duì)外投資合作的風(fēng)險(xiǎn)管理 演講完畢，謝謝觀看！ 。 為此，制定了詳細(xì)的 《 對(duì)外投資擔(dān)保條例 》 。它伴隨德國(guó)出口企業(yè)近 60年，為其開(kāi)拓海外 市場(chǎng)保駕護(hù)航。 ★ 主要內(nèi)容包括：投資可以享受國(guó)民待遇和最惠國(guó)待遇； 保證資本和盈利的自由匯出；用法律的手段對(duì)私有財(cái)產(chǎn) 進(jìn)行保護(hù)；投資者與所在國(guó)發(fā)生爭(zhēng)議時(shí)可提交國(guó)際仲裁 法庭解決。 IMA負(fù)責(zé) 出口 信用保險(xiǎn) 和 投資擔(dān)保 的 審批 工作，同時(shí)授權(quán) PwC和 Euler Hermes作為執(zhí)行機(jī)構(gòu)共同處理聯(lián)邦政府的出口信用保險(xiǎn) 和對(duì)外投資擔(dān)保的具體事宜。其中最重要的 措施就是成立“ 部際聯(lián)合委員會(huì) （ IMA）”。 對(duì)外投資合作的風(fēng)險(xiǎn)管理 企業(yè)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)措施 ? 德國(guó) 企業(yè) 、 政府 和 商協(xié)會(huì) 三方有機(jī)結(jié)合形成了良性的對(duì)外貿(mào)易投資促進(jìn)機(jī)制。作為德國(guó)復(fù)興信貸銀行集團(tuán)成員之一，該公司受德 國(guó)聯(lián)邦政府的委托參與向發(fā)展中國(guó)家進(jìn)行投資的 私營(yíng)項(xiàng)目 并提供財(cái)政援助。此外，也受政府的委托向發(fā)展中國(guó)家投資建設(shè)公 共設(shè)施、發(fā)展商業(yè)經(jīng)濟(jì)、環(huán)境資源保護(hù)及健全金融體制。是部際聯(lián)合委員會(huì) (IMA)成員之一。 對(duì)外投資合作的風(fēng)險(xiǎn)管理 風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查和風(fēng)險(xiǎn)控制服務(wù)機(jī)構(gòu) 【 企業(yè)層面 】 ? 普華永道德國(guó)審計(jì)公司 (PwC)：受德國(guó)聯(lián)邦政府經(jīng)濟(jì)部委 托受理出口信貸擔(dān)保和對(duì)外投資擔(dān)保調(diào)查業(yè)務(wù)，是部際聯(lián) 合委員會(huì) (IMA)成員之一。各工商會(huì)基本按地區(qū)組 建，覆蓋全國(guó)。德 國(guó)的各類商協(xié)會(huì)作為社會(huì)中介組織，均需通過(guò)向企業(yè)提供 服務(wù)、為企業(yè)向國(guó)家爭(zhēng)取權(quán)益、向國(guó)家提供咨詢和參政議 政來(lái)發(fā)揮作用。 ? 德國(guó)駐外使領(lǐng)館 ：為德國(guó)企業(yè)產(chǎn)品出口和對(duì)外投資提供咨 詢幫助和信息支持，一定程度上降低了出口和投資風(fēng)險(xiǎn)。 當(dāng)出現(xiàn)矛盾和糾紛時(shí)，這些商會(huì)或代表處亦有一定的斡旋 能力或憑借較熟悉當(dāng)?shù)氐姆煞ㄒ?guī)協(xié)助解決問(wèn)題。在 75個(gè)國(guó)家和地區(qū)的 110個(gè)國(guó)外商會(huì)或 代表處對(duì)德國(guó)企業(yè)在當(dāng)?shù)氐耐顿Y，特別是德國(guó)中小企業(yè)的 投資也起到一定的保護(hù)作用。該機(jī) 構(gòu)經(jīng)常出版刊物，刊登貿(mào)易機(jī)會(huì)，市場(chǎng)需求。 ? 聯(lián)邦外貿(mào)情報(bào)署 (BFAI)：德國(guó)官方十分重要的貿(mào)易促進(jìn)機(jī) 構(gòu)，主要負(fù)責(zé)公布、傳遞外貿(mào)方面的重要信息。 ? 聯(lián)邦經(jīng)濟(jì)與出口管制局 (BAFA)：負(fù)責(zé)執(zhí)行出口管制和進(jìn)口 監(jiān)控方面的行政審批工作。 ? 在發(fā)展對(duì)外貿(mào)易和擴(kuò)大對(duì)外投資方面 ， 德國(guó)既有完善的 法律系統(tǒng) ， 也有先進(jìn) 的 促進(jìn)辦法 ， 同時(shí)還有嚴(yán)密的 管理手 段 和行之有效的 風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避和管理措施 。 對(duì)外投資合作的風(fēng)險(xiǎn)管理 簡(jiǎn)報(bào)綱要 風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策方法 對(duì)外投資合作的風(fēng)險(xiǎn)管理 風(fēng)險(xiǎn) 對(duì)策 方法 風(fēng) 險(xiǎn) 自 留 風(fēng) 險(xiǎn) 分 散 風(fēng) 險(xiǎn) 預(yù) 防 風(fēng)險(xiǎn)減輕 風(fēng) 險(xiǎn) 回 避 對(duì)外投資合作的風(fēng)險(xiǎn)管理 管得了 退得出 干得好 拿得進(jìn) 海外投資 并購(gòu)原則 賣得高 買得來(lái) 經(jīng)驗(yàn)談：中國(guó)化工集團(tuán)公司總裁任建新 對(duì)外投資合作的風(fēng)險(xiǎn)管理 簡(jiǎn)報(bào)綱要 德 國(guó) 經(jīng) 驗(yàn) 對(duì)外投資合作的風(fēng)險(xiǎn)管理 規(guī)模與地位 ? 歐盟頭號(hào)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó) ? 世界出口冠軍 （ 2023年至今 ） ? 世界第二大外貿(mào)強(qiáng)國(guó) （ 2023年起 ） ? 最大貿(mào)易順差國(guó) （ 2023年起 ） ? 同世界上 230多個(gè)國(guó)家和地區(qū)保持著 貿(mào)易關(guān)系 ， 全國(guó)近 1/3的從業(yè)人員直 接或間接地為出口經(jīng)濟(jì)服務(wù) 。 ?第二步 ， 按照經(jīng)濟(jì) 、 政治和文化風(fēng)險(xiǎn)因素的重要程度確定總權(quán)數(shù)以及每一大類中分類風(fēng)險(xiǎn)因素的分類權(quán)數(shù) 。 ?第一步是先確定風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估值范圍 。 ?根據(jù)過(guò)去和未來(lái)的經(jīng)驗(yàn)與估計(jì)以及與其他類似地區(qū)情況比較測(cè)算的 外推法 ， 包括：前推法 、后推法和旁推法 。 原則 ? 靈敏度分析 ? 情景分析 ? 模擬方法 ? 盈虧平衡分析 ? 風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)率法 ? 決策樹(shù)法 ? 層次分析法 ? 現(xiàn)實(shí)期權(quán)方法 ? 概率 (期望值 )分析 ? PERT(計(jì)劃評(píng)審技術(shù) ) ? GERT ? 綜合分析法 對(duì)外投資合作的風(fēng)險(xiǎn)管理 定量 評(píng)估法 ?一般說(shuō)來(lái)由于商業(yè)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)比較直觀 ， 易于量化 ， 因此多采用 統(tǒng)計(jì)學(xué) 方法估計(jì)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率以及風(fēng)險(xiǎn)可能造成的損失 。 對(duì)外投資合作的風(fēng)險(xiǎn)管理 項(xiàng)目 投資價(jià)值 評(píng)估基本要素 自身資源與 能力匹配 行業(yè)吸引力 進(jìn)入與退出 成本 競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì) 自身資源與 能力匹配 ?管理該項(xiàng)目所需的 關(guān)鍵資源與能力 是哪些； ?我司在該項(xiàng)目領(lǐng)域中現(xiàn)實(shí)及潛在 優(yōu)勢(shì) 、劣勢(shì) 有哪些； ?為 取得 項(xiàng)目所需關(guān)鍵資源與能力，我司應(yīng)采取哪些具體措施； ?為 保障 項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)管理的連續(xù)性、穩(wěn)定性，我司應(yīng)采取哪些措施； ?同已有項(xiàng)目有無(wú) 協(xié)同效應(yīng) ，為形成各項(xiàng)目之間的整合應(yīng)采取哪些措施。 自身資源與 能力匹配進(jìn)入與退出 成本競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)行業(yè)吸引力 對(duì)外投資合作的風(fēng)險(xiǎn)管理 項(xiàng)目 投資價(jià)值 評(píng)估基本要素 自身資源與 能力匹配 行業(yè)吸引力 進(jìn)入與退出 成本 競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì) 進(jìn)入與退出 成本?為明晰目標(biāo)企業(yè) 產(chǎn)權(quán)關(guān)系 等，在并購(gòu)?fù)顿Y中付出的調(diào)查成本； ?在合資新建項(xiàng)目中，為 尋找理想合作伙伴 而付出的成本； ?所需投入的 資金成本 (投資金額或并購(gòu)出價(jià) )； ?滿足項(xiàng)目管理而付出的 人力成本 (包括特殊人才的引進(jìn)、培養(yǎng) )； ?項(xiàng)目實(shí)地管理而付出的 差旅與通訊成本 (涉及地理區(qū)位 )； ?退出 該項(xiàng)目而付出的成本 (項(xiàng)目結(jié)束后的凈損失，包括股權(quán)轉(zhuǎn)讓凈損失、清算費(fèi)用、訴訟費(fèi)用等 )。 由于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在某處投資而采取的一種跟進(jìn)投資策略。 為獲得某地區(qū)的資源、原料、元件的穩(wěn)定供應(yīng)或是某項(xiàng)先進(jìn)技術(shù)、專利或品牌而進(jìn)行投資。 通過(guò)分散投資使投資者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)因國(guó)家、地區(qū)、市場(chǎng)的不同而分散化。 Banking Reference及Trade Checking 上，但未能做分析 務(wù)內(nèi)容及展望較少著墨 的評(píng)估 ，并未作建議 優(yōu)點(diǎn) 不足之處 【亞 洲系統(tǒng) 】 【 歐陸系統(tǒng) 】 【 美式系統(tǒng) 】 對(duì)外投資合作的風(fēng)險(xiǎn)管理 委托國(guó)際征信 注意事項(xiàng) 各國(guó)地區(qū) 作業(yè)時(shí)間 長(zhǎng)短不一 內(nèi)容會(huì)因征信對(duì)象的 合作態(tài)度 不同而有所出入 內(nèi)容篇幅 會(huì)因征信對(duì)象的規(guī)模大小而有所出入 報(bào)告項(xiàng)目及格式 會(huì)因地區(qū)的不同而有所分別 財(cái)務(wù)報(bào)表 會(huì)因各國(guó)財(cái)務(wù)報(bào)表規(guī)定揭露的時(shí)間及會(huì)計(jì)年度的不同，而有所不同 各個(gè)國(guó)家因法令及金融環(huán)境的不同，所以在 信息透明度上也會(huì)有所不同 境外公司 (紙上公司 )征信困難，在取得資料上較有限 依 報(bào)告種類 的不同，報(bào)告內(nèi)容的深淺程度亦有所不同 國(guó)外征信機(jī)構(gòu)在交付報(bào)告時(shí)，通常會(huì)注明 免責(zé)文字 對(duì)外投資合作的風(fēng)險(xiǎn)管理 簡(jiǎn)報(bào)綱要 對(duì)外投資合作 項(xiàng)目評(píng)估基本要素 對(duì)外投資合作的風(fēng)險(xiǎn)管理 對(duì)外投資合作 戰(zhàn)略動(dòng)機(jī) 評(píng)估 降低成本 產(chǎn)品轉(zhuǎn)移 分散風(fēng)險(xiǎn) 企業(yè)增長(zhǎng) 原料技術(shù) 市場(chǎng)開(kāi)發(fā) 追隨競(jìng)爭(zhēng) 通過(guò)利用廉價(jià)勞動(dòng)力、原材料或通過(guò)降低產(chǎn)品、原料運(yùn)輸費(fèi)用來(lái)減少經(jīng)營(yíng)成本。尤其是跨國(guó)企業(yè)在與東道國(guó)企業(yè)展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng) ， 或在行業(yè)整合 、 企業(yè)并購(gòu)中進(jìn)行盡職調(diào)查時(shí) ， 由于 信息的不對(duì)稱 ， 往往在競(jìng)爭(zhēng)中處于劣勢(shì) ， 造成較大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 。 在信息不充分的條件下 ， 本來(lái)的確定性事件也會(huì)變成不確定性事件 ， 這樣就會(huì)增加決策的風(fēng)險(xiǎn) 。 對(duì)于多數(shù)發(fā)展中國(guó)家企業(yè)而言 ， 由于缺少這方面管理經(jīng)驗(yàn) ， 對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)不夠 ， 缺乏對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)見(jiàn)及管理能力 ， 從而企業(yè)面臨對(duì)外投資合作的風(fēng)險(xiǎn)較高 。 如果企業(yè)有比較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力 、 風(fēng)險(xiǎn)預(yù)見(jiàn)能力和風(fēng)險(xiǎn)的管理與控制能力 ， 并建立起規(guī)范的風(fēng)險(xiǎn)管理體系 ， 則會(huì)降低對(duì)外投資合作的風(fēng)險(xiǎn) 。 一般而言 ， 到相對(duì)發(fā)達(dá)的東道國(guó)在這方面的投資風(fēng)險(xiǎn)要小一些；而如果是到發(fā)展中國(guó)家 ， 則風(fēng)險(xiǎn)要大一些 。 反之 ， 如果東道國(guó)政治法律制度不完善 ， 經(jīng)濟(jì)運(yùn)行機(jī)制也不健全 ， 則跨國(guó)企業(yè)的權(quán)益保障程度就會(huì)降低 。 如果東道國(guó)與本國(guó)具有睦鄰友好關(guān)系 ， 則對(duì)外投資合作面臨的政治風(fēng)險(xiǎn)要小一些 ， 反之將面臨較大的政治風(fēng)險(xiǎn) 。而政治風(fēng)險(xiǎn)的大小與本國(guó)政府在國(guó)際政治 、 經(jīng)濟(jì)中的地位是密切相關(guān)的 。 ?人們對(duì)于時(shí)間 、 空間 、 事物 、 友誼 、 語(yǔ)言 、 風(fēng)俗習(xí)慣 、 價(jià)值觀等的不同認(rèn)識(shí) ， 造成了溝通的難度 ， 導(dǎo)致溝通誤會(huì) ， 甚至演變?yōu)槲幕瘺_突 。 對(duì)外投資合作的風(fēng)險(xiǎn)管理 經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn) 政治風(fēng)險(xiǎn) 文化風(fēng)險(xiǎn) ?對(duì)外投資雖然主要表現(xiàn)為資本在國(guó)際間的流動(dòng) ，但同時(shí)也必然伴隨著不同文化間的交流 、 融