現代企業(yè)制度與公司治理的特征(參考版)
2025-01-22 15:38本頁面
【正文】 ? 財務制度不同：有限公司的財務相對保密，股份公司的財務相對公開，上市公司財務透明度最高，必須定期向社會公布財務狀況。韋伯） ?社會（經濟）的兩類基本組織 ?市場組織：平等人之間市場交易行為形成的經濟組織，這種組織中人的行為關系為市場交易 ?科層組織：為節(jié)約市場交易成本，按照上下級、命令與服從、統(tǒng)治與從屬關系建立的經濟組織，這種組織中人的行為關系為管理交易 ?層級組織激勵與約束機制的特點：不能像市場組織那樣僅依靠物質激勵和競爭約束，企業(yè)文化發(fā)揮重要作用 團隊合作生產論（阿爾欽等人） ?團隊合作生產的前提：合作產出大于分散生產產出之和 ?團隊生產的特點：因存在偷懶和卸責的激勵， 企業(yè) 產出大于分散生產之和，而小于理論產出的最大值 ?企業(yè)從制度上講是為減少偷懶和卸責而設計出來的一整套激勵和監(jiān)督約束機制，其要旨是明晰產權和計量問題 合約論（張五常等人） ?強調企業(yè)是當事人之間的一種契約關系 ?合約包括正式合約和隱含合約 ?正式合約：外部法制和企業(yè)內的規(guī)章、合同等 ?非正式合約：意識形態(tài)、企業(yè)文化、習俗、慣例等 委托代理論 （ 1）規(guī)定：企業(yè)是按照層層委托代理關系組織起來的經濟組織 （ 2）兩種委托代理論 ?資本雇傭勞動式的委代關系：股東至上主義 ?貨幣資本與人力資本合作基礎上的委代關系：利益相關 者主義 （ 3）代理問題與代理成本 ?含義：代理人憑借委托人的授權而傷害委托人權益的現象 ?代理問題產生的原因 ?委托人與代理人的目標不一致 ?委托人與代理人的責任風險不同 ?委托代理合約不完全 ?委托人與代理人之間信息不對稱 ?代理成本：企業(yè)層級組織的制度成本 第二講 現代企業(yè)制度及其特征 第一節(jié) 企業(yè)制度的演變 一、古典企業(yè)制度 古典企業(yè)制度的形式 ?業(yè)主制企業(yè)：獨資企業(yè) ?合伙制企業(yè) 古典企業(yè)制度的優(yōu)點和局限性 ?優(yōu)點 ?權利與責任高度一致 ?產權關系簡單，幾乎不存在代理成本 ?局限性 ?資本和信譽有限，不能充分利用分工協(xié)作優(yōu)勢 ?市場交易成本過高 二、現代企業(yè)制度 現代企業(yè)制度：與現代市場經濟相適應的企業(yè)制度 現代企業(yè)制度的形式 ?經濟形式：股份制企業(yè) ?法律形式：公司制企業(yè) ?我國現代企業(yè)制度、股份制企業(yè)與公司制企業(yè)的異同 ?我國有限責任公司、股份有限公司（上市公司）的主要法律規(guī)定 第二節(jié) 現代企業(yè)制度的特征 一、法人制度：在虛擬人格基礎上人為創(chuàng)造的法律制度 二、法人產權制度 ?規(guī)定一：外在法律強制規(guī)定的民事權力 ?規(guī)定二：通過自愿協(xié)議形成的經濟權利，即在每個出資人讓渡部分權利基礎上形成的合作產權 ?出資人的權利 ?代理人的選聘任免權 ?參與決策，尤其是涉及財產風險和剩余分配的否決權 ?資本收益權 ?出資人的作用 ?提供資本生產要素 ?履行監(jiān)督代理人的職能，保證企業(yè)提高效率，增加盈利 ?法人的權利：在法人財產基礎上自主經營、自負盈虧 ?法人的義務：創(chuàng)造盈利，資產增值 三、有限責任制 ?兩種責任制 ?無限責任制：出資人的其他財產須為企業(yè)債務承擔連帶責任 ?有限責任制：出資人的其他財產無須為企業(yè)債務承擔連帶責任 ?兩種責任制的演進過程：從無限責任到有限責任 無限責任制 混合責任制 有限責任制 ?有限責任制形成的意義 ?消除出資人投資企業(yè)的顧慮 ?有利于貨幣資本與人力資本的分工 ?有限責任制帶來的問題：經營者逃避責任 四、巨型層級組織與職業(yè)經理治理 ?優(yōu)勢 ?充分利用社會化生產優(yōu)勢 ?大幅度減少市場交易成本 ?“ 經理革命 ” ：管理職業(yè)化、專業(yè)化 ?問題：代理問題突出 五、公司治理 ? 內部治理與外部治理 ?內部治理：建立在企業(yè)內部權力分配基礎上的治理機制 ?外部治理：依托外部法制和市場競爭的治理機制 ? 治理結構與治理機制 ?治理結構：公司內部權力機構設置及其責權利配置的框架 ?治理機制 ：一定治理結構下各組織機構正常運作和動態(tài)協(xié)調 功能， 包括激勵和監(jiān)督約束兩類機制 激勵機制 物質激勵：薪酬、年薪、股權 （股票、期股、期權） 激勵機制 精神激勵：榮譽、表彰等 地位激勵：權力、地位、責任等 監(jiān)督約束機制：外部和內部監(jiān)督約束機制 法制監(jiān)督約束 外部 產品市場競爭（確立評價標準） 市場監(jiān)督約束 經理人市場競爭（換馬機制） 資本市場競爭（用腳投票機制） 企業(yè)內組織機構、人事、規(guī)章約束 內部 企業(yè)文化約束 第三講 各國公司治理比較 第一節(jié) 英美的公司治理 一、英美公司治理結構 二、英美公司治理特點 ?股權結構 ：相對分散 ?治理理念：股東至上主義 ?領導體制：權力集中 ?組織：董事會集權的單極領導體制（一元制） ?個人：法律上未對公司主要領導兼職做出限制性規(guī)定，崇尚董事長、首席執(zhí)行官（總經理）個人 “ 雙肩挑 ” ?激勵機制：主要依靠物質激勵 ?監(jiān)約機制：主要依靠外部監(jiān)督約束 ?法制監(jiān)督約束：保護企業(yè)外部股東利益 ?市場監(jiān)督約束：經理市場競爭，股市上用腳投票機制 三、英美公司治理評價 ?權力集中，決策及時有效 ?權力集中，監(jiān)督約束薄弱，尤其是內部監(jiān)督約束 ?因監(jiān)督約束機制主要建立在外部治理上，對市場成熟度和市場法制要求很高 第二節(jié) 德國公司治理 一、德國公司治理結構 ? 德國公司治理結構的基本框架 ? 德國公司治理對原生治理結構的兩項重大創(chuàng)
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