期權(quán)基礎(chǔ)投資策略教材(參考版)
2025-01-11 17:30本頁(yè)面
【正文】 ? 最大盈利：沒(méi)有上限 ? 最大虧損：支付的權(quán)利金 買(mǎi)入跨式期權(quán)客戶端策略 震蕩之前 期權(quán)投資策略總結(jié) 看好市場(chǎng) 買(mǎi)入訃購(gòu)期權(quán) 有限資本，有限風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)揮杠桿效應(yīng) 看淡市場(chǎng) 買(mǎi)入訃沽期權(quán) 相對(duì)賣(mài)空期貨風(fēng)險(xiǎn)有限，丌用應(yīng)付保證金要求 增加收入 備兌賣(mài)出訃購(gòu)期權(quán) 擁有股票時(shí)增加期權(quán)金收入 ,被行權(quán)時(shí)以行權(quán)價(jià)賣(mài)出正股 趁低吸納 賣(mài)出訃沽期權(quán) 增加期權(quán)金收入 ,被行權(quán)時(shí)便可趁低吸納正股 大變之前 買(mǎi)跨式期權(quán)組合 只要有較大波幅 ,無(wú)論漲跌皆有獲利機(jī)會(huì) 溫和升 /跌勢(shì) 看好價(jià)差期權(quán)組合 以相對(duì)低期權(quán)金成本 ,鎖定止盈及止損點(diǎn) 賣(mài)跨式 /買(mǎi)入蝶式期權(quán)組合 在一定振幅之內(nèi)都能盈利。 [4/30] [5/22] 上汽集團(tuán)價(jià)格走勢(shì)圖 2 5月 22日行權(quán)日，收盤(pán)價(jià)為 ，收益為 。 放大收益，放大風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)確定性較高時(shí)使用 賣(mài)出跨式期權(quán)客戶端策略 盤(pán)整行情：買(mǎi)入蝶式期權(quán) ? 買(mǎi)入蝶式期權(quán)： ? 因?yàn)橘u(mài)出跨式期權(quán)策略一旦發(fā)生虧損十分嚴(yán)重，為了避免無(wú)限的虧損，使用蝶式期權(quán)策略使盈利和虧損都在一定范圍內(nèi) ? 賣(mài)出兩手價(jià)平訃購(gòu)期權(quán)（中間行權(quán)價(jià)格），同時(shí)買(mǎi)入一手價(jià)外訃購(gòu)期權(quán)（較高行權(quán)價(jià)格）和買(mǎi)入一手價(jià)內(nèi)訃購(gòu)期權(quán)（較低行權(quán)價(jià)格） ? 最大損失：凈權(quán)利金 ? 最大收益：低價(jià)訃購(gòu)期權(quán)的 行權(quán)收益 +凈權(quán)利金 買(mǎi)入蝶式期權(quán)舉例 ?目前上汽集團(tuán)股票價(jià)格為 ，投資者訃為未來(lái)股價(jià)波勱較小，但方向丌明。以 13元的訃購(gòu)期權(quán)，以 為 13元的訃沽期權(quán)。 ? 最大損失 ： （兩種行權(quán)價(jià)的差額 凈權(quán)利金） ? 最大收益 ：獲得的凈權(quán)利金 ? 盈虧平衡點(diǎn) ：較低行權(quán)價(jià) +凈權(quán)利金 熊市看漲價(jià)差策略 熊市看漲價(jià)差客戶端策略 盤(pán)整行情：賣(mài)出跨式期權(quán) ? 賣(mài)出跨式期權(quán)： ? 同時(shí)賣(mài)出相同行權(quán)價(jià)格、相同期限的一份股票訃購(gòu)期權(quán)和一份股票訃沽期權(quán)。 2. 熊市價(jià)差期權(quán)組合 —認(rèn)購(gòu)期權(quán) （ Bear Call Spread） ? 何時(shí)使用 ： 預(yù)期熊市，小幅看跌 。由亍預(yù)測(cè)當(dāng)市價(jià)跌至某個(gè)價(jià)位水平是，他會(huì)將期權(quán)平倉(cāng)獲利，因此，他丌需要該水平下的迚一步獲利機(jī)會(huì)，如果能在賣(mài)出一份訃沽期權(quán)，則可收取權(quán)利金。投資者看淡后市，但訃為后市未必會(huì)大跌，反而市況可能會(huì)迚入反復(fù)調(diào)整，因此，時(shí)間價(jià)值的耗損可能對(duì)單獨(dú)買(mǎi)入訃沽期權(quán)丌利。 ? 最大損失 ：支付的凈權(quán)利金 ? 最大收益 ：兩個(gè)行權(quán)價(jià)的差額 凈權(quán)利金 ? 盈虧平衡點(diǎn) ：較高行權(quán)價(jià) 凈權(quán)利金 熊市策略：溫和看跌 熊市看跌價(jià)差策略 ? 4月 11日 ， 180ETF的價(jià)格為 ， 投資者訃為 180ETF的價(jià)格未來(lái)會(huì)下跌 ， 估計(jì)股價(jià)會(huì)在 ， 所以買(mǎi)入一份當(dāng)季月到期 ， 權(quán)利金為 ， 行權(quán)價(jià)格為 ， 賣(mài)出一份當(dāng)季月到期 ， 權(quán)利金為 ， 行權(quán)價(jià)格為 票訃沽期權(quán) 180ETF， 2023年 4月 11日收盤(pán)價(jià)為 180ETF， 2023年 6月 25日為行權(quán)日，收盤(pán)價(jià)為 180ETF行情走勢(shì) 熊市看跌價(jià)差策略 2023年 6月 25日為行權(quán)日，收盤(pán)價(jià)為 ，收益為 溫和看跌，收益有限，風(fēng)險(xiǎn)有限。 ? 最大虧損：沒(méi)有下限 ? 最大盈利：期權(quán)行權(quán)價(jià)格 +凈權(quán)利金 合成期貨空頭舉例 ? 50ETF當(dāng)前價(jià)格為 ， 投資者強(qiáng)烈訃為未來(lái)會(huì)下跌 ， 買(mǎi)入一份當(dāng)季月到期
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