現(xiàn)代金融經(jīng)濟(jì)學(xué)課件(陸家騮)第9章線性定價(jià)模型(參考版)
2025-01-07 02:12本頁面
【正文】 《現(xiàn)代金融經(jīng)濟(jì)學(xué)》 謝 謝 ！ 謝謝觀看 /歡迎下載 BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAITH 。 ?同時(shí)將用市場均衡的概念來代替套利的概念。 nj?~ ? ? ? ?? ??????Kkfnknjkfnj rErrE1~~ ?? 證券數(shù)目有限的經(jīng)濟(jì)中套利定價(jià)理論的運(yùn)用 ?應(yīng)用套利定價(jià)理論在具有有限證券數(shù)目的經(jīng)濟(jì)中進(jìn)行定價(jià)時(shí)，通常要給定價(jià)證券對套利定價(jià)線性關(guān)系的偏離進(jìn)行限定。 ?在這種情況下，仍然可以證明：如果經(jīng)濟(jì)中不存在套利機(jī)會(huì)，那么，只要經(jīng)濟(jì)的規(guī)模足夠大（經(jīng)濟(jì)中交易的證券 數(shù)量 n+1足夠 大），對絕大多數(shù)證券而言，它們的預(yù)期收益率之間就近似地存在著線性關(guān)系。 ?只要證券市場是無套利機(jī)會(huì)的，并且證券數(shù)量足夠多，那么證券的預(yù)期收益率之間的線性定價(jià)關(guān)系對于絕大多數(shù)證券近似滿足。 ? 因子定價(jià)模型的分析 ?假定情況一：兩基金分離的充分必要條件不成立，各支證券的隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng) 之間不相關(guān)。 ? 因子定價(jià)模型的特點(diǎn) ?與資本資產(chǎn)定價(jià)模型相類似 ?但在資本資產(chǎn)定價(jià)模型中的證券市場組合的收益率將被一個(gè)或多個(gè)因子所代替 ? 兩個(gè)模型之間的內(nèi)在聯(lián)系 ?在證券市場達(dá)成均衡時(shí)，因子定價(jià)模型中線性關(guān)系的因子系數(shù)同資本資產(chǎn)定價(jià)模型中的風(fēng)險(xiǎn)證券的貝塔系數(shù)相聯(lián)系。從而對任意可行的證券投資組合有 ()
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1